Анализ капитала предприятия КМЗ

Анализируя капитал предприятия КМЗ за рассматриваемый период, можно сделать следующие выводы:

Собственный капитал за 2003 г. увеличился на 49% и на конец 2003 г. составил – 24215, 4 тыс. грн., за 2004 г. увеличился на 5, 26% и на конец 2004 г. составил 2943 тыс. грн., за 2005 г. увеличение собственного капитала – 1, 53% и на конец 2005 г. собственный капитал составляет – 22593 тыс. грн.

Так как собственный капитал имеет отрицательное значение, то в этом случае можно говорить о сокращении недостатка собственного капитала, нежели о его увеличении. Сокращение недостатка собственного капитала связано с уменьшением размера непокрытого убытка – в 2003 г. на 19, 92%, в 2004 г. – на 1, 35%, а в 2005 г. за счет увеличения размера другого дополнительного капитала на 9, 1%.

Недостаток собственного капитала обеспечивает несоблюдение минимального условия финансовой устойчивости. Это связано с тем, что в период 2003–2005 г. прибыль резко сокращалась и на конец 2005 г. деятельность КМЗ была убыточна (убыток – 6029 тыс. грн.).

Структура заемного капитала претерпела изменения:

– долгосрочные обязательства

В 2003 г. увеличились на 27, 37% и составили в заемных средствах предприятия на конец года 9, 6% против 5, 6% на начало года.

В 2004 г. уменьшились на 7, 2% и составили в заемных средствах КМЗ на конец года 9, 5%.

В 2005 г. уменьшились на 80, 56% и составили в заемных средствах КМЗ на конец года 2, 1%.

– кредиторская задолженность за товары

В 2003 г. уменьшилась на 12, 1%, в 2004 г. – уменьшилась на 23, 96%, в 2005 г. – на 2, 7%, что может свидетельствовать о некотором улучшении платежеспособности КМЗ, но, в виду того, что имеется значительный недостаток собственного капитала, то можно сделать вывод что предприятию грозит банкротство.

Структуру пассивов характеризуют и отдельные показатели:

1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) – характеризует финансовую устойчивость предприятия, удельный вес общей суммы собственного капитала к общей сумме авансированных средств или источников финансирования:

 

К _авт =

 

В общей сумме финансовых ресурсов доля собственного капитала не должна быть меньше чем 50%, т.е. К_авт > 0, 5. Минимальное значение коэффициента автономии свидетельствует о том, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

2. Коэффициент финансовой зависимости, который показывает, сколько единиц совокупных источников финансирования приходится на единицу собственного капитала, и является взаимообратным коэффициенту автономии:

 

К _фз =

 

Увеличение коэффициента К_фз во времени свидетельствует о повышении доли заемных средств в финансировании предприятия, и, наоборот, если К _фз = 1, предприятие не имеет заемных средств.

3. Коэффициент мобильности – это коэффициент соотношения оборотных и необоротных активов:

 

К _о/н =

 

4. Коэффициент маневренности собственного капитала:

 

К _м =

Значение К_м показывает часть собственного капитала, который используется для финансирования текущей деятельности предприятия. Увеличение значения этого показателя позитивно характеризует изменения финансового состояния предприятия, поскольку свидетельствует о наличии возможности свободно маневрировать собственными средствами.

5. Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов показывает насколько запасы, которые имеют наименьшую ликвидность в составе оборотных активов, обеспечены долгосрочными стабильными источниками финансирования.

 

К _зап =

 

Нормальное значение этого относительного показателя, которое было получено на основе статистических данных, составляет 0, 6–0, 8.

6. Коэффициент производственных фондов:

 

К _п.ф. =

 

Нормальное значение К_п.ф. > = 0, 5.

7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает часть долгосрочных займов в стабильных совокупных источниках финансирования. Этот коэффициент дает возможность приблизительно определить часть заемных средств при финансировании капитальных вложений. Увеличение значения этого коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов, т.е. об ухудшении его финансовой устойчивости.

 

К _д.о. =

8. Соотношение между кредиторской и дебиторской задолженностями:

 

К _к/з =

 

Оценка финансовых коэффициентов по предприятию КМЗ приведен в таблице 2.3.

 

Таблица 2.3 Анализ финансовых коэффициентов

№ п\п	Коэффициент	Значение
		2003	2004	Отклонение	2005	Отклонение
1.	Коэффициент автономии	-0, 29	-0, 3	-0, 01	-0, 34	-0, 04
2.	Коэффициент финансовой зависимости	-3, 4	-3, 3	0, 1	-2, 92	0, 38
3.	Коэффициент мобильности	0, 3	2, 96	2, 66	0, 23	-2, 73
4.	Коэффициент маневренности собственного капитала	3, 62	3, 55	-0, 07	3, 4	-0, 15
5.	Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов	-16, 9	-17, 03	-0, 13	-17, 98	-0, 95
6.	Коэффициент производственных фондов	0, 7	0, 71	0, 01	0, 75	0, 04
7.	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	-0, 697	-0, 673	0, 024	-0, 086	0, 587
8.	Соотношение между кредиторской и дебиторской задолженностями	0, 108	0, 118	0, 01	0, 068	-0, 05

 

Анализируя финансовые коэффициенты, можно сделать следующие выводы: коэффициент автономии имеет отрицательное значение, так же наблюдается тенденция к уменьшению показателя за рассматриваемый период: в 2004 г. – на 0, 01, за 2005 г. – на 0, 04, следовательно, КМЗ имеет значительные трудности; Коэффициент финансовой зависимости увеличился, что свидетельствует о повышении доли заемных средств в финансировании предприятия; заметно снизился коэффициент маневренности собственного капитала, что негативно характеризует изменения в финансовом состоянии предприятия, поскольку свидетельствует об уменьшении возможности свободно маневрировать собственными средствами.

Коэффициент производственных фондов, единственный из анализируемых показателей, который имеет значение выше нормативного, что свидетельствует о том, что имущества производственного назначения у КМЗ достаточно. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств значительно увеличился за рассматриваемый период – это говорит об усилении зависимости КМЗ от внешних инвесторов. Учитывая, что значение этого показателя отрицательное, то можно сказать, что не имея собственного капитала, КМЗ полностью зависит от внешних инвесторов, что является недопустимым с точки зрения финансовой устойчивости.

 

⇐ Предыдущая1234567Следующая ⇒

Поделиться: