Глава 3. Мероприятия по совершенствованию управления выручкой и рентабельностью продаж

 

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на 31 декабря 2009 г.) и результатов деятельности ЗАО " Дикая орхидея" за период с 01.01.2009 по 31.12.2009, которые приведены ниже.

Показателем, имеющим исключительно хорошее значение, является следующий – коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормативному значению.

Положительно финансовое положение организации характеризует следующий показатель – нормальная финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств.

Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий – не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Следующие 3 показателя финансового положения организации имеют неудовлетворительные значения:

· ниже принятой нормы коэффициент текущей (общей) ликвидности;

· отрицательная динамика изменения собственного капитала организации при том что, активы ЗАО " Дикая орхидея" увеличились на 552 963 тыс. руб. (на 12, 4%);

· коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ЗАО " Дикая орхидея" составляет только 61%).

С критической стороны финансовое положение и результаты деятельности ЗАО " Дикая орхидея" характеризуют следующие показатели:

· коэффициент автономии имеет критическое значение – -0, 06 (собственный капитал отсутствует);

· чистые активы меньше уставного капитала, при этом за период имело место снижение величины чистых активов;

· на 31.12.2009 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет крайне неудовлетворительное значение, равное -0, 47;

· коэффициент абсолютной ликвидности существенно ниже нормального значения;

· за анализируемый период получен убыток от продаж (-138 660 тыс. руб.), причем наблюдалась отрицательная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (-168 072 тыс. руб.);

· убыток от финансово-хозяйственной деятельности в течение всего анализируемого периода составил -611 731 тыс. руб.;

· отрицательная динамика финансового результата до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации (-XX, X коп. от аналогичного показателя за такой же период прошлого года (01.01-31.12.2008 г.)).

Рейтинговая оценка финансового положения и результатов деятельности ЗАО " Дикая орхидея"

Финансовые результаты за период 01.01-31.12.2009 Финансовое положение на 31.12.2009 ААА АА А ВВВ ВВ В ССС СС С D Отличные (AAA)               •     Очень хорошие (AA)               •     Хорошие (A)               •     Положительные (BBB)               •     Нормальные (BB)               •     Удовлетворительные (B)               •     Неудовлетворительные (CCC)               •     Плохие (CC)               •     Очень плохие (C)               •     Критические (D) • • • • • • • V • •

Итоговый рейтинг финансового состояния ЗАО " Дикая орхидея" по итогам анализа за период с 01.01.2009 по 31.12.2009 (по данным одного отчетного периода): C (очень плохое)

 

По итогам проведенного анализа финансовое положение ЗАО " Дикая орхидея" оценено по балльной системе, что соответствует рейтингу CC (плохое положение). Финансовые результаты деятельности организации за рассматриваемый период соответствуют рейтингу D (критические результаты). Следует отметить, что итоговые оценки получены с учетом как значений показателей на конец анализируемого периода, так и динамики показателей, включая их прогнозируемые значения на последующий год.

Рейтинг " С" свидетельствует об очень плохом финансовом состоянии. Большинство финансовых показателей значительно хуже нормативных.

Следует отметить на то, что данный рейтинг определен по исходным данным за весь рассматриваемый период, но для получения достаточно достоверного результата необходим анализ за период минимум 2-3 года.

В следующей таблице рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).

 

Показатель	Значение показателя		Изменение (гр.3-гр.2)	Нормативное значение	Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
	на начало периода (01.01.2009)	на конец периода (31.12.2009)
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей ликвидности	2, 11	1, 86	-0, 25	не менее 2	не соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0, 09	-0, 47	-0, 38	не менее 0, 1	не соответствует
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	x	0, 87	x	не менее 1	не соответствует

 

Поскольку оба коэффициента на последний день анализируемого периода оказались меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления предприятием нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0, 87) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика.

Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ЗАО " Дикая орхидея": = -1, 42 (C - очень плохое).

Одним из значимых методов улучшения положения нашей компании является система управления ассортиментной политикой. Прежде чем приступать к описанию технологии, хотелось отметить один важный аспект управления ассортиментом. Для большинства российских предприятий основной резерв оптимизации ассортимента до сих пор заложен в значительном сокращении ассортиментного ряда. Кроме влияния на экономику предприятия, большой ассортимент распыляет силы компании, затрудняет грамотное предложение товара клиентам (даже сотрудники отдела продаж не всегда способны объяснить разницу между той или иной позицией или наименованием), рассеивает внимание конечных потребителей.

При оптимизации ассортимента сначала необходимо провести расчет всех вышеперечисленных показателей: объем выручки, рентабельность, коэффициент вклада на покрытие, операционный рычаг, точка безубыточности, запас финансовой прочности по каждому наименованию продукции. Исходными для таких расчетов являются цены и объемы продаж по каждому наименованию, а также себестоимость продукции и ее деление на переменные и постоянные издержки.

1. Прежде всего, следует обратить внимание на показатель рентабельности каждой позиции. Если среди ассортимента есть позиции с отрицательной рентабельностью, то для повышения уровня их рентабельности можно поднять цену до уровня, не превышающего рыночные показатели. Больше повысить объем выпуска нет возможности по рыночным причинам. В результате рентабельность стала положительной.

2. Далее рассматриваем те позиции, которые имеют самый низкий вклад на покрытие. КВП — это отношение вклада на покрытие постоянных затрат к выручке от реализации. Он показывает, какая доля выручки от реализации может использоваться на покрытие постоянных затрат и формирование прибыли. Чем выше этот показатель, тем привлекательнее с финансовой точки зрения производство данного вида продукции. Поэтому наша задача — повысить коэффициент вклада на покрытие. Этого можно достичь, повысив цену в пределах рыночных возможностей. В результате КВП также повышается до 0, 1459 и 0, 1433.

3. Далее рассматриваем позиции с самым высоким КВП. Это наиболее выгодные позиции, поэтому имеет смысл увеличить объем продаж по ним до предельно возможного (как с точки зрения производственных мощностей, так и с точки зрения спроса).

4. Далее анализируем показатель операционного рычага. Это значит, что это позиция с наибольшим риском, так как при недостижении точки безубыточности убытки будут больше, чем по другим наименованиям, также не достигшим этой точки. Кроме того, по данной позиции самый низкий запас финансовой прочности, следовательно, необходимо повысить объемы производства, чтобы повысить запас финансовой прочности и снизить вероятность получения убытков. Анализ конкурентов показывает, что цена также может быть увеличена с $3, 0 до $3, 05. Эти меры позволят повысить запас финансовой прочности с 15, 8 до 23, 0%. А также снизить операционный рычаг с 6, 32 до 4, 34 и повысить рентабельность с 3, 1 до 4, 9%.

5. В заключение рассматриваем позицию с максимальной рентабельностью. У этой позиции также высокий КВП, поэтому можно увеличить ее плановый объем производства. Это приведет к небольшому снижению рентабельности с 15, 6% до 14, 8%, однако позволит обеспечить запланированный объем продаж.

В результате внесенных корректив мы обеспечили повышение среднего уровня рентабельности с 6, 37 до 8, 02%. Кроме того, повысился запас финансовой прочности, снизился средний уровень операционного рычага, а следовательно, и риска, повысился средний КВП.

Также помимо приведенного в примере анализа в качестве контрольных можно использовать следующие вопросы:

· выше ли объем продаж уровня безубыточности в целом;

· какие товары убыточны, но имеют высокий коэффициент вклада на покрытие, — по этим наименованиям необходимо увеличить объемы производства;

· какие товары являются лидерами по доле в выручке и в прибыли. Этим позициям уделяется особое внимание, так как изменения в их цене или объемах больше других отразятся на итоговых цифрах.

Итак, основные принципы оптимизации ассортимента следующие:

1. Необходимо сократить позиции (наименования продукции):

· с отрицательной рентабельностью, низким вкладом на покрытие и низким или падающим спросом;

· с отрицательной рентабельностью, высоким вкладом на покрытие и низким спросом (если это обусловлено общими рыночными тенденциями и нет возможности самостоятельно повлиять на спрос, используя маркетинговые инструменты), не позволяющим повысить объем реализации до точки безубыточности.

2. Увеличить плановые объемы реализации по позициям:

· имеющим отрицательную рентабельность, высокий вклад на покрытие и устойчивый или растущий спрос (а также колеблющийся спрос, на который есть возможность влиять, используя методы стимулирования сбыта) до уровня точки безубыточности;

· имеющим положительную рентабельность, высокий вклад на покрытие, высокий уровень операционного рычага до максимально возможного уровня, определяемого спросом.

3. Сократить объемы производства по позициям:

· с явной тенденцией к падению спроса до уровня средней рентабельности.

4. Увеличить цену по позициям:

·имеющим отрицательную рентабельность, невысокий вклад на покрытие и растущий спрос до достижения уровня точки безубыточности;

· имеющим невысокий вклад на покрытие и отрицательную эластичность спроса от цены (при снижении цены снижается спрос).

5. Снизить цену по позициям:

· имеющим положительную рентабельность и хороший уровень спроса с тенденцией к снижению при наличии устойчивой эластичности спроса от цены (повышается цена — снижается спрос).

Кроме того, чтобы ассортимент действительно был оптимальным, следует учесть ограничения, связанные с производственными мощностями, имеющимися оборотными средствами, потребностью рынка в каждом товаре. Недостаточно ориентироваться только на экономические показатели, но в то же время нельзя принимать решения исходя исключительно из маркетинговой информации. Только рассмотрение всех факторов в системе позволит принять обоснованное решение. Поэтому прежде чем вносить изменения в производственную программу, имеет смысл не только провести все расчеты (идеально в нескольких вариантах), но и обсудить нововведения со всеми заинтересованными лицами на предприятии — руководителями отдела продаж, маркетинга, главным инженером, главным технологом и другими сотрудниками. Также к обсуждению можно привлечь и клиентов, используя, например, опросы об их потребностях.

 

Заключение

Представленные анализ позволяет сделать следующие выводы:

1. Общая сумма активов предприятия увеличилась на 2 769 970 тыс. руб. (123, 4 1%).

2. Увеличение общей суммы активов произошло исключительно за счет значительного увеличения задолженности на 3 540 328 тыс. руб. (201, 28 %).

3. Сумма оборотных средств предприятия увеличилась на 1 603 768 тыс. руб. (79, 91 %). Это увеличение произошло главным образом за счет дебиторской задолженности, причем основной рост пришелся на 2009 отчетный год. В то же время общая сумма запасов уменьшилась на 94 585 тыс. руб. (7, 08 %).

4. Сумма внеоборотных активов предприятич увеличилась на 1 166 202 тыс. руб. (490, 61 %). Этот рост обуславливается резким увеличением долгосрочных финансовых вложений на 825 754 тыс. руб., а также ростом вложений в основные средства на 180 583 тыс. руб.

5. За рассматриваемый период сильно снизилась величина собственного капитала на 770 357 тыс. руб. (158, 62 %). Это снижение произошло за счет непокрытого убытка, причем большая часть снижения пришлась на 2009 финансовый год.

Произведенный анализ на основе отчетов о прибыли и убытках предприятия ЗАО «Дикая Орхидея» за период с 2007 по 2009 отчетный год позволил сделать следующие выводы:

1. Выручка предприятия сократилась на 59, 84 %, в то же время валовая прибыль сократилась на 78, 18%. Такое нежелательное для предприятия соотношение явилось следствием того, что более низкими темпами уменьшалась себестоимость проданных товаров.

2. Прибыль от продаж предприятия существенно уменьшилась на 162, 69 %. Снижение коммерческих и управленческих расходов не смогло компенсировать сильное уменьшение данного показателя.

3. Учитывая сильное снижение выручки и отмеченные нежелательные темпы роста издержек, чистая прибыль предприятия снизилась на 1123, 95 %, не смотря на значительное увеличение прочих доходов и процентов к получению.

Выводы по результатам вертикального анализа следующие:

1. Доля оборотных средств компании составляет 72 % от общей суммы активов компании, причем с каждым годом она снижается.

2. Доля основных средств уменьшается, несмотря на приобретение нового оборудования.

3. Доля краткосрочных задолженностей компании существенно увеличилась и находится на уровне одной третьей от величины активов предприятия.

4. Доля долгосрочных задолженностей компании увеличивается и на конец 2009 года составляет 67, 06 %.

5. Собственный капитал компании имеет отрицательное значение и составляет

– 5, 68 % от общей суммы его пассивов, что говорит об очень высоком уровне рискованности компании стать банкротом.

Анализируя эти данные, можно прийти к следующим выводам:

1. Доля себестоимости проданных товаров, продукции, работ и услуг составляет в 2009 году 70, 41 %, что больше по сравнению с 2007 годом (45, 52 %).

2. Доля коммерческих расходов в 2009 году составляет 40, 65 %, что несколько ниже по сравнению с 2007 годом. В то же время доля управленческих расходов увеличилась с 0, 22 % до 0, 25 %.

3. Отмеченные изменения стали причиной того, что доля прибыли от продаж уменьшилась с 7, 24 % до – 11, 30 %. Это, несомненно, свидетельствует о снижении эффективности операционной деятельности предприятия.

4. Окончательным итогом изменения структуры издержек предприятия является значительное уменьшение доли чистой прибыли в выручке. В 2009 году она составила – 49, 86 % против – 1, 64 % в 2007 году.

По результатам расчетов на базе данных отчетности ЗАО " Дикая орхидея" значение Z-счета по состоянию на 31.12.2009 составило 0, 75. Это говорит о том, что существует очень высокая вероятность скорого банкротства ЗАО " Дикая орхидея".

Список использованной литературы:

1. Анализ хозяйственной деятельности: Учебник / В.И. Стражев [и др.]. – Мн.: Выш. шк., 2008.

2. Баканов, М.И. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2002.

3. Бухалков, И.М. Внутрифирменное планирование: Учебник / И.М. Бухалков. – М.: ИНФРА-М, 2000.

4. Головачев, А.С. Организация труда. / А.С. Головачев, Н.С. Березина, Н.Ч. Бокун. – Мн.: Изд-во МИУ, 2004.

5. Грузинов, В.П. Экономика предприятия: Учебник / В.П. Грузинов. – М.: ЮНИТИ, 2006.

6. Ершов, В.А. Правовое регулирование охраны труда. / В.А. Ершов. – М.: ГроссМедиа, 2009.

7. Кобец, Е.А. Планирование на предприятии. / Е.А. Кобец. – Таганрог: ТРТУ, 2006.

8. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник/ В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. – М.: ТК Велби, 2002.

9. Ковалева, А.М. Финансы. / А.М. Ковалева. – М.: Финансы и статистика, 2003.

10. Литвак, Б.Г. Разработка управленческого решения: Учебник / Б.Г. Литвак. – М.: Дело, 2003.

11. Макконнелл, К.Р. Экономикс: принципы, проблемы и политика. / К.Р. Макконелл, С.Л. Брю. – М.: ИНФАРМА-М, 1999.

12. Новицкий, Н.И. Организация производства на предприятиях / Н.И. Новицкий. – М.: Финансы и статистика, 2002.

13. Пашуто, В.П. Организация, нормирование и оплата труда на предприятии. / В.П. Пашуто. – М.: КНОРУС, 2005.

14. Ребрин, Ю.И. Управление качеством. / Ю.И. Ребрин. – Таганрог: ТРТУ, 2004

15. Савицкая, Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. / Г.В. Савицкая. – М.: Новое знание, 2007.

16. Савицкая, Г.В. Экономический анализ: Учебник / Г.В. Савицкая. – М.: Новое знание, 2004.

17. Сио, К.К. Управленческая экономика. / К.К. Сио. – М.: ИНФАРМА-М, 2000.

18. Скляренко, В.К. Экономика предприятия: Учебник / В.К. Скляренко, В.М. Прудников. – М.: ИНФАРМА-М, 2006.

19. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник / В.В. Осмоловский, [и др.] – Мн.: Новое знание, 2001.

20. Трудовой кодекс Республики Беларусь с дополнениями и изменениями, 2008.

21. Феденя, А.К. Менеджмент. / А.К. Феденя. – Мн.: ТетраСистемс, 2008.

22. Финансы предприятия: Учебник / Н.В. Колчина [и др.]. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

23. Хрипач, В.Я. Экономика предприятия. / В.Я. Хрипач. – Мн.: Экономэкспрес, 2004.

24. Чуев, И.Н. Экономика предприятия. / И.Н. Чуев. – М.: Экономика, 2004.

25. Шеремет, А.Д. Финансы предприятий. / А.Д. Шеремет. – М., «ИНФРА-М», 1998.

26. Шуляк, П.П. Финансы предприятия: Учебник / П.П. Шуляк. 6-е изд. – М.: Дашков и К, 2006.

27. Электронный ресурс – Электронные данные. – Режим доступа: http: //www.pravo.by/.

Справочно: Градации качественной оценки финансового состояния

Балл