Расчет показателей, используемых в матрице финансовой стратегии Франшона и Романе

 

Матрица финансовой стратегии используется для выбора рационального источника (-ов) финансирования хозяйственной деятельности организации. Наиболее распространенной матрицей является матрица, предложенная французскими учеными-практиками Франшоном и Романе.

Для использования предложенной матрицы рассчитываются 2 показателя:

1) результат хозяйственной деятельности (РХД) – свободные денежные средства, образуются на предприятии в результате текущей и инвестиционной деятельности:

РХД = СПП-МЗ-РОТ-Осоц. ЧДСид,

(27)

где - изменение финансово-эксплуатационных потребностей:

;

(28)

ЧДСид – чистые денежные средства инвестиционной деятельности.

Финансово-эксплуатационные потребности:

,

(29)

где З – запасы (Бухгалтерский баланс, стр. 1210 + стр. 1220-(стр. 1212+стр. 1213))

ДЗ – дебиторская задолженность (Бухгалтерский баланс, стр. 5501+стр. 5510),

КЗпост. – кредиторская задолженность поставщикам (Бухгалтерский баланс, стр. 1521)

Чистые денежные средства инвестиционной деятельности (ЧДСид) (Отчет о движении денежных средств, стр. 4200)– разность между всеми поступлениями по инвестиционной деятельности (со стр. 4211 до стр. 4219) и всеми видами расходования денежных средств (со стр. 4221 до стр. 4229).

В результате расчета РХД можно принимать значения:

> 0 – замедленный режим роста;

- оптимальный режим роста;

< 0 – форсированный режим роста.

2) результат финансовой деятельности (РФД) – показатель, характеризующий отношение руководства предприятия к политике заимствования.

РФД определяется чистыми денежными средствами по финансовой деятельности (Отчет о движении денежных средств, стр. 4300). Он может принимать следующие значения:

 > 0 – развитие;

 0 – оптимизация/ стабилизация;

< 0 – торможение.

4. Разработка варианта развития предприятия

С использованием матрицы финансовой стратегии

На рис. 3 представлена матрица финансовой стратегии.

Диагональ делит матрицу на три зоны:

1) зона равновесия (кв. 1, 2, 3);

2) зона успеха (кв. 4, 5, 6);

3) зона дефицита (кв. 7, 8, 9).

 

Наличие собственных средств	Политика заимствования
	< 0	0	> 0
> 0	0 1	> 0 4	>> 0 6
	< 0 7	0 2	> 0 5
< 0	<<0 9	< 0 8	0 3

Рис. 3. Матрица финансовой стратегии

Характеристика квадратов:

1. «Отец семейства» - это предприятие, у которого не все возможности развития задействованы.

· Если предприятие не переориентируется, то через ряд временных периодов оно окажется в нижних квадратах, т.е. предприятие перейдет в «собаку на сене», у которого не будет шансов на получение заемных средств. Это означает переход из квадрата 1 в квадрат 7.

· Если предприятие сможет воспользоваться конъюнктурой рынка, то это предприятие сможет переместиться в квадрат 4 или в квадрат 2.

2. «Устойчивое равновесие» - самое оптимальное положение на матрице, поэтому по возможности нужно закрепиться в этом положении.

· Если предприятие, пользуясь конъюнктурой рынка, будет осуществлять какие-либо проекты развития рынков, продукции, обновление бизнесов, следует выбирать перемещение из этого квадрата в квадраты 3, 4, 5.

· Если предприятие не поддержит рост выручки, то со временем оно может оказаться в квадратах 1, 7, 8.

3. «Неустойчивое равновесие» - не совсем естественное положение организации. Чаще всего это встречается при реализации плана финансового оздоровления при участии государства. Это касается, прежде всего, наукоемких предприятий, продукция которых экспортно-ориентированная. В этой ситуации все зависит от успеха реализации проектов развития.

Если удается достичь запланированных показателей, то можно переместиться в квадраты:

· 8, если фактические результаты организации оказываются выше ожидаемого уровня;

· 5, если реализуется проект развития.

4. «Рантье» - предприятие, которое осуществляет помимо текущей деятельности инвестиционные и финансовые операции (предоставление ссуды другим организациям, приобретение ценных бумаг других эмитентов, сдача в аренду имущества предприятия). Перемещение из этого положения будет определяться планом распределения прибыли.

· Если предприятие вкладывает деньги в диверсификацию (производственное потребление) или на материальное стимулирование (непроизводственное потребление), то может оказаться в квадрате 2.

· Если предприятие не развивает свою деятельность, а осуществляет традиционные виды деятельности, то со временем может переместиться в квадрат 1 или в квадрат 7. Перемещение в квадрат 1 возможно в случае ухудшения ситуации на инвестиционном и финансовом рынках, в квадрат 7 – в случае ухудшения ситуации на отраслевом (продуктовом) рынке.

5. «Атака» - предприятие, реализующее инвестиционный проект.

· Если предприятие добьется значительного увеличения выручки в связи с реализацией инвестиционного проекта, то оно может переместиться в квадрат 2.

· Если не удается обеспечить значительное увеличение выручки, то оно может переместиться в квадрат 3 или квадрат 8.

6. «Материнское общество» (холдинг) – предприятие, привлекающее заемные средства для создания или приобретения дочерних предприятий.

· Если соотношение заемных средств к собственным средствам поднимется слишком высоко (выше 1,5), то следует перейти в квадрат 4.

· Если предприятие будет приближаться к стадии спада, то оно перемещается в квадрат 5.

7. «Эпизодический дефицит» - положение, свойственное предприятиям, которые испытывают дефицит денежных средств из-за неплатежей покупателей.

· Если привлекать небольшие суммы заимствования, не угрожающие потере финансовой устойчивости, то можно перейти в квадрат 2.

· Если положение на рынке продукции не улучшится, то можно оказаться в квадрате 8.

8. «Дилемма». Предприятие покрывает часть своих убытков небольшими суммами заимствования, и все зависит от поведения на конкурентном рынке.

· Если предприятие добьется значительного увеличения выручки, то оно может оказаться в квадрате 2.

· Если предприятие не увеличит выручку, то оно может оказаться в квадрате 9.

9. «Кризис». Из этого положения возможны две рекомендации.

· Проведение реконструктуризации имущественного комплекса осуществляется через добровольную ликвидацию предприятия, затем продажу части своего имущества с целью погашения обязательств. На оставшемся имуществе возможно учреждение нового предприятия в любой организационной форме.

· Если до какого-либо времени удается привлекать кредитные ресурсы, то предприятие может находиться в квадрате 8.

В итоге гл.4 необходимо дать наиболее оптимальную рекомендацию по изменению (поддержанию) положения организации на матрице с учетом рекомендаций , выполненных по всем предыдущим разделам курсовой работы.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Акулов, В. Б. Финансовый менеджмент: электронный учебник / В.Б. Акулов. – М: Флинта, 2010.

2. Басовский, Л. Е. Финансовый менеджмент / Л. Е. Басовский. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 240 с.

3. Бригхэм, Юджин Ф. Финансовый менеджмент: экспресс-курс: пер. с англ. / Ю. Ф. Бригхэм, Д. А. Хьюстон. – 7-е изд. – М.; СПб.; Нижний Новгород: Питер, 2013. – 592 с.

4. Губина, О. В. Диагностика финансовой деятельности и прогнозирование перспектив развития бизнеса на основе многофакторных моделей рентабельности [Электронный ресурс] / О. В. Губина, Т. В. Рязанцева. – Режим доступа: http://www.orelgiet.ru/docs/pdf/7_10_12_12.pdf (Дата обращения 12.05.2015).

5. Данилин, В. И. Финансовый менеджмент. Категории, задачи, тесты, ситуации: учеб. пособие / В. И. Данилин. – 2-е изд. – М.: Проспект, 2015. – 370 с.

6. Карасева, И. М. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / И. М. Карасева, М. А. Ревякина; под ред. Ю. П. Анискина. – 3-е изд., стер. – М.: Омега-Л, 2009. – 336 с.

7. Ковалев, В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев. – 3-е изд. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2015. – 504 с.

8. Мазурова, И. И. Анализ эффективности деятельности предприятия: учебное пособие. / И. И. Мазурова, Н. П. Белозерова, Т. М. Леонова, М. М. Подшивалова. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2010. – 113 c.

9. Никулина, Н. Н. Финансовый менеджмент страховой организации: учеб. пособие / Н. Н. Никулина, С. В. Березина. – М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2012. – 431 с.

10. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / под ред. Н. В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 464 с.

11. Форопонова, Т. М. Финансовый и управленческий учет обязательств предприятия / Т. М. Форопонова; Рост. гос. строит. ун-т. – Ростов н/Д: РГСУ, 2003. – 182 с.

12. Экономика предприятий нефтяной и газовой промышленности: учебник / под ред. В. Ф. Дунаева. – М.: ЦентрЛитНефтеГаз, 2008. – 312 с.

⇐ Предыдущая12345678

Поделиться: