Тема 4. Нормирование оборотных средств.

При рассмотрении темы необходимо изучить следующие вопросы:

Понятие нормируемых и ненормируемых оборотных средств. Нормы расхода. Классификация: по степени агрегации, по степени укрупнения номенклатуры сырья и материалов. Норма производственного запаса, норматив оборотных средств. Гарантийный или страховой запас. Норматив оборотных средств.

 

Оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

К нормируемым относятся те группы оборотных средств, которые необходимы для обеспечения бесперебойной работы предприятия. Это – производственные запасы, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов и готовая продукция на складах (в емкостях) предприятия. По каждой из этих групп устанавливается норма постоянных запасов, или норматив оборотных средств.

К ненормируемым оборотным средствам относятся группы, находящиеся в сфере обращения (кроме готовой продукции на складах предприятия), но не оказывают влияния на нормальное течение производственного процесса: денежные средства всех видов, товары отгруженные, но не оплаченные покупателями.

Под нормированием оборотных средств понимается разработка норм расхода и запасов материальных ресурсов, а также расчет норматива оборотных средств. Нормированию подлежат все виды сырья и материалов независимо от объемов их потребления. Норматив оборотных средств – это денежное выражение стоимости минимально необходимого предприятию среднего запаса товарно-материальных ценностей.

Нормы запасов оборотных средств разрабатываются по видам материальных ценностей, их сортам, меркам, размерам и т.п. Запасы материальных ценностей на предприятии делятся на текущие и страховые.

Текущий запас материальных ценностей – это основной вид запаса и он обычно устанавливается в размере, обеспечивающем нормальную работу предприятия между двумя очередными поставками.

Страховой (гарантированный) запас создается для обеспечения нормальной работы предприятия в случае нарушения плановой поставки материальных ценностей от поставщика.

 

Дополнительный материал по методам и особенностям нормирования оборотных средств в нефтегазовом комплексе следует изучить самостоятельно Л1 (с.98-104), Л2 (с.245-257), Л5 ( 96-105).

 

 

Тема 5. Показатели эффективности использования оборотных средств.

 

При рассмотрении темы необходимо изучить следующие вопросы:

Кругооборот оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости. Коэффициент загрузки. Ускорение оборачиваемости оборотных средств. Источники формирования оборотных средств. Эффект финансового рычага.

 

Под эффективностью использования оборотных средств понимается сокращение расходов сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции и ускорение оборачиваемости оборотных средств. Сокращение расходов позволяет выработать больше продукции из имеющейся в компании ресурсов. Экономия в расходовании оборотных средств – это один из основных путей повышения рентабельности производства.

На рис 5.1. представлен кругооборот оборотных средств.

 

 

Оборотные средства предприятия находятся в постоянном движении. Они постоянно переходят из одной формы в другую: из сырья, основных и вспомогательных материалов в незавершенное производство и полуфабрикаты, из незавершенного производства и полуфабрикатов – в готовую продукцию и товары в пути, из готовой продукции и товаров в пути – в денежные средства; из денежных средств – снова в сырье, основные и вспомогательные материалы.

   Коэффициент оборачиваемости – Ко – характеризует количество оборотов, которые совершают оборотные средства за отдельный период.

                     Ко = ТП/ ОС, где ТП – объем реализованной товарной продукции (без налогов), руб; ОС – средняя сумма оборотных средств за рассматриваемый период, руб.

   Коэффициент загрузки – Кз – представляет собой размер оборотных средств, приходящихся на 1 рубль реализованной продукции. Чем меньше абсолютная величина этого показателя, тем эффективнее используются оборотные средства. По сути это коэффициент, обратный коэффициенту оборачиваемости.

                    Кз = ОС/ТП.

Чем быстрее происходит процесс кругооборота, тем меньшая сумма оборотных средств требуется предприятию. Поэтому ускорение оборачиваемости оборотных средств, приводя к уменьшению потребности в них, является одним из показателей эффективности деятельности предприятия.

    Ускорение оборачиваемости оборотных средств, достигаемое сокращением времени производства и обращения, позволяет сократить издержки производства, увеличивает прибыль и рентабельность производства. Результатом улучшения использования оборотных средств может быть абсолютное и относительное их высвобождение. Абсолютное высвобождение происходит тогда, когда вследствие ускорения их оборачиваемости при том же объеме производимой продукции сумма оборотных средств предприятия уменьшается. Относительное высвобождение происходит, когда темпы роста оборотных средств предприятия более низкие, чем темпы роста оборота по реализации продукции.

    Оборотные средства предприятия формируются за счет различных источников, которые подразделяются на две группы:

1. Собственные и приравненные к ним средства.

2. Заемные или привлеченные оборотные средства.

Собственные оборотные средства – это часть акционерного капитала или уставного фонда при вводе предприятия в эксплуатацию. Собственные оборотные средства пополняются предприятием из прибыли, за счет средств, полученных от выпуска ценных бумаг.

Необходимость привлечения заемных средств (кредита) вызывается замораживанием части средств в запасах ресурсов, готовой продукции, несвоевременной оплатой продукции потребителями, что ведет к дополнительной потребности в денежных средствах.

   В мировой практике эффективность использования заемных средств оценивается эффектом финансового рычага – этоприращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на его платность. Возникает эффект финансового рычага (ЭФР) из расхождения между экономической рентабельностью предприятия и «ценой» заемных средств – средней расчетной ставкой процента (СРСП).

                            ЭФР = [(1-Hп)*(ЭР – СРСП) *ЗС] / СС, где:

Нп – норматив налога на прибыль, доли ед., ЭР – экономическая рентабельность, %; ЗС – заемные денежные средства, руб.; СС - собственные денежные средства, руб.

Средняя расчетная ставка процента определяется делением фактических издержек по всем кредитам за определенный период (Икр) на общую сумму заемных средств, используемых в этом периоде (ЗС):

                            СРСП = (Икр / ЗС) 100.

Экономическая рентабельность (ЭР):
                             ЭР = [( Пб + Вкр) / А] 100,

 где Пб – балансовая прибыль предприятия, руб.; Вкр – сумма выплат % за кредит, отнесенных на себестоимость продукции, руб.; А – сумма активов финансового баланса предприятия в руб.

Разница между экономической рентабельностью и средней расчетной ставкой процента называют дифференциалом, а отношение заемных средств к собственным – плечом рычага. Следовательно:

                           ЭФР = (1 – Нп)*ДФ*ПФР, где

ДФ – дифференциал, %; ПФР – плечо финансового рычага, число раз.

Формула для определения эффекта финансового рычага позволяет определять безопасный объем заемных средств.

Приближение дифференциала к нулевому значению предупреждает предприятие о снижении эффективности кредита. Дифференциал не должен быть отрицательным. Существует взаимосвязь между дифференциалом и плечом рычага. При увеличении заемных средств, а, следовательно, и плеча рычага возрастают издержки по «обслуживанию» долга, так как кредиторы повышают ставку кредита.

Следовательно, нельзя стремиться к постоянному увеличению плеча рычага, необходимо регулировать его в зависимости от дифференциала.

 

Дополнительный материал по эффективности использования оборотных средств в нефтегазовом комплексе следует изучить самостоятельно Л1 (с.105-112), Л2 (с.258-262) Л5 (105-106).

 

⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒

Поделиться: