Уральский социально-экономический институт (ф) ОУП ВПО Стр 1 из 8Следующая ⇒ Уральский социально-экономический институт (ф) ОУП ВПО Академия труда и социальных отношений ---------------------------------------------------------------------- КАФЕДРА ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА И БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЁТА   КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ   ИНДИВИДУАЛЬНОЕ УЧЕБНОЕ ЗАДАНИЕ по курсу «Корпоративные финансы»   Сведения о студенте     Фамилия, И.О.   Направление подготовки Группа     080200 «Менеджмент» 080100 «Экономика»                 Челябинск 2013     65.053.011 Ф59   Комплексный анализ финансового состояния коммерческой организации: индивидуальное учебное задание по курсу «Корпоративные финансы» / Сост.: В.Г. Лихачёв, А.С. Черевко; УрСЭИ (ф) ОУП ВПО АТиСО. – Челябинск. 2013. – 53 с.   Учебное задание используется для закрепления лекционного материала по курсу «Корпоративные финансы»; оно предназначено как для выполнения контрольных, курсовых работ, так и для проведения семинарских занятий аудиторного типа. Расчетные таблицы и пояснительные записки будут полезны при подготовке отчетов по преддипломной практике и при выполнении дипломных работ. Учебное задание адаптировано к современным методикам анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов – деловых предприятий, работающих на коммерческом (хозяйственном) расчете. Индивидуальный характер учебного задания позволяет студентам с использованием финансово-экономической литературы самостоятельно выполнять стандартные экономические, финансовые и коммерческие расчеты, что способствует повышению деловой квалификации студентов, обучающихся на социально-экономическом факультете по направлениям подготовки бакалавров 080200 «Менеджмент» и 080100 «Экономика».   Составители:  Лихачёв В.Г., канд. экон. наук, доцент кафедры финансового менеджмента УрСЭИ Черевко А.С., канд. экон. наук, профессор, зав. кафедрой финансового менеджмента УрСЭИ     Рецензент Иванов О.П., канд. техн. наук, профессор УрСЭИ                        Кулакова Ю.Н., канд. экон. наук, доцент УрСЭИ     Одобрено и рекомендовано редакционно-издательским советом УрСЭИ (протокол №    от                           г.)     © Уральский социально-экономический институт АТиСО, 2013 © Лихачёв В.Г., Черевко А.С., 2013   СОДЕРЖАНИЕ   Указания по выполнению индивидуального учебного задания ………………3 Раздел I. Анализ баланса и финансовых результатов предприятия …………..4 Раздел II . Оценка показателей ликвидности и платёжеспособности .….……...7 Раздел III . Оценка финансовой устойчивости предприятия …….…………..15 Раздел IV . Определение длительности финансового цикла ……..…………..21 Раздел V . Оценка эффективности деятельности предприятия ……………..23 Раздел VI . Комплексные оценки финансового состояния предприятия……....28 Рекомендуемая литература по курсу «Корпоративные финансы» ..………50 Приложения ………………………………………………………………………52   УКАЗАНИЯ по выполнению индивидуального учебного задания   1. Контрольное задание носит индивидуальный характер. Исходная финансовая информация задается в многовариантном исполнении. 2. Выполнению индивидуального учебного задания предшествует лекционное обеспечение дисциплины «Корпоративные финансы» (направления подготовки бакалавров 080200 «Менеджмент» и 080100 «Экономика»). 3. В индивидуальном задании для описания финансово-экономических стоимостных показателей использованы унифицированные обозначения, соответствующие финансовой отчетности действующих предприятий. 4. Для обозначения экономических показателей и финансовых коэффициентов использованы идентификаторы, принятые в УрСЭИ АТиСО (табл. 1). 5. Финансово-экономические расчеты рекомендуется проводить в последовательности, соответствующей логике индивидуального учебного задания. 6. Финансово-экономические расчеты по каждому разделу индивидуального задания завершаются написанием пояснительных записок. Пояснительные записки оформляются на отдельных листах (формат А-4) и вкладываются в индивидуальное задание. 7. Все вопросы, возникающие в процессе выполнения индивидуального задания, решаются студентом самостоятельно (на уровне пользователя финансово-экономической информации). 8. Точность расчетов финансовых (балансовых) коэффициентов – три знака после запятой. 9. Материал индивидуального задания адаптирован к требованиям и технологиям дипломного проектирования на социально-экономическом факультете УрСЭИ (направлениям подготовки бакалавров 080200 «Менеджмент» и 080100 «Экономика»).   Таблица 1   Финансовое состояние предприятия: категории, показатели,  балансовые коэффициенты Наименование Единица измерения Идентифи-катор Справочно 1 2 3 4 Активы, имущество (производительный капитал)   тыс.руб. А Во всех таблицах Пассивы, обязательства (финансовый, денежный капитал)   тыс.руб. П Во всех таблицах Финансовые результаты тыс. руб. ФР Во всех таблицах Индекс роста экономического показателя - Во всех таблицах Финансовый коэффициент   - Коэф. Во всех таблицах Выручка от продаж (объем реализации)   тыс.руб. Табл. 30 Прибыль предприятия   тыс.руб. Табл. 30 Оценка риска банкротства предприятия   - Z-счет Табл. 26 Деловая активность предприятия   - Табл. 21, 30 Рентабельность оборота (продаж)   % Rц Табл. 22, 30 Норма прибыли (коммерческая маржа)   % Табл. 22 Период оборота   - ПО Табл. 19 Экономическая рентабельность   % Табл. 23, 30 Финансовая рентабельность   % Табл. 23, 30 Средняя расчётная ставка по кредиту (стоимость заёмных средств) % d Табл. 4, 30 Дифференциал предприятия   - Табл. 30 Коэффициент устойчивости экономического роста предприятия - Табл. 30                                                             Таблица 2 Расчёт данных по активу баланса   Наименование показателя	Код строки	01.01.20____ года		01.01.20____ года		01.01.20____ года
Состав, тыс. руб.		Структура, %	Состав, тыс. руб.	Структура, %	Состав, тыс. руб.	Структура, %
А	Б	1	2	3	4	5	6
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	1110
Основные средства (остаточная стоимость)	1130
Долгосрочные финансовые вложения	1150
Итого по разделу I	1100
II. Оборотные активы
Запасы	1210
НДС по приобретённым ценностям	1220
Дебиторские задолженности	1230
Краткосрочные финансовые вложения	1240
Денежные средства	1250
Итого по разделу II	1200
Баланс по активу	1600		100%		100%		100%

 

 

                                              

     Таблица 3

 

Расчёт данных по пассиву баланса

 

Наименование показателя	Код строки	01.02.20____ года		01.01.20____ года		01.01.20____ года
		Состав, тыс. руб.	Структура, %	Состав, тыс. руб.	Структура, %	Состав, тыс. руб.	Структура, %
А	Б	1	2	3	4	5	6
III. Капитал и резервы, в т.ч.:
Уставный капитал	1310
Добавочный капитал	1350
Резервный капитал	1360
Нераспределённая прибыль	1370
Итого по разделу III	1300
IV . Долгосрочные обязательства	1400
V . Краткосрочные обязательства
Кредиты и займы	1510
Кредиторская задолженность	1520
Прочие обязательства	1550
Итого по разделу V	1500
Баланс по пассиву	1700		100%		100%		100%

Таблица 4

Отчет о прибылях и убытках (извлечения)

Наименование	Код. стр.	Абсолютные значения, тыс. руб.		Индекс роста
		20___ год	20___ год
1	2	3	4	5
ВЫРУЧКА (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг)	2110
СЕБЕСТОИМОСТЬ проданных товаров (продукции, работ, услуг)	2120
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ	2100
ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ	2200
ПРОЦЕНТЫ УПЛАЧЕННЫЕ	2330
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ	2300
НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ и иные аналогичные платежи	2410
ЧИСТАЯ (нераспределённая) ПРИБЫЛЬ	2400
Справочно:
Норма реинвестирования, %	C1
Годовые реинвестиции	C2
Коэффициент годности основных средств	C3
Полная стоимость основных фондов	C4
Норма амортизации (метод линейной амортизации), %	C5
Годовая амортизация	C6
Потенциал самофинансирования	C7
Средняя расчётная ставка по кредитам (d)	C8

 

 

 

Таблица 5

 

Индексный анализ абсолютных балансовых

стоимостных показателей

№ п/п	Наименование	Код строки	Индексы роста
			01.01. 20__ г.	01.01. 20__ г.	01.01. 20__ г.
0	1	2	3	4	5
1	Внеоборотные активы	А1100	1,000
2	Оборотное имущество	А1200	1,000
3	Основные средства	А1130	1,000
4	Финансовые вложения	А1150+А1240	1,000
5	Производственные запасы	А1210	1,000
6	Дебиторские задолженности	А1230	1,000
7	Денежные средства	А1250	1,000
8	Собственный капитал	П1300	1,000
9	Заемный капитал	П1400+П1500	1,000
10	Долгосрочные обязательства	П1400	1,000
11	Краткосрочные обязательства	П1500	1,000
12	Краткосрочные займы и кредиты	П1510	1,000
13	Кредиторские задолженности	П1520	1,000
14	Прочие краткосрочные обязательства	П1550	1,000
15	Валюта баланса	А1600; П1700	1,000

 

Примечание:  Приоритеты в динамике капитала должны быть представлены на рис. 1.

 

 

Таблица 13

 

Оценка состояния задолженностей предприятия

 

Наименование	Алгоритм расчета						Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	числитель, тыс. руб.			знаменатель, тыс. руб.
	01.01. 20__ г	01.01. 20__ г.	01.01. 20__ г.	01.01. 20__ г.	01.01. 20__ г.	01.01. 20__г.	01.01. 20__ г.	01.01. 20__ г.	01.01. 20__г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Ликвидность дебиторских задолженностей	Дебиторская задолженность (А1230)			Оборотные активы А1200
Риск дебиторской задолженности	Дебиторская задолженность (А1230)			Активы предприятия А1600
Риск кредиторской задолженности	Кредиторская задолженность П1520			Денежный капитал П1700
Соотношение дебиторской и кредиторской  задолженности	Дебиторская задолженность (А1230)			Кредиторская задолженность П1520

Таблица 14

Оценка состояния оборотного имущества предприятия

 

Наименование

Алгоритм расчета

Абсолютные значения

числитель, тыс. руб.

знаменатель, тыс. руб.

финансовых коэффициентов

01.01. 20__ г

01.01. 20__ г.

01.01. 20__ г.

01.01. 20__ г.

01.01. 20__ г.

01.01. 20__г.

01.01. 20__ г.

01.01. 20__ г.

01.01. 20__г.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Доля оборотных средств в активах предприятия

Оборотные активы А1200

Активы (имущество) А1600

Уровень чистого оборотного капитала

Чистый оборотный капитал (А1200-П1500)

Имущество (активы) А1600

Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов

Собственные оборотные средства [(П1300+П1400)-А1100]

Текущие активы предприятия   А1200

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

Собственные оборотные средства (А1200-П1500)

Запасы товарно-материальных ценностей А1210

 

 

Таблица 15

 

Источники формирования запасов и затрат

 

№№ п/п	Наименование	Обозначе-ние	Состав (формула)	Абсолютные балансовые показатели, тыс. руб.
				01.01.20__ г.	01.01.20__ г.	01.01.20__ г.
0	1	2	3	4	5	6
I	ОБЩАЯ ВЕЛИЧИНА ЗАПАСОВ	ЗАП	(А1210+ А1220)
II	ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ЗАПАСОВ И ЗАТРАТ
2.1	Собственные источники	СИ	(П1300-А1200)
2.2	Собственные оборотные средства	СОС	(П1300+П1400) – А1200
2.3	Нормальные источники финансирования запасов	НИС	(П1300+П1400+П1510)-А1200

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Таблица 16

 

Наименование (обозначения)	Расчетные формулы для определения излишка (+), недостатка (-) финансовых источников	Абсолютные значения, тыс. руб.
		01.01. 20__ г.	01.01. 20__ г.	01.01. 20__ г.
1	2	3	4	5
Собственные источники (СИ)	±ΔФ1 = СИ - ЗАП
Собственные оборотные средства (СОС)	±ΔФ2 = СОС - ЗАП
Нормальные источники финансирования запасов (НИС)	±ΔФ3 = НИС - ЗАП

 

Оценка финансовой устойчивости предприятия

 

Таблица 17

 

Типы финансовой ситуации	Характер финансовой устойчивости:
	01.01. 20__ г.	01.01. 20__ г.	01.01. 20__ г.
1	2	3	4
Абсолютная финансовая устойчивость
Нормальная финансовая устойчивость
Неустойчивое финансовое состояние
Кризисное финансовое состояние

 

 

Таблица 18

Управление собственными оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями предприятия

 

Период	01.01.20__ г.	01.01.20__ г.	01.01.20__ г.
1	2	3	4
Собственные оборотные средства (±)
Текущие финансовые потребности (±)
Денежные средства (±) ДС = (СОС – ТФП)

 

 

Рис. 2. Схемы управление собственными оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

 

Приложение 1

Таблица 32

 

Варианты для определения валюты баланса, выбора структуры активов

и пассивов, оценки финансовых результатов предприятия

 

Ф.И.О. студента	Варианты индивидуальных контрольных заданий
	Валюта баланса (А1600, П1700), млн. руб.			Структура баланса		Финанс. результ. (табл. 35, 4)
	На начало предыду-щего года	На начало отчётного года	На конец отчётного года	актив (табл. 33, 2)	пассив (табл. 34, 3)
1		3	4	5	6	7
АБ	300,0	340,0	370,0	А1,5,9	П3,4,7	а, i
ВГ	310,0	330,0	380,0	А2,4,7	П2,5,7	b, h
ДЕЕ	320,0	350,0	380,0	А3,5,8	П1,4,9	c, f,
ЖЗ	330,0	360,0	370,0	А1,4,8	П3,5,8	d, h
ИК	340,0	370,0	400,0	А2,6,9	П2,6,9	e, g
ЛМ	350,0	310,0	370,0	А3,5,7	П1,5,8	a, h
НО	360,0	340,0	380,0	А1,6,7	П3,6,8	b, i
ПР	370,0	350,0	380,0	А2,5,8	П1,6,8	d, f
СТ	380,0	340,0	400,0	А3,4,8	П2,6,7	c, h
УФ	390,0	370,0	410,0	А1,5,8	П3,5,7	a, e
ХЦ	400,0	460,0	440,0	А2,4,7	П1,5,9	b, g
ЧШ	410,0	480,0	460,0	А3,6,9	П2,6,8	c, i
ЩЭ	420,0	490,0	450,0	А2,4,8	П1,6,7	d, i
ЮЯ	430,0	480,0	440,0	А3,5,7	П1,4,7	e, g

                                                      

Таблица 33

Варианты выбора структуры актива баланса

 

Наименование показателя

Код строки

Варианты для выбора структуры актива

1 2 3 4 5 6 7 8 9 I. Внеоборотные активы Нематериальные активы   1110   1,2   1,5   0,9   1,1 1,4 1,0 0,8 1,3 1,1 Основные средства (остаточная стоимость) 1130 44,4 44,6 45,1 46,3 43,2 43,6 45,0 44,8 44,5 Долгосрочные финансовые вложения 1150 1,6 1,9 2,1 1,7 2,0 1,8 2,1 2,2 1,6 Итого по разделу I 1100 50,8 51,7 52,0 53,3 50,4 50,5 51,4 52,3 50,8 II. Оборотные активы                     Запасы   1210   13,2   13,8   13,5   14,1   12,7   23,4   23,9   24,0   23,2 НДС по приобретённым ценностям 1220 3,6 3,7 3,9 4,2 3,8 4,1 3,5 4,0 3,6 Дебиторские задолженности 1230 29,2 27,7 26,1 25,1 26,9 21,1 20,1 19,8 21,2 Краткосрочные финансовые вложения 1240 1,5 1,4 1,7 1,6 1,8 1,4 1,6 1,5 1,5 Денежные средства 1250 5,3 5,4 6,7 5,9 8,2 3,6 3,0 2,4 3,3 Итого по разделу II 1200 49,2 48,3 48,0 46,7 49,6 49,5 48,6 47,7 49,2 Баланс по активу 1600 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

 

 

                                                  Таблица 34

Варианты выбора структуры пассива баланса

 

Наименование показателя	Код строки	Варианты для выбора структуры пассива
		1	2	3	4	5	6	7	8	9
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	1310	5,5	5,7	5,9	5,4	5,8	5,7	5,5	5,7	5,9
Добавочный капита	1350	5,5	5,8	5,8	5,4	5,8	6,2	5,5	5,8	5,8
Резервный капитал	1360	1,9	2,4	2,3	2,1	2,2	2,4	1,9	2,4	2,3
Нераспределённая прибыль отчётного года	1370	38,3	38,4	38,2	40,0	38,6	38,5	38,3	38,4	38,2
Итого по разделу III	1300	51,2	52,3	52,2	52,9	52,4	52,8	51,2	52,3	52,2
IV . Долгосрочные обязательства	1400	0,6	0,7	0,8	1,0	0,9	1,0	0,6	0,7	0,8
V . Краткосрочные обязательства
Кредиты и займы	1510	12,7	12,1	12,2	13,9	13,1	13,8	12,7	12,1	12,2
Кредиторские задолженности, в т.ч.:	1520	34,8	33,9	33,7	31,3	32,4	31,2	34,8	33,9	33,7
Прочие обязательства	1550	0,7	1,0	1,1	0,9	1,2	1,2	0,7	1,0	1,1
Итого по разделу V	1500	48,2	47,0	47,0	46,1	46,7	46,2	48,2	47,0	47,0
Баланс по пассиву	1700	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0

 

 

Таблица 35

 

Варианты для выбора значений показателей финансовых результатов

 (Извлечения из отчета о прибылях и убытках)

 

Наименование	код стр.	Дополнительные показатели финансовой отчётности
		а	b	c	d	е	f	g	h	i
Выручка от продаж, млн. руб.	2110	610,0	620,0	630,0	650,0	660,0	670,0	680,0	690,0	700,0
Себестоимость, млн. руб.	2120	350,0	370,0	370,0	370,0	380,0	390,0	390,0	400,0	400,0
Прибыль от продаж, млн. руб.	2200	140,0	120,0	130,0	120,0	150,0	140,0	130,0	150,0	160,0
Прибыль до налогообложения, млн. руб.	2300	80,0	70,0	80,0	60,0	70,0	90,0	70,0	80,0	90,0
Норма реинвестирования, %	C1	55	57	50	60	53	52	51	54	58
Степень годности основных фондов, %	C3	45	57	52	63	62	48	53	49	55
Норма амортизации (метод линейной амортизации), %	C5	6	8	10	5	7	9	11	7	8

 

Приложение 2

 

Порядок выбора и расчёта исходных данных по варианту индивидуального задания (табл. на c.1, а также № 2, 3, 4, 32, 33, 34, 35)

 

В верхней таблице на с. 1 студент записывает свои фамилию, имя и отчество (полностью), номер группы. В табл. 32 выбирается: по первой букве фамилии – валюта баланса-нетто; по первой букве имени – структура баланса (варианты структур актива и пассива); по первой букве отчества – финансовые результаты.

Значения валюты баланса записываются в состав соответствующих дат строки А₁₆₀₀ по активу (табл. 2) и П₁₇₀₀ по пассиву (табл. 3). Обратите внимание, что в табл. 32 значения валюты баланса даны в млн. руб., а в табл. 2 и 3 их необходимо перевести в тыс. рублей. В табл. 33 и 34 выбираются (отмечаются) колонки структур по варианту индивидуального задания. Значения структур из табл. 33 переносятся в колонки структур табл. 2, из табл. 34 – в колонки структур табл. 3 в порядке следования по варианту задания. При этом коды строк табл. 2 должны совпадать с кодами строк табл. 33, а табл. 3 – с кодами строк табл. 34. Умножая значение валюты баланса соответствующего года на значение структуры (в процентах) соответствующей строки, получим значение состава по строке соответствующего года.

В табл. 35 выбираем (отмечаем) колонки со значениями финансовых результатов и других показателей по варианту, их значения переносятся в табл. 4. Коды строк табл. 4 должны соответствовать кодам строк табл. 35. Порядок расчёта недостающих показателей указан в табл. 36.

Таблица 36

Порядок расчёта показателей в таблице 4

 

Код строки	Формула для расчёта
ФР2100	= ФР2110 – ФР2120
ФР2330	= ФР2200 – ФР2300
ФР2410	= ФР2300 * 20%
ФР2400	= ФР2300 – ФР2410
С2	= ФР2400 * С1
С4	= А1130 : С3
С6	= С4 * С5
С7	= ФР2400 + С6
С8	= [ФР2330 : (П1400 + П1500)] * 100%

 

В целях обеспечения качественного выполнения дальнейших расчётов для значений по составу актива и пассива баланса следует выполнить проверку основных балансовых соотношений по табл. 37.

 

Таблица 37

Проверка основных балансовых соотношений

 

Код строки	Формула для расчёта
А1100	= А1110 + А1130 + А1150
А1200	= А1210 + А1220 + А1230 + А1240 + А1250
А1600	= А1100 + А1200
П1300	= П1310 + П1350 + П1360 + П1370
П1500	= П1510 + П1520 + П1550
П1700	= П1300 + П1400 + П1500
А1600 = П1700

 

Приложение 3

 

Определение индексов показателей финансового состояния

(таблицы 4, 5, 8 и др.)

 

Как известно, индексом называют отношение значений одного и того же показателя, относящихся к различным моментам или промежуткам времени. В данном индивидуальном задании необходимо рассчитать простые (индивидуальные) индексы по базисным величинам. Следовательно, в табл. 4 показатели в колонке 5 рассчитываются отношением показателей колонки 4 к показателям колонки 3.

Исходные данные для расчёта показателей табл. 5 берутся из табл. 2 для актива (А₁₁₀₀, А₁₂₀₀, А₁₁₃₀, и т.д.), и из табл. 3 – для пассива (П₁₃₀₀, П₁₄₀₀, П₁₅₁₀, и пр.). В колонке 4 индексы рассчитываются отношением показателей начала отчётного года к показателям начала предыдущего, в колонке 5 – отношением показателей конца отчётного года также к показателям начала предшествующего. На рис. 1 графически отображаются индексные показатели, рассчитанные в табл. 5.

Исходные данные для расчёта абсолютных значений коэффициентов в таблице 8 выбираются из табл. 6 и 7. Индексы роста считаются по рассчитанным значениям коэффициентов табл. 8. Для колонки 7 – это отношение показателей колонки 4 к показателям колонки 3, для колонки 8 – отношение показателей колонки 5 к показателям колонки 3.

Индексы  в табл. 21, 22, 23 определяются как базисные, отношением показателей отчётного года к показателям предыдущего года.

 

Приложение 4

 

Определение показателей ликвидности по балансу (таблицы 6, 7, 8)

 

Группа	Наименование	Состав финансовых средств		Группа	Наименование	Состав финансовых средств
А1	Наиболее ликвидные активы	(А1240+А1250)	А1 ≥ П1	П1	Наиболее срочные обязательства	П1520
А2	Быстро реализуемые активы	А1230	А2 ≥ П2	П2	Краткосрочные обязательства	(П1510)
А3	Медленно реализуемые активы	(А1210+А1220)	А3≥ П3	П3	Долгосрочные обязательства	(П1400+П1550)
А4	Трудно реализуемые активы	А1100	А4 ≤ П4	П4	Постоянные (устойчивые) пассивы	П1300

 

 

Рис. 4. Оценка ликвидности баланса (алгоритмы и критерии)

 

 

Приложение 5

 

Реализация алгоритма расчёта финансовых коэффициентов

(таблицы 9, 10, 12, 13, 14, 19, 21, 22, 23, 24, 27)

 

Для реализации расчётного алгоритма необходимо выписать значения числителя и знаменателя из актива баланса (табл. 2), пассива (табл. 3) или отчёта о прибылях и убытках (табл. 4). Значения коэффициентов рассчитываются отношением показателя в числителе соответствующего периода к показателю в знаменателе.

 

Приложение 6

 

Факторный анализ финансовых коэффициентов

(таблицы 11, 24)

 

Факторный анализ служит для исследования влияния изменения составляющих факторов на изменение результирующего показателя. В индивидуальном задании исследуется простейшая двухфакторная мультипликативная модель различных показателей двумя методами: цепных подстановок и абсолютных разниц.

Двухфакторная мультипликативная модель имеет следующий вид:

y = a * b,                                                (1)

где y – значение результирующего показателя;

a – значение количественного (экстенсивного) фактора;

b – значение качественного (интенсивного) фактора.

В методе цепных подстановок необходимо рассчитать условное значение результирующего показателя:

y_усл = a₀ * b₁.                                          (2)

Затем рассчитываются результаты влияния изменения составляющих факторов на изменение результирующего показателя:

Δ y_a = y₁  – y_усл;                                         (3)

Δ y_b = y_усл – y₀.                                          (4)

В методе абсолютных разниц результаты влияния изменения составляющих факторов на изменение результирующего показателя рассчитываются следующим образом:

Δ y_a = Δ a * b₁;                                         (5)

Δ y_b = a₀ * Δ b.                                          (6)

По итогам расчетов обоими методами проводится проверка:

Δ y = Δ y_a + Δ y_b.                                        (7)

В методе цепных подстановок погрешностей расчётов при проверке не возникает. В методе абсолютных разниц при проверке могут возникать погрешности. Они возникают из-за округлений при расчёте качественного фактора (коэффициента).

Индекс «0» в расчётах означает, что показатель относится к базисному году. За базисные принимаются значения показателей по фактическому году.

Индекс «1» в расчётах означает, что показатель относится к отчётному году. За отчётные принимаются значения показателей по оценочному или прогнозному году.

Результирующие показатели, количественные и качественные факторы, которые используются при анализе в данном индивидуальном задании, приведены в табл. 41.

Таблица 38

 

Результирующие показатели, количественные и качественные факторы

 

Результирующие показатели (y)	Количественные факторы (a)	Качественные факторы (b)
Наличные средства и денежные эквиваленты	Краткосрочные обязательства	Коэффициент абсолютной ликвидности
Текущие оборотные активы	Краткосрочные пассивы предприятия	Коэффициент текущей ликвидности
Капитал и резервы	Финансовый капитал	Коэффициент автономии
Чистые доходы от реализации продукции	Среднегодовая стоимость капитала (активов)	Коэффициент оборачиваемости капитала
Прибыль от продаж	Денежный капитал	Экономическая рентабельность
Чистая прибыль	Собственный капитал	Финансовая рентабельность

 

Приложение 7

Определение показателей финансовой устойчивости

(таблицы 15, 16, 17, 18)

 

Расчёт показателей табл. 15 проводится по приведённым формулам. Исходными данными для расчётов показателей в табл. 16 служат результаты, полученные в табл. 15. Для определения типа финансовой ситуации в табл. 17 следует воспользоваться алгоритмом табл. 39. Для заполнения табл. 17 следует поставить любой значок в ячейке, соответствующей типу финансовой ситуации на соответствующую дату. При этом в каждой колонке может быть только один значок.

 

Таблица 39

Сводная таблица для определения характера (типа) финансовой ситуации, сложившейся на предприятии

 

Абсолютная финансовая устойчивость	Нормальная финансовая устойчивость	Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние
∆Ф1 ≥ 0	∆Ф1 < 0	∆Ф1 < 0	∆Ф1 < 0
∆Ф2 ≥ 0	∆Ф2 ≥ 0	∆Ф2 < 0	∆Ф2 < 0
∆Ф3 ≥ 0	∆Ф3 ≥ 0	∆Ф3 ≥ 0	∆Ф3 < 0

 

Для расчёта показателей табл. 19 следует воспользоваться приведёнными в ней формулами. Чтобы заполнить рисунок 2 следует воспользоваться алгоритмом, приведённым в табл. 40.

Таблица 40

 

Возможные ситуации для комплексного управления текущими активами и текущими пассивами предприятия

 

№ ситуации	Потребность	Ресурс
1	ТФП (+), ДС (+)	СОС (+)
2	ТФП (+)	ДС (–), СОС (+)
3	СОС (–), ТФП (+)	ДС (–)
4	ДС (+)	СОС (+), ТФП (–)
5	ДС (+), СОС (–)	ТФП (–)
6	СОС (–)	ДС (–),ТФП (–)

Принятые символы обозначают:

ТФП (+) – потребность;	ТФП (–) – излишек;
СОС (+) – наличие;	СОС (–) – дефицит;
ДС (+) – финансовые вложения;	ДС (–) – кредиты полученные.

 

Приложение 8

 

Использование Z – счетов в оценке риска банкротства предприятий

(таблица 26)

 

Для оценки вероятности наступления банкротства в течение двух лет по формуле Э. Альтмана используется алгоритм табл. 41.

Таблица 41

Критерии наступления банкротства по формуле Э.Альтмана

 

Z < 1,81	1,81 < Z < 2,675	Z = 2,675	2,675 < Z <2,99	Z > 2,99
Вероятность банкротства очень велика	Вероятность банкротства средняя	Вероятность банкротства равна 0,5	Вероятность банкротства невелика	Вероятность банкротства незначительна

 

 

Приложение 9

 

Порядок расчёта критериев для оценки неплатёжеспособности предприятия

по российскому законодательству (таблица 27)

 

Первые две строки табл. 27 рассчитываются по алгоритму Прил. 5. Для расчета коэффициента восстановления платёжеспособности по российскому законодательству необходимо использовать данные баланса на дату, предшествующую отчётную дату на 6 месяцев. Чтобы рассчитать коэффициент утраты платёжеспособности, используются данные на дату, предшествующую отчётную дату на 3 месяца.

В индивидуальном задании для расчёта коэффициента восстановления платёжеспособности коэффициент К₁^ТЛ означает коэффициент текущей ликвидности на 1 июля, К₀^ТЛ – коэффициент текущей ликвидности на 1 января. Для расчёта коэффициента утраты платёжеспособности коэффициент К₁^ТЛ означает коэффициент текущей ликвидности на 1 июля, К₀^ТЛ – коэффициент текущей ликвидности на 1 апреля.   

По итогам расчётов могут быть сделаны следующие выводы:

· Предприятие платёжеспособно, если К₁ ≥ 2,0, К₂ ≥ 0,1, К₃ > 1,0 (К₃ – коэффициент утраты платёжеспособности);

· Наличие реальной возможности утраты платёжеспособности предприятия, если К₁ ≥ 2,0, К₂ ≥ 0,1, К₃ < 1,0 (К₃ – коэффициент утраты платёжеспособности);

· Наличие реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платёжеспособность, если К₁ < 2,0, либо К₂ < 0,1 и К₃ > 1,0 (К₃ – коэффициент восстановления платёжеспособности);

· Структура баланса предприятия признаётся неудовлетворительной, а предприятие – неплатёжеспособным, если К₁ < 2,0, либо К₂ < 0,1 и К₃ < 1,0 (К₃ –коэффициент восстановления платёжеспособности).

 

Приложение 10

 

Матричный баланс (таблица 28)

Матричный баланс показывает соответствие статей имущества предприятия источникам их финансирования. Постатейно это отражено в табл. 42. Матричный баланс заполняется по строкам в соответствии с корреспонденцией элементов активов и пассивов.

 

Таблица 42

 

Корреспонденция элементов активов и пассивов предприятия

 

АКТИВЫ	ПАССИВЫ
1	2
I. НЕМОБИЛЬНЫЕ СРЕДСТВА 1.1 . Нематериальные активы (А1110)	1.1.1. Уставный (П1310) и добавочный (П1350) капитал   1.1.2. Нераспределенная прибыль (П1370)   1.1.3. Долгосрочные кредиты и займы (П1400)
1.2. Основные средства (А1130)	1.2.1. Уставный (П1310) и добавочный (П1350) капитал   1.2.2. Нераспределенная прибыль (П1370)     1.2.3. Долгосрочные кредиты и займы (П1400)
1.2 .Долгосрочные финансовые вложения (А1150)	1.3.1. Уставный (П1310) и добавочный (П1350) капитал   1.3.2. Нераспределенная прибыль (П1370)   1.3.3. Долгосрочные кредиты и займы (П1400)

 

 

Продолжение табл. 42

1	2
II. МОБИЛЬНЫЕ СРЕДСТВА 2.1. Запасы и НДС по приобретённым ценностям (А1210 + А1220)	2.1.1. Уставный (П1310) и добавочный (П1350) капитал (остаток)   2.1.2. Резервный капитал (П1360)    2.1.3. Нераспределенная прибыль (П1370) (остаток)   2.1.5. Долгосрочные кредиты и займы (П1400)   2.1.6. Краткосрочные кредиты и займы (П1510)   2.1.7. Кредиторы (П1520)   2.1.8. Прочие краткосрочные обязательства (П1550)
2.2. Дебиторы (А1230)	2.2.1. Задолженность по коммерческому      кредиту (кредиторы) (П1520)   2.2.2. Краткосрочные кредиты и займы (П1510)
2.3. Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства (А1240 + А1250)	2.3.1. Резервный капитал (П1360)   2.3.2. Кредиторы (П1520)   2.3.3. Фонды потребления и резервы (П1550)

 

 

Приложение 11

 

Порядок определения класса кредитоспособности предприятия

(таблица 29)

 

Для определения класса кредитоспособности предприятия выписываем рассчитанные значения необходимых показателей в соответствии с табл. 43.

В соответствии с табл. 44 определим класс кредитоспособности по каждому показателю в отдельности. Далее рассчитываются сводные оценки по каждому показателю. Затем они складываются, получается ИТОГО, средневзвешенная оценка. После этого по табл. 45 определяется класс кредитоспособности предприятия. В заключении делается вывод о его изменении (или неизменности) в течение рассматриваемых периодов.

 

Таблица 43

 

Определение класса кредитоспособности предприятия-заемщика

 

№ п/п	Финансовые коэффициенты	Местонахождение коэффициентов
1.	Коэффициент текущей ликвидности	табл. 9 строка 3
2.	Коэффициент быстрой ликвидности	табл. 9 строка 2
3.	Уровень перманентного капитала	табл. 10 строка 4
4.	Коэффициент обеспеченности запасов	табл. 14 строка 4
5.	Коэффициент покрытия процентных платежей	табл. 25 строка 1
6.	Коэффициент обслуживания долга	табл. 25 строка 2
7.	Рентабельность оборота	табл. 22 строка 2

 

Таблица 44

 

Критериальные значения финансовых показателей для оценки

кредитоспособности предприятия-заемщика

 

Показатель  финансового состояния	Класс кредитоспособности заемщика					Вес
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
1	2	3	4	5	6	7
1. Коэффициент текущей ликвидности	более 2,5	от 2,0 до 2,5	от 1,5 до 2,0	от 1,0 до 1,5	менее 1,0	0,1
2. Коэффициент быстрой ликвидности	более 1,2	от 1,0 до 1,2	от 0,7 до 1,0	от 0,5 до 0,7	менее 0,5	0,25
3. Уровень перманентного капитала	более 0,6	от 0,5 до 0,6	от 0,4 до 0,5	от 0,3 до 0,4	менее 0,3	0,15
4. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	более 0,7	от 0,5 до 0,7	от 0,3 до 0,5	от 0,1 до 0,3	менее 0,1	0,20
5. Коэффициент покрытия процентных платежей	более 6,0	от 5,0 до 6,0	от 4,0 до 5,0	от 3,0 до 4,0	менее 3,0	0,05

 

Продолжение табл. 44

1	2	3	4	5	6	7
6. Коэффициент обслуживания долга	более 3,5	от 3,0 до 3,5	от 2,5 до 3,0	от 2,0 до 2,5	менее 2,0	0,05
7. Рентабельность оборота (продаж)	более 40%	от 40% до 35%	от 30% до 25%	от 25% до 20%	менее 20%	0,2

 

Таблица 45

 

Критерии определения класса кредитоспособности предприятия

 

ИТОГО, средневзвешенная оценка	менее 1,0	от 1,0 до 2,0	от 2,0 до 3,0	от 3,0 до 4,0	более 4,0
Класс кредитоспособности предприятия как заёмщика	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й

 

Исходя из установленного критерия, вытекающего из методики рейтинговой оценки кредитоспособности предприятия-заемщика, следует:

1-й класс – предприятия, в выполнении обязательств которыми можно быть уверенным.

2-й класс – предприятия, не относящиеся к рискованным, но имеющие некоторые проблемы с кредитоспособностью.

3-й класс – предприятия, выполнение обязательств которыми сомнительно.

4-й класс – предприятия высокого риска.

5-й класс – неплатежеспособные организации.

 

Приложение 12

 

Таблица 46

 

Местонахождение исходных данных для комплексной оценки

(для таблицы 30)

 

Показатель	Его местонахождение
1	2
	табл. 4 строка ФР2400
	табл. 4 строка ФР2110
	табл. 5 строка 15
, RСК	табл. 23 строка 2

 

1	2
, RК	табл. 23 строка 1
, R Ц	табл. 22 строка 2
, КДАК	табл. 21 строка 1
КНАЛ = 1 – ставка налогообложения прибыли (коэффициент)	КНАЛ = 1 – 0,2 = 0,8
d	табл. 4 строка С8
ЗС	табл. 3 П1400 + П1500
СК, Собственный капитал	табл. 3 П1300
Реинвестиции из чистой прибыли	табл. 4 строка С2

 

Приложение 13

Таблица 47

Критерии эксклюзивной оценки (для табл. 31)

Наименование показателя	Его местонахождение	Критерий и положительная тенденция динамики
Капитал (активы)	табл. 30 строка 1	соблюдается
Выручка от продаж	табл. 30 строка 1	соблюдается
Валовая прибыль предприятия	табл. 4 строка ФР2100	увеличивается
Чистая прибыль	табл. 30 строка 1	соблюдается
Коэффициент инвестирования	табл. 12 строка 2	увеличивается
Коэффициент обеспеченности запасов СОС	табл. 14 строка 4	положительный, увеличивается
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов	табл. 14 строка 3	больше 0,1, увеличивается
Коэффициент автономии	табл. 10 строка 1	больше 0,5, увеличивается
Коэффициент соотношения заимствований	табл. 13 строка 4	увеличивается
Общее покрытие («текущий показатель»)	табл. 9 строка 3	больше 2,0, увеличивается
Коэффициент быстрой ликвидности	табл. 9 строка 2	больше 1,0, увеличивается
Деловая активность предприятия	табл. 21 строка 1	увеличивается
Производительность оборотного капитала	табл. 21 строка 3	увеличивается
Рентабельность оборота	табл. 30 строка 2	соблюдается
Коммерческая маржа	табл. 22 строка 3	увеличивается
Экономическая рентабельность	табл. 30 строка 2	соблюдается
Финансовая рентабельность	табл. 30 строка 2	соблюдается
Коэффициент устойчивости роста	табл. 30 строка 4	увеличивается

 

 

КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ

ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

 

Индивидуальное учебное задание

по курсу «Корпоративные финансы»

 

 

СоставителиЛИХАЧЁВ Владимир Григорьевич

ЧЕРЕВКО Анатолий Степанович

                        

 

Редактор В.М. Ройзентул

 

 

_______________________________________________________________

Подписано в печать 23.09.13    Усл. печ. л. 3,1               Уч.-изд. 3,3

Формат 60х84 1/16.                  Тираж 500 экз.           Заказ № 4

__________________________________________________________________

ООО ИПП «Фотохудожник»

454091, г. Челябинск, ул. Свободы, 155/1

 

Уральский социально-экономический институт (ф) ОУП ВПО

Академия труда и социальных отношений

----------------------------------------------------------------------

12345678Следующая ⇒

Поделиться: