Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
Общая характеристика валютного спотового рынка.
Валютная спотовая торговля является одним из наиболее популярных валютных инструментов в мире наряду с форвардными сделками. Она осуществляется на международном валютном рынке, получившем название Forex. На долю спот-сделок на мировом рынке Forex приходится 37% общей торговли валютой (структура рынка Forex представлена на рис. 9)[33].
Рисунок 9. Структура рынка Forex
Forex является самым молодым и в то же время самым крупным и динамичным финансовым рынком в мире. Его ежедневные объёмы постоянно растут в течение последних 30 лет (рис. 10)[34].
Рисунок 10. Динамика объёма ежедневных операций на рынке Forex
В современном виде рынок Forex существует с момента введения Ямайской валютной системы. Forex является круглосуточным валютным рынком, не прекращающим свою деятельность даже в выходные и праздничные дни. Такая уникальная особенность рынка Форекс объясняется существенным различием часовых поясов трёх основных географических центров валютной торговли: Азии с центром в Токио (Япония), Европы с центрами в Лондоне (Великобритания) и Франкфурте-на-Майне (Германия), а также Америки с центрами в Нью-Йорке, Чикаго и Сан-Франциско (все США). Каждые сутки рынок Форекс открывается валютными торгами в Австралии и Новой Зеландии около 2 часов ночи (здесь и далее указывается московское время), но он становится активным только после 3 часов ночи, когда вступает в действие Япония и другие страны Юго-Восточной Азии. Затем (с 9 утра) форексную эстафету подхватывают европейские валютные дилеры, при этом самым активным торговым периодом на Форексе являются рабочие часы с 10 до 13 часов. После 13 часов на смену закрывающимся азиатским валютным рынкам постепенно приходят американские. Первые американские валютные дилеры начинают работу с 16 часов и продолжают её вплоть до глубокой ночи, когда на Форекс вновь выходят страны Тихоокеанского региона. По данным Банка международных расчётов (Bank for International Settlements, BIS) около 50% всего объёма торгов рынка Форекс приходится на европейские валютные рынки. Остальные 50% форексного оборота распределены примерно поровну между азиатскими и американскими валютными рынками. Более детально географическое распределение валютных торгов выглядит следующим образом (табл. 8). Обращает на себя внимание, что Великобритания, Швейцария и Сингапур увеличили свою рыночную долю, в то время как доля США и Японии сократилась. Ещё более важной тенденцией последних лет являются высокие темпы роста среднедневных оборотов российского рынка Форекс. По абсолютным размерам российский Форекс превысил уровень Италии, достиг оборотов Бельгии и вплотную приблизился к Канаде. Можно ожидать, что в ближайшие годы Россия поспорит по данному показателю с одним из традиционных и признанных европейских лидеров Форекса – Германией. Таблица 8. Географическое распределение среднедневных оборотов рынка Forex, млрд. долл.
Источник: http: // www. bis. Org
Большой интерес представляет также валютная структура рынка Форекс, а также происходящие в ней изменения. Несмотря на то, что на рынке торгуется более 20 валют, основная часть торгов сконцентрирована на долларе США, евро, йене и фунте стерлингов (табл. 9), при этом за последние три года снизилась доля доллара и йены. Заслуживает внимания и факт увеличения доли валют развивающихся стран, что отражает усиление роли таких валют в мире в связи с активным ростом развивающихся экономик. Данный факт наиболее нагляден на примере валют стран БРИК. Наибольший прирост демонстрирует индийская рупия. Значительно увеличились обороты с китайским юанем. Доля российского рубля за последние шесть лет удвоилась в среднедневных оборотах рынка Forex. Таблица 9. Среднедневные обороты рынка Forex по валютам, процентов
Источник: http: // www. bis. Org Рынок Форекс имеет две характерные черты, которые в полной мере относятся ко всем его сегментам, в том числе и к спотовой торговле валютами: 1.высокий уровень концентрации валютных операций; 2. сильная фрагментация, децентрализация валютных операций в связи с развитием электронной торговли. Как видим, рынок Форекс очень противоречив. С одной стороны, наблюдается растущая концентрация форексных операций. Если в 1998 году 20 банков контролировали 75% оборота рынка Форекс, то в настоящее время их число сократилось до 11 (табл. 10). С другой стороны, несмотря на высокую концентрацию, Форекс не централизован на бирже, как большинство других финансовых рынков. Таблица 10. Доли рынка, занимаемые крупнейшими FX банками |
Последнее изменение этой страницы: 2020-02-17; Просмотров: 196; Нарушение авторского права страницы