Понятие операционной прибыли. Цели и задачи операционного анализа. Предпринимательский риск

Операционный анализ отслеживает зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объема производства (реализации) продукции.

С помощью операционного анализа предприятие решает следующие задачи:

1. определение порога рентабельности (точки безубыточности);

2. определение запаса финансовой прочности;

3. оценка предпринимательского риска, связанного с деятельностью предприятия.

Ключевыми элементами операционного анализа является:

Взаимосвязь «затраты - объем – прибыль» легко выразить графически или формулами. График на рисунке 18 показывает взаимосвязь выручки, затрат, объема продукции и прибыли (убытков). Три главные линии показывают зависимость переменных затрат, постоянных затрат и выручки от объема производства. Точка безубыточности соответствует объему производства, при котором величина выручки от реализации продукции равна её полной себестоимости.

Этот график и его многочисленные модификации используются при анализе и принятии управленческих решений в области управления операционной прибылью предприятия.

При построении графика используются следующие допущения:

1. Существуют неизменные цены реализации, с одной стороны, и цены на производственные потребляемые ресурсы, с другой.

2. Затраты предприятия строго подразделяются на постоянные, не зависящие от объема производства, и переменные, которые изменяются пропорционально объему.

3. Поступающая выручка пропорциональна объему реализации

4. При выпуске нескольких изделий ассортимент изделий принимается как постоянный.

5. Объем производства равен объему реализации.

Рис. 18. Взаимосвязь «Затраты – Объем – Прибыль»

 

Рассматриваемая взаимосвязь может быть выражена формулой:

ВР = ПрЗ + ПсЗ + П,

где ВР – выручка от реализации продукции;

ПрЗ – переменные затраты;

ПсП – постоянные затраты;

П – прибыль.

Точка безубыточности (точка критического объема производства, точка рентабельности, критическая точка) показывает тот объем производства (или реализации) продукции, при котором предприятие не получает ни прибыли, ни убытка. Т.е. выручка от реализации продукции равна её полной себестоимости.

Цель анализа величин в точке безубыточности состоит в нахождении уровня деятельности (объема производства), когда выручка от реализации становится равной сумме всех постоянных и переменных затрат, причем прибыль организации равна нулю. Величина в точке безубыточности может быть выражена в единицах продукции (точка критического объема производства) или в денежных единицах выручки от продаж (критическая выручка).

Алгебраически точку критического объема производства можно найти следующим образом:

ВР = ПсЗ + ПрЗ

Ц х К = ПсЗ + ПрЗ _{на единицу} х К

К х (Ц - ПрЗ _{на единицу} ) = ПсЗ

К = ПсЗ / (Ц - ПрЗ _{на единицу} ) (1)

где Ц – цена единицы продукции;

К – объем производства (реализации),

ПрЗ _{на единицу} – переменные затраты в расчете на единицу изделия.

Величину критической выручки можно получить, умножив обе части уравнения (1) на цену единицы продукции:

К х Ц = ПсЗ х Ц / (Ц - ПрЗ _{на единицу} )

Более простой метод определения точки безубыточности построен на концепции маржинальной прибыли. Маржинальная прибыль (валовая маржа или маржинальный доход) представляет собой превышение выручки над всеми переменными затратами, связанными с данным объемом продаж. Другими словами, маржинальная прибыль – это разница между выручкой от реализации и переменными затратами:

МП = ВР – ПрЗ,

где МП – маржинальная прибыль.

Если из маржинальной прибыли вычесть величину постоянных затрат, то получим величину прибыли:

П = МП – ПсЗ

Расчет маржинальной прибыли лежит в основе финансовых решений, связанных с пересмотром цен, изменением ассортимента выпускаемой продукции, установлением размера премий, стимулирующих реализацию продукции, проведение рекламной кампании и других маркетинговых операций.

В точке критического объема производства величина маржинальной прибыли равна сумме постоянных затрат. Графически это может быть представлено следующим образом:

Рассчитав величину маржинальной прибыли на единицу изделия (МП_{на единицу}) и долю маржинальной прибыли в выручке предприятия (МП%) можно определить точку критического объема производства (К) и критическую выручку (Вр) по следующим формулам:

МП_{на единицу} = Ц – ПрЗ_{на единицу},

МП% = МВ / ВР

К = ПсЗ / МП_{на единицу};

Вр = ПсЗ/ МП%

Если предприятие ставит перед собой задачу получить прибыль определенного размера, то в этом случае выручку исчисляют с учетом желаемой суммы прибыли:

Вр_план = (ПсЗ + П) / МП%,

где П – планируемая сумма прибыли.

Иногда для анализа рассчитывают запас финансовой прочности. Этот показатель представляет собой разницу между достигнутой фактической величиной маржинальной прибыли и её критическим значением в точке безубыточности:

ЗФП = МП _факт – МП _{криитич},

где ЗФП – маржинальный запас рентабельности;

МП _факт - фактическое значение маржинальной прибыли;

МП_{криитич} – величина маржинальной прибыли, соответствующая точке безубыточности.

При желании можно рассчитать коэффициент маржинального запаса рентабельности в процентах к фактически достигнутой величине маржинальной прибыли (ЗМП%):

ЗФП% = (МП _факт – МП _{криитич}) / МП _факт

Данный коэффициент показывает, насколько может быть сокращена величина маржинальной прибыли, прежде чем предприятие получит убытки.

Действие операционного (производственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации порождает всегда более сильное изменение прибыли.

В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение маржинальной прибыли к балансовой прибыли предприятия:

СВОР = МП / П,

где СВОР – сила воздействия операционного рычага;

МП – маржинальная прибыль;

П – балансовая прибыль предприятия.

Силу воздействия операционного рычага можно трактовать также как процентное изменение маржинальной прибыли при данном процентом изменении физического объема продаж:

где К – физический объем реализации.

Формула силы воздействия операционного рычага в представленном виде позволяет ответить на вопрос, насколько чувствительна маржинальная прибыль к изменению физического объема реализации продукции.

Ряд последовательных преобразований формулы (2) дают способ расчета силы воздействия операционного рычага с использованием цены единицы товара, переменных затрат на единицу товара и общей суммы постоянных затрат:

Заметим, что сила воздействия операционного рычага всегда рассчитывается для определенного объема продаж (для определенной выручки от реализации). При изменении от реализации сила воздействия операционного рычага также изменяется.

Как видно из формулы, сила воздействия операционного рычага в значительной степени зависит от уровня постоянных затрат предприятия. В свою очередь, величина постоянных затрат в значительной степени определяется уровнем фондоемкости предприятия: чем больше стоимость основных средств, тем больше постоянные затраты предприятия.

При снижении доходов организации величину постоянных затрат уменьшить весьма трудно. По существу, это означает, что высокий удельный вес постоянных затрат в общей их сумме свидетельствует об ослаблении финансовой гибкости предприятия. Чем больше стоимость материальных основных средств, тем сложнее предприятию значительно диверсифицировать свою деятельность, как в организационном, так и в финансовом плане.

Более того, повышенный удельный вес постоянных затрат усиливает действие операционного рычага, и снижение деловой активности предприятия вызывает умноженные потери прибыли. Вместе с тем, если выручка наращивается остаточными темпами, то при сильном операционном рычаге предприятие имеет возможность получить значительную сумму прибыли.

Таким образом, сила воздействия операционного рычага указывает на степень предпринимательского риска, связанного с данной фирмой: чем больше сила воздействия операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.

 

⇐ Предыдущая6789101112131415Следующая ⇒

Поделиться: