Анализ финансовой независимости

 

Показатели финансовой независимости характеризуют степень финансовых возможностей, а также возможность оперативно управлять финансовыми ресурсами.

Финансовая устойчивость выражается целым рядом коэффициентов, разносторонне оценивающих структуру баланса, к ним относятся (таблица 4):

1) коэффициент соотношения источников средств (плечо финансового рычага, коэффициент финансового риска) – дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия, означает количество заемных средств, которое привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств; в разных отраслях сложились своего рода нормативы соотношения заемных и собственных средств: в отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага не должно превышать 0, 5, в других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, коэффициент может быть выше 1.

2) коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) – показывает долю собственных средств в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности; рекомендуемое значение этого показателя не ниже 0, 5, чем выше значение коэффициента, тем предприятие более финансово устойчивее, стабильно и независимо от внешних кредиторов;

3) коэффициент долгосрочного привлечения средств – показывает долю долгосрочных кредитов и займов в собственных средствах, его увеличение оценивается положительно;

4) коэффициент маневренности собственных средств – означает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников; рекомендованное значение этого показателя в пределах 0, 2-0, 5. Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия:

5) коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами – показывает сколько собственных оборотных средств приходится на 1 рубль запасов и затрат, нормативное значение этого коэффициента не ниже 0, 6;

6) коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами – характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для расширенного воспроизводства. Нижняя граница – как показатель банкнотного состояния – 0, 1. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики:

Цель такого набора показателей – оценка степени независимости предприятия от случайностей, связанных не только с условиями рынка, но и с обычными срывами договоров, неплатежами и др.

 

 

Таблица 4 – Коэффициенты финансовой независимости предприятия

Показатели	На начало 2006 года	На начало 2007 года	На начало 2008 года	На начало 2009 года	На начало 2010 года	На 01.10.2010 г.	Нормативное значение
1. Основные средства, тыс.руб	6 332	6 271	40 240	36 768	36 539	37 491
2. Внеоборотные средства всего, тыс. руб.	45 012	45 182	68 868	228 948	471 379	479 188
3. Запасы (с учетом НДС), тыс.руб.		85 707	180 747	204 665	240 220	236 647
4. Оборотные средства всего, тыс.руб.	17 966	102 879	214 463	248 285	366 240	374 012
5. Источники собственных средств, тыс.руб.	61 444	52 930	30 806	-70 082	-28 800	-35 451
6. Долгосрочные пассивы, тыс.руб.			131 940	483 466	817 080	840 111
7. Краткосрочные пассивы, тыс.руб.	1 486	95 012	120 585	63 849	49 339	48 540
8. Внешние источники средств всего, тыс.руб. (п.7+п.8)	1 534	95 131	252 525	547 315	866 419	888 651
9. Источники средств всего, тыс.руб. (п.6+п.9)	62 978	148 061	283 331	477 233	837 619	853 200
10. Собственные оборотные средства (п.5-п.2)	16 432	7 748	-38 062	-299 030	-500 179	-514 639
13. Коэффициент финансовой автономии (п.5/п.9)	0, 97564	0, 35749	0, 10873	-0, 14685	-0, 03438	-0, 04155	> =0, 5
14. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (п.8/п.5)	0, 02497	1, 79730	8, 19727	-7, 80964	-30, 08399	-25, 06702	< =1
15. Коэффициент долгосрочного привлечения средств (п.6/(п.5+п.6))	0, 00078	0, 00224	0, 81071	1, 16953	1, 03654	1, 04406	> > >
16. Коэффициент маневренности (п.10/п.5)	0, 26743	0, 14638	-1, 23554	4, 26686	17, 36733	14, 51691	> =0, 3
17. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе (п.2/п.9)	0, 71473	0, 30516	0, 24307	0, 47974	0, 56276	0, 56164	< =0, 5
18. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками средств (п.10/п.3)	27, 85085	0, 09040	-0, 21058	-1, 46107	-2, 08217	-2, 17471	> =0, 6
19. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (п.10/п.4)	0, 91462	0, 07531	-0, 17748	-1, 20438	-1, 36571	-1, 37600	> =0, 1

 

Расчет показателей финансовой независимости (таблица 4) показал, что ни один из показателей не соответствует нормативному значению, а также намечена отрицательная тенденция изменения этих показателей.

Это связано с тем, что у предприятия на протяжении всего исследуемого периода шло наращивание обязательств, как краткосрочных, так и долгосрочных.

Коэффициент автономии на начало 2006 г. намного выше нормативного значения, потом в течение всего исследуемого периода снижается и принимает отрицательное значение, что говорит о том, что предприятие на 100% финансово зависимо от внешних источников.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования за ряд последних лет не удовлетворяет нормативу, и на 01.10.2010 г. принимает отрицательное значение. Отрицательное значение показывает, что на один рубль запасов и затрат приходится отрицательное значение собственных оборотных средств; можно сказать, что у предприятия нет собственных запасов и все запасы сформированы за счет привлеченных средств.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками формирования отрицателен за ряд последних лет – это показывает, что наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для расширенного воспроизводства нет, их необходимо привлекать со стороны. Отсутствие у предприятия собственных оборотных средств говорит о неманевренности собственного капитала. С начала 2008 г. по 01.10.2010 г. периода у предприятия отсутствовали собственные оборотные средства.

В целом ООО «» можно признать финансово зависимым предприятием от внешних источников средств, так как все имущество по состоянию на 01.10.2010 г. сформировано за счет заемных источников средств.

Анализ деловой активности

 

Деловая активность предприятия отражает эффективность его деятельности и выражается в скорости оборота средств предприятия и его источников. Для оценки деловой активности рассчитываются показатели оборачиваемости средств (таблица 5).

1. Коэффициент оборачиваемости активов (К₁) (формула 4):

К₁= Выручка от реализации (4)

Средняя величина активов

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К₂) (формула 5):

К₂= Выручка от реализации (5)

Средняя величина оборотных средств

 

3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (К₃) (формула 6):

К₃= Выручка от реализации . (6)

Средняя величина материальных оборотных средств

 

4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (К₄) (формула 7):

К₄ = Выручка от реализации (7)

Средняя величина готовой продукции

 

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К₅) (формула 8):

К₅= Выручка от реализации (8)

Средняя величина дебиторской задолженности

 

6. Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности (К₆) (формула 9):

К₆= Длительность анализируемого периода (9)

К₅

 

7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К₇) (формула 10):

К₇= Выручка от реализации (10)

Средняя величина кредиторской задолженности

 

8. Средний срок оборачиваемости кредиторской задолженности (К₈) (формула 11)

К₆= Длительность анализируемого периода (11)

К₇

 

9. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (К₉) (формула 12):

К₉= Выручка от реализации (12)

Средняя величина внеоборотных активов

 

10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К₁₀) (формула 13):

К₁₀= Выручка от реализации (13)

Средняя величина собственного капитала

 

Таблица 5. – Расчет коэффициентов деловой активности предприятия

Показатели	За 2006 год	За 2007 год	За 2008 год	За 2009 год
1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг) (без НДС), тыс.руб.	12 503, 00	23 440, 00	19 700, 00	53 231, 00
2. Средняя за период стоимость имущества предприятия, тыс.руб.	105 519, 50	215 696, 00	380 282, 00	573 541, 50
3. Средняя за период стоимость оборотных средств, тыс.руб.	60 422, 50	158 671, 00	231 374, 00	263 980, 00
4. Средняя за период стоимость материальных оборотных средств, тыс.руб.	43 148, 50	133 227, 00	192 706, 00	210 797, 00
5. Средние остатки готовой продукции, тыс.руб.	1 306, 50	2 050, 00	2 139, 00	1 861, 00
6. Средняя за период сумма дебиторской задолженности, тыс.руб.	11 290, 50	22 065, 00	34 715, 50	25 861, 00
7. Средняя за период сумма кредиторской задолженности, тыс.руб.	3 297, 00	6 805, 00	35 133, 50	60 010, 50
8. Основные средства и другие внеоборотные активы, средние за период, тыс.руб.	45 097, 00	57 025, 00	148 908, 00	309 561, 50
9. Собственный капитал предприятия, средний за период, тыс.руб.	57 187, 00	41 868, 00	-19 638, 00	-104 930, 00
10. Коэффициент оборачиваемости всего капитала предприятия (п.1/п.2)	0, 12	0, 11	0, 05	0, 09
11. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (п.1/п.3)	0, 21	0, 15	0, 09	0, 20
12. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (п.1/п.4)	0, 29	0, 18	0, 10	0, 25
13. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (п.1/п.5)	9, 57	11, 43	9, 21	28, 60
14. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (п.1/п.6)	1, 11	1, 06	0, 57	2, 06
15. Средний срок оборота дебиторской задолженности (365 дней/п.14)	329, 60	343, 59	643, 21	177, 33
16. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (п.1/п.7)	3, 79	3, 44	0, 56	0, 89
17. Средний срок погашения кредиторской задолженности (365 дней/п.16)	96, 25	105, 97	650, 95	411, 49
18. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (п.1/п.8)	0, 28	0, 41	0, 13	0, 17
19. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (п.1/п.9)	0, 22	0, 56	-1, 00	-0, 51

 

Коэффициент оборачиваемости имущества отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Снижение коэффициента с 2006 г. по 2009г. означает незначительное замедление кругооборота средств предприятия (таблица 5).

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия. Незначительное снижение коэффициента за исследуемый период характеризуется не совсем положительно.

Коэффициент оборачиваемости материально-оборотных средств отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Снижение коэффициента оценивается отрицательно, так как сопровождается ростом коэффициента оборачиваемости готовой продукции. Эту динамику можно объяснить значительным ростом расходов будущих периодов в составе запасов предприятия.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает скорость оборота готовой продукции. Под готовой продукцией понимается объем реализованных услуг. Значительное увеличение данного коэффициента означает увеличение объемов реализации продукции, что оценивается положительно.

Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов характеризует эффективность использования внеоборотных средств, измеряемую величиной реализованных услуг, приходящихся на единицу стоимости средств. Наблюдается снижение данного коэффициента, то есть за исследуемый период снизилась эффективность использования внеоборотных активов предприятия. Это объясняется тем, что у предприятия большой объем инвестиций идет на воспроизводство основных фондов, которые на момент проведения настоящих исследований находились на стадии незавершенного строительства, и ещё не введены в эксплуатацию.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. Снижение данного коэффициента до отрицательного значения характеризуется отрицательно. То есть увеличение уровня реализованной продукции идет на погашение кредитов, и, следовательно, не увеличивает долю собственников в общем капитале предприятия.

Коэффициент, характеризующий средний срок погашения дебиторской задолженности, за период снизился (с 330 до 177 дней), данное снижение оценивается положительно, поскольку снизился размер просроченной дебиторской задолженности

Средний срок погашения кредиторской задолженности увеличился с 96 до 411 дней, отражая увеличение среднего срока возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банком и по прочим займам). Изменение данного фактора оценивается отрицательно.

В целом согласно показателям оборачиваемости, можно сказать, что предприятие наращивает свою деловую активность. Однако, при нерентабельном производстве и при наращивании убытков предприятием за несколько последних финансовых периодов, рост данных показателей, увеличение деловой активности может быть охарактеризовано как отрицательно.

 

⇐ Предыдущая1234Следующая ⇒

Поделиться: