Эмиссионное регулирование.

Налично–денежная эмиссия – это выпуск центральным банком денежных знаков в оборот в целях удовлетворения дополнительных потребностей хозяйствующих субъектов и населения в средствах обращения и платежа.

В каждой стране существует своя эмиссионная система, т. е. законодательно установленный порядок выпуска и обращения денежных знаков. Как правило, эмиссионные операции (операции по выпуску и изъятию денег из обращения) в государстве осуществляют:

· центральный (эмиссионный) банк, пользующийся монопольным правом выпуска банковских билетов (банкнот), которые составляют подавляющую часть налично-денежного обращения;

· казначейство (государственный исполнительный орган), выпускающее мелкокупюрные бумажно-денежные знаки (казначейские билеты) и монеты из дешевых видов металлов. На них приходится около 10% (в развитых странах) общего выпуска наличных денег. В некоторых странах эмиссией монет занимается  центральный банк, но их чеканкой – министерство финансов (казначейство).

Осуществление налично-денежной эмиссии позволяет государству получать эмиссионный доход (сеньораж). Он представляет собой разницу между номинальной стоимостью банкноты (монеты) и реальными затратами на ее производство и обращение. Сеньораж полностью перечисляется в доход государства.

Понятие налично-денежной эмиссии не совпадает с техническим изготовлением наличных денег. Поступление в хранилище центрального банка новых отпечатанных банкнот не является эмиссией, т.к. не увеличивает налично-денежную массу в обращении.

Основными источниками поступления в экономику наличных денег являются:

· кредитование центральным банком коммерческих банков;

· покупка центральным банком государственных ценных бумаг;

· покупка центральным банком иностранной валюты и золота.

Необходимо подчеркнуть, что налично-денежная эмиссия происходит только в случае прироста чистых внутренних и иностранных активов центрального банка.

Чистые внутренние активы центрального банка – это разница между суммой выданных им кредитов коммерческим банкам и правительству и суммой средств коммерческих банков и правительства, хранящихся на счетах в центральном банке.

Чистые иностранные активы центрального банка – это разница между суммой средств в национальной валюте, использованной центральным банком на покупку иностранной валюты и суммой средств, полученных им в результате продажи иностранной валюты.

Т.о., современный механизм налично-денежной эмиссии основан на кредитовании коммерческих банков, государства и увеличении золотовалютных резервов. На современном этапе выпуск банкнот полностью фидуциарный, т.е. не обеспечен золотом. Механизм эмиссии предопределяет характер кредитного обеспечения банкнот. При кредитовании банков эмиссия банкнот обеспечена векселями и другими банковскими обязательствами ; при кредитовании государства – государственными долговыми обязательствами, а при покупке золота и иностранной валюты – соответственно золотом и иностранной валютой. Иначе говоря, обеспечением банковской эмиссии служат активы центрального банка. В этом проявляется взаимосвязь пассивных и активных операций центрального банка. Размеры пассивной операции центрального банка «эмиссия банкнот» зависят от его активных операций: ссуд банкам, казначейству (министерству финансов), покупки иностранной валюты и золота. В этом смысле можно считать, что перечисленные активные операции центрального банка первичны по отношению к пассивным.

Налично-денежная эмиссия организована таким образом, что клиенты получают наличные деньги в операционных кассах коммерческих банков. Если поступления наличных денег в кассы банков устойчиво превышают выдачи из касс, то банки сдают их излишки в оборотную кассу центрального банка. При возникновении необходимости коммерческие банки могут получать наличные деньги в центральном банке.

Центральный банк выдает наличные деньги банку из своей оборотной кассы в пределах остатка избыточных резервов этого банка на счетах в центральном банке. При этом сумма выданных наличных списывается с корреспондентского счета коммерческого банка и перечисляется на счет центрального банка. Если у центрального банка не хватает наличных денег в оборотной кассе, то он переводит необходимую сумму из своего хранилища (резервного фонда) в оборотную кассу. Т.о. происходит увеличение объема наличных денег в обращении, т.е. осуществляется налично-денежная эмиссия центрального банка.

 

⇐ Предыдущая567891011121314Следующая ⇒

Поделиться: