Анализ платежеспособности и ликвидности. В условиях рыночных отношений платежеспособность предприятия считается одним из

 

В условиях рыночных отношений платежеспособность предприятия считается одним из важнейших условий хозяйственной деятельности.

Платежеспособность – это возможность предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои срочные обязательства.

Превышение платежных средств над срочными обязательствами свидетельствует о неплатежеспособности предприятия. Для проведения такого расчета используется бухгалтерский баланс.

Понятия платежеспособности и ликвидности предприятия очень близки, но второе является более емким: от степени ликвидности зависит платежеспособность.

В бухгалтерском балансе в активе средства предприятия группируются по степени возрастания их ликвидности, в пассиве обязательства размещены по мере сокращения сроков их погашения.

Все активы предприятия в зависимости от способности и скорости их преобразования в денежные средства можно условно разделить на такие группы:

1. Абсолютно ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств и их эквивалентов, которые могут быть использованы для осуществления текущих расчетов немедленно или в течение короткого периода времени, обычно в расчетах берут срок тир месяца.

2. Быстро реализуемые активы (А2) – активы, для преобразования которых в наличные денежные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются на протяжении шести месяцев после отчетной даты, а также другие оборотные активы, способные преобразоваться в денежные средства в указанный срок.

3. Свободно реализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы (это запасы и затраты). Ликвидность этой группы зависит от своевременной отгрузки продукции, скорости и правильности оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банке и т.д. Срок преобразования таких активов в денежные средства принимают равным 12 месяцам или одному операционному циклу.

4. Труднореализуемые активы (А4) – это активы, предназначенные для использования в хозяйственной деятельности на протяжении длительного периода времени, более 12 месяцев или более одного операционного цикла. В эту статью можно включить статьи раздела I актива баланса «Необоротные активы».

Пассивы баланса в зависимости от степени возрастания сроков погашения обязательств группируются так:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность, ссуды для работников, другие краткосрочные пассивы.

2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты банков и другие займы, которые подлежат погашению на протяжении шести месяцев после отчетной даты.

3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты банков, заемные средства и другие долгосрочные пассивы, срок погашения которых от 6 до 12 месяцев или в течение одного операционного цикла.

4. Постоянные пассивы (П4) – статьи раздела I пассива баланса.

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают текущие обязательства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении статей по активу с краткосрочными обязательствами по пассиву. Для определения ликвидности баланса необходимо сравнить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается ликвидным, если выполняются условия:

А1> =П1;

А2> =П2;

А3> =П3;

А4> =П4.

Вывод: Баланс предприятия КМЗ на протяжении всего рассматриваемого периода (2003–2005) не является абсолютно ликвидным, так как у КМЗ очень мало наиболее ликвидных активов.

Наиболее ликвидные активы покрывают наиболее срочные обязательства в 2003 г. – всего на 0, 063%, в 2004 г. – на 0, 68%, а в 2005 г. – на 1, 8%.

По второй группе быстро реализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы лишь на: 17, 5% – в 2003 г., 15, 7% – в 2004 г., 9, 9% – в 2005 г. Результаты сравнения первых двух групп свидетельствуют об отсутствии текущей ликвидности.

По 3‑ й группе свободно реализуемые активы не покрывают долгосрочные пассивы: в 2003 г. – 29, 9% недостатка, в 2004 – 26, 1%, в 2005 г. – излишек – 4533 тыс. грн.

Анализ соотношения по 4‑ ой группе говорит о негативной тенденции: на протяжении всего рассматриваемого периода у КМЗ отсутствуют собственные средства. На конец 2005 г. их недостаток составляет 74437 тыс. грн.

В целом баланс ликвидности на конец отчетного периода свидетельствует о незначительном улучшении финансового состояния предприятия КМЗ (по сравнению с 2003–2004 г.), но фактически цифры говорят, что предприятие находится в критическом состоянии.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитываются относительные показатели.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату за счет имеющейся денежной наличности:

 

КАЛ =

 

 

Таблица 2.9 Анализ ликвидности баланса предприятия КМЗ

Актив	Сумма, тыс. грн.			Пассивы	Сумма, тыс. грн.			Избыток(+), недостаток(–)
	2003	2004	2005		2003	2004	2005	2003 (гр. 2 – гр. 6)	2004 (гр. 3 – гр. 7)	2005 (гр. 4 – гр. 8)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Абсолютно ликвидные активы (220; 230; 240) А1	11, 3	87, 1	152, 1	Наиболее срочные обязательства (540 – 610), П1	17933, 7	12748	8465	-17922, 4	-12660, 9	-8312, 9
Быстро ликвидные активы (150; 160; 170; 180; 210; 250; 270) А2	13843, 4	12537, 4	7740	Краткосрочные обязательства (500 – 530, 630), П2	78734, 6	79922, 7	78397, 1	-64891, 2	-67385, 3	-70657, 1
Свободно реализуемые активы (040; 045; 100; 110; 120; 130; 140), А3	6971, 1	6814, 6	6327	Долгосрочные обязательства (480), П3	9941, 5	9226, 1	1794	-2970, 4	-2411, 5	+4533
Трудно реализуемые активы (080– 040 – 045), А4	61568, 6	56340, 3	51844	Постоянный капитал (380, 430), П4	-24215, 4	-22943	-22593	+85784	+79283, 3	+74437
Баланс(280)	82394, 4	75779, 4	66063, 1	Баланс (640)	82394, 4	75779, 4	66063, 1	-	-	-

 

 

2. Коэффициент быстрой ликвидности показывает отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение шести месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств:

 

КБЛ =

 

3. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств:

 

КТЛ =

 

Рабочий капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, т. к. превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Данный показатель находится как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами:

 

РК = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства

 

Полученные результаты заносим в таблицу 2.10.

 

Таблица 2.10. Оценка показателей ликвидности

Показатель	Значение показателя			Нормативный показатель
	2003	2004	2005
Коэффициент абсолютной ликвидности	0, 00012	0, 0009	0, 0018	> 0, 2
Коэффициент быстрой ликвидности	0, 147	0, 1435	0, 093	> =1 (0, 6–0, 8) в международной практике
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	0, 2	0, 198	0, 142	> =1
Рабочий капитал, тыс. грн.	-59713, 3	-62530, 2	-66252	Увеличение

 

Рис. 2.6. Динамика показателей ликвидности предприятия за период 2003–2005 гг.

 

Согласно рис. 2.6. можно сделать вывод, что положения предприятия в течение отчетного периода ухудшается: предприятие постоянно испытывает недостаток денежной наличности для расчетов по текущим обязательствам; коэффициент абсолютной ликвидности находится за пределами допустимого критического уровня; резко увеличился недостаток собственного капитала

В ходе проведения анализа финансового состояния предприятия КМЗ было установлено, что общий размер имущества КМЗ за период 2003–2005 г. уменьшился, при этом необоротные активы уменьшились значительно меньше, чем оборотные активы. Что касается пассива баланса, то анализ источников образования показал, что деятельность предприятия финансируется исключительно за счет заемных средств, т. к. собственный капитал у предприятия отсутствует, вследствие имеющегося непокрытого убытка.

Анализ финансовых результатов показал, что прибыль от операционной деятельности убыточна на протяжении всего рассматриваемого периода, и, как следствие КМЗ имеет убыток наконец 2005 г. Несоблюдение минимального условия финансовой устойчивости обеспечило предприятию кризисное состояние, поэтому проводить анализ рентабельности производства было не целесообразно.

По данным анализа платежеспособности и ликвидности можно сделать вывод о неплатежеспособности предприятия КМЗ. Предприятие имеет острый недостаток рабочего капитала, а коэффициенты ликвидности находятся за пределами допустимого критического уровня. Также наблюдается тенденция к ухудшению финансового состояния предприятия, оно находится на грани банкротства. Анализ негативный по всем показателям.

 

 

3. Разработка санационного плана предприятия

 

⇐ Предыдущая1234567Следующая ⇒

Поделиться: