Оценка активов по «текущей покупательной способности денег»

 

Выше говорилось, что увеличение стоимости активов (в денежном выражении) может происходить за счет вновь созданной стоимости, за счет увеличения рыночных цен, вызванное их дефицитом, и за счет реально существующей инфляции. Для исключения влияния инфляционного фактора было предложено использовать метод измерения сохранности капитала в постоянной покупательной способности денег. В этом случае учитывается только та величина повышения стоимости активов, которая больше инфляционного уровня повышения цен за анализируемый период. При этом расчетный счет, дебиторы, акционерный капитал, займы и кредиторы не индексировались. Однако в реальной жизни 200 тысяч уставного капитала через год обладают несколько иной покупательной способностью, чем в начале года. Та же проблема стоит и перед инвестором. Например, прибыль фирмы увеличилась с 26 до 30 единиц. Каково увеличение прибыли с учетом изменения покупательной способности денег и стоит ли покупать акции данной фирмы?

Ответы на указанный вопрос дает отчетность, подготовленная на основе «текущей покупательной способности денег». Ее основные отличия от подготовки отчетности на основе «постоянной покупательной способности денег» заключается в том, что:

- индексируются все статьи баланса.

- для всех статей баланса используется индекс общей инфляции (индекс розничных цен – ИРЦ), т.е. в этом случае исходят из того, что в результате инфляции предприятие теряет деньги, независимо от того, куда они вложены.

 

Корректировки по текущей покупательной способности (ТПС) можно «накладывать» на любые методы оценки. В практическом применении ТПС, как правило, за базовый показатель берется историческая стоимость. Исходя из данного допущения, рассмотрим следующий пример.  

 

Пример.

Баланс на 01.01.2014 года был следующим, руб.:

Земельный участок                                             6000 

Основные средства (оборудование)                   4000

Запасы                                                               2000

Капитал                                                           12000     

 

Актив (6000+4000+2000)= Пассиву (12000)

В течение 2014 года фирма провела следующие операции:

- купила дополнительно запасов на 10 000;

- продала запасы на сумму 11 000 при  их  исторической стоимости приобретения – 9 000 рублей;

- запасы, оставшиеся на 31 декабря 2014 года, имели историческую стоимость 3000 руб. и были приобретены, когда индекс розничных цен (ИРЦ) составлял в среднем 115 ед.;

- ожидаемый срок службы оборудования 4 года, остаточная стоимость равна нулю, при равномерном методе начисления амортизации;

- Индекс розничных цен изменялся следующим образом:

                    100 ед. на 01.01.2014 г.

                    110 ед. на 30.06.2014 г.

                    120 ед. на 31.12.2014 г.

Условно считаем, что покупка и реализация запасов происходили равномерно в течение года.

Необходимо рассчитать прибыль за 2014 год на основе текущей покупательной способности денег и составить баланс на 31.12.2014 г.

Решение.

1. Определим прибыль от реализации запасов на основе их  ТПС.

 Прибыль будет складываться из доходов от реализации запасов с корректировкой их ТПС за вычетом ТПС реализованных запасов. Т.е здесь считается не покупная цена (или себестоимость) реализованных запасов, а их текущая покупательная способность.

а) доходы от продажи запасов в пересчете их на ТПС:

                        11000*120/110= 12000,

Т.к. по условиям задачи реализация в течение года проходила равномерно, то изменение ИРЦ берем по отношению не к началу, а к середине года.

б) рассчитаем изменение за год «текущей покупательной способности» реализованных запасов. Указанное изменение и будет являться «теми затратами на запасы», от реализации которых получен доход:

Запасы на начало периода     2 000*120/100 =   2400

Плюс приобретение запасов

с учетом их ТПС             10 000 *120/110 =   +10909         

Минус запасы на конец периода 3000*120/115= - 3130

    Итого                                                               10179

Таким образом, прибыль, полученная от реализации запасов, рассчитанная в соответствии с изменением текущей покупательной способности составит:                          12000-10179=1821 руб.

 

_{-----------------------------------------------------------}

Вопрос слушателям. Почему возможно не считать текущую покупательную способность (ТПС) запасов, от реализации которых получен доход, а достаточно, как мы и сделали, посчитать алгебраическую сумму «запасов на начало периода, плюс сумму приобретенных запасов, минус сумму остатка на конец периода»? В итоге мы все равно получаем «затраты на запасы, от реализации которых получен доход?  

Ответ. Общеизвестная формула определения величины остатка товарных запасов на конец периода следующая:

 

 V_{конец периода} =V_{начало периода} +V _{поступления в течении периода} – V _{расход в течение периода}

 

Эта формула не зависит от того, по какой стоимости будут оценены запасы – по исторической стоимости, по текущей покупательной стоимости (ТПС) или еще как-то иначе.

Стоимость реализованных товаров, оцененных по текущей покупательной способности (ТПС) исходя из приведенной выше формулы равна:  

ТПС _{проданных запасов в течение периода} =

ТПС _{запасов на начало периода} +ТПС _{запасов поступивших в течении периода} – ТПС _{запасов на конец периода}

Сумму в 10179 руб. мы именно так и рассчитали.

^{-----------------------------------------------------------}

 

Полученная от реализации запасов прибыль уменьшается на сумму начисленной амортизации и убытка от владения денежными активами.

 

2. Учет начисленной за год амортизации оборудования.

Амортизация: 4000/4*120/100 = 1200 руб.

 

3. Убыток от владения денежными средствами.

Денежные средства, по условиям задачи, поступают на расчетный счет предприятия равномерно и их сумма за год составила:

11000 (продажи) – 10000 (приобретение запасов) =1000 руб.

Убыток от роста индекса розничных цен (ИРЦ) составил:

  1000*120/100-1000= 91 руб.

 

4. Прибыль предприятия, рассчитанная на основе ТПС денег равна:

                                   1821-1200-91 = 530 руб.

 

Прибыль на основе исторической стоимости (т.е. по действующей в России методике) равна:

Реализация запасов                                 +11000

Покупная цена реализованных запасов   -9000

Амортизация основных средств               -1000

Итого сумма прибыли                                 1000 руб.

 

Рассмотрим, за счет каких факторов мы получили отклонения прибыли на основе ТПС (которая равна 530 руб.) от суммы прибыли на основе исторической стоимости (которая равна 1000 руб.). На указанное отклонение повлияли следующие факторы:

1. Изменения в оценке запасов. Мы произвели переоценку запасов на начало и на конец периода по ТПС для исключения влияния инфляции на прибыль от продажи запасов. Здесь речь идет не о факте продаже рассматриваемых запасов (на начало периода и на конец периода – запасы величины фиксированные), а только об оценке запасов по ТПС.

   - стоимость запасов на начало периода увеличилась на: 2000-2400= 400 руб.

   - стоимость запасов на конец периода увеличилась на: 3130-3000=130 руб.

   - изменение ТПС составило:                                                 400-130 =+270 руб.  

 

Далее можно рассмотреть изменение ТПС проданных запасов и изменение ТПС приобретенных запасов. Но поскольку речь идет о денежных средствах, полученных в результате продажи запасов, и потраченных на покупку товаров, то в МСФО, анализ движения проданных и приобретенных товаров сводят к анализу изменения покупательной способности «чистых денежных активов». 

2. Изменение покупательной способности «чистых денежных активов компании» в результате инфляции.

Влияние данного фактора разнонаправленное:

   - продавая запасы, предприятие в результате инфляции получает большую денежную массу, т.е.увеличивает свои чистые денежные активы:                                     12000-11000=+1000 руб.

   - покупая товарные запасы, предприятие  в результате инфляции платит за них большую сумму денег, уменьшая свои чистые денежные активы:                                                            10000-10909 = -909 руб. 

Совокупное влияние указанного фактора равно: 1000-909 =+91 руб.

 

3. Увеличение суммы амортизационных отчислений, рассчитанной как изменение ТПС внеоборотных активов, по сравнению с суммой амортизации, рассчитанной по классической (Российской) методике составило:                                  1200-1000= +200 руб.

 

4. Мы учли убыток за время владения денежными активами (в 1000 руб.) как результат увеличении индекса розничных цен с середины (110 ед.) до конца периода (120 ед.). Середину периода мы взяли исходя из равномерного поступления денежных средств. Убыток равен: -91 руб.

В итоге получаем: 530 (Прибыль на основе ТСП) +270+200+91-91=1000 руб. Т.е. в результате расчетов учтены все факторы.

 

⇐ Предыдущая12345

Поделиться: