Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Элеконд».

Финансовая устойчивость, отражающая стабильность характеристик, полученных при анализе финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы, связана с общей структурой финансов и зависимостью предприятия от кредиторов и инвесторов. Уровень финансовой устойчивости организации отражается соотношением собственных средств к заемным.

Финансовая устойчивость – это наличие излишка или недостатка источников средств для формирования материальных запасов является обобщающим показателем внутренней финансовой устойчивости организации.

Анализ проводится на основании данных таблицы 5, где путем сопоставления наличия материальных запасов и их источников выделяются четыре группы внутренней финансовой устойчивости организации.

1. Абсолютная устойчивость

,

где - собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) = Собственные Средства (СС) – Внеоборотные Активы (ВА);

  - материальные запасы.

2. Нормальная финансовая устойчивость

где - функционирующий капитал;

,

где - долгосрочные обязательства.

3. Недостаточный уровень внутренней финансовой устойчивости (сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств)

,

где - общая сумма источников формирования материальных запасов;

,

где - ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов;

- расчеты с кредиторами по товарным операциям.

4. Кризисная внутренняя финансовая устойчивость

Для более глубокого и объективного анализа, вышеприведенных соотношений, необходимо учитывать следующее:

первое соотношение показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Но такая ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности;

второе соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующая организация использует для покрытия запасов различные " нормальные" источники средств - собственные и привлеченные;

третье соотношение соответствует положению, когда организация для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле " нормальными", например, долгосрочные кредиты и займы, и т. д.;

четвертое соотношение указывает на кризисную внутреннюю финансовую устойчивость. Кризисная финансовая устойчивость характеризуется такой ситуацией, когда в дополнение к неустойчивому финансовому положению (соотношение №3) добавляются кредиты и займы, не погашенные в срок, просроченная кредиторская и дебиторская задолженности.

Состояние источников формирования материальных запасов

Таблица 5.

Показатель	На начало 01.01.08 г.	На начало 01.01.09 г.
1. Материальные запасы, тыс. руб.	230 463	315 339
2. Собственные оборотные средства, тыс. руб.	204 832	272 427
3. Функционирующий капитал, тыс. руб.	213 770	296 270
4. Ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов, тыс. руб.	76 272	59 243
5. Расчеты с кредиторами по товарным операциям, тыс. руб.	7 996	7438
6. Общая сумма источников формирования материальных запасов, тыс. руб.	298 038	362 951
7. Отклонение суммы собственных оборотных средств от стоимости материальных запасов, ± тыс. руб.	-25 631	-42 912
8. Отклонение суммы функционирующего капитала от стоимости материальных запасов, ± тыс. руб.	-16 693	-19 069
9. Отклонение общей суммы источников формирования материальных запасов от стоимости материальных запасов, ± тыс. руб.	67 575	47 612

 

 

Вывод: анализ обеспеченности материальных запасов источников финансирования показал (Табл. 5), что в организации наблюдается недостаточный уровень внутренней финансовой устойчивости, когда только с учетом краткосрочных кредитов и займов, задолженности поставщикам и подрядчикам организация формирует материальные запасы. Для восстановления финансовой устойчивости необходимо собственные оборотные средства, то есть прибыль. В случае же дальнейшей динамики снижения общей величины основных источников формирования запасов, либо увеличения запасов предприятия особенно готовой продукции, приведет к дальнейшему ухудшению финансового состояния.  

Рассмотрим несколько показателей финансовой устойчивости предприятия:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости; концентрации собственного капитала) – отношение собственного капитала к валюте баланса. Показывает, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. (нормальное значение больше или равно 0, 6 – т.е. 60% и более должно быть собственных средств в общей сумме источников финансирования).

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – отношение заемных и дополнительно привлеченных источников к собственному капиталу. Показывает, сколько заемных средств организации привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Данный показатель позволяет определить степень зависимости организации от внешних источников финансирования. (нормальное значение меньше или равно 1, 0)

3. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами – отношение собственного оборотного капитала к сумме материальных запасов – показывает, сколько собственных средств приходится на 1 руб. материальных запасов, т.е. как часть материальных запасов финансируется за счет собственных источников (нормальное значение больше или равно 0, 5 – т.е. на 50% и более материальные запасы должны финансироваться за счет собственных источников).

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - отношение собственного оборотного капитала к сумме оборотных средств - показывает, сколько собственных средств приходится на 1 руб. оборотных средств, т.е. какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. (нормальное значение больше или равно 0, 1 – т.е. на 10% и более оборотные активы должны финансироваться за счет собственных источников).

5. Коэффициент маневренности собственного капитала – отношение собственного оборотного капитала к сумме собственного капитала – показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме позволяющей свободно маневрировать этими средствами, а какая часть капитализирована, высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние организации. (нормальное значение больше или равно 0, 5 – т.е. показывает, 50% и более собственных средств должно находиться в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами).

Показатели финансовой устойчивости

Таблица 6.

Показатель	На начало 01.01.08 г.	На начало 01.01.09 г.
1.Остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.	133 059	128 583
2.Производственные запасы, тыс. руб.	86 289	112 942
3.Материальные запасы, тыс. руб.	230 463	315 339
4.Незавершенное производство, тыс. руб.	23 477	36 147
5.Дебиторская задолженность, тыс. руб.	85 326	83 236
6.Оборотные активы, тыс. руб.	338 262	417 502
7.Собственные оборотные средства, тыс. руб.	204 832	272 427
8.Собственный капитал, тыс. руб.	350 123	417 014
9.Заемные и дополнительно привлеченные источники, тыс. руб.	133 430	145 075
10.Валюта баланса, тыс. руб.	483 553	562 089
11.Коэффициент независимости (автономии)	0, 724	0, 742
12.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ( коэф капитализации)	0, 381	0, 348
13.Коэфф. обеспеченности матер. запасов собств. обор. средствами	0, 889	0, 864
14.Коэфф. обеспеченности собственными оборотными средствами	0, 606	0, 653
15.Коэффициент маневренности	0, 585	0, 654

 

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами составил 0, 864. Критическое значение данного показателя хотя и составляет 0, 5, но сдерживание его дальнейшего снижение необходимого, так как на лицо увеличение зависимости организации от внешних источников финансирования. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он показывает сколько заемных средств организации привлекла на 1 руб. вложенный в активы собственных средств. За анализируемый период наблюдается не значительное уменьшение данного показателя. Если в 2007 году на 1 руб., вложенный в активы собственных средств, приходилось 38 коп. заемных средств, то в 2008 году – 34 коп. Коэффициент автономии повысился на 0, 02%, предприятие независимо от источников заемных средств и может покрыть их собственными средствами. Коэффициент маневренности у предприятия высокий и за 2008 год увеличился на 7%, т.е. 65% собственных средств предприятия находилось в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами.

Проанализируем ликвидность баланса в отчетном году.

Следует различать следующие категории: ликвидность баланса, ликвидность организации и платежеспособность организации. Связь между которыми можно сравнить с многоэтажным домом, где все этажи равнозначны и один без другого не могут существовать, т.е прослеживается причинно – следственная связь. Ликвидность баланса является основой (фундаментом) ликвидности организации и платежеспоспособности организации, т.е. если бухгалтерский баланс организации ликвиден, тогда и организация ликвидна и платежеспособна, и в свою очередь наоборот - если организация имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособной, следовательно она является ликвидной. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность и ликвидность организации. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е скорости превращения в денежные средства, активы организации подразделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы (А1): денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

Быстро реализуемые активы (А2): дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие активы.

Медленно реализуемые активы (А3): материальные запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, долгосрочные финансовые вложения.

Трудно реализуемые активы (А4) - статьи раздела I актива баланса, за исключением долгосрочных финансовых вложений.

Пассивы баланса группировались по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность.

Краткосрочные пассивы (П2): краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные пассивы (П3): долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

Постоянные пассивы (П4) - собственные средства организации.

Для определения степени ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу пассиву. Основные виды ликвидности бухгалтерского баланса следующие:

1. Абсолютная ликвидность

Выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение и четвертого неравенства. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, и в тоже время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у организации собственных оборотных средств.

2. Текущая ликвидность

Сравнение первых групп активов с двумя группами пассивов характеризует текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени.

3. Перспективная ликвидность

Сравнение третьей и четвертой группы активов и пассивов характеризует перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей

4. Недостаточный уровень перспективной ликвидности

5. Баланс организации не ликвиден

0, 5; 0, 3 – значения весовых коэффициентов.

 

 

Таблица 7.

Показатели ликвидности бухгалтерского баланса

Показатель	На начало 01.01.2008 г.	На начало 01.01.2009 г.
1. Наиболее ликвидные активы, тыс. руб.	20 237	18 143
2. Быстро реализуемые активы, тыс. руб.	85 357	83 279
3. Медленно реализуемые активы, тыс. руб.	233 690	317 139
4. Трудно реализуемые активы, тыс. руб.	144 269	143 528
5. Итого активы	483 553	562 089
6. Наиболее срочные обязательства, тыс. руб.	48 220	61 989
7. Краткосрочные пассивы, тыс. руб.	76 272	59 243
8. Долгосрочные пассивы, тыс. руб.	8 938	23 843
9. Постоянные пассивы, тыс. руб.	350 123	417 014
10. Итого пассивы	483 553	562 089
Платежный излишек или недостаток, ± тыс. руб.: 11. Разность между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами, ± тыс. руб.	-27 983	-43 846
12. Разность между быстро реализуемыми активами и краткосрочными пассивами, ± тыс. руб.	9 085	24 036
13. Разность между медленно реализуемыми активами и долгосрочными пассивами, ± тыс. руб.	224 752	293 296
14. Разность между постоянными пассивами и трудно реализуемыми активами, ± тыс. руб.	205 854	273 486

 

Вывод: бухгалтерский баланс в анализируемом периоде ликвиден, так как количество собственных оборотных средств составляет в 2007 году – 205 854, и - 273 486 в 2008 году. То есть ОАО «Элеконд» способен погашать все виды обязательств (как краткосрочные, так и долгосрочные).

 

 

⇐ Предыдущая1234567Следующая ⇒

Поделиться: