Кредитование промышленного производства ⇐ ПредыдущаяСтр 5 из 8Следующая ⇒ Н а 1 ноября 2004г. объем кредитных заимствований предприятий промышленности в целом[30] составил около 1 811 млрд. руб., за десять месяцев года он увеличился в номинальном выражении всего на 8%, а в реальном выражении[31] сократился на 14%. (см. Таблицу 2) В этой связи возникают вопросы — чем объясняется заметное ухудшение динамики внешнего финансирования промышленности, каковы масштабы неудовлетворенного спроса на кредитные ресурсы, а также какое воздействие на текущую производственную и инвестиционную деятельность предприятий промышленности оказывает динамика кредитов и займов? Таблица 2. Кредиты и займы, выданные промышленным предприятиям   01.01.2003 01.01.2004 01.11.2004 Кредитные заимствования, млрд. руб.
Промышленность в целом	1 129	1 678	1 811
- нефтяной комплекс	211	481	329
- прочие отрасли промышленности	918	1 197	1 482
Доля в объеме кредитных заимствований, %
Промышленность в целом	100.0	100.0	100.0
- нефтяной комплекс	18.7	28.6	18.2
- прочие отрасли промышленности	81.3	71.4	81.8
Прирост кредитных заимствований в реальном выражении, к предыдущей дате, %
Промышленность в целом	-	31.7	-14.2
- нефтяной комплекс	-	102.0	-45.6
- прочие отрасли промышленности	-	15.5	-1.6
Примечание. Дефлировано индексом отпускных цен на промышленную продукцию. Источник: Росстат.

О бъемы кредитов и займов отраслей промышленности (не включая нефтяные) в 2004г. сохранялись на уровне начала года (в реальном выражении). Динамика кредитования промышленности в 2004г., по-видимому, характеризовалась не сокращением, а стагнацией его реальных объемов. (см. Рисунок 10)

В месте с тем при стабилизации реального объема кредитного портфеля промышленности потребность промышленных предприятий во внешнем финансировании в 2004г., по всей видимости, увеличивалась. Об этом свидетельствуют, в частности, результаты опросов руководителей предприятий, проводимых " Российским экономическим барометром", фиксирующие снижение обеспеченности промышленных предприятий банковскими кредитами относительно уровня, которые они оценивали как " нормальный" при складывающейся динамике производственной деятельности.

 

Рисунок 10. Динамика кредитных заимствований и

обеспеченность банковским кредитом (Источник: Росстат)

Ф актические объемы кредитных заимствований промышленности и динамика опросных показателей, фиксирующих задолженность предприятий промышленности банкам относительно " нормального" для них уровня, позволяют оценить динамику как этого " нормального" уровня, так и дефицита кредитных ресурсов. Исходя из этих показателей, можно прийти к заключению, что дефицит кредитов и займов промышленности в 2004г. вырос в реальном выражении почти на две трети: если на начало года неудовлетворенную потребность предприятий промышленности в кредитных ресурсах можно было оценить в 176 млрд. руб., то на 1 ноября — уже в 370 млрд. руб.

Т аким образом, в 2004г. при стабилизации реальных объемов внешнего финансирования производства и снижении темпов роста промышленного производства дефицит кредитных ресурсов, предъявляемых промышленными предприятиями к банкам, существенно увеличился.

С окращение реальных кредитных заимствований промышленности в 2004г. объясняется главным образом динамикой кредитов и займов нефтяному комплексу: за январь-октябрь они уменьшились в реальном выражении почти вдвое.

К ажущееся радикальное сокращение кредитования нефтяной отрасли отражает отход от практики инвестирования в ее производственную деятельность средств, искусственно изъятых у комплекса в результате вывода экспортных операций и, следовательно, экспортных доходов из предприятий промышленности в торгово-посреднические и головные структуры вертикально-интегрированных компаний. Рост кредитных заимствований нефтяного комплекса в предшествующий период в значительной своей части обеспечивался займами, предоставленными промышленным предприятиям нефтяного комплекса аффилированными структурами, на счетах которых и накапливалась существенная часть доходов от экспорта энергоносителей, и по своей природе не является внешним финансированием нефтяной промышленности и промышленности в целом.

В ыбор указанной тактики организации товарно-денежных потоков нефтяного комплекса в 2003г. объяснялся не только исторически сложившейся практикой разделения расходов (промышленные предприятия) и доходов (торгово-посреднические холдинговые предприятия) вертикально-интегрированных компаний. С большой вероятностью, акцентированное проявление такой тактики связано с возникшими весной 2003г. ожиданиями институциональных изменений внутри комплекса и первоначально не вполне определенной позицией государства по этому вопросу. Вместе с тем обнародование в четвертом квартале 2003г. конкретной и жесткой позиции властей[32], по всей видимости, повлияло на динамику товарно-денежных потоков нефтяного комплекса и скорректировало активность его кредитных заимствований.

И менно с ликвидацией дисбаланса в кредитовании нефтяного комплекса можно связать формальное 14%-ное (в реальном выражении) сокращение объема кредитных заимствований промышленности в январе-октябре 2004г.

С труктура кредитных заимствований промышленности в прошедшем году радикальных изменений не претерпела. (см. Таблицу 3) Наиболее существенным из них можно назвать лишь сокращение кредитования машиностроения: притом, что в начале 2004г. на долю предприятий этой отрасли приходилось 26.6% кредитных заимствований всех отраслей промышленности, не входящих в нефтяной комплекс, на 01.11.2004 эта доля уменьшилась до 24.2%.

 

Таблица 3. Структура кредитов и займов промышленности и динамика

Промышленного производства

 

Структура кредитных заимствований, %

Прирост производства, %

на 01.01.03 на 01.01.04 на 01.11.04 за 2003 г. за 2004 г. Промышленность, за исключением нефтяного комплекса 100.0 100.0 100.0 6.6 5.8 - Электроэнергетика 7.3 7.6 8.2 1.0 0.3 - Металлургический комплекс 22.1 24.2 24.3 7.6 4.4 - Прочие отрасли-экспортеры 16.5 16.2 17.0 3.6 4.8 - Машиностроение 28.6 26.6 24.2 9.4 11.7 - Пищевая промышленность 15.8 16.6 16.5 5.1 4.0 - Прочие отрасли, ориентированные на внутренний рынок 9.7 8.8 9.8 8.5 6.3

Источник: Росстат

Высокие темпы роста отрасли пока не могут перевесить в оценках потенциальных кредиторов низкий уровень ее конкурентоспособности, определяемый потребительскими свойствами выпускаемой продукции и рентабельностью, а также относительно низким качеством ее как заемщика (сравнительно более высокая доля просрочки в объеме кредитов и займов).

В то же время консерватизм (исключая объяснимое снижение кредитования машиностроения) структуры кредитов и займов промышленности при увеличении дефицита заимствований может свидетельствовать не только о системном недокредитовании всех отраслей промышленности, но также и о неудовлетворенности предприятий целевой структурой этого кредитования.

Р ост прибыли промышленного производства в 2004г., в принципе, должен был бы смягчить проблему нехватки кредитных ресурсов под оборот, и поэтому вряд ли можно говорить о том, что недостаточность банковского кредитования промышленности стала фактором, сдерживавшим в минувшем году рост промышленного производства. Динамика производственно-финансовых показателей промышленности (рост производства, соотношение отпускных цен, распределение прибыли) за 2004г. обнажила необходимость банковского кредитования инвестиций и инноваций, финансирования модернизации промышленности, повышения уровня ее конкурентоспособности.

З адача выхода на новый уровень конкурентоспособности промышленности не может быть решена за счет ее собственных ресурсов — необходимым условием для решения этой задачи является сотрудничество реального и банковского секторов. Только в процессе их конструктивного взаимодействия можно разорвать круг: неохотное и недостаточное финансирование банками инвестиций и инноваций — низкие темпы модернизации промышленного производства — неувеличение конкурентоспособности промышленной продукции — сокращение собственных ресурсов промышленности — рост рисков долгосрочного кредитования — неохотное и недостаточное финансирование банками инвестиций и инноваций. Вместе с тем в настоящее время такое взаимодействие затруднено недостаточным количеством полноценных проработанных инвестиционных проектов, а также отсутствием стабильности и прогнозируемости во взаимоотношениях бизнеса и властей.

 

 

⇐ Предыдущая12345678Следующая ⇒

Поделиться: