Расчет доходности по вексельным операциям

 

Предположим, что вексель продан через некоторое время после его покупки до наступления срока его погашения. Эффективность этой операции может быть измерена с помощью простых или сложных процентов. При этом финансовая результативность зависит от разности цен купли-продажи, которая определяется уровнем учетных ставок и сроками до погашения векселя. Дисконтирование может производиться по простой или сложной учетным ставкам.

Пусть номинал векселя равен . Вексель был куплен по учетной ставке за дней до наступления срока.

а). Дисконтирование производится по простой учетной ставке за дней до срока погашения. Цена векселя в момент покупки составила

 – временная база учета для вексельных операций, как правило, = 360 дней

За дней до погашения вексель был продан по ставке по цене

б) Для средне- и долгосрочных операций с векселями, как правило, применяется сложная учетная ставка. Пусть цена векселя в момент покупки за  лет до погашения составила:

За лет до погашения вексель был продан по ставке  по цене

Доходность подобных операций может быть оценена с помощью простой или сложной процентных ставок. В первом случае процентная ставка может быть определена по формуле:

               (9.17)

Замечание: Для краткосрочного периода ; ;

Во втором случае доходность может быть оценена с помощью сложной процентной ставки по формуле:

      (9.18)

Пример. Вексель номиналом 100 тыс. у.е. куплен за 150 дней до его погашения, простая учетная ставка – 15%.Через 30 дней его реализовали по простой учетной ставке 12%. Оцените эффективность финансовой операции в виде простой процентной ставки.

Решение:

Цена векселя в момент покупки:

Цена продажи векселя составила:

Оценим доходность финансовой операции с помощью простой процентной ставки:

 или 28, 8%

 

Пример. Вексель номиналом 200000 у.е. куплен за 5 лет до срока погашения. Сложная учетная ставка – 10%. Через три года его продали по сложной учетной ставке 8%. Оценить эффективность этой финансовой операции в виде сложной учетной ставки.

Решение:

 или 12, 75%

 

Тема 10. Экономические расчёты при проведении валютных операций

Основные понятия валютных расчетов

В периоды экономической нестабильности, высокой инфляции многие граждане предпочитают хранить сбережения в свободно конвертируемой валюте (СКВ) или на валютных депозитах.

Валюта покупается и продается, как и любой другой товар, исходя из спроса и предложения. Конечная цена иностранной валюты, полученная в результате торгов, выражается в валютном курсе.

Определение: валютный курс – это цена денежной единицы национальной валюты, выраженная в денежных единицах другой страны. Установление курса иностранной валюты называется котировкой.

Различают прямую и косвенную котировку валюты, При прямой котировке курс валюты показывает, сколько единиц национальной валюты надо заплатить за одну или 100 единиц иностранной валюты. При косвенной котировке – сколько единиц иностранной валюты можно получить за одну или 100 единиц национальной валюты. Цены продажи и покупки валюты отличаются по величине.

Определение: разница между курсом продажи и курсом покупки валюты называется спрэдом.

За счет различия в курсах спроса и предложения банк имеет возможность покрыть расходы по совершению сделок, учесть возможный риск, связанный с валютными операциями, и получить определенную прибыль.

⇐ Предыдущая17181920212223242526Следующая ⇒

Поделиться: