Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии


Общая характеристика валютного спотового рынка.



Валютная спотовая торговля является одним из наиболее популярных валютных инструментов в мире наряду с форвардными сделками. Она осуществляется на международном валютном рынке, получившем название Forex. На долю спот-сделок на мировом рынке Forex приходится 37% общей торговли валютой (структура рынка Forex представлена на рис. 9)[33].

Рисунок 9. Структура рынка Forex

 

Forex является самым молодым и в то же время самым крупным и динамичным финансовым рынком в мире. Его ежедневные объёмы постоянно растут в течение последних 30 лет (рис. 10)[34].

 

Рисунок 10. Динамика объёма ежедневных операций на рынке Forex

 

 

В современном виде рынок Forex существует с момента введения Ямайской валютной системы. Forex является круглосуточным валютным рынком, не прекращающим свою деятельность даже в выходные и праздничные дни. Такая уникальная особенность рынка Форекс объясняется существенным различием часовых поясов трёх основных географических центров валютной торговли: Азии с центром в Токио (Япония), Европы с центрами в Лондоне (Великобритания) и Франкфурте-на-Майне (Германия), а также Америки с центрами в Нью-Йорке, Чикаго и Сан-Франциско (все США). Каждые сутки рынок Форекс открывается валютными торгами в Австралии и Новой Зеландии около 2 часов ночи (здесь и далее указывается московское время), но он становится активным только после 3 часов ночи, когда вступает в действие Япония и другие страны Юго-Восточной Азии. Затем (с 9 утра) форексную эстафету подхватывают европейские валютные дилеры, при этом самым активным торговым периодом на Форексе являются рабочие часы с 10 до 13 часов. После 13 часов на смену закрывающимся азиатским валютным рынкам постепенно приходят американские. Первые американские валютные дилеры начинают работу с 16 часов и продолжают её вплоть до глубокой ночи, когда на Форекс вновь выходят страны Тихоокеанского региона.

По данным Банка международных расчётов (Bank for International Settlements, BIS) около 50% всего объёма торгов рынка Форекс приходится на европейские валютные рынки. Остальные 50% форексного оборота распределены примерно поровну между азиатскими и американскими валютными рынками. Более детально географическое распределение валютных торгов выглядит следующим образом (табл. 8). Обращает на себя внимание, что Великобритания, Швейцария и Сингапур увеличили свою рыночную долю, в то время как доля США и Японии сократилась. Ещё более важной тенденцией последних лет являются высокие темпы роста среднедневных оборотов российского рынка Форекс. По абсолютным размерам российский Форекс превысил уровень Италии, достиг оборотов Бельгии и вплотную приблизился к Канаде. Можно ожидать, что в ближайшие годы Россия поспорит по данному показателю с одним из традиционных и признанных европейских лидеров Форекса – Германией.

Таблица 8. Географическое распределение среднедневных оборотов рынка Forex, млрд. долл.

Страны

Годы

1998

2001

2004

2007

Сумма % Сумма % Сумма % Сумма %
Великобритания

637 32, 4

504 31, 2

753 31, 3

1359 34, 1

США

351 17, 9

254 15, 7

461 19, 2

664 16, 6

Япония

136   6, 9

147   9, 1

199   8, 3

238   6

Сингапур

139   7, 1

101   6, 2

125   5, 2

231   5, 8       

Германия

 94   4, 8

88   5, 5

118   4, 9

99   2, 5

Швейцария

 82    4, 2

71  4, 4

79   3, 3

242   6, 1

Гон Конг

 79    4, 0                                                               

67  4, 1

102   4, 2

175   4, 4

Франция

 72    3, 7

48   3, 0

 64    2, 7

120   3, 0

Австралия

 47    2, 4

52   3, 2

 81    3, 4

170   4, 2

Италия

28    1, 4

17   1, 0

 20    0, 8

36   0, 9

Россия

7     0, 4

10   0, 6

 30    1, 2

50   1, 3

                 

 

Источник: http: // www. bis. Org

 

Большой интерес представляет также валютная структура рынка Форекс, а также происходящие в ней изменения. Несмотря на то, что на рынке торгуется более 20 валют, основная часть торгов сконцентрирована на долларе США, евро, йене и фунте стерлингов (табл. 9), при этом за последние три года снизилась доля доллара и йены. Заслуживает внимания и факт увеличения доли валют развивающихся стран, что отражает усиление роли таких валют в мире в связи с активным ростом развивающихся экономик. Данный факт наиболее нагляден на примере валют стран БРИК. Наибольший прирост демонстрирует индийская рупия. Значительно увеличились обороты с китайским юанем. Доля российского рубля за последние шесть лет удвоилась в среднедневных оборотах рынка Forex.

Таблица 9. Среднедневные обороты рынка Forex по валютам, процентов

Валюты

Годы

2001 2004 2007
Доллар США 90, 3 88, 7 86, 3
Евро 37, 6 37, 2 37, 0
Японская йена 22, 7 20, 3 16, 5
Фунт стерлингов 13, 2 16, 9 15, 0
Швейцарский франк 6, 1 6, 1 6, 8
Австралийский доллар 4, 2 5, 5 6, 7
Канадский доллар 4, 5 4, 2 4, 2
Новозеландский доллар 0, 6 1 1, 9
Доллар Гон Конга 2, 3 1, 9 2, 8
Российский рубль 0, 4 0, 7 0, 8
Индийская рупия 0, 2 0, 3 0, 7
Китайский юань 0 0, 1 0, 5
Бразильский реал 0, 4 0, 2 0, 4

Источник: http: // www. bis. Org

Рынок Форекс имеет две характерные черты, которые в полной мере относятся ко всем его сегментам, в том числе и к спотовой торговле валютами:

1.высокий уровень концентрации валютных операций;

2. сильная фрагментация, децентрализация валютных операций в связи с развитием электронной торговли.

Как видим, рынок Форекс очень противоречив. С одной стороны, наблюдается растущая концентрация форексных операций. Если в 1998 году 20 банков контролировали 75% оборота рынка Форекс, то в настоящее время их число сократилось до 11 (табл. 10). С другой стороны, несмотря на высокую концентрацию, Форекс не централизован на бирже, как большинство других финансовых рынков.

Таблица 10. Доли рынка, занимаемые крупнейшими FX банками


Поделиться:



Последнее изменение этой страницы: 2020-02-17; Просмотров: 196; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2024 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.024 с.)
Главная | Случайная страница | Обратная связь