Анализ эффективности инновационных проектов

 

    Целью анализа эффективности инновационной деятельности является изучение ее механизма и определение отдачи от вложенных инвестиций. Объектами анализа и оценки могут выступать как инновационная деятельность организации в целом, так и отдельные проекты, реализуемые самостоятельно и совместно с другими организациями. Качественный комплексный анализ включает изучение следующего:

- обоснованность идеи и структуры проблемы;

- правовое обеспечение деятельности;

- качества информационного обеспечения;

- качества ресурсного обеспечения (включая уровень квалификации персонала, уровень материально-технического обеспечения);

- конкурентных преимуществ инновационной организации;

- структуры портфеля инноваций;

- характеристик экономической эффективности;

- структуры инвестиций проектов.

    При отборе инновационных проектов для финансирования, для формирования портфелей новшеств и инноваций, для оценки экономического и финансового состояния инновационной организации применяется система показателей, основанная на рекомендациях:

- ЮНИДО (Организации Объединенных наций по промышленному развитию);

- рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов.

При этом альтернативные варианты проектных решений должны приводиться в сопоставимый вид по восьми факторам:

- фактору времени;

- фактору качества (уровень результата инновационной деятельности);

- фактору масштаба;

- фактору освоенности объекта в производстве (созданным производственным заделам);

- методу получения информации;

- фактору инфляции;

- фактору риска.

Критерием, принятия управленческого решения является экономический эффект. Эффект от реализации проекта и относительная эффективность проекта определяются по формулам 3.1 – 3.4.

1) Чистый дисконтированной доход:

,                          (3.1)

где – величина чистого денежного потока в период t;

– сумма инвестиционных затрат в период t;

– используемая дисконтная ставка, выраженная десятичной дробью;

 – число интервалов в общем расчетном периоде t.

 

2) Индекс доходности:

.                 (3.2)

3) Период (срок) окупаемости:

,                              (3.3)

где З_и – сумма единовременных инвестиционных затрат на реализацию инвестиционного проекта;

Д_г – средняя сумма чистого денежного потока по отдельным интервалам общего периода эксплуатации инвестиционного проекта.

 

4) Внутренняя норма доходности (ВНД - внутренняя норма доходности по проекту, выраженная десятичной дробью):

.                           (3.4)

    В дополнение к указанным, используются финансовые показатели:

    1) Коэффициент финансовой автономности проекта (К_фа):

,                                      (3.5)

где С_с – собственные средства организации вложенные в проект;

Z – заемные средства.

    2) Коэффициент текущей ликвидности (К_л):

,                                   (3.6)

где О_а – сумма оборотных активов проекта.

Раздел 4 РАЗРАБОТКА БИЗНЕС-ПЛАНА ИННОВАЦИОННОГО ПРОЕКТА

Бизнес-план – это всестороннее обоснование проекта и среды, в которой он реализуется, а также оценка эффективности методов управления, способствующих достижению поставленных целей.

Выполнение этого этапа призвано обеспечивать все данные, необходимые для принятия решения об инвестировании. Коммерческие, технические, финансовые, экономические предпосылки и условия окружающей среды по отношению к деловому проекту должны быть определены и тщательно проверены на основе рассмотрения альтернативных решений, изученных в предварительном ТЭО.

 Результатом этих решений является бизнес-план. Финансовая сторона исследования охваты­вает масштаб инвестирования, включая оборотный капитал, про­изводственные и маркетинговые затраты, доходы от продаж и прибыль на вложенный капитал.

Окончательные оценки инвестиционных и производственных затрат и последующие расчеты рентабельности проекта име­ют значение лишь в том случае, если размеры проекта опреде­лены однозначно.

При одинаковой структуре и форме построения не существу­ет какого-либо обязательного образца бизнес-планов. Более того, акцент и глубина рассмотрения различных вопросов варьируют­ся от проекта к проекту. При этом следует помнить, что чем крупнее проект, тем сложнее требуе­мая информация.

Бизнес-план должен разрабатываться с максимальной точно­стью как оптимизационный процесс, включающий обратную связь, взаимосвязь отдельных частей, а также оценки коммерчес­кого, технического и других рисков.

При возникновении слабых «мест» или установлении неадек­ватной рентабельности бизнес-плана следует внимательно про­анализировать такие чувствительные параметры, как размер рынка, производственная программа, оборудование, и попытать­ся найти лучшие альтернативы с тем, чтобы повысить осуще­ствимость проекта и его эффективность. Все допущения, исполь­зованные данные и выбранные в бизнес-плане решения должны быть описаны и обоснованы для того, чтобы сделать его более понятным инвестору, проводящему собственный анализ.

Последовательность разработки бизнес-плана представляет из собой следующие этапы:

1. Принятие решения о разработке  инновационного проекта

2. Принятие решения о разработке бизнес-плана

3. Разработка системы финансового обеспечения разработки бизнес-плана и открытие финансирования

4. Создание группы разработки бизнес-плана

5. Формулировка целей бизнес-плана

6. Сбор исходных данных

7. Проведение необходимых технико-экономических расчетов

8. Экспертиза бизнес-плана с привлечением внешних экспертов

9. Утверждение варианта бизнес-плана

10. Организация и проведение презентации бизнес-плана

11. Проведение переговоров с потенциальными партнерами по реализации бизнес-плана

12. Внесение корректив в бизнес-план с учетом предложений партнеров

13. Определение степени участия партнеров в реализации бизнес-плана

14. Согласование условий с партнерами и оформление договорных отношений

15. Утверждение бизнес-плана

16. Осуществление программы работ в рамках выполнения бизнес-плана

Структура бизнес-плана представляет собой:

Раздел 1: Резюме

Резюме - краткое изложение основных положений предполагаемого плана, включающий следующие принципиальные данные:

1) идеи, цели и суть проекта;

2) особенности предлагаемых товаров (услуг, работ) и их преимущества в сравнении с аналогичной продукцией конкурентов;

3) стратегии и тактика достижения поставленных целей;

4) квалификация персонала и особенно ведущих менеджеров;

5) планируемая себестоимость продукции и потребность финансирования;

6) ожидаемая чистая прибыль, уровень доходности и срок окупае­мости затрат;

7) основные факторы успеха - описание способов действий и мероприятий.

Раздел 2: Общее описание отрасли

Описание отрасли - анализ текущего состояния и перс­пектив развития избранной отрасли бизнеса, включая характерис­тику:

1) ее сырьевой базы;

2) сегментации рынка и доли предприятия на нем;

3) потенциальных клиентов и их возможностей;

4) региональной структуры производства;

5) основных фондов и их структуры;

6) инвестиционных условий.

Раздел 3: Товары и услуги

1) Основной продукт – необходимо понимать, что входит в достоинство продукта, и стараться перечислить их, к тому, что именно они составляют основу решения для приобретения.

2) Формальный продукт – это есть изделие, предназначенное для продажи. Его характеризуют: тип, марка, параметры, при чем свойства должны быть увязаны с достоинствами. Улучшает формальный продукт визуальная поддержка (фотография, рисунок изделия).

3) Дополнительный продукт – это все, что можно предложить покупателю, чтобы он использовал продукт более эффективно. Это гарантия качества, ремонт, обслуживание, кредит, упаковка.

В бизнес-плане желательно, чтобы все три элемента были достаточно разработаны.

Раздел 4: План маркетинг

Под маркетингом понимается такая система внутрифирменного управления, которая направлена на изучение и учет спроса и требований рынка для более обоснованной ориентации производственной деятельности предприятий на выпуск конкурентоспособных видов продукции.

В данном разделе должны быть отражены следующие элементы:

– Анализ рынков сбыта

– Ценообразование

– Сбытовая стратегия

– Продвижение

Раздел 5: Производственный план

План производства (ПП) составляется исходя из целей долгосрочной стратегии предприятия на базе существующего потенциала договоров о поставке материалов, прогнозов объема сбыта продукции.

ПП обосновывает возможность производства продукции определенного вида, утверждает реальность выполнения производственных задач.

Главная задача ПП – выбрать оптимальный вариант использования ресурсов производственного потенциала, обеспечивающего наибольший эффект.

Эффективность выпуска продукции выражается подателем рентабельности продукции.

Структура данного раздела представляет из себя:

1. Производственный цикл – дается графическая характеристика производственного цикла бизнеса. Как будете справляться с сезонными колебаниями загрузки мощностей.

2. Производственные мощности (ПМ) и их развитие.

Под ПМ принимается максимально возможный выпуск продукции в номенклатуре и ассортименте планового года, при полном использовании производственного оборудования с учетом намечаемых мероприятий по внедрению передовой технологии производства и научная организация труда.

3. Оборотные средства

Потребность в материальных ресурсах определяется в натуральном и денежном выражении, что предполагает:

1. расчет потребности по каждому виду ресурса на производственную программу

2. определение объемов поставок материальных ресурсов и суммы затрат на заготовку

3. установление сроков и источников покрытия потребности в материальных ресурсах

4. создание условий для хранения

4. Планирование затрат и анализ себестоимости

Себестоимость валовой товарной и реализованной продукции служит базой соизмерения расходов с доходами.

Постоянное ее снижение цель?

Перечень элеатов сметы – состав затрат по экологиче5скому назначению.

Сметный разрез затрат позволяет определить общий объем ресурсов.

Раздел 6: Организация управления

В процессе организационного планирования формируется орга­низационная структура предприятия, направленная на установле­ние четких взаимосвязей между его отдельными подразделениями: определяются количество и размер цехов, их взаимоподчиненность, размеры и организационная структура обслуживающих и управлен­ческих подразделений (маркетинга, материального обеспечения, сбыта и т.д.), а также администрации.

В теории и на практике выработаны различные типы организа­ционных структур, которые могут быть использованы с учетом осо­бенностей конкретных предприятий.

Для организационного обеспечения проекта необходимо соста­вить реалистичный календарный план (деловое расписание) прове­дения важнейших видов работ (заключение контрактов, разработку документации, строительство, пуск производства и др.) с указанием даты начала и окончания каждого мероприятия, ответственных лиц и возможных корректировок в случае отклонений от графика.

Выбор технологии. На выбор технологии обычно не уходит слишком много времени, поскольку соответствующие аспекты дол­жны были найти свое отражение в технико-экономическом иссле­довании. Однако в некоторых случаях много времени могут потре­бовать переговоры с поставщиками или лицензиарами технологии, особенно, если предприятие стремится обеспечить минимальное или значительное участие лицензиара в акционерном капитале.

Документация (по оборудованию и объектам гражданского строительства), заявки подрядчиков, оценки тендеров, разме­щение заказов. До того, как начнется фактическая работа на пло­щадке, необходимо выделить определенное время на ряд предвари­тельных мероприятий, включая их подробное планирование, под­готовку офертных документов, заявки на оферты, переговоры по контрактам и др.

При создании нового предприятия важное значение имеет пра­вильный выбор его организационно-правовой формы (ОПФ), кото­рый зависит от многих факторов: наличия у предпринимателя стар­тового капитала и материальных ресурсов, личного опыта и орга­низационных способностей, сферы деятельности, масштабов проекта и условий рынка

Раздел 7: Финансовый план и бюджет проекта

Для принятия окончательного решения по предпринимательс­кому проекту необходимо четко определить инвестиции и произ­водственные издержки, учитывая, что прибыльность проекта будет в конечном счете зависеть от их размеров, структуры и графика осуществления.

Общая сумма инвестиционных затрат на осуществление инновационного проекта включает прежде всего издержки на фор­мирование основного капитала (инвестиций), оборотного капитала и производственных издержек. Причем основной капитал представ­ляет собой средства, необходимые для строительства и оснащения оборудованием инвестируемого проекта, а оборотный капитал - сред­ства, необходимые для функционирования проекта.

Основной капитал складывается из первоначальных инвести­ций и капитальных затрат на подготовку производства.

К первоначальным инвестициям относятся затраты на:

а) подготовку земельного участка и площадки предприятия:

б)  здания и гражданские сооружения;

в) машины и оборудование, включая вспомогательное;

г)  некоторые приобретенные части основного капитала, та­
кие, как права на промышленную собственность

Оборотный капитал означает финансовые средства, необходи­мые для эксплуатации объекта в соответствии с его производственной программой. Оборотный капитал представляет собой текущие оборотные средства за вычетом краткосрочных обязательств, т. е. _счета дебиторов, товарно-материальные ценности (сырье, вспомо­гательные материалы, запасные части и мелкий инструмент), неза­вершенную и готовую продукцию и наличные средства. Краткосроч­ные обязательства складываются главным образом из подлежащих оплате счетов (кредиторов), на которые проценты не начисляются.

Производственные материалы. При исчислении запасов про­изводственных материалов следует обращать внимание на источ­ники и способы их доставки. Если материалы могут быть быстро до­ставлены в необходимых количествах, то следует создавать лишь ограниченные запасы, за исключением тех случаев, когда они тре­буют особых способов хранения. Если материалы импортируются, а условия импорта не стабильны, то можно образовать товарно-мате­риальные запасы в объеме шестимесячной потребности. Другими факторами, оказывающими влияние на объем товарно-материаль­ных ценностей, являются надежность и сезонность поставок, коли­чество поставщиков, возможность замены одних поставок другими ^и Предполагаемые изменения цен.

Запасные части. Объем складируемых запасных частей зави­сит от наличия их на месте, операций импорта и возможностей обес­печения технического обслуживания в данном районе, а также от характера самого предприятия. Обычно на предприятии создается первоначальный объем запасных частей

Незавершенная продукция. Для оценки объема незавершенной продукции необходимо произвести анализ процесса производства и степени отработки отдельных материалов, обеспечиваемых на каждой стадии. Этот объем выражается в месячной (или суточной) продукции в зависимости от характера изделия. Для продукции ма­шиностроения он может достигать нескольких месяцев. Стоимость незавершенной продукции исчисляется также на основе ее заводс­кой себестоимости.

Готовые изделия. Запасы готовых изделий зависят от таких фак­торов, как характер изделия и особенности сбыта. Их стоимость ис­числяется также на основе заводской себестоимости.

Таким образом, исходя из сумм расходов на подготовку производ­ства, фиксированных инвестиций и расчетов чистого оборотного ка­питала, можно исчислить общую потребность в финансовых ресур­сах.

Для финансовых расчетов используются специальные ведомости:

1) таблица движения наличности;

2) ведомость чистого дохода;

3) проектный баланс.

Модель денежных потоков составляется для согла­сования по времени притока средств (дохода от продаж и других по­ступлений) с оттоком средств на инвестиции, затраты производства и другие расходы.

Выручка от реализации продукции определя­ется на основе Прогнозных объемов продаж по годам и прогнозных Цен на единицу продукции. Прогноз объемов продаж - результат мар­кетинговых исследований, ожидаемого прироста производства про­дукции и производственной мощности Предприятия.

Раздел 8: Риски проекта

Риск - событие, которое может случиться или не случиться. Если такое событие произойдет, то у предприятия возможны три экономических результата:

1) отрицательный - потеря части ресурсов предприятия, недополучение доходов или появление дополнительных расходов:

2) положительный - увеличение прибыли, сокращение расходов
или выгода:

3) нулевой - не оказывает влияния на финансово-хозяйственные
результаты.

В предпринимательской деятельности важное значение имеют как чистые, так и спекулятивные риски.

Чистые риски - природ­но-естественные (землетрясение, наводнение и т.п.), экологические, политические, транспортные и некоторые коммерческие риски (имущественные, производственные, торговые) могут привести к от­рицательным или нулевым хозяйственным результатам.

Спекулятивные риски - финансовые риски, связанные с поку­пательной способностью денег (инфляционные, валютные, дефля­ционные и Др.), и инвестиционные (процентные, кредитные, упущен­ной выгоды, биржевой, селективный, банкротства) - означают вероятность получения как отрицательный, так и положительных экономических результатов.

В понятие эффективности инновационного проекта обычно вкладывают степень его соответствия целям и интересам участников инвестирования. Для того чтобы определить эту степень и используется оценка, при этом проект может быть оценен сразу по двум показателям:

его эффективность в целом — общественная (социально-экономическая) и коммерческая (финансовая);

эффективность участия в проекте — оценка проводится для определения реализуемости проекта и заинтересованности в этом всех участников.

 

⇐ Предыдущая45678910111213Следующая ⇒

Поделиться: