Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии


Методика анализа финансового состояния



 

Методика анализа финансового состояния предприятия представляет большой интерес не только для целей оценки потенциальных партнеров, но и для собственной самооценки, осуществляемой с точки зрения внешних пользователей бухгалтерской отчетности. Любому предприятию далеко не безразлично, по каким показателям будут оценивать его финансовую деятельность возможные инвесторы, кредиторы и контрагенты. Для того чтобы можно было установить соответствие между внутренними и внешними финансовыми оценками, должно существовать единое методическое начало.

Различия в подходах к оценке финансового состояния предприятий, банковских учреждений, налоговых служб, поставщиков и учредителей, предопределяют не только разный набор показателей, используемых для анализа, но и различные целевые установки при их использовании. Таким образом, существующие сегодня методики оценки финансового состояния предприятия не позволяют с достаточной степенью достоверности дать объективную оценку развития каждого конкретного предприятия. Обзор экономической литературы также свидетельствует об имеющихся расхождениях в том наборе классификационных групп и наполняющих их показателей, которые относятся различными авторами к объектам анализа финансового состояния.

Различие подходов отдельных авторов к подбору показателей вызвано, прежде всего, тем, что исследование финансового состояния предприятия они связывают только с анализом бухгалтерского баланса. В этой связи, ряд авторов (Патров В.В., Ковалев В.В., Негашев Е.В., Сейфулин Р.С., Шеремет А.Д., Привалов В.П.) показатели рентабельности и деловой активности предприятия не включают для анализа финансового состояния субъектов хозяйствования. Они определяют их как показатели анализа финансовых результатов деятельности предприятия, эффективности управления этой деятельностью. Однако, финансовый результат функционирования предприятия, отдача и оборачиваемость отдельных видов хозяйственных ресурсов, доходность вложенного капитала - это факторы, определяющие финансовое состояния предприятия, эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов. Чем больше у предприятия собственных источников финансирования, прежде всего, прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. Сам же финансовый результат работы предприятия неразрывно связан с составом и структурой формирования активов, правильным выбором стратегии управления ими, эффективным их использованием, объемом реализованных товаров, величиной издержек обращения.

Предполагаемая методика оценки финансового состояния предприятия предназначена для управления финансовой деятельностью, как самого предприятия, так и для анализа финансового состояния его деловых партнеров, то есть включает элементы общие для внешнего и внутреннего анализа. Основы этой методики могут быть адаптированы к требованиям конкретного внешнего пользователя и поэтому имеют в некоторой степени универсальный характер, который вытекает из универсальности рыночных отношений, объединяющих различные формы собственности и виды экономической деятельности.

Система показателей для оценки финансового состояния предприятия включает следующие коэффициенты.

· Ликвидности и текущей платежеспособности;

· Деловой активности;

· Рентабельности;

· Структуры формирования и использования капитала.

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния предприятия является его платежеспособность и ликвидность.

Под ликвидностью какого-либо актива понимается способность его превращаться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Термин “Ликвидность” в буквальном смысле означает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей и прочих активов в денежную наличность. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: во-первых, как время, необходимое для превращения актива в денежную форму, и, во-вторых, как вероятность продать актив по определенной цене.

Термин “платежеспособность” несколько шире, он включает не только и не столько возможность превращения активов в быстрореализуемые, сколько способность юридического или физического лица своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных идругих операций денежного характера. Таким образом, ликвидность выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности, контроль за соблюдением которой уже берет на себя не только само юридическое лицо, но и определенный внешний пользователь бухгалтерской отчетности.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него текущих активов, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Краткосрочным считается период до одного года или длительность производственно-коммерческого цикла, то есть в торговле это отрезок времени, охватывающий закупку товарных запасов, их реализацию и получение денежных средств за проданные товары. При анализе финансового состояния предприятия, ликвидности уделяется большое значение, ибо если предприятие не в состоянии оплатить свои долги по мере преобразования текущих активов в денежную наличность, то его дальнейшее существование становиться под сомнение и это отодвигает все остальные показателя, характеризующие финансовое состояния на второй план.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое состояние как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес занимают неликвиды и просроченная дебиторская задолженность.

Пои оценке текущей платежеспособности обращают внимание на те статьи в бухгалтерском балансе, которые характеризуют наличие денежных средств в кассе и на расчетном счете. Это и понятно, поскольку их ресурсы считаются наиболее мобильными, и могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент. Однако данное определение платежеспособности относится к оценке финансового состояния предприятия с позиций текущего его состояния, с точки зрения краткосрочной перспективы. Долгосрочную платежеспособность предприятия в международной практике финансового анализа увязывают со структурой капитала, поскольку инвестора и кредитора, имеющих долгосрочные вложения, а компанию интересует не поток денежных поступлений, а прибыль, которая рассматривается, как периодическая способность предприятия образовывать денежные средства в результате хозяйственной деятельности. Для оценки платежеспособности предприятия в отечественной практике используют три показателя ликвидности (табл. 1.1), которые отличаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

 

Таблица 1.1 Методика расчета показателей ликвидности

ПОКАЗАТЕЛИ РАСЧЕТ ЗНАЧЕНИЕ
1. Коэффициент абсолютной ликвидности Он равен отношению наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить на дату составления баланса. Величина его должна быть не ниже 0, 2
2. Коэффициент промежуточной ликвидности Он равен отношению денежных средств, ценных бумаг и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам Характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений от дебиторов Значение его колеблется в интервале от 0, 7 до 0, 8
3. Коэффициент покрытия (общий коэффициент ликвидности) Он равен отношению всех оборотных активов (за минусом долгосрочной дебиторской задолженности) предприятия к величине краткосрочных долгов. Показывает платежные возможности предприятия, во сколько раз оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Значение его дифференцировано по отраслям деятельности.

 

Рассмотренные коэффициенты ликвидности обладают серьезными недостатками такими как:

. Статичность. Ликвидность зависит только в некоторой степени от величины остатков денежных средств и их эквивалентов, а в большей степени от будущих денежных потоков;

. Отсутствие функциональной зависимости между остатками оборотных активов, краткосрочных обязательств и распределением будущих денежных потоков;

. Возможность завышения значений показателей вследствие включения в состав оборотных активов неликвидных запасов и просроченной дебиторской задолженности;

. Стратегия управления предприятием в первую очередь направлена на обеспечение роста оборотных активов, на эффективное и прибыльное их использование и только потом на поддержание их ликвидности.

В неразрывной связи с платежеспособностью предприятия находятся показатели деловой активности предприятия, которые можно интерпретировать как:

. Показатели ликвидности активов, то есть как время их преобразования в денежную наличность и период их погашения;

. Показатели экономической эффективности использования средств и финансовых ресурсов предприятия.

К этой группе чаще всего относят показатели оборачиваемости (табл. 1.2), при расчете которых средние остатки активов и пассивов предприятия сопоставляются с объемом продаж.

Таблица 1.2 Методика расчета показателей деловой активности


Поделиться:



Последнее изменение этой страницы: 2020-02-17; Просмотров: 218; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2024 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.018 с.)
Главная | Случайная страница | Обратная связь