Расчет эффекта операционного рычага

№ п/п	Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+; -)
1	2	3	4	5
1	Выручка от продаж	5 200 000	6 240 000	+1040000
2	Валовая прибыль, тыс. руб.	1 676 383	2 057 621	+ 381 238
3	Прибыль от продаж, тыс. руб. (Мпр-Зпост)	416 000	561 600	+ 145 600
4	Переменные расходы	3 502 390	3 831 360	+328970
5	Постоянные расходы	1 281 610	1 847 040	+565430
6	Маржинальная прибыль (Вр-Зпер)	1 697 610	2 408 640	+711030
7	Эффект операционного рычага, коэф.(Валов.Пр/Пр пр-ж)	4, 0298	3, 6639	- 0, 3659
8	Сила операционного рычага	4, 0808	4, 2889	+0, 2081

СОР=МПр/Ппр-ж;      

 

Вывод:

Рентабельность активов и рентабельность собственного капитала за отчетный год по сравнению с прошлым годом снизились на 0, 5174 (8, 851-9, 3684) и соответственно на 0, 566% (13, 118-13, 684). Одной из причин снижения рентабельности явилось увеличение расходов за пользование заемным капиталом на 138625 тыс.руб. (203 145-64 520), которое произошло из-за того, что средняя величина заемного капитала увеличилась более чем на 17% ((1068115/909862*100)-100) и выросла цена заемного капитала (% за кредит) на 11, 928% (19, 019-7, 091).

В связи с вышеизложенным снизился эффект финансового рычага на 6, 2717% и эффект операционного рычага на 0, 3659%. Сила операционного рычага выросла на 0, 2081, за счет увеличения маржинальной прибыли и прибыли от продаж.

Предприятию необходимо обратить внимание, что рост финансового левериджа на 0, 0655 может привести к финансовым затруднениям и недостатку оборотных средств для расчетов.

Предприятие, имея возможность влиять на прибыль путем изменения объема и структуры финансовых ресурсов, может покрывать недостаток собственных средств за счет привлечения заемных средств, при этом если плата за заемные средства ниже чем отдача от использования всех ресурсов, то есть ниже рентабельности активов, то прибыль предприятия будет расти. Но рентабельность активов в отчетном году значительно ниже цены заемного капитала (8, 9%< 19%), поэтому ЭФР отрицателен, это означает присутствие финансового риска, когда предприятие уже не в состоянии обслуживать заемный капитал, риска возникновения убытков и оценки предприятия как нерентабельного.

 

 

Задание 22

Таблица 27

Анализ и оценка эффективности использования оборотных активов

№ п/п	Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+; -)
1	2	3	4	5
1	Выручка от продаж (нетто), тыс. руб.	5 200 000	6 240 000	+ 1 040 000
2	Среднегодовые остатки оборотных активов (ОА), тыс. руб.	1 413 050	1 527 417	+114 367
3	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, (Коб)	3, 6800	4, 0853	+0, 4053
4	Период оборота оборотных активов (Поа), дн.	98	88	-10
5	Экономический эффект (Эк.эф)			-168 243
6	Влияние факторов на экономический эффект:	х	х
	а) выручки от продаж	х	х	-305 483
	б) среднегодовых остатков оборотных активов	х	х	137 240

Коб.=Вр/ОА;           Поб=360/Коб.

Для оценки причин изменения экономического эффекта за исследуемый период используется факторный анализ – способ цепной подстановки:

1 ф.: Влияние ОА на ∆ ЭФ:

2 ф.: Влияние выручки от продаж на ∆ ЭФ:

Вывод:

Результат анализа эффективности использования оборотных активов показывает, что по сравнению с прошлым годом наблюдается ускорение оборачиваемости оборотных активов (на 0, 4053), что способствует сокращению потребности в нем, увеличению получаемой прибыли. Это создает условия для улучшения общего финансового состояния предприятия. Период оборота оборотных активов уменьшился на 10 дней.

Факторный анализ показал, что увеличение среднегодовых остатков оборотных активов (на 114 367 тыс.руб.) потребовало дополнительного вовлечения оборотных активов в оборот (увеличение экономического эффекта на 137 2400 тыс.руб.), а увеличение выручки от продаж (на 1040000 тыс.руб.) высвободило из оборота 305 483 тыс.руб. оборотных активов. Экономический эффект составляет -168 243, что говорит об экономии оборотных средств, вызванное ускорением их оборачиваемости и влекущая за собой высвобождение из оборота оборотных активов.

 

Задание 23

Таблица 28

Группировка актива и пассива баланса

АКТИВ				ПАССИВ				Степень выполнения 4-х неравенств (платежеспособность)
Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение	Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение	Неравенство	Прошлый год	Отчетный год
А1	254 958	132 911	-122 047	П1	604 556	675 195	70 639	А1> П1	-349 598	-542 284
А2	254654	383677	129023	П2	145131	151520	6389	А2> П2	109 523	232 157
А3	907684	963293	55609	П3	208036	351791	143755	А3> П3	699 648	611 502
А4	1202018	1364848	162830	П4	1661591	1666223	4632	А4< П4	459 573	301 375
Баланс	2619314	2844729	225415	Баланс	2619314	2844729	225415

Вывод:

Группировка актива и пассива баланса показывает, что ликвидность баланса недостаточна, так как не соблюдается первое неравенство, кредиторская задолженность превышает денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (недостаток: на начало года – 349 598 тыс. руб., на конец года – 542 284 тыс. руб.).

Таблица 29

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться: