ИНВЕСТИЦИИ В РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР ЭКОНОМИКИ

 

В российской экономике тенденция опережающего роста инвестиций в основной капитал по сравнению с динамикой ВВП фиксируется с 2002 г. За период 2003-2008 гг. инвестиции в основной капитал увеличились в 1, 9 раза при росте ВВП в 1, 4 раза. Высокий рост инвестиционного спроса поддерживался повышением роли внутреннего рынка в формировании экономической динамики. В 2008 г. объем инвестиций в основной капитал увеличился на 21, 1 % против 13, 7 % в предшествующем году.

Рост доходов экономики и бизнеса определял динамичное расширение спроса на капитальные товары. Восстановление с 1999 г. положительной динамики ввода в действие основных фондов явилось фактором преодоления рецессии основного капитала и улучшения показателей воспроизводственной структуры. Коэффициент обновления основных фондов повысился до 3, 4 % в 2008 г., степень износа уменьшилась до 44, 4 %, удельный вес полностью изношенных фондов снизился до 13, 3 %.

Ориентация производителей на проведение модернизации и реконструкции производства вызвала повышение спроса на машины и оборудование практически во всех видах экономической деятельности. В структуре инвестиций в основной капитал по видам основных фондов наблюдалось повышение доли затрат на машины, оборудование и транспортные средства. Если в 2001 г. на долю инвестиций в машины, оборудование и транспортные средства приходилось 35 % общего объема инвестиций в основной капитал, то в 2008 г. их удельный вес превысил 37, 7%.

При сложившихся за период 2000-2008 гг. темпах развития отечественного машиностроения, динамики инвестиционных расходов и характеристик воспроизводства основного капитала на внутреннем рынке усилилось влияние импортных поставок машин и оборудования. Всплеск спроса на импортную технику приходился на 2000 г., и с этого времени тенденция опережающих темпов роста импорта машин и оборудования относительно развития отечественного машиностроения приняла устойчивый характер и корреспондирует с динамикой инвестиционной активности. Факторами, которые оказывали положительное влияние на изменение технологической и видовой структуры инвестиций в основной капитал, стали удешевление импортных машин и оборудования вследствие укрепления реального курса рубля, а также ввод нулевых ставок на импортное оборудование, которое не производится на российских предприятиях, и использование режима промышленной сборки, согласно которому были снижены ввозные пошлины на импортные компоненты. Принятие этих мер стимулировало ускорение темпов импорта машин и оборудования.

В 2006 г. при среднегодовых темпах прироста инвестиций в основной капитал на уровне 11, 9 % и отечественного производства машиностроения на 8, 7 % этот показатель по импорту машин оборудования и транспортных средств составлял 32, 2 %. В 2008 г. при росте инвестиций в основной капитал на 21, 1 %, производства машин и оборудования - на 20, 9 %, транспортных средств и оборудования - на 15, 7 % и электрооборудования - на 14, 8 % импорт машин и оборудования вырос в 1, 5 раза. Инвестиции на приобретение импортного оборудования в общем объеме инвестиций в машины, оборудование, транспортные средства в 2008 г. составили 308, 5 млрд руб., или 17, 8 %.

За счет бюджетных средств было профинансировано 1042, 4 млрд руб. инвестиций в основной капитал, что составило 21, 2 % общего объема инвестиций в основной капитал в целом по экономике, в том числе средств федерального бюджета - 8, 4 %.

В соответствии с приоритетами государственного инвестирования средства направлялись на модернизацию и развитие стратегически важных для страны объектов производственной инфраструктуры, реализацию инвестиционных проектов по внедрению современных технологий для производства конкурентоспособной продукции на предприятиях машиностроительного комплекса, а также на проведение работ по обеспечению функционирования объектов энергетики, транспорта, водного и лесного хозяйств.

По стройкам и объектам ФАИП, по которым Росстат ведет наблюдение, финансирование годового лимита государственных капитальных вложений составило 316, 8 млрд руб., или 68 % годового лимита. Уровень финансирования производственных комплексов находится в пределах средних значений. Существенно ниже, чем в целом по стройкам и объектам для государственных нужд, профинансирован годовой лимит государственных капитальных вложений в рамках социального комплекса.

В соответствии с федеральной адресной инвестиционной программой по уточненному перечню Минэкономразвития России в 2008 г. предусматривалось выделение государственных инвестиций на строительство 6093 строек и объектов. В 2008 г. намечалось ввести в действие 3696 объектов, из них, по данным Росстата, был введен 1041 объект, в том числе 913 объекта на полную мощность, 128 - частично. Кроме того, введены 100 объектов (40 - на полную мощность и 60 - частично) из числа предусмотренных к вводу в последующие годы.

На 2008 г. полностью профинансированы 4043 объекта. Вместе с тем уровень финансирования 1668 объектов составил менее 50 %, а 1497 объектов не были профинансированы. Техническую готовность от 51 до 99, 9 % имели 1509 объектов, или 24, 7 %.

Задержки по финансированию отдельных ФЦП в 2008 г. были вызваны поздним утверждением ряда ФЦП, которые принимались уже в течение года. Традиционная задержка с финансированием ФАИП в начале года, низкая исполнительская дисциплина и отсутствие жесткого контроля за расходованием средств являются основными факторами систематического роста незавершенного строительства на фоне ежегодного увеличения числа новых строек и объектов.

В соответствии с поправками в Бюджетный кодекс эта ситуация в 2009 г. должна измениться. Предусматривается, что ни одна ФЦП не будет финансироваться, если она не утверждена за месяц до внесения проекта федерального бюджета в Госдуму, т.е. все ФЦП должны быть утверждены до 26 июля. В течение следующих двух лет изменится порядок формирования перечня строек и объектов, финансируемых из федерального бюджета, который утверждается в ФАИП. Достаточно будет один раз поименовать объект в ФЦП или в постановлении правительства, и это станет решением о его финансировании на весь период строительства. При таком порядке не потребуется ежегодно утверждать расходы по каждому объекту, что повысит дисциплину финансирования ФЦП.

Принципиально новым моментом экономического роста стал сдвиг от финансирования инвестиций в основной капитал за счет собственных средств предприятий и организаций к расширению участия привлеченных средств. Это стало яркой иллюстрацией качественных изменений механизма инвестиционного развития, ориентированного на рационализацию потоков инвестиционных ресурсов. По итогам 2008 г. на долю привлеченных средств приходилось 58, 5 % общего объема инвестиции в основной капитал.

Развитие этого процесса обусловлено повышением активности банковского сектора, ростом вложений населения в жилищное строительство и интенсивным притоком иностранного капитала. Низкая реальная стоимость кредитных ресурсов при сложившемся в экономике среднем уровне рентабельности обусловила расширение круга предприятий-заемщиков. Среди факторов, позитивно влияющих на динамику кредитов и других заемных средств, можно выделить рост организованных форм сбережения населения. Доля средств, направленных на долевое участие в строительстве, составила 3, 3 % общего объема инвестиций, в том числе населения - 1, 0 %.

В структуре инвестиционных ресурсов доля банков составила 9, 4 %, что соответствует уровню предыдущего года. Сохранилась тенденция к повышению участия страховых и инвестиционных компаний в финансировании инвестиционной деятельности.

Следует обратить внимание на особенности участия иностранных банков в финансировании инвестиционной деятельности. В российской экономике с 2000 г. наблюдалось повышение доли зарубежных инвестиций и роста участия иностранных банков в финансировании инвестиций в основной капитал. Однако в 2007 г. инвестиции в основной капитал из-за рубежа составили 4, 6 % общего объема инвестиций, а доля кредитов иностранных банков сократилась до 1, 1 %. В структуре использования средств, поступивших из-за рубежа в форме иностранных инвестиций, доминирующее значение приобрело повышение доли расходов на приобретение ценных бумаг и погашение кредитов банков и займов.

Формирование этих пропорций протекало на фоне интенсивного роста чистого ввоза капитала и иностранных инвестиций. По предварительной оценке ЦБ РФ, в 2007 г. чистый ввоз частного капитала составил 82, 3 млрд долл. против 41, 3 млрд долл. в 2006 г.

Повышение инвестиционной активности в отраслях инфраструктуры и увеличение спроса на услуги этих видов деятельности являются индикатором потенциала роста, тем более что инвестиционная политика в этом секторе ориентировалась главным образом на решение перспективных проблем. За годы реформ доля транспорта в структуре инвестиций в реальный сектор экономики увеличилась почти вдвое и в 2008 г. составила 20, 2 %.

Особенностью структурных сдвигов в производстве товаров в 2006-2008 гг. явилось преодоление тенденции к сокращению доли инвестиций в добычу полезных ископаемых, которая наблюдалась с 2002 г. По итогам 2008 г. прирост инвестиций в добычу топливно-энергетических полезных ископаемых составил 25, 1 % против спада на 2, 6 % в предыдущем году.

В 2008 г. объем прямых вложений в российскую экономику по сравнению с 2006 г. вырос в 2 раза прежде всего за счет увеличения таких составляющих, как взносы в уставный капитал и кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций. Первые выросли до 14, 8 млрд долл., вторые увеличились по отношению к предыдущему году в 3, 0 раза, достигли уровня 11, 7 млрд долл.

Наибольший рост иностранных инвестиций в промышленность отмечен в обрабатывающих отраслях. Иностранные вложения в добывающую промышленность за 2008 г. выросли в 2 раза. В обрабатывающей промышленности в 4 раза выросли инвестиции в металлургию, в 2 раза - в пищевую промышленность и на 4, 3 % - в химическое производство, достигнув показателей в 15, 2, 12, 9 и 1, 6 млрд долл. соответственно.

Удельный вес прямых инвестиций в промышленность вырос с 30 % в 2006 г. до 36, 3 % в 2008 г., доля прочих инвестиций за данный период снизилась с 66, 7 до 57, 3 %.

В структуре иностранных инвестиций по видам экономической деятельности в промышленности также были отмечены изменения. В сфере добычи полезных ископаемых в 2008 г. доля прямых вложений увеличилась по сравнению с 2006 г. в 3 раза. Доля прочих вложений в добычу уменьшилась до 19, 8 %.

В обрабатывающей промышленности в 2008 г. основная часть пришлась на прочие вложения, которые по сравнению с 2006 г. увеличились в 2, 2 раза, и в итоговых показателях был достигнут уровень 78, 7 %. Прямые иностранные инвестиции в обрабатывающие отрасли выросли на 57, 6 %. Наибольшие темпы роста иностранных инвестиций в промышленность отмечены в секторе портфельных инвестиций, что привело к увеличению их доли до 8, 5 %.

В географической структуре инвестиций, поступивших в Россию, лидирующую позицию занимал Кипр - 17, 9 %, на 2-м месте была Великобритания - 12, 7 % совокупного объема. По итогам 2008 г. наибольший объем - 26, 3 млрд долл. (21, 8 % общего объема иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику за данный период) - был направлен из Великобритании, с Кипра в РФ поступило 20, 7 млрд долл. (17, 1 %), из Нидерландов - 18, 8 млрд долл. (15, 5 %).

Различия в динамике инвестиций привели к изменению географической структуры иностранных инвестиций в российскую экономику. Удельный вес Нидерландов и Великобритании заметно вырос - с 12, 0 и 12, 7 % в 2006 г. до 15, 5 и 21, 8 % в 2008 г. Доли Кипра, Германии, США и Люксембурга сократились. При этом удельный вес Франции в географической структуре иностранных вложений в РФ практически не изменился, оставшись на уровне 5, 5 %.

По итогам 2008 г. в список 10 крупнейших стран-инвесторов российской экономики - вошла Ирландия, инвестировавшая в РФ 5, 2 млрд долл., или 4, 3 % совокупного объема иностранных инвестиций. Интерес инвесторов из Ирландии был сконцентрирован в сфере транспорта и связи, куда было направлено 53, 7 % ирландских вложений в РФ.

Предприниматели из Великобритании продолжили инвестирование в торговлю. На торговлю пришлось 64, 2 % совокупных вложений в РФ из Великобритании. Доля обрабатывающих производств в инвестициях из Великобритании выросла с 22, 2 % в 2006 г. до 27, 7 % в 2008 г.

В структуре инвестиций в РФ из Нидерландов произошло увеличение доли добычи топливно-энергетических полезных ископаемых с 55, 2 % в 2006 г. до 67, 1 % в 2008 г.

По итогам 2008 г. в общем объеме накопленных инвестиций лидируют Кипр, Нидерланды, Великобритания, Люксембург и Германия, доля которых составила 72 %.

На фоне масштабного роста иностранных вложений в российскую экономику объем изъятого капитала в виде переведенных за рубеж доходов иностранных инвесторов, а также выплат процентов за пользование кредитами и погашения кредитов в 2008 г. увеличился по сравнению с 2006 г. на 54, 3 % и составил 58, 4 млрд долл. [3, 4].

кредитование инфляция безработица предпринимательство

⇐ Предыдущая123456789Следующая ⇒

Поделиться: