Обзор систем ДКР в развитых странах.

Мировой экономикой накоплен огромный опыт функционирования систем денежно-кредитного регулирования, позволяющий оценить их роль в общем денежном регулировании экономики, поддержания ликвидности рынка, эффективном осуществлении платежей, переливе сбережений в инвестиции.

Системы ДКР развитых стран имеют много общего и обычно включают в себя следующие элементы:

1) принципы организации ДКР, к которым относятся:

- независимость центрального банка;

- централизация управления системой регулирования;

- построение иерархии целей;

- соответствие числа поставленных целей количеству методов реализации ДКР;

- открытость и транспарентность ДКП;

2) правила и цели;

3) механизмы (условия и порядок передачи сигналов центрального банка экономике в целом, а также порядок использования методов и инструментов);

4) методы и инструменты;

5) объекты регулирования (показатели денежного обращения и рынка ссудных капиталов, которые изменяются в зависимости от проводимых центральным банком операций);

6) субъекты регулирования в узком (банковская и парабанковская системы) и в широком (население, субъекты хозяйствования и т.д.) смыслах.

Вместе с тем в каждой стране системы организации ДКР имеют свои особенности, связанные, прежде всего с функционированием института центральных банков.

Например, с точки зрения собственности на капитал центральные банки бывают:

- государственные, капитал которых принадлежит государству (Великобритания, ФРГ, Франция, Россия);

- акционерные (США, Италия);

- смешанные акционерные общества, часть капитала которых принадлежит государству (Япония, Бельгия).

Некоторые центральные банки были сразу образованы в качестве государственных (в Германии, России); другие создавались как акционерные, а затем национализировались (в Великобритании, Франции).

Для центрального банка характерен высокий уровень независимости от других государственных структур. Обычно он подотчетен непосредственно парламенту или образованной парламентом специальной комиссии. Руководителя центрального банка назначает глава государства или парламент. Правительству же, как правило, согласно банковскому законодательству развитых стран Запада предоставляется право подбора кандидатуры на этот пост. Степень независимости центральных банков неодинакова – от максимально независимого Немецкого Федерального банка до Банка Франции, находящегося в полной зависимости от правительства. Банки Англии и России занимают в этом ряду промежуточное место. Здесь существенное значение имеет четкое законодательное разграничение государственных финансов и банковской системы, т.е. ограничение возможностей правительства пользоваться средствами центрального банка.

В разных странах существуют различия в осуществлении центральными банками контрольных и надзорных функций. В некоторых странах осуществление банковского надзора возложено на центральные банки (Великобритания, Италия, Россия). В других принята смешанная система, при которой центральный банк выполняет обязанности по надзору совместно с другими государственными органами (США, ФРГ).

В настоящее время отмечается снижение значения таких функций центральных банков, как монополия на денежную эмиссию и функцию расчетного центра. Это связано с модификацией денежного обращения и внедрением электронных расчетных систем. Монополия эмиссии денежных знаков принадлежит центральным банкам часто только в отношении банкнот. Чеканка монет и эмиссия казначейских билетов осуществляется казначейством. Какого – либо строгого планирования эмиссии банкнот в странах Запада не существует.

Центральные банки развитых стран располагают определенными методами воздействия на экономику. Традиционно к ним относятся: дисконтная (учетная) политика; операции на открытом рынке; депозитная политика; валютная политика и др. Однако содержание стандартного набора методов и сочетание их применения банками разных стран зависят от ряда предпосылок.

При проведении учетной политики центральные банки проводят рефинансирование банков, предоставляя им кредиты путем переучета векселей или под залог ценных бумаг. На Западе учетную ставку используют  либо для стимулирования производства, либо для борьбы с инфляцией.

В развитых странах (кроме Великобритании, Канады) к коммерческим банкам предъявляются требования размещения ими в центральном банке минимальных резервов. Однако в применении конкретных форм данного инструмента в разных странах наблюдаются существенные различия. Центральными банками используются различные структуры минимальных резервов, амплитуда и частота колебаний их величины, специфика начисления процентов и др. Кроме того, поскольку данный инструмент является достаточно «жестким» методом регулирования, многие страны используют его все мене активно отдавая предпочтение более гибкой политике открытого рынка. Например, в США ФРС уже давно отказалась от механизма изменения ставок минимальных резервов.

Операции на открытом рынке впервые стали активно применяться в США, Канаде и Великобритании в связи с наличием в этих странах развитого рынка ценных бумаг. Позднее этот метод кредитного регулирования получил всеобщее применение и в Западной Европе. Например, для Банка Англии этот метод является ведущим инструментом экономического регулирования. Прочие инструменты используются нерегулярно. При проведении политики открытого рынка Банк Англии концентрируется на двух основных операциях: в рамках долгосрочной политики – на операциях с облигациями государственного займа, а в рамках краткосрочной – на операциях с казначейскими векселями. При всех существующих различиях в осуществлении политики открытого рынка можно определить общую тенденцию, которая заключается в том, что центральные банки разных стран уделяют все большее внимание развитию данного инструмента. Это связано со стремлением к регулированию экономики рыночными, а не административными методами.

Центральные банки обычно используют две основные формы валютной политики: дисконтную и девизную. Изменение учетной ставки и купля – продажа иностранной валюты (девизы) применяются для воздействия в нужном направлении на курс национальной денежной единицы.

Наряду с экономическими методами центральные банки развитых стран используют и административные методы воздействия. К ним относится, например, использование количественных кредитных ограничений. Также могут устанавливаться различные нормативы (коэффициенты), которые коммерческие банки обязаны поддерживать на необходимом уровне. К ним относятся нормативы достаточности капитала, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального риска на одного заемщика и некоторые дополняющие нормативы.

 

 

⇐ Предыдущая15161718192021222324Следующая ⇒

Поделиться: