СВИНГ-ТРЕЙДИНГ ПРОТИВ МОМЕНТУМ-ТРЕЙДИНГА

 

Быстрые акции привлекают к себе повышенное внимание трейде­ров и вызывают на рынке большие волнения. Новички, испробовав рискованную, но быстро приносящую доходы тактику работы с этими «горячими» акциями, уже не прибегают к исследованию других методов спекуляции. Подбавляют масло в огонь и те бе­зумные финансовые сводки, в которых дается информация об акциях, курсы которых неистово взлетели или упали вниз. Однако, чтобы зарабатывать деньги на моментум-трейдинге, необходимы большой опыт работы и дисциплина. Дело в том, что, когда эмо­циональная биржевая толпа разжигает сильное движение цены, ал­чность, как правило, затмевает чувство страха перед риском по­терь. Реакция многих участников рынка просто глупа, они открывают позиции на больших разворотах. Для большинства трей­деров моментум-трейдинг завершается плачевно - потерей депо­зита и крушением надежд в отношении карьеры трейдера.

Цена всегда стремится к равновесию. Когда те или иные новости дестабилизируют рынок, появляется и начинает развиваться контртренд, который стремится как можно быстрее вернуть рынку стабильное состояние. Такая реакция неизбежно следует за каж­дым импульсом. Новички, как правило, не справляются с задачей распознавания этого цикла действия-противодействия при откры­тии моментум-позиций. Они открывают позиции, слепо доверяя лишь одной опасной стратегии: покупать акции при быстро ускоря­ющейся цене. При этом быстрый, внезапный разворот выбрасыва­ет из рынка слабых его участников. Каждому моментум-трейдеру необходим эффективный план осуществления риск-менеджмента, который работает при сильных разворотах и дает возможность выходить из рынка вместе с толпой. Виды быстро истощаются при активных продажах, и приходится закрывать позицию гораздо ниже желаемой цены.

           Моментум-трейдинг успешно «съедает» торговый депозит и при неспокойном, нервном рынке. Эта популярная среди трей­деров стратегия подразумевает наличие решительного, мощного тренда. Как уже говорилось ранее, период направленного изме­нения цены значительно короче периода развития застойного ценового диапазона. Однако многие не желают оставаться в сто­роне в тихие периоды и пытаются выискать тренд там, где его и быть не может. Они ошибочно принимают небольшой размах цены за новый прорыв. Может, подобные ошибки и не приведут к большим потерям депозита, но лишат трейдера уверенности в себе, что тоже немаловажно.

Уцелевшие в моментум-трейдинге игроки начинают осозна­вать, что для достижения успехов в сложных рыночных условиях необходимо истинное мастерство и умение работать с различны­ми стратегиями. По мере того, как рынок переходит из одной фазы цикла в другую, стратегия должна быстро адаптироваться к новым условиям и с максимальной пользой использовать теку­щее психологическое состояние биржевой толпы. Свинг-трейдинг, в основе которого лежит тактика покупки акций вблизи уровня поддержки, а продажа — около уровня сопротивления цены, дает очень важное преимущество. Этот классический тип трейдинга требует более точного планирования позиции, чем моментум-трей-динг, зато при этом возрастает вероятность получения прибыли и возможность ограничения риска потерь.

ТАБЛИЦА 1.1

Характеристики стратегий моментум- и свинг-трейдинга
Трейд	Моментум-трейдинг	Свинг-трейдинг
Состояние:	Позитивная реакция	Негативная реакция
Стратегия:	Доходы	Риски
Базис:	Спрос	Предложение
График:	Тренд	Боковой диапазон
Импульс:	Действие	Противодействие
Цель:	Удар	Тестирование
Условия:	Нестабильность	Стабильность
Индикатор:	Запаздывающий	Ведущий
Изменение цены:	Направленное	Вялое

 

Чередование тенденций и боковых ценовых диапазонов порождает разнообразие типов торговли. Когда рынок разогрет и цены растут с большой скоростью, опытные моментум-трейдеры используют волнение рыночной толпы для увеличения прибылей. При неизбежном прорыве определенных уровней поддержки и со­противления доминирует четкая техника свинг-трейдинга. Поэто­му каждый опытный трейдер для быстрой адаптации к меняющимся рыночным условиям, должен обязательно владеть элементами обеих стратегий. И только тогда он будет зарабатывать трей­дингом на жизнь.

           Для открытия позиции свинг-трейдеры пытаются использовать каждый целенаправленный выпад цены вблизи уровней поддержки и сопротивления. Используя свойства графиков ценовых моделей, они пытаются не упустить возможности открывать и не столь эффективные краткосрочные позиции, причем как в трендо-вом, так и в боковом, спокойном ценовых диапазонах. Эта класси­ческая стратегия вплотную взаимосвязана с позиционным трей­дингом, при котором открытая позиция удерживается от одного до трех дней или от одной до трех недель. Очень важно, что свинг-трейдинг представляет собой независимую от времени методику торговли. Так, современные опытные практики могут никогда не оставлять позиции открытыми на ночь (overnight), однако пользо­ваться при осуществлении сделки они могут точно такими же стра­тегиями, что и трейдеры, удерживающие долгосрочные позиции.

Впервые о свинг-трейдинге написал Джордж Тэйлор (George Taylor) в своей книге «Техника торговли по Тэйлору» («The Taylor Trading Technique»), опубликованной в 1950 году и представляю­щей собой классический комментарий о фьючерсных рынках. В своем Методе Трех Дней (3-Day Method) Тэйлор классифициру­ет каждый день цикла как день покупки («buy»), день продажи («sell») или день короткой продажи («sell short»). По своей сути тактика свинг-трейдинга при застойном рынке сводится к покупке на уровнях поддержки и продаже на уровнях сопротивления. Крат­косрочное направленное движение в боковом диапазоне быстро угасает при достижении границы диапазона и меняется на проти­воположное. Современный трейдинг применяет эту концепцию в разнообразных тактиках построения прибыльной торговли при различных рыночных условиях.

Рынок акций представляет собой естественную среду для свинг-трейдеров. Симбиоз фьючерсов и акций обеспечивает цикли­ческую смену настроений покупателей и продавцов на всем рыноч­ном пространстве. Рынок акций ликвиден вне зависимости от каких-либо временных рамок и в этом его большое преимущество. Иными словами, одни трейдеры могут скальпировать в то же самое время и на том же самом рынке, на котором институциональные инвесто­ры держат открытыми позиции по несколько лет.

 

Классические концепции свинг-трейдинга должны быть дей­ственны и в условиях современного рынка. Революционные пре­образования самого торгового процесса, когда скорость исполне­ния каждой сделки крайне высока, требуют новых свинг-стратегий, позволяющих держать открытыми позиции не несколько дней, а всего лишь несколько минут. Ценовые модели, дающие возможность надежного прогнозирования движения цен, появляют­ся на графиках различных временных интервалов. Современные трейдеры имеют возможность работать с графиками, строящими­ся в режиме реального времени. Это позволяет дэй-трейдерам получать такие же возможности для успешной работы, какие ежедневно появляются на графиках более длительных периодов времени.

Искусство биржевой торговли в различных рыночных усло­виях - вот единственный атрибут профессионального трейдера, сделавшего успешную карьеру. Пользуясь естественной структу­рой, идентифицирующей смену рыночных настроений, свинг-трей­динг разрабатывает и применяет все новые методы торговли. По своей сути свинг-трейдинг не противоречит моментум-трейдингу. Когда на рынке наблюдается мощное движение в определенном направлении, предпочтение нужно отдать дисциплинированной стра­тегии моментум-трейдинга. В этом случае свинг-трейдеры могут применить принципы риск-менеджмента и ценовых границ вкупе с маниакальным миром спекулянтов - и использовать в своих целях порожденную импульсом алчность биржевой толпы.

ФАКТОР ВРЕМЕНИ

 

Равномерное колебание Моделей Циклов можно наблюдать на графиках различных временных периодов. Обоснованность уста­новочного набора (setup) трейда обнаруживается как при рассмот­рении одноминутных баров, так и при рассмотрении баров месяч­ных. Каждый определенный участок графика привлекает к себе внимание определенной группы участников рынка, которая взаимодействует с другими группами биржевых торговцев посредством универсального механизма развития алчности и страха биржевой толпы. Результат динамики процесса Трех Дней (3D) сводится к тренду схождения-расхождения для различных периодов време­ни, и опытные свинг-трейдеры непременно используют этот факт наряду с изучением графика выбранного ими периода времени для улучшения своих результатов. Приведенная ниже таблица 1.2 на­глядно иллюстрирует то, что тактика свинг-трейдинга включает в себя и дэй-трейдинг, и позиционный трейдинг.

Для того чтобы результат сделки был позитивным, необхо­димо каждый трейд анализировать на графиках различных вре­менных диапазонов. В первую очередь выберите основной экран, на котором отражается график изменения цены за нужный период времени и соответствующую торговую стратегию. Затем внима­тельно изучите график изменения цены за более длительный пери­од времени (на один шаг) для того, чтобы идентифицировать уров­ни поддержки и сопротивления, а также другие характерные особенности ценового графика, которые могут оказать определен­ное влияние на соотношение вознаграждения к рискам (rewardrrisk). Необходимо также изучить ценовой график за период времени, на шаг меньше основного, для того, чтобы идентифицировать точки вхождения в рынок с наименьшими рисками потерь. Элементы этой стратегии описал Александр Элдер (Alexander Elder) в своей системе Тройного Экрана (Triple Screen), описанной в книге «Как играть и выигрывать на бирже». Пришло время применить эти классические концепции в условиях современного высокоскорост­ного биржевого трейдинга.

Оцените установочный набор для открытия позиции на гра­фиках всех тех временных диапазонов, которые могут иметь отношение к результату сделки. На ценовых графиках времен­ного периода, большего или меньшего основного, можно не об­наружить ни трендовых линий, ни разрывов, ни моделей. Тща­тельно рассмотрите исторический график цены акции для выявления точек разворота крупномасштабных размахов. Если цель вашего трейда вышла за пределы максимальных и мини­мальных уровней цены за несколько лет, обратите на эти уровни особое внимание. Другие участники рынка также видят все особенности этого графика и могут использовать их для откры­тия или закрытия своих позиций. Однако не следует забывать, что со временем важные экстремальные точки теряют свою значимость. Анализируйте текущее эмоциональное состояние толпы, прежде чем отказаться от сделки, основываясь на пре­дыдущих неудачах.

В большинстве случаев анализ графиков изменения цены в течение периода времени, большего и меньшего искомого ди­апазона времени, дает большие возможности для правильного расчета прибыли и риска потерь. Так, например, когда возникает благоприятная возможность для входа в рынок на 5-минутном графике, свинг-трейдер обязательно должен найти уровни под­держки и сопротивления на 60-минутном графике, а затем ис­пользовать 1-минутный график для определения четкого момен­та открытия краткосрочной позиции. Такой многомерный подход работает на различных временных интервалах. Даже держатели взаимных фондов могут достичь позитивных результатов только тогда, когда они открывают инвестиционные позиции по недель­ным графикам, используя дневные и месячные ценовые графики для четкой идентификации момента входа с высокой степенью успеха.

Как правило, участникам рынка сложнее всего дается опре­деление четкого момента входа в рынок. Многим так никогда и не удается справиться с этой задачей. Другие упускают из поля зре­ния ведущие уровни поддержки-сопротивления на дневных графи­ках при осуществлении трейдов по 60-минутным барам. Некото­рые трейдеры держат неделями открытые позиции, которые не способны реально принести доход, замораживая капитал и упуская реальную возможность заработать на других сделках. В любом случае время используется тем эффективнее, чем точнее прогно­зируется движение цены.

В определенные промежутки времени в течение дня, недели или месяца рынок демонстрирует определенные черты, способные увеличить или уменьшить шансы на получение прибыли. Вола-тильность первого часа торговой сессии рыночные инсайдеры используют для опустошения карманов, не боясь сливаться с четкой тенденцией. Неделя, в конце которой истекает срок действия оп­ционов, как правило, характеризуется слабым рынком, в основном пребывающем в боковом диапазоне. На «тонком» предпразднич­ном рынке часто развиваются драматические события со взлетом или сильным падением курсов совершенно неожиданных акций. Нередко выходящие по пятницам правительственные статистичес­кие данные разжигают рынок в утреннюю сессию и вызывают сильные направленные движения в обширной части рыночного пространства.

Над каждой отдельно взятой благоприятной возможностью заработать нависает тень момента времени. Очень важно научить­ся фокусировать свое внимание на реакции биржевой толпы имен­но в тот момент, когда вышедшая новая информация начнет вли­ять на характер рынка. Такая информация может позволить открыть позицию всего на несколько минут, а может и не нести информации о том, когда и как успешно завершится сделка. Поэтому очень важно научиться определять влияние времени на соотношение вознаграждениегриски (reward:risk) до открытия позиции и коррек­тировать свои действия в зависимости от появляющегося на экра­не каждого очередного ценового бара.

Свинг-трейдеры должны управлять временем также эффек­тивно, как и ценой. Расчет ожидаемого периода времени на каж­дую новую позицию проводится в зависимости от расстояния до следующей зоны высокого риска. Расчет ограничения убытков (stop loss) обязателен с учетом и цены, и времени. Очень важно вовремя закрывать позиции, реально не приносящие доходов, даже, если цена не достигла просчитанного уровня stop loss. Осуществляйте торговые сделки только тогда, когда время указывает на назревший момент для открытия прибыльной по­зиции, и не бойтесь зачастую оставаться в стороне, если таких сигналов нет.

⇐ Предыдущая234567891011Следующая ⇒

Поделиться: