Глава 2. Анализ финансовой структуры баланса. ⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 5Следующая ⇒ Оценка имущественного положения предприятия. В стоимость имущества предприятия входят внеоборотные и оборотные активы, находящиеся в распоряжении предприятия. Дать оценку имущества предприятия позволяет актив бухгалтерского баланса. Для изучения размещения средств в имуществе предприятия и его структуры составляется таблица. Таблица 1. Оценка имущественного положения предприятия. Показатели Остатки по балансу, тыс. руб.   Структура активов, % на начало отчетного периода на конец отчетного периода измене-ние на начало отчетного периода на конец отчетного периода изме-нение, % А 1 2 3 4 5 6 1. Внеоборотные активы - всего в том числе    2 051 028 2 072 853 21 825 31, 60 29, 58 -2, 02 1.1. Нематериальные активы 2 943 1 410 -1 533 0, 04 0, 02 -0, 02 1.2. Основные средства 1 753 955 1 830 234 76 279 25, 03 26, 12 1, 09 1.3. Незавершенное строительство 286 163 203 542 -82 621 4, 08 2, 90 -1, 18 1.4.Доходные вложения в материальные ценности 0 0 0 0, 00 0, 00 0, 00 1.5. Долгосрочные финансовые вложения 7 046 1 797 -5 249 0, 11 0, 03 -0, 08 1.6. Отложенные налоговые активы 922 35 870 34 948 0, 01 0, 51 0, 50 1.7. Прочие внеоборотные активы 0 0 0 0, 00 0, 00 0, 00 2. Оборотные активы - всего     в том числе 4 438 568 4 935 387 496 819 68, 40 70, 42 2, 02
2.1. Запасы, в том числе:	1 708 407	2 081 279	372 872	24, 38	29, 70	5, 32
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	449 703	336 983	-112 720	6, 93	4, 81	-2, 12
животные на выращивании и откорме	9 088	0	-9 088	0, 14	0, 00	-0, 14
затраты в незавершенном производстве	820 653	1 245 058	424 405	12, 65	17, 77	5, 12
готовая продукция и товары для перепродажи	277 899	151 429	-126 470	4, 28	2, 16	-2, 12
товары отгруженные	104 402	294 171	189 769	1, 61	4, 20	2, 59
расходы будущих периодов	36 601	51 852	15 251	0, 56	0, 74	0, 18
1	2	3	4	5	6	7
прочие запасы и затраты	10 061	1 786	-8 275	0, 16	0, 03	-0, 13
2.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	31 787	31 469	-318	0, 49	0, 45	-0, 04
2.3.Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	0	0	0	0, 00	0, 00	0, 00
в том числе покупатели и заказчики	0	0	0	0, 00	0, 00	0, 00
2.4. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	2 664 912	2 751 038	86 126	41, 06	39, 25	-1, 81
в том числе покупатели и заказчики	1 138 714	1 107 550	-31 164	17, 55	15, 80	-1, 75
2.5. Краткосрочные финансовые вложения	25 130	54 579	29 449	0, 39	0, 78	0, 39
2.6. Денежные средства	6 173	15 137	8 964	0, 10	0, 22	0, 12
Прочие оборотные активы	2 159	1 885	-274	0, 03	0, 03	-0, 01
Итого активов	6 489 596	7 008 240	518 644	100, 00	100, 00	0, 00

Данная таблица позволяет провести горизонтальный и вертикальный анализ имущества предприятия.

Горизонтальный анализ позволяет сделать следующие выводы:

1) Имущество предприятия ОАО «ЗиД» за 2004 г. увеличилось на 518 644 тыс. руб. Данное увеличение было в основном вызвано значительным ростом стоимости оборотных активов, которые за отчетный период возросли на 486 819 (с 4 438 568 тыс. руб. до 4 935 387 тыс. руб.). Рост внеоборотных активов был не столь значительным и составил 21 825 тыс. руб. Таким образом, увеличение имущества предприятия было обусловлено достаточно высокими темпами роста оборотных активов (111, 2 %) на фоне низкого темпа роста внеоборотных активов (101, 1%). Данная тенденция является благоприятной, так как свидетельствует об ускорении оборачиваемости всей совокупности средств предприятия ОАО «ЗиД».

2) В составе внеоборотных активов стоимость основных средств увеличилась на 76 279 тыс. руб., что практически перекрыло уменьшение в части незавершенного строительства, которое составило 82 621 тыс. руб. Уменьшение величины незавершенного строительства следует оценить положительно, так как часть строящихся объектов было введено в состав оборотных средств, что позволило расширить производственный потенциал предприятия. Уменьшение стоимости нематериальных активов на 1 533 тыс. руб. (более чем в 2 раза) является отрицательным моментом, так как это может свидетельствовать о снижении деловой активности предприятия, об уменьшении инвестиций в объекты интеллектуальной собственности: патенты, программные продукты, новые технологии и т.д. Уменьшение долгосрочных финансовых вложений на 5 249 тыс. руб. (практически в 4 раза) свидетельствует о сокращении инвестиционных вложений в деятельность других предприятий. Это может свидетельствовать о приоритетном вложении средств в развитие собственного предприятия.

3) Увеличение стоимости оборотных активов было вызвано в основном ростом величины запасов на 372 872 тыс. руб. Данное увеличение  было обусловлено значительным ростом затрат в незавершенное производство на 424 405 тыс. руб., которое полностью перекрыло уменьшение величины сырья и материалов на 112 720 тыс. руб., готовой продукции на 126 470 тыс. руб., а также уменьшение стоимости прочих запасов и затрат на 8 275 тыс. руб. и полную ликвидацию стоимости животных на выращивании и откорме на 9 088 тыс. руб.

Для анализа величины запасов рассчитаем коэффициент запасов:

где С – сырье и материалы, тыс. руб.;

НП – незавершенное производство, тыс. руб.;

ТО – товары отгруженные, тыс. руб.;

ГП – готовая продукция, тыс. руб.       

  Итак, как на начало отчетного периода значение коэффициента запасов составило 3, 32, на конец – 3, 55. Достаточно высокое значение данного коэффициента и увеличение его на конец отчетного периода является отрицательным моментом в работе предприятия, так как это свидетельствует о наличии излишних запасов, которые приводят к замораживанию средств.

4) В составе оборотных активов также произошло увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 86 126 тыс. руб. оценки. Для выявления причин произошедшего увеличения и оценки влияния данного роста на финансовое состояние предприятия необходимо сопоставить увеличение дебиторской задолженности с объемом реализации продукции. Для этого рассчитаем коэффициент инкассирования дебиторской задолженности:

где ДЗ – стоимость дебиторской задолженности, тыс. руб.

Д – длительность анализируемого периода, дни;

Q_p – объем реализованной продукции, тыс. руб.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что рост величины дебиторской задолженности был  вызван  увеличением сроков расчетов с 143 до 222 дней при снижении объемов реализации продукции. Данная тенденция отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия, так как замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.

5) Положительной тенденцией является увеличение наиболее ликвидной части активов: более чем в 2 раза возросли краткосрочные финансовые вложения (с 25 130 тыс. руб. до 54 579 тыс. руб.) и денежные средства предприятия (с 6 173 тыс. руб. до 15 137 тыс. руб.).

Анализ структуры активов позволяет сделать следующие выводы:

1) В имуществе предприятия ОАО «ЗиД» наибольшую долю занимают оборотные активы. На начало отчетного периода их доля составила 68, 4%, на конец периода – 70, 42%. Удельный вес внеоборотных активов на начало периода был равен 31, 6%, на конец периода – 29, 58%. Таким образом, произошло увеличение доли оборотных активов на 2, 02% и соответственно уменьшение доли внеоборотных активов на эту же величину. Превышение темпов роста оборотных активов, о чем было сказано выше, над темпами роста внеоборотных и привело в изменениям, произошедшим в структуре активов. Данную тенденцию можно оценить положительно, так как повысилась мобильность всего имущества предприятия за счет роста доли мобильных активов.

2) Значительная доля в имуществе предприятия приходится на основные средства. На начало отчетного периода она составила 25, 03%, на конец периода – 26, 12%. Увеличение доли основных средств может свидетельствовать об увеличении количества машин и оборудования, то есть о расширении производства. В то же время можно говорить и об увеличении доли постоянных затрат в общих издержках предприятия.

3) Уменьшение доли незавершенного строительства с 4, 08% до 2, 9%  следует рассматривать положительно, так как это привело к росту мобильности имущества предприятия.

4) Достаточно низка доля нематериальных активов, на начало года она составила 0, 04%, на конец года – 0, 02%. Это свидетельствует о том, что инвестиции в нематериальные активы очень малы, инновационная активность не велика. Однако на эффективно работающих предприятиях с высокой деловой активностью доля нематериальных активов в общей стоимости имущества предприятия достаточно высока.

5) В составе оборотных активов наибольший удельный вес в имуществе предприятия занимают запасы и краткосрочная дебиторская задолженность. Доля запасов на начало отчетного периода составила 24, 38%, на конец периода – 29, 70%. В составе запасов наибольшая доля приходится на незавершенное производство. На начало года на его долю приходилось более половины величины всех запасов и затрат на предприятии (12, 65% от имущества), на конец года – около 60 % запасов (17, 77% от имущества предприятия). Столь высокая доля незавершенного производства свидетельствует о неэффективной организации производственного процесса, о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла.

Продолжительность производственного цикла определяется по формуле[2]:

   

где НП – средние остатки незавершенного производства, тыс. руб.;

С – фактическая себестоимость произведенной продукции, тыс. руб.;

Д – дни периода.

   

   

На рассматриваемом предприятии ОАО «ЗиД» продолжительность нахождения средств в процессе производства увеличилась к концу отчетного периода на 30, 2 дня. Данная тенденция свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

6) Очень велика доля краткосрочной дебиторской задолженности в имуществе предприятия, что свидетельствует об отвлечении значительных средств, которые можно было бы направить на расширение производства. Ее удельный вес на начало отчетного периода составил 41, 06%, на конец периода – 39, 25%. Таким образом, доля дебиторской задолженности превышает долю внеоборотных активов предприятия, а также долю запасов в имуществе. Данная тенденция является отрицательной для предприятия и ухудшает его финансовое состояние. 

7) Удельный вес краткосрочных финансовых вложений и денежных средств в совокупности составил 0, 49% (0, 39% и 0, 1% соответственно) на начало года и 1% (0, 78% и 0, 22%) на конец года. Увеличение доли краткосрочных финансовых вложений и денежных средств является положительной тенденцией для предприятия.

     Для оценки эффективности использования средств предприятия необходимо сравнить темп роста объема реализованной продукции и темп роста имущества предприятия. Темп роста имущества составил 108%, в то время как темп роста объема реализованной продукции составил 66, 8%, т.е. за анализируемый период произошло снижение объема выпуска на 33, 2%. Сравнение полученных показателей, отражающих темп роста имущества и объема продукции, позволяет сделать вывод о достаточно сильном снижении эффективности использования имущества на ОАО «ЗиД».

     2.2 Оценка состава и структуры капитала.

     Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственного и заемного капитала. Характеристика источников формирования имущества представлена в пассиве баланса. Для анализа капитала предприятия необходимо составить таблицу.

Таблица 2.

⇐ Предыдущая12345Следующая ⇒

Поделиться: