Деловая игра «Распределение прибыли акционерного общества»

 

Характеристика игровой модели

Цель игры – получение студентами знаний об акционерных об­ществах, о специфике управления акционерными обществами, диви­дендах и механизме их формирования; развитие навыков приобрете­ния акций и принятия решений о распределении прибыли акционер­ного общества.

Настоящая игра моделирует учреждение акционерного общест­ва, выпуск его акций, установление их номинальной стоимости, про­дажу акций учредителям и покупку их акционерами, образование ди­видендов из прибыли акционерного общества. Кроме того, в игре имитируются процедуры общего собрания акционеров и выработки стратегии деятельности общества с их участием (по принципу «одна акция – один голос»).

Общий порядок игры независимо от формы и варианта реализа­ции предусматривает три этапа ее проведения: введение в игру, раз­витие игры по периодам и оценку итогов игры.

Введение в игру предусматривает формирование команд-участ­ниц, взаимное их знакомство.

До начала игры преподаватель информирует студентов с целями, задачами, этапами деловой игры, дает методические рекомендации для ее участников, справочные материалы и таблицы, необходимые для обработки информации и подготовки соответствующих решений. Задание вручается участникам, как правило, за пять–семь дней до начала игры. Затем преподаватель должен рассмотреть возможный состав игрового комплекса.

Беседы или анкетные опросы помогут установить, насколько подготовлен каждый участник, определить потенциальных лидеров. Деловая игра рассчитана на 4 часа. Студентов разделяют на две равные подгруппы: одна будет представлять акционерное общество «Ладога» (производит комплек­ты мебели), другая – аналогичное акционерное общество «Нева» (тоже производит комплекты мебели). Оба акционерных общества созданы и осуществляют свою деятельность в России. Акционерные общества могут, кроме производственной и торговой деятельности, проводить все виды операций с ценными бумагами при следующих условиях:

· предприятие может покупать и продавать ценные бумаги;

· курс покупки и продажи акций задается руководителями игры
в отчете предприятия;

· при покупке и продаже ценных бумаг не учитываются накладные расходы и другие издержки.

Из группы участников преподаватель выбирает учредителей двух акционерных обществ (1–2 человека на каждое общество). Учреди­тели выступают перед участниками с информацией о создании ак­ционерного общества.

Следующим этапом введения в игру является коллективное со­ставление каждой подгруппой текста рекламы своего акционерного общества. Арбитры (от каждой подгруппы по одному человеку) оце­нивают первые два этапа игры - представление акций и рекламу – по 10–балльной системе. При оценке следует обратить внимание не только на текст, но и на качество, артистичность, мастерство ее пред­ставления.

Текст информации может быть следующим:

«Настоящим извещаем, что учреждается акционерное общество " Ладога", выпускающее акции на общую сумму 2 млн усл. ед. в коли­честве 20 штук, с номинальной стоимостью одной акции 100 тыс. долл. Акционерное общество " Ладога" обладает основными производст­венными фондами на сумму 2 млн усл. ед., специализируется на произ­водстве комплектов мебели. Ориентировочная себестоимость ком­плекта мебели 10 тыс. усл. ед. Учредители рассчитывают, что предприятие сможет получить 1 млн усл. ед. прибыли в год. Это позволит выплачи­вать акционерам дивиденды в размере 30% годовых от номинальной стоимости приобретенных акций по итогам первого года с после­дующим увеличением дивидендов до 45% годовых».

Аналогичным образом выступает учредитель второго акцио­нерного общества, объявляя присутствующим основные сведения о своем предприятии:

«Настоящим извещаем, что учреждено акционерное общество " Нева", выпускающее акции на общую сумму 3 млн усл. ед. в количестве 30 шт., с номинальной стоимостью одной акции 100 тыс. усл. ед. Акционерная компания " Нева" обладает основными средствами на сумму 3 млн усл. ед., специализируется на производ­стве комплектов мебели. Ориентировочная стоимость комплектов мебели составляет 15 тыс. усл. ед. Учредители акционерного общества " Нева" предполагают, что фирма сможет получить 1, 5 млн усл. ед. прибыли в год. Это позволит выплачивать акционерам дивиденды в размере 35% годовых от номинальной стоимости приобретенных ак­ций по итогам первого года с последующим увеличением дивиден­дов на 40% годовых».

Для получения денежных средств участники обращаются в коммерческий банк (функции банкира выполняет один из участни­ков, назначенный руководителем игры). Банк дает ссуды по 13% годовых. Если ставка дивиденда выше, чем процент за кредит, то для АО выгоднее брать кредиты в банке, чем привлекать деньги от продажи своих акций. Кроме того, если ставка ниже процента, то выгоднее увеличение выпуска акций, но этот процент ограничен размером уставного фонда. В данном случае необходимо взять кре­дит на 3–4 года, но лишь при условии, что рентабельность будет выше ссудного процента.

Банкир выдает каждому участнику по его запросу чеки для при­обретения акций. Получив чеки, участники принимают решение о покупке акций того или иного общества в соответствии с имеющимися денежными средствами (допускается приобретение акций обеих фирм). При покуп­ке акций чеки обмениваются на акции, которые передаются участни­кам учредителями. АО вправе выкупать до 10% привилегированных акций. Распределяются акции по их видам и по направлениям реали­зации: учредителям, через продажу государству, другим предприяти­ям, гражданам.

В зависимости от хода продажи акций учредители каждой фир­мы вправе повышать цену продаваемых акций сверх номинальной стоимости в пределах двукратного поминала. При желании еще больше повысить цену продаваемой акции, учредитель обязан согла­совать это с преподавателем.

Ход продажи акций фиксируется учредителями в ведомости (таблица 1).

Учредитель подсказывает количество проданных акций и об­щую сумму вырученных денежных средств.

Таблица 1 – Ведомость учета продажи акций АО «Ладога»

Фамилия, имя покупателя	Количество проданных акций, шт.	Стоимость одной акции, тыс. усл. ед.	Сумма, полученная от продажи акций, тыс. усл. ед.
Прибыткова Людмила
Григорьев Юрий
Иванова Ольга

Расчеты между покупателями акций и учредителями ведутся в чековой форме. Учредитель имеет право выписывать чеки для окон­чательного расчета с покупателями. Чек, выданный учредителем в виде сдачи, а также чеки, оставшиеся неиспользованными, возвра­щаются покупателем банкиру для списания с его счета соответст­вующей суммы.

В ходе игры банкиром ведется ведомость учета (таблица 2).

Таблица 2 – Ведомость учета денежных средств, выданных участникам, тыс. усл. ед.

Фамилия, имя покупателя	Беспроцентная ссуда	Ссуда под %	Сумма	Возврат денежных средств	Общая сумма с учетом %
Прибыткова Людмила				-
Григорьев Юрий		-	-	-
Иванова Ольга				-

Введение в игру завершается выработкой каждой командой-участницей собственной стратегии поведения акционерного общест­ва в предложенной рыночной ситуации. Введение в игру рекоменду­ется осуществлять в форме общего совещания участников.

Развитие игры по периодам предусматривает реализацию по­вторяющейся процедуры расчетов, выполняемых участниками в со­ответствии со сложившейся хозяйственной ситуацией и состоянием предприятия.

Процедура расчетов, выполняемых участниками игры в каждом периоде, включает:

• анализ состояния акционерного общества;

• планирование его деятельности;

• принятие управленческого решения;

• расчет фактического результата деятельности.

Анализ состоя­ния предприятия выполняется командой-участницей игры по данным отчета за предшествующий период с целью оценки результатов его деятельности и соответствия их принятой стратегии развития акционерного общества. Планирование его деятельности осуществляется командой-участницей игры в соответствии с приня­той стратегией развития с целью обоснования управленческих решений. Планирование производства предполагает наличие основных плановых документов: производственной программы акционерного общества, плана реализации, плана обеспечения ресурсами и финансового плана. Принятие управленческих решений завершает плано­вые расчеты при достижении их сбалансированности.

Игра осуществляется последовательно по годовым циклам, причем решения об использовании оборудования, выпущенной про­дукции и денежных средств, принятые АО или ее президентом, действуют в течение одного цикла. Показатели экономической дея­тельности АО остаются неизменными.

При переходе к следующему циклу президент АО, советуясь с остальными участниками, может изменить основные показатели экономической деятельности, включая:

· объем произведенной продукции (за счет приобретения до­полнительного оборудования);

· количество оборудования (путем выделения денежных средств на его приобретение);

· объем реализуемой продукции (за счет складирования произ­веденной продукции или ее продажи со склада);

· качество продукции (путем вложения дополнительных средств в научные разработки и образование рабочих);

· количество денежных средств, имеющихся на счетах предприятия в банке.

При этом важно понимать, что все изменения могут произво­диться при условии соблюдения общего баланса - оборудования, продукции и денежных средств, т. е. любые расходы должны осу­ществляться в пределах имеющихся средств.

В процессе игры каждое акционерное общество составляет и ведет отчет о своей деятельности по следующей форме (таблица 3).

Таблица 3 – Отчет о деятельности акционерного общества

Показатели	Первый, второй, третий циклы
1. Оборудование, ед.
2. Стоимость оборудования, тыс. усл. ед.
3. Приобретено оборудования, ед.
4. Произведено продукции, шт.
5. Отправлено на склад, шт. (взято со склада, шт.)
6. Складские запасы, шт/усл. ед.
7. Продано продукции, шт.
8. Цена продукции, усл. ед/шт.
9. Выручка от реализации продукции (п. 7 – п. 8), тыс. усл. ед.
10. Материальные затраты, тыс. усл. ед.
11. Заработная плата, тыс. усл. ед.
12. Амортизация оборудования, тыс. усл. ед.
13. Прибыль (п. 9 – п. 10 – п. 11 – п.12), тыс. усл. ед.
14. Расходы на приобретение оборудования, тыс. усл. ед.
15. Расходы на науку и образование, тыс. усл. ед.
16. Накопление за цикл, тыс. усл. ед.
17. Остаток денежных средств на счетах, тыс. усл. ед.
18. Финансовые активы (п.2 + п.6 + п. 17), тыс. усл. ед

Игра заключается в том, что в начале каждого цикла игроки (президент и участники общества) принимают решения о закупке обо­рудования и распределении прибыли по трем позициям:

• расходы на оборудование;

• расходы на науку и образование;

• накопление денежных средств из прибыли.

При обращении акций следует обратить внимание на установ­ление ставки дивиденда. Она должна быть не ниже уровня инфляции. Кроме того, необходимо учесть и то, что если в течение срока под­писки на акции (не более 6 месяцев) их будет реализовано на сумму менее 60% уставного фонда, то АО считается несозданным, и средст­ва за ранее проданные акции возвращаются покупателям.

Для обращения акций следует определить и массу дивиденда.

Масса дивиденда (МД) определяется исходя из уставного фонда (УФ) и ставки дивиденда (СД) следующим образом:

МД = УФ * СД, (8.11)

Если масса дивиденда окажется больше или равной чистой при­были (ЧП), то создание акционерного общества следует считать не­целесообразным, поскольку предприятие не сможет расплатиться с акционерами. Нет смысла создавать АО и тогда, когда ЧП превышает МД на небольшую величину, недостаточную для обеспечения инве­стиций, если при этом банковский процент за кредит будет больше рентабельности.

Описав ситуацию на своем предприятии, участники игры фор­мулируют основные проблемы, которые предстоит решить. Все ре­шения принимаются командами-участницами по установленной форме - «Решение предприятия» - и передаются руководителю игры. Управленческие решения охватывают производство продукции, ее реализацию на рынках, финансирование деятельности акционерного общества и его инвестиционную политику. Очень важно, чтобы к моменту обсуждения полученных результатов у всех участников бы­ли сделаны расчеты и сформулированы предложения.

Расчет фактического результата деятельности акционерного общества осуществляется руководителем игры на основании приня­тых каждой командой-участницей управленческих решений. Напри­мер, акционерное общество «Ладога» имело основные средства стоимостью 2 млн усл. ед. и выручило от продажи всех своих акций 2, 5 млн усл. ед. (с учетом продажи части акций по цене выше номинала). Таким образом, общий капитал фирмы «Ладога» составит: 2 + 2, 5 = 4, 5 млн усл. ед.

Определяется объем производства - количество продукции, вы­пускаемой данным предприятием, при предположении, что на каждую усл. ед. капитала выпускается продукции на 1 усл. ед.

Так как себестоимость одного комплекта мебели равна 10 тыс. усл.ед., то предприятие выпустило: 4 500 тыс.: 10 тыс. = 450 комплектов мебели.

Последующие расчеты отражают такие действия: из прибыли необходимо вычесть налоги, проценты за кредит, отчисления в ре­зервный фонд АО и затем определить сумму, направленную на диви­денды, реальный курс акций.

Указанные расчеты следует проводить поэтапно:

1) определение налога на прирост фонда оплаты труда, в себестоимость (необлагаемые налогом затраты) включается лишь часть
затрат, эта часть определяется приростом объема производства;

2) определение налога на прибыль: если рентабельность произ­водства превышает 50%, то прибыль, полученная сверх этого уровня
рентабельности, облагается налогом в 75%;

3) определение чистой прибыли, учитывая, что акционерное
общество должно уплатить процент за кредит – 13% от взятой в бан­ке ссуды;

4) определение суммы отчислений в резервный фонд (ежегодно
отчисляется не менее 5% чистой прибыли, пока резервный фонд не
составит 15% уставного капитала).

Объявляется сформировавшаяся рыночная цена единицы про­дукции каждого предприятия. Величина этой цены сообщается руководите­лем, который исходит из того, что она колеблется в пределах от 0, 8 до 1, 6 себестоимости продукции. В этих пределах ведущий игры ру­ководствуется правом свободного выбора. Например, при себестои­мости комплекта мебели «Ладога» в 10 тыс. усл. ед., принимая коэффициент 1, 4, руководитель объявляет рыночную цену комплекта мебели, установившуюся на уровне 14 тыс. усл. ед.

Определяется суммарная выручка, исходя из рыночной цены и рассчитанного объема производства каждого предприятия (при предположении полной реализации продукции). Например, при рыночной цене ком­плекта мебели 14 тыс. усл. ед. и объеме производства и продажи за пер­вый год 450 шт. выручка составит: 14 * 450 = 6 300 тыс. усл. ед.

Определяется годовая прибыль по итогам деятельности каждой фирмы в течение первого года, равная разности между выручкой и суммарной себестоимостью выпущенной продукции (произведение объема производства на себестоимость единицы продукции). Напри­мер, выручка АО «Ладога» составила 6, 3 усл. ед., а суммарная себестоимость равна 4, 5 усл. ед. (450 * 10 000). Тогда годовая при­быль АО составит: 6, 3 - 4, 5 = 1, 8 млн усл. ед.

Вычисляется сумма прибыли, направляемая на оплату дивиден­дов, и сумма, используемая на развитие производства в соответствии с решениями общих собраний акционеров каждого АО.

К примеру, собрание акционеров АО «Ладога» решило 40% от полученной прибыли направить на оплату дивидендов. Соответст­венно, это составит сумму, равную: 1, 8 * 0, 4 = 0, 72 млн. усл. ед., а на развитие производства направляется сумма, равная оставшейся прибыли: 1, 8 - 0, 72 = 1, 08 млн. усл. ед..

Устанавливается величина дивиденда в расчете на одну акцию. Для этого общая сумма, направленная на оплату дивидендов, делится на количество проданных акций. Например, АО «Ладога» продало все свои 20 акций, тогда величина дивиденда на одну акцию соста­вит: 720: 20 = 36 тыс. усл. ед.

По итогам первого года акционерам выплачивается полученная сумма дивидендов. Для этого каждый акционер предъявляет прези­денту акционерного общества все свои акции, и в соответствии с их количеством и размером дивиденда президент выписывает именной чек, который хранится у акционера. Этим завершается первый год (примерно 10–15 мин игрового времени).

После чего начинается второй финансовый год. В начале его пре­зидент снова созывает собрание акционеров, которое и прини­мает решение о деловом распределении второго года деятельности. Эта величина определяется суммой капитала, которым обладало АО в предыдущем году, и денежными средствами, направленными на разви­тие производства из полученной в первом году прибыли.

Например, капитал АО «Ладога» за первый год составил 4, 5 млн усл. ед., а денежные средства, направленные решением собрания акционеров на развитие производства, составили 1, 08 млн усл. ед. Тогда капитал второго года этой фирмы будет: 4, 5 + 1, 08 = 5, 58 млн усл. ед.

Исходя из этого капитала и неизменных показателей деятельно­сти АО (на 1 усл. ед. капитала приходится выпуск продукции себе­стоимостью 1 усл. ед.) определяются все остальные показатели по схе­ме, приведенной выше. При этом руководитель игры объявляет сформировавшуюся рыночную цену продукции АО, соблюдая за­данные предельные коэффициенты.

По итогам второго года каждый акционер вновь получает имен­ной чек на сумму дивидендов, образовавшихся в результате деятель­ности фирмы за второй год.

Подобным образом игра может продолжаться в течение несколь­ких лет, с возможностью их ограничения решением руководителя.

Определение результатов игры производится следующим образом.

1. Каждый участник суммирует полученные им дивиденды, ука­занные в именных чеках. Этот показатель может рассматриваться в
качестве самостоятельного критерия при подведении итогов незави­симо от того, акции какой фирмы приобретал участник.

2. Все участники определяют относительную величину полученных ими дивидендов, разделив сумму полученных дивидендов
(по именным чекам) на сумму денежных средств, затраченных на
приобретение акций.

Например, Прибыткова Людмила, купившая одну акцию АО «Ладога» за 150 тыс. усл. ед. поучила по чекам дивиденды в общей сумме 100 тыс. усл. ед.. Тогда относительная величина дивидендов, яв­ляющихся главным показателем эффективности приобретения акций, составит:

100: 150 = 0, 67, или 67%.

3. Результаты игры можно интерпретировать как соревнование
двух акционерных обществ. В этом случае сравнение деятельности
АО целесообразно проводить по коэффициенту увеличения капитала, представляющему отношение конечного капитала к его первоначальной величине.

Подведение итогов игры

Наибольшую пользу проведение деловых игр приносит тогда, когда завершается разбором допущенных студентами ошибок. По­этому после каждой игры преподаватель должен проанализировать ее результаты, высказать замечания, показать наиболее рациональ­ные пути разрешения игровой ситуации. Это должно стать правилом завершения любых игр, особенно отличающихся сложной имитаци­онной обстановкой с множеством экономических связей.

Анализ допущенных студентами экономических ошибок явля­ется весьма ответственным моментом организации игры. Делать это целесообразно коллективно перед всей аудиторией. Такая методиче­ская форма завершения игры поможет даже слабо подготовленным студентам понять сущность тех экономических расчетов и явлений, которые охвачены ее условием, разобраться во взаимной связи рас­сматриваемых ими категорий. Все это приносит студентам максимум пользы, позволит им получить прочные, устойчивые знания.

Примечание. Для ускорения хода игры и лучшей организации ее про­ведения рекомендуется заранее заготовить бланки чеков, а также ведомости продажи акций и учета денежных средств.

Направления развития игры

1. Учредители могут принять решение о выпуске разных акций: привилегированных, приносящих твердо установленный дивиденд; не приносящих дивидендов, но дающих право голоса на собрании акционеров.

2. Участники могут использовать свободные денежные средства для дополнительного приобретения акций АО, объединяясь в группы. В этом случае распределение дивидендов по таким акциям осуществляется в соответствии с размером вложенных каждым уча­стником денежных средств.

3. Преподаватель может объявить об организации вторичного рынка ценных бумаг, т. е. организуется перепродажа их владельцами. При этом преподаватель назначает одного из участников (группу участников) управляющим фондовой биржей.

4. Возможно создание дополнительных акционерных АО (трех или более) для привнесения элементов конкуренции в реализа­цию акций. При этом каждому АО выдается начальная информация о состоянии ее дел на момент начала игры. Преподаватель может ввести дополнительное условие неполного объема реализации про­дукции, выпущенной предприятиями. При более высокой рыночной цене на продукцию конкретного АО снижается объем реализации про­дукции до 80% в течение года.

Может быть изменено и условие постоянной себестоимости вы­пускаемой продукции, например, увеличение (снижение) себестои­мости на 10–20%.

 

 

⇐ Предыдущая1234567Следующая ⇒

Поделиться: