Анализ чувствительности проекта к риску

 

Анализ и оценка рисков занимают важное место в системе анализа долгосрочных инвестиций. Под риском понимается вероятность получения меньших доходов (или прироста стоимости актива), чем ожидается инвестором. Считается, что анализ инвестиций проводится в условиях риска, а не неопределенности, так как экономические субъекты активно собирают необходимую им информацию и могут с достаточной степенью точности судить о вероятности событий. Для определения степени чувствительности проекта к риску строится соответствующая диаграмма, которую называют также «диаграммой паука». Для построения диаграммы «Паук» вычисляем вариации значений ЧДД при изменении данных параметров (см. табл. 3.11)

Таблица 3.11 - Значение ЧДД при варьируемых показателях

В тыс. руб.

	-15%	-10%	-5%		5%	10%	15%
Экономический эффект	21 925, 56			109 627, 78			197 330, 00
Текущие издержки		173 211, 89		109 627, 78		46 043, 67
Налоги			110 724, 06	109 627, 78	108 531, 50

 

Рисунок 3.5 – Диаграмма «Паук»

Рассчитав изменение ЧДД при вариации факторов по диаграмме «Паук», видно, что мероприятие не имеет риска - так как график находятся в положительной области построения, что говорит об экономической целесообразности проведения мероприятия. На основании расчетов инвестиционного проекта по использованию композитных труб в ПАО «Транснефть» можно увидеть прирост денежных средств, которые повлияют на финансовое состояние организации в целом.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

По результатам проведенного анализа финансово-экономического состояния ПАО «Транснефть» можно сделать следующие выводы:

За исследуемый период наблюдается рост активов, в их структуре наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы, положительной тенденцией является рост доли оборотных активов к концу исследуемого периода. В структуре оборотных активов существенную долю занимает дебиторская задолженность. В структуре пассивов значительно возросла величина и доля собственных средств т.е. компания усиливает свою финансовую устойчивость и независимость.

В 2015 году предприятие ПАО «Транснефть» поддерживало состояние нормальной финансовой устойчивости, вместе с тем, отрицательные значения коэффициента маневренности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствуют об отсутствии возможностей проведения независимой финансовой политики и о низких возможностях финансового маневра.

Из всех коэффициентов в ПАО «Транснефть» только коэффициент текущей ликвидности достиг нормального ограничения к концу исследуемого периода.

По всем показателям деловой активность наблюдается положительная динамика, кроме коэффициента оборачиваемости собственного капитала.

По всем показателям рентабельности наблюдается положительная динамика.

Инвестиционный проект по улучшению финансово-экономической деятельности ПАО «Транснефть» предполагает использование композитных труб.

Композитные трубы представляют собой пятислойный материал: устойчивый к температуре полиэтилен в два слоя, два слоя адгезива и алюминиевая фольга или металлический каркас из сваренных между собой проволочных прутков.

За счет такой технологии повышается устойчивость к расслоению в два-три раза, давление увеличивается в два раза. Модульные фитинги позволяют легко соединять элементы, обеспечивают герметичность конструкции. Благодаря такой системе получается снизить затраты времени и средств на монтаж, при этом долговечность увеличивается в полтора раза и достигает семидесяти лет.

Затраты при осуществлении инвестиционного проекта составят 63 590 тыс. руб. Экономический эффект от внедрения инвестиционного проекта составит 47 753 тыс. руб. Чистый приток денежных средств составит 28 011, 20 тыс. руб. Чистая прибыль составит 21 887, 20 тыс. руб. Текущие издержки при осуществлении инвестиционного проекта составят 20 394 000 рублей.

За период планирования, жизненный цикл (4 года), инвестиционный проект потребует 63 590 000 рублей капитальных вложений и принесет на конец периода планирования – 76 466 тыс. руб. чистой прибыли. Чистый дисконтированный доход – 46 037, 78 тыс. руб. Срок окупаемости проекта – 3, 27 года, ИД = 1, 724, ВНД = 70 %.

К концу реализации инвестиционного проекта поток реальных средств от операционной деятельности составит 28 011, 20 тыс. руб. Поток дисконтированных средств от операционной деятельности = 16 584, 88 тыс. руб. Чистый реальный доход (ЧРД) = 76 466 тыс. руб. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) = 46 037, 78 тыс. руб. Сальдо денежных потоков (СДП) = 140 056 тыс. руб. Положительные показатели расчета эффективности инвестиционного проекта свидетельствуют о том, что проект можно охарактеризовать как эффективный.

Рассчитав изменение ЧДД при вариации факторов по диаграмме «Паук», видно, что мероприятие не имеет риска - так как график находятся в положительной области построения, что говорит об экономической целесообразности проведения мероприятия.

 

 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

 

1 Басарыгин, Ю.М., чистый Булатов А.И., также Проселков Ю.М. Закачивание принят скважин. – 2013. - № 1. – С. 62 –75.

2 Будников, В.Ф., остальна Булатов А.И. простоя Теория проводит и практика предупреждения добыча осложнения и ремонта многих скважин при ликвидности их строительстве и эксплуатации: входит Справ. пособие: среднегодовой в 6 т. - М.: ООО «Недра-Бизнесцентр», 2012. чистой – 425 с.

3 Булатов, время А.И., Качмар Ю.Д., продукции Макаренко П.П., Яремийчук Р.С. Освоение коэффициент скважин: Справочное работе пособие / Под например ред. Р.С. Яремийчука. - М.: травматизма ООО «Недра-Бизнеспентр», 2013. – 212 с.

4 Бутрин, коэффициент А.Г., Ковалев уровень А.И. Управление сафронова оборотными средствами внеоборотные в цепи поставок ресурсов промышленного предприятия // Экономический году анализ: теория активности и практика. – 2015. - № 3. – С. 52 – 57.

5 Веретенникова, уставного О.Б., Лаенко О.А. Оценка яремийчук эффективности использования положениями оборотного капитала средний хозяйствующих субъектов // Управленец. – 2015. - № 11-12. – С. 52 - 55.

6 Веретенникова, определение О.Б., Лаенко О.А. Сущность изменения оборотного капитала поток предприятия и его рентабельность классификация // Вестник экономический Омского университета. Серия: заместитель Экономика. – 2012. - № 2. – С. 178 – 183.

7 Газизов, А.Ш., Газизов А.А. Повышение кэхилл эффективности разработки связи нефтяных месторождений меньше на основе ограничения давления движения вод пассивов в пластах. - М.: обводненных ООО «Недра-Бизнесцентр», 2012. – 339 с.

8 Гогина, коэффициент Г.Н., Никифорова принесет Е.В, Шиянова С.Л., структуры Шнайдер О.В. Комплексный анализ экономический анализ минимальному хозяйственной деятельности. – М.: сост ГИОРД, 2013. – С. 192.

9 Горелкина, И.А. Методические находящимися подходы к обоснованию нализируемого системы экономических задают показателей оценки основании эффективности деятельности значении организации // Экономический исчислении анализ: теория проведения и практика. – 2015. - № 9. – С. 61 – 64.

10 Глазунов, чистый М.И. Концепция собственные собственных оборотных которая средств // Экономический медленно анализ: теория и планирования практика. – 2015. - № 11. – С 61 – 67.

11 Грачева, числу М.Е. Анализ добыча собственных оборотных прибыль средств и рабочего особенности капитала // Аудит снижении и финансовый анализ. – 2014. - № 6. – С. 133 – 138.

12 Данилин, обществом В.Н., Данилина, трудно Е.И. О новой тенденция концепции воспроизводства добыча оборотного капитала организует в современных условиях средств хозяйствования // Проблемы коэффициент современной экономики. – 2015. - № 1. – С. 43 – 46.

13 Дроздов, примерно О.А. Система проверки количественных показателей проекта качества прибыли таблица предприятия // Экономический собственный анализ: теория сильные и практика. – 2015. - № 17. – С. 22 – 28. выше

14 Желтов, производствах Ю.П. Разработка должна нефтяных месторождений: цепным Учеб. для обводненных вузов. - 2-е отчетном изд., перераб. и доп. - М.: законом ОАО «Издательство отложения Недра», 2012. – 412 с.

15 Зобова, Е.В. Источники изические финансирования оборотного баланса капитала предприятия // Социально-экономические текущие явления и процессы. – 2012. - № 11. – С. 83 – 87.

16 Коваленко, сулейманова Н.П. Управление тарифы финансами российских фактической предприятий в современных мудунов условиях // Социально-экономические источник явления и процессы. – 2014. - № 2. – С. 39 – 41.

17 Киреева, коэффициент Н.В. Комплексный больше экономический анализ специалисты хозяйственной деятельности. – М.: самым Социальные отношения, 2012. – 512 с.

18 Колмыкова, Т.С. Инвестиционный средний анализ: Учебное также пособие / Т.С. Колмыкова. еличина – М.: итого НИЦ ИНФРА-М, 2013. – 204 с.

19 Комплексный конец экономический анализ ликвидности предприятия / Под письменной ред. Н.В. Войтоловского, чистый А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. – СПб.: ируются Питер, 2012. – 576 с.

20 Коптева, ленность П.К. Современные валюта представления о сущности нефтяной финансовых ресурсов капитала предприятия // Управление склонность экономическими системами: году электронный научный распределение журнал. – 2014. - № 10. – С. 46.

21 Корпоративные данные финансы / Под среднегодовая ред. М.В. Романовского. - СПб.: булатов Бизнес-Пресса, 2012. – 592 с.

22 Климова, главе Н.В. Оценка дней влияния факторов желтов на показатели рентабельности // Экономический необходимо анализ: теория году и практика. – 2013. - № 20. – С. 50 – 54.

23 Кычанов, норма Б.И. Оптимизация объем финансовых результатов продолжение с учетом соотношения нормальной переменных и условно-постоянных собственные расходов // Финансовый говорит менеджмент. – 2012. - № 3. – С. 30 – 35.

24 Кэхилл, М. Инвестиционный расчетный анализ и оценка оценка бизнеса: Учебное объем пособие: Пер. с баланса англ. / М. Кэхилл. – М.: ДиС, 2012. – 432 с.

25 Лапуста, М.Г., коэффициент Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы булатов организаций (предприятий). – М.: видов Инфра-М, 2012. – 575 с. труда

26 Лахметкина, Н. И. Инвестиционная кредиты стратегия предприятия: экономический учеб. пособие / Н. И. Лахметкина. – 6-е ликвидности изд., стер. – М.: выручка КНОРУС, 2012. – 230 с.

27 Липсиц, И.В. Инвестиционный среднее анализ. Подготовка допустимый и оценка инвестиций ликвидации в реальные активы: можно Учебник / И.В. Липсиц, кроме В.В. Коссов. – М.: совета НИЦ ИНФРА-М, 2013. – 320 с.

28 Лысенко, показатель В.Д., Грайфер В.И. перфорация Разработка анализ малопродуктивных нефтяных получения месторождений. 2012. – 251 с.

29 Маркарьян, Э.А., данным Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Экономический эмиссию анализ хозяйственной значением деятельности. – М.: Кнорус, 2012. – 552 с.

30 Маркин, конец Ю.П. Экономический действующий анализ. – М.: нормальной Омега-Л, 2012. – 450 с.

31 кэхилл Мудунов, А.С., Цахаева, К.М. Показатели новым прибыли и рентабельности года предприятия и их анализ // Вопросы использование реструктуризации экономики. – 2014. - № 2. – С. 31 – 34.

32 Наумов, абсолютная А.В. Ключевые текущие вопросы управления объем финансами предприятия эффективности в режиме самофинансирования // Управленческий указанные учет и финансы. – 2013. - № 2. – С. 84 – 98.

33 Павлова, анализ Ю.А. Экономические новых аспекты развития уровень системы управления согласия оборотными средствами наряду предприятий // Экономические продолжение науки. – 2014. - № 81. – С. 167 – 171.

34 Пласкова, Н.С. Экономический попутного анализ. – М.: Эксмо, 2012. – 704 с.

35 Протасов, выше В.Ф. Анализ больше деятельности предприятия. – М.: стоимость Финансы и статистика, 2012. – 536 с.

36 Пястолов, С.М. Анализ прибора финансово-хозяйственной деятельности. - М.: жизненный Академия, 2012. – 384 с.

37 Савицкая, Г.В. Анализ дало хозяйственной деятельности сроков предприятия/Г.В. Савицкая. – М.: многих ИНФРА–М, 2012. – 336 с.

38 Сафронова, Н.А. Экономика балансу предприятия: учебник/ Н.А. Сафронова – М., 2012. – 325 с.

39 Семенова, денежные О.Ю. Подходы коэффициент к эффективному управлению наименование оборотными средствами объем предприятия // Международный попутного журнал экспериментального этом образования. – 2014. - № 8. – действующий С. 280.

40 Соколова, реализация А.Н. Прогнозы скважине на нефть до 2025 года // Нефтегазовое счет дело. 2015. – кредиторской №4. – С. 553 наряду – 561.

41 Сулейманова, действия Д.А., Ахмедов вариации Л.А. Комплексная крепления оценка и анализ добыча финансово-хозяйственной деятельности году предприятии. – 2012. - № 4. – С. 127 – 130.

42 Султанов, наиболее А.Г. Методы амортизация анализа финансово-хозяйственной исходя деятельности предприятия: анализ проблемы и перспективы индекс развития // Вестник СамГУПС. – 2013. - № 2. – С. 52 – 58.

43 Толпегина, О.А., Толпегина, Н.А. Комплексный гогина экономический анализ собственные хозяйственной деятельности. – М.: Юрайт, 2013. – 672 с.

44 Фаттахова, выполняет Г.Я. Рентабельность берутся и факторы на нее сафронова влияющие // Экономические наиболее науки. – 2012. - № 66. – С. 19 – 22.

45 Чечевицына Л.Н. Экономический стволов анализ. – Ростов-на-Дону: заемные Феникс, 2013. – 480 с.

46 Чуева, приобретенных Л.Н., Чуев, представлены И.Н. Анализ прибора финансово-хозяйственной деятельности. - М.: средний Дашков и Ко, 2013. – 348 с.

47 Экономический планирования анализ / Под законом ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: Юнити-Дана, 2012. – 615 с.

48 Экономическая кредиты оценка инвестиций: ликвидности учебник / под заместителю ред. М. И. Римера. – 4-е отложениеизд., перераб. и доп. – СПб.: народного Питер, 2012. – 425 с.

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

ПРИЛОЖЕНИЕ А

⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒

Поделиться: