Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии


По курсу «Корпоративные финансы»



 

1. Абдукаримов И.Т. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (анализ деловой активности) : учеб. пособие / И.Т. Абдукаримов, М.В. Беспалов. - М. : ИНФРА-М, 2012. - 320 с.

2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий : учеб. для вузов / под ред. В.Я. Позднякова. - М. : ИНФРА-М, 2012. - 617 с.

3. Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / Ю.А. Арутюнов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : КноРус, 2010. - 312 с.

4. Басовский Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учеб. пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. - М. : ИНФРА-М, 2012. - 366 с.

5. Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент : учеб. для вузов / Ю.М. Бахрамов, В.В. Глухов; Стандарт третьего поколения. - 2-е изд. - М.: Питер, 2011. - 496 с.

6. Братухина О.А. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / О.А. Братухина. - М. : КноРус, 2011. - 238 с.

7. Брусов П.Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование : учеб. пособие для студ. вузов / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова. - М. : КноРус, 2012. - 232 с.

8. Виноходова А.Ф. Финансовая среда предпринимательства : учеб. пособие / А.Ф. Виноходова А.Ф., Е.Г. Дмитрик. - Старый Оскол : ТНТ, 2012. - 328 с.

9. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз : учеб. для магистров / Т.И. Григорьева ; Высшая школа экономики. Национальный исследовательский ун-т. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Юрайт, 2013. - 463 с.

10. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия : учебник / А.Н. Жилкина. - Изд. испр. - М. : ИНФРА-М, 2012. - 332 с.

11. Илышева Н.Н. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. - М. : Финансы и статистика, 2011. - 241 с.

12. Ковалев В.В. Корпоративные финансы и учет : понятия, алгоритмы, показатели : учеб. пособие / В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. - М. : Проспект, 2010. - 768 с.

13. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент : конспект лекций с задачами и тестами : учеб. пособие / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. - М. : Проспект, 2011. - 504 с.

14. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента : учебник / В.В. Ковалев. - 2-е изд. - М. : Проспект, 2009. - 478 с.

15. Когденко В.Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика : учеб. пособие для вузов / В.Г. Когденко, М.В. Мельник, И.Л. Быковников. - М. : ЮНИТИ, 2012. - 472 с.

16. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учебник / авт. кол.: О.И. Аверина [и др.]. - М. : КноРус, 2012. - 428 с.

17. Корпоративные финансы : учебник / под ред. М.В. Романовского, А.И. Вострокнутовой ; Стандарт третьего поколения. - М. : Питер, 2011. - 589 с.

18. Лисовская И.А. Финансовый менеджмент : полный курс МВА / И.А. Лисовская. - М. : Рид Групп, 2011. - 350 с.

19. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент : учебник / И.Я. Лукасевич. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Эксмо, 2010. - 766 с.

20. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ : учеб. пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - 7-е изд., перераб. и доп. - М. : КноРус, 2009. - 264 с.

21. Мочалова Л.А. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / Л.А. Мочалова, А.В. Касьянова, Э.И. Рау ; под ред. Л.А. Мочаловой. - М. : КноРус, 2012. - 380 с.

22. Никитушкина И.В. Корпоративные финансы : учеб. пособие / И.В. Никитушкина, С.Г. Макарова, С.С. Студников. - М. : Эксмо, 2009. - 576 с.

23. Пучкова С.И. Финансовый менеджмент (финансовый анализ) : учеб. пособие / С.И. Пучкова, Л.В. Шмарова, Н.Ю. Грунина. - М. : Проспект, 2011. - 264 с.

24. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учебник / Г.В. Савицкая. - 5-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2009. - 536 с.

25. Симоненко Н.Н. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика фирмы : учеб. для вузов / Н.Н. Симоненко, В.Н. Симоненко. - М. : Магистр, 2012. - 510 с.

26. Турманидзе Т.У. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий : учебник / Т.У. Турманидзе. - М. : Экономика, 2011. - 479 с.

27. Управление финансами. Финансы предприятия : учебник для студ. вузов / под ред. А.А. Володина. - 2-е изд. - М. : ИНФРА-М, 2012. - 510 с.

28. Финансовый менеджмент : теория и практика : учеб. для вузов / под ред. Е.С. Стояновой. - М. : Перспектива, 2009. - 656 с.

29. Финансовый менеджмент : учебник / под ред. Д.А. Ендовицкого. - М. : Рид Групп, 2011. - 799 с.

30. Финансовый менеджмент : учеб. для вузов / под ред. Е.И. Шохина. - 4-е изд., стер. - М. : КноРус, 2012. - 475 с.

31. Черевко А.С. Финансы организаций (предприятий) : учеб.-нагляд. пособие для подгот. бакалавров по направлению 080100.62 "Экономика" / А.С. Черевко, С.Е. Евдошенко, Е.В. Стокоз ; УрСЭИ АТиСО, Каф. финансового менеджмента. - Ч. II. - Челябинск, 2009. - 101 с.

32. Шаталова Е.П. Оценка кредитоспособности заемщиков в банковском риск-менеджменте : учеб. пособие / Е.П. Шаталова, А.Н. Шаталов. - 2-е изд., стер. - М. : КноРус, 2012. - 166 с.

33. Шеремет А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ : учеб. пособие для вузов / А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова. - Изд. 2-е, испр. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2009. - 480 с.

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

 

Приложение 1

Таблица 32

 

Варианты для определения валюты баланса, выбора структуры активов

и пассивов, оценки финансовых результатов предприятия

 

Ф.И.О. студента

Варианты индивидуальных контрольных заданий

Валюта баланса (А1600, П1700),

млн. руб.

Структура баланса

Финанс. результ. (табл. 35, 4)

На начало предыду-щего года На начало отчётного года На конец отчётного года актив (табл. 33, 2) пассив (табл. 34, 3)
1   3 4 5 6 7
  АБ   300,0   340,0   370,0   А1,5,9   П3,4,7   а, i
  ВГ   310,0   330,0   380,0   А2,4,7   П2,5,7   b, h
  ДЕЕ   320,0   350,0   380,0   А3,5,8   П1,4,9   c, f,
  ЖЗ   330,0   360,0   370,0   А1,4,8   П3,5,8   d, h
  ИК   340,0   370,0   400,0   А2,6,9   П2,6,9   e, g
  ЛМ   350,0   310,0   370,0   А3,5,7   П1,5,8   a, h
  НО   360,0   340,0   380,0   А1,6,7   П3,6,8   b, i
  ПР   370,0   350,0   380,0   А2,5,8   П1,6,8   d, f
  СТ   380,0   340,0   400,0   А3,4,8   П2,6,7   c, h
  УФ   390,0   370,0   410,0   А1,5,8   П3,5,7   a, e
  ХЦ   400,0   460,0   440,0   А2,4,7   П1,5,9   b, g
  ЧШ   410,0   480,0   460,0   А3,6,9   П2,6,8   c, i
  ЩЭ   420,0   490,0   450,0   А2,4,8   П1,6,7   d, i
  ЮЯ   430,0   480,0   440,0   А3,5,7   П1,4,7   e, g

                                                      

Таблица 33

Варианты выбора структуры актива баланса

 

Наименование показателя Код строки

Варианты для выбора структуры актива

1 2 3 4 5 6 7 8 9
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы   1110   1,2   1,5   0,9   1,1 1,4 1,0 0,8 1,3 1,1
Основные средства (остаточная стоимость) 1130 44,4 44,6 45,1 46,3 43,2 43,6 45,0 44,8 44,5
Долгосрочные финансовые вложения 1150 1,6 1,9 2,1 1,7 2,0 1,8 2,1 2,2 1,6
Итого по разделу I 1100 50,8 51,7 52,0 53,3 50,4 50,5 51,4 52,3 50,8
II. Оборотные активы                    
Запасы   1210   13,2   13,8   13,5   14,1   12,7   23,4   23,9   24,0   23,2
НДС по приобретённым ценностям 1220 3,6 3,7 3,9 4,2 3,8 4,1 3,5 4,0 3,6
Дебиторские задолженности 1230 29,2 27,7 26,1 25,1 26,9 21,1 20,1 19,8 21,2
Краткосрочные финансовые вложения 1240 1,5 1,4 1,7 1,6 1,8 1,4 1,6 1,5 1,5
Денежные средства 1250 5,3 5,4 6,7 5,9 8,2 3,6 3,0 2,4 3,3
Итого по разделу II 1200 49,2 48,3 48,0 46,7 49,6 49,5 48,6 47,7 49,2
Баланс по активу 1600 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

 

 

                                                  Таблица 34

Варианты выбора структуры пассива баланса

 

Наименование показателя Код строки

Варианты для выбора структуры пассива

1 2 3 4 5 6 7 8 9
III. Капитал и резервы
Уставный капитал 1310 5,5 5,7 5,9 5,4 5,8 5,7 5,5 5,7 5,9
Добавочный капита 1350 5,5 5,8 5,8 5,4 5,8 6,2 5,5 5,8 5,8
Резервный капитал 1360 1,9 2,4 2,3 2,1 2,2 2,4 1,9 2,4 2,3
Нераспределённая прибыль отчётного года 1370 38,3 38,4 38,2 40,0 38,6 38,5 38,3 38,4 38,2
Итого по разделу III 1300 51,2 52,3 52,2 52,9 52,4 52,8 51,2 52,3 52,2
IV . Долгосрочные обязательства 1400 0,6 0,7 0,8 1,0 0,9 1,0 0,6 0,7 0,8
V . Краткосрочные обязательства                    
Кредиты и займы 1510 12,7 12,1 12,2 13,9 13,1 13,8 12,7 12,1 12,2
Кредиторские задолженности, в т.ч.: 1520 34,8 33,9 33,7 31,3 32,4 31,2 34,8 33,9 33,7
Прочие обязательства 1550 0,7 1,0 1,1 0,9 1,2 1,2 0,7 1,0 1,1
Итого по разделу V 1500 48,2 47,0 47,0 46,1 46,7 46,2 48,2 47,0 47,0
Баланс по пассиву 1700 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

 

 

Таблица 35

 

Варианты для выбора значений показателей финансовых результатов

 (Извлечения из отчета о прибылях и убытках)

 

Наименование

код

стр.

Дополнительные показатели финансовой отчётности

а b c d е f g h i
Выручка от продаж, млн. руб. 2110 610,0 620,0 630,0 650,0 660,0 670,0 680,0 690,0 700,0
Себестоимость, млн. руб.   2120 350,0 370,0 370,0 370,0 380,0 390,0 390,0 400,0 400,0
Прибыль от продаж, млн. руб. 2200 140,0 120,0 130,0 120,0 150,0 140,0 130,0 150,0 160,0
Прибыль до налогообложения, млн. руб. 2300 80,0 70,0 80,0 60,0 70,0 90,0 70,0 80,0 90,0
Норма реинвестирования, % C1 55 57 50 60 53 52 51 54 58
Степень годности основных фондов, % C3 45 57 52 63 62 48 53 49 55
Норма амортизации (метод линейной амортизации), % C5 6 8 10 5 7 9 11 7 8

 

Приложение 2

 

Порядок выбора и расчёта исходных данных по варианту индивидуального задания (табл. на c.1, а также № 2, 3, 4, 32, 33, 34, 35)

 

В верхней таблице на с. 1 студент записывает свои фамилию, имя и отчество (полностью), номер группы. В табл. 32 выбирается: по первой букве фамилии – валюта баланса-нетто; по первой букве имени – структура баланса (варианты структур актива и пассива); по первой букве отчества – финансовые результаты.

Значения валюты баланса записываются в состав соответствующих дат строки А1600 по активу (табл. 2) и П1700 по пассиву (табл. 3). Обратите внимание, что в табл. 32 значения валюты баланса даны в млн. руб., а в табл. 2 и 3 их необходимо перевести в тыс. рублей. В табл. 33 и 34 выбираются (отмечаются) колонки структур по варианту индивидуального задания. Значения структур из табл. 33 переносятся в колонки структур табл. 2, из табл. 34 – в колонки структур табл. 3 в порядке следования по варианту задания. При этом коды строк табл. 2 должны совпадать с кодами строк табл. 33, а табл. 3 – с кодами строк табл. 34. Умножая значение валюты баланса соответствующего года на значение структуры (в процентах) соответствующей строки, получим значение состава по строке соответствующего года.

В табл. 35 выбираем (отмечаем) колонки со значениями финансовых результатов и других показателей по варианту, их значения переносятся в табл. 4. Коды строк табл. 4 должны соответствовать кодам строк табл. 35. Порядок расчёта недостающих показателей указан в табл. 36.

Таблица 36

Порядок расчёта показателей в таблице 4

 

Код строки Формула для расчёта
ФР2100 = ФР2110 – ФР2120
ФР2330 = ФР2200 – ФР2300
ФР2410 = ФР2300 * 20%
ФР2400 = ФР2300 – ФР2410
С2 = ФР2400 * С1
С4 = А1130 : С3
С6 = С4 * С5
С7 = ФР2400 + С6
С8 = [ФР2330 : (П1400 + П1500)] * 100%

 

В целях обеспечения качественного выполнения дальнейших расчётов для значений по составу актива и пассива баланса следует выполнить проверку основных балансовых соотношений по табл. 37.

 

Таблица 37

Проверка основных балансовых соотношений

 

Код строки Формула для расчёта
А1100 = А1110 + А1130 + А1150
А1200 = А1210 + А1220 + А1230 + А1240 + А1250
А1600 = А1100 + А1200
П1300 = П1310 + П1350 + П1360 + П1370
П1500 = П1510 + П1520 + П1550
П1700 = П1300 + П1400 + П1500

А1600 = П1700

 

Приложение 3

 

Определение индексов показателей финансового состояния

(таблицы 4, 5, 8 и др.)

 

Как известно, индексом называют отношение значений одного и того же показателя, относящихся к различным моментам или промежуткам времени. В данном индивидуальном задании необходимо рассчитать простые (индивидуальные) индексы по базисным величинам. Следовательно, в табл. 4 показатели в колонке 5 рассчитываются отношением показателей колонки 4 к показателям колонки 3.

Исходные данные для расчёта показателей табл. 5 берутся из табл. 2 для актива (А1100, А1200, А1130, и т.д.), и из табл. 3 – для пассива (П1300, П1400, П1510, и пр.). В колонке 4 индексы рассчитываются отношением показателей начала отчётного года к показателям начала предыдущего, в колонке 5 – отношением показателей конца отчётного года также к показателям начала предшествующего. На рис. 1 графически отображаются индексные показатели, рассчитанные в табл. 5.

Исходные данные для расчёта абсолютных значений коэффициентов в таблице 8 выбираются из табл. 6 и 7. Индексы роста считаются по рассчитанным значениям коэффициентов табл. 8. Для колонки 7 – это отношение показателей колонки 4 к показателям колонки 3, для колонки 8 – отношение показателей колонки 5 к показателям колонки 3.

Индексы  в табл. 21, 22, 23 определяются как базисные, отношением показателей отчётного года к показателям предыдущего года.


 

Приложение 4

 

Определение показателей ликвидности по балансу (таблицы 6, 7, 8)

 

Группа Наименование Состав финансовых средств   Группа Наименование Состав финансовых средств
А1 Наиболее ликвидные активы   (А12401250) А1 ≥ П1   П1 Наиболее срочные обязательства   П1520
А2 Быстро реализуемые активы   А1230 А2 ≥ П2   П2 Краткосрочные обязательства   (П1510)
А3 Медленно реализуемые активы   (А12101220) А3≥ П3   П3 Долгосрочные обязательства   (П14001550)
А4 Трудно реализуемые активы   А1100 А4 ≤ П4   П4 Постоянные (устойчивые) пассивы   П1300

 

 

Рис. 4. Оценка ликвидности баланса (алгоритмы и критерии)

 


 

Приложение 5

 

Реализация алгоритма расчёта финансовых коэффициентов

(таблицы 9, 10, 12, 13, 14, 19, 21, 22, 23, 24, 27)

 

Для реализации расчётного алгоритма необходимо выписать значения числителя и знаменателя из актива баланса (табл. 2), пассива (табл. 3) или отчёта о прибылях и убытках (табл. 4). Значения коэффициентов рассчитываются отношением показателя в числителе соответствующего периода к показателю в знаменателе.

 

Приложение 6

 

Факторный анализ финансовых коэффициентов

(таблицы 11, 24)

 

Факторный анализ служит для исследования влияния изменения составляющих факторов на изменение результирующего показателя. В индивидуальном задании исследуется простейшая двухфакторная мультипликативная модель различных показателей двумя методами: цепных подстановок и абсолютных разниц.

Двухфакторная мультипликативная модель имеет следующий вид:

y = a * b,                                                (1)

где y – значение результирующего показателя;

a – значение количественного (экстенсивного) фактора;

b – значение качественного (интенсивного) фактора.

В методе цепных подстановок необходимо рассчитать условное значение результирующего показателя:

yусл = a0 * b1.                                          (2)

Затем рассчитываются результаты влияния изменения составляющих факторов на изменение результирующего показателя:

Δ ya = y1  yусл;                                         (3)

Δ yb = yуслy0.                                          (4)

В методе абсолютных разниц результаты влияния изменения составляющих факторов на изменение результирующего показателя рассчитываются следующим образом:

Δ ya = Δ a * b1;                                         (5)

Δ yb = a0 * Δ b.                                          (6)

По итогам расчетов обоими методами проводится проверка:

Δ y = Δ ya + Δ yb.                                        (7)

В методе цепных подстановок погрешностей расчётов при проверке не возникает. В методе абсолютных разниц при проверке могут возникать погрешности. Они возникают из-за округлений при расчёте качественного фактора (коэффициента).

Индекс «0» в расчётах означает, что показатель относится к базисному году. За базисные принимаются значения показателей по фактическому году.

Индекс «1» в расчётах означает, что показатель относится к отчётному году. За отчётные принимаются значения показателей по оценочному или прогнозному году.

Результирующие показатели, количественные и качественные факторы, которые используются при анализе в данном индивидуальном задании, приведены в табл. 41.

Таблица 38

 

Результирующие показатели, количественные и качественные факторы

 

Результирующие показатели (y) Количественные факторы (a) Качественные факторы (b)
Наличные средства и денежные эквиваленты Краткосрочные обязательства Коэффициент абсолютной ликвидности
Текущие оборотные активы Краткосрочные пассивы предприятия Коэффициент текущей ликвидности
Капитал и резервы Финансовый капитал Коэффициент автономии  
Чистые доходы от реализации продукции Среднегодовая стоимость капитала (активов) Коэффициент оборачиваемости капитала
Прибыль от продаж Денежный капитал Экономическая рентабельность
Чистая прибыль Собственный капитал Финансовая рентабельность

 

Приложение 7

Определение показателей финансовой устойчивости

(таблицы 15, 16, 17, 18)

 

Расчёт показателей табл. 15 проводится по приведённым формулам. Исходными данными для расчётов показателей в табл. 16 служат результаты, полученные в табл. 15. Для определения типа финансовой ситуации в табл. 17 следует воспользоваться алгоритмом табл. 39. Для заполнения табл. 17 следует поставить любой значок в ячейке, соответствующей типу финансовой ситуации на соответствующую дату. При этом в каждой колонке может быть только один значок.

 

Таблица 39

Сводная таблица для определения характера (типа) финансовой ситуации, сложившейся на предприятии

 

Абсолютная финансовая устойчивость Нормальная финансовая устойчивость Неустойчивое финансовое состояние Кризисное финансовое состояние
  ∆Ф1 ≥ 0     ∆Ф1 < 0   ∆Ф1 < 0   ∆Ф1 < 0
  ∆Ф2 ≥ 0     ∆Ф2 ≥ 0     ∆Ф2 < 0   ∆Ф2 < 0
  ∆Ф3 ≥ 0     ∆Ф3 ≥ 0     ∆Ф3 ≥ 0     ∆Ф3 < 0

 

Для расчёта показателей табл. 19 следует воспользоваться приведёнными в ней формулами. Чтобы заполнить рисунок 2 следует воспользоваться алгоритмом, приведённым в табл. 40.

Таблица 40

 

Возможные ситуации для комплексного управления текущими активами и текущими пассивами предприятия

 

№ ситуации Потребность Ресурс
1 ТФП (+), ДС (+) СОС (+)
2 ТФП (+) ДС (–), СОС (+)
3 СОС (–), ТФП (+) ДС (–)
4 ДС (+) СОС (+), ТФП (–) 
5 ДС (+), СОС (–) ТФП (–) 
6 СОС (–) ДС (–),ТФП (–) 

Принятые символы обозначают:

ТФП (+) – потребность;   ТФП (–) – излишек;
СОС (+) – наличие; СОС (–) – дефицит;
ДС (+) – финансовые вложения; ДС (–) – кредиты полученные.

 

Приложение 8

 

Использование Z – счетов в оценке риска банкротства предприятий

(таблица 26)

 

Для оценки вероятности наступления банкротства в течение двух лет по формуле Э. Альтмана используется алгоритм табл. 41.

Таблица 41

Критерии наступления банкротства по формуле Э.Альтмана

 

Z < 1,81 1,81 < Z < 2,675 Z = 2,675 2,675 < Z <2,99 Z > 2,99
Вероятность банкротства очень велика Вероятность банкротства средняя Вероятность банкротства равна 0,5 Вероятность банкротства невелика Вероятность банкротства незначительна

 

 

Приложение 9

 

Порядок расчёта критериев для оценки неплатёжеспособности предприятия

по российскому законодательству (таблица 27)

 

Первые две строки табл. 27 рассчитываются по алгоритму Прил. 5. Для расчета коэффициента восстановления платёжеспособности по российскому законодательству необходимо использовать данные баланса на дату, предшествующую отчётную дату на 6 месяцев. Чтобы рассчитать коэффициент утраты платёжеспособности, используются данные на дату, предшествующую отчётную дату на 3 месяца.

В индивидуальном задании для расчёта коэффициента восстановления платёжеспособности коэффициент К1ТЛ означает коэффициент текущей ликвидности на 1 июля, К0ТЛ – коэффициент текущей ликвидности на 1 января. Для расчёта коэффициента утраты платёжеспособности коэффициент К1ТЛ означает коэффициент текущей ликвидности на 1 июля, К0ТЛ – коэффициент текущей ликвидности на 1 апреля.   

По итогам расчётов могут быть сделаны следующие выводы:

· Предприятие платёжеспособно, если К1 ≥ 2,0, К2 ≥ 0,1, К3 > 1,0 (К3 – коэффициент утраты платёжеспособности);

· Наличие реальной возможности утраты платёжеспособности предприятия, если К1 ≥ 2,0, К2 ≥ 0,1, К3 < 1,0 (К3 – коэффициент утраты платёжеспособности);

· Наличие реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платёжеспособность, если К1 < 2,0, либо К2 < 0,1 и К3 > 1,0 (К3 – коэффициент восстановления платёжеспособности);

· Структура баланса предприятия признаётся неудовлетворительной, а предприятие – неплатёжеспособным, если К1 < 2,0, либо К2 < 0,1 и К3 < 1,0 (К3 –коэффициент восстановления платёжеспособности).

 

Приложение 10

 

Матричный баланс (таблица 28)

Матричный баланс показывает соответствие статей имущества предприятия источникам их финансирования. Постатейно это отражено в табл. 42. Матричный баланс заполняется по строкам в соответствии с корреспонденцией элементов активов и пассивов.

 

Таблица 42

 

Корреспонденция элементов активов и пассивов предприятия

 

АКТИВЫ ПАССИВЫ
1 2
I. НЕМОБИЛЬНЫЕ СРЕДСТВА 1.1 . Нематериальные активы (А1110)   1.1.1. Уставный (П1310) и добавочный (П1350) капитал   1.1.2. Нераспределенная прибыль (П1370)   1.1.3. Долгосрочные кредиты и займы (П1400)  
1.2. Основные средства (А1130) 1.2.1. Уставный (П1310) и добавочный (П1350) капитал   1.2.2. Нераспределенная прибыль (П1370)     1.2.3. Долгосрочные кредиты и займы (П1400)  
1.2 .Долгосрочные финансовые вложения (А1150) 1.3.1. Уставный (П1310) и добавочный (П1350) капитал   1.3.2. Нераспределенная прибыль (П1370)   1.3.3. Долгосрочные кредиты и займы (П1400)  

 

 

Продолжение табл. 42

1 2
II. МОБИЛЬНЫЕ СРЕДСТВА 2.1. Запасы и НДС по приобретённым ценностям (А1210 + А1220)   2.1.1. Уставный (П1310) и добавочный (П1350) капитал (остаток)   2.1.2. Резервный капитал (П1360)    2.1.3. Нераспределенная прибыль (П1370) (остаток)   2.1.5. Долгосрочные кредиты и займы (П1400)   2.1.6. Краткосрочные кредиты и займы (П1510)   2.1.7. Кредиторы (П1520)   2.1.8. Прочие краткосрочные обязательства (П1550)  
2.2. Дебиторы (А1230) 2.2.1. Задолженность по коммерческому      кредиту (кредиторы) (П1520)   2.2.2. Краткосрочные кредиты и займы (П1510)  
2.3. Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства (А1240 + А1250) 2.3.1. Резервный капитал (П1360)   2.3.2. Кредиторы (П1520)   2.3.3. Фонды потребления и резервы (П1550)  

 

 

Приложение 11

 

Порядок определения класса кредитоспособности предприятия

(таблица 29)

 

Для определения класса кредитоспособности предприятия выписываем рассчитанные значения необходимых показателей в соответствии с табл. 43.

В соответствии с табл. 44 определим класс кредитоспособности по каждому показателю в отдельности. Далее рассчитываются сводные оценки по каждому показателю. Затем они складываются, получается ИТОГО, средневзвешенная оценка. После этого по табл. 45 определяется класс кредитоспособности предприятия. В заключении делается вывод о его изменении (или неизменности) в течение рассматриваемых периодов.

 

Таблица 43

 

Определение класса кредитоспособности предприятия-заемщика

 

№ п/п Финансовые коэффициенты Местонахождение коэффициентов
1. Коэффициент текущей ликвидности табл. 9 строка 3
2. Коэффициент быстрой ликвидности табл. 9 строка 2
3. Уровень перманентного капитала табл. 10 строка 4
4. Коэффициент обеспеченности запасов табл. 14 строка 4
5. Коэффициент покрытия процентных платежей табл. 25 строка 1
6. Коэффициент обслуживания долга табл. 25 строка 2
7. Рентабельность оборота табл. 22 строка 2

 

Таблица 44

 

Критериальные значения финансовых показателей для оценки

кредитоспособности предприятия-заемщика

 

Показатель

 финансового состояния

Класс кредитоспособности заемщика

Вес
1-й 2-й 3-й 4-й 5-й  
1 2 3 4 5 6 7
1. Коэффициент текущей ликвидности   более 2,5 от 2,0 до 2,5 от 1,5 до 2,0 от 1,0 до 1,5 менее 1,0 0,1
2. Коэффициент быстрой ликвидности   более 1,2 от 1,0 до 1,2 от 0,7 до 1,0 от 0,5 до 0,7 менее 0,5 0,25
3. Уровень перманентного капитала   более 0,6 от 0,5 до 0,6 от 0,4 до 0,5 от 0,3 до 0,4 менее 0,3 0,15
4. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами   более 0,7 от 0,5 до 0,7 от 0,3 до 0,5 от 0,1 до 0,3 менее 0,1 0,20
5. Коэффициент покрытия процентных платежей   более 6,0 от 5,0 до 6,0 от 4,0 до 5,0 от 3,0 до 4,0 менее 3,0 0,05

 

Продолжение табл. 44

1 2 3 4 5 6 7
6. Коэффициент обслуживания долга   более 3,5 от 3,0 до 3,5 от 2,5 до 3,0 от 2,0 до 2,5 менее 2,0 0,05
7. Рентабельность оборота (продаж)   более 40% от 40% до 35% от 30% до 25% от 25% до 20% менее 20% 0,2

 

Таблица 45

 

Критерии определения класса кредитоспособности предприятия

 

ИТОГО, средневзвешенная оценка менее 1,0 от 1,0 до 2,0 от 2,0 до 3,0 от 3,0 до 4,0 более 4,0
Класс кредитоспособности предприятия как заёмщика 1-й 2-й 3-й 4-й 5-й

 

Исходя из установленного критерия, вытекающего из методики рейтинговой оценки кредитоспособности предприятия-заемщика, следует:

1-й класс – предприятия, в выполнении обязательств которыми можно быть уверенным.

2-й класс – предприятия, не относящиеся к рискованным, но имеющие некоторые проблемы с кредитоспособностью.

3-й класс – предприятия, выполнение обязательств которыми сомнительно.

4-й класс – предприятия высокого риска.

5-й класс – неплатежеспособные организации.

 

Приложение 12

 

Таблица 46

 

Местонахождение исходных данных для комплексной оценки

(для таблицы 30)

 

Показатель Его местонахождение
1 2
табл. 4 строка ФР2400
табл. 4 строка ФР2110
табл. 5 строка 15
, RСК табл. 23 строка 2

 

1 2
, RК табл. 23 строка 1
, R Ц табл. 22 строка 2
, КДАК табл. 21 строка 1
КНАЛ = 1 – ставка налогообложения прибыли (коэффициент) КНАЛ = 1 – 0,2 = 0,8
d табл. 4 строка С8
ЗС табл. 3 П1400 + П1500
СК, Собственный капитал табл. 3 П1300
Реинвестиции из чистой прибыли табл. 4 строка С2

 

Приложение 13

Таблица 47

Критерии эксклюзивной оценки (для табл. 31)

Наименование показателя Его местонахождение Критерий и положительная тенденция динамики
Капитал (активы) табл. 30 строка 1 соблюдается
Выручка от продаж табл. 30 строка 1 соблюдается
Валовая прибыль предприятия табл. 4 строка ФР2100 увеличивается
Чистая прибыль табл. 30 строка 1 соблюдается
Коэффициент инвестирования табл. 12 строка 2 увеличивается
Коэффициент обеспеченности запасов СОС табл. 14 строка 4 положительный, увеличивается
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов табл. 14 строка 3 больше 0,1, увеличивается
Коэффициент автономии табл. 10 строка 1 больше 0,5, увеличивается
Коэффициент соотношения заимствований табл. 13 строка 4 увеличивается
Общее покрытие («текущий показатель») табл. 9 строка 3 больше 2,0, увеличивается
Коэффициент быстрой ликвидности табл. 9 строка 2 больше 1,0, увеличивается
Деловая активность предприятия табл. 21 строка 1 увеличивается
Производительность оборотного капитала табл. 21 строка 3 увеличивается
Рентабельность оборота табл. 30 строка 2 соблюдается
Коммерческая маржа табл. 22 строка 3 увеличивается
Экономическая рентабельность табл. 30 строка 2 соблюдается
Финансовая рентабельность табл. 30 строка 2 соблюдается
Коэффициент устойчивости роста табл. 30 строка 4 увеличивается

 

 

КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ

ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ




КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

 

Индивидуальное учебное задание

по курсу «Корпоративные финансы»

 

 

СоставителиЛИХАЧЁВ Владимир Григорьевич


Поделиться:



Последнее изменение этой страницы: 2019-04-19; Просмотров: 269; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2024 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.156 с.)
Главная | Случайная страница | Обратная связь