Управление активами, капиталом и обязательствами предприятия

 

Задания и исходные данные по разделу

 

У предприятия из-за нестабильности спроса на продукцию (услуги, работы) необходимые для нормальной работы оборотные средства (краткосрочные активы) ежемесячно случайным образом меняются.

Активы могут финансироваться за счет собственного капитала (СК), краткосрочных двухмесячных кредитов (ЗК_к) и «долгосрочных» годовых кредитов (ЗК_д) с правом досрочного погашения.

При выполнении данного раздела контрольной работы необходимо выполнить следующие задания:

1. Разработать в месячном режиме на два года консервативную политику (стратегию) финансирования активов. Для этого необходимо рассчитать для 24 месяцев показатели:

а) активы (А), в том числе

– долгосрочные активы, ДА;

– краткосрочные активы, КА;

б) притоки и оттоки по кредитам, в том числе

– получение краткосрочного кредита, ЗК_к⁺;

– возврат краткосрочного кредита, ЗК_к^-;

– получение долгосрочного кредита, ЗК_д⁺;

– возврат долгосрочного кредита, ЗК_д^-;

в) собственный капитал и обязательства (СКиО), в том числе

– краткосрочный кредит, ЗК_к;

– долгосрочный кредит, ЗК_д;

– собственный капитал, СК;

г) отток денежных средств (затраты) по обслуживанию

– собственного капитала, %СК;

– краткосрочного кредита, %ЗК_к;

– долгосрочного кредита, %ЗК_д;

д) прибыль до выплаты процентов и налогов, EBIT;

е) нераспределенная прибыль за месяц, НП.

2. Разработать в месячном режиме на два года агрессивную политику (стратегию) финансирования активов и сравнить ее с консервативной.

3. Разработать в месячном режиме на два года умеренную политику (стратегию) финансирования активов и сравнить ее с консервативной и агрессивной.

В качестве исходной информации для данного раздела контрольной работы используются показатели 12-16 таблиц 1.2 или 1.3. Индивидуальные данные по варианту приводятся в таблице 2.25.

 

Таблица 2.25 – Исходные данные по варианту контрольной работы

Показатель	Обозначение	Значение	Единица измерения
Минимально необходимый объем краткосрочных (оборотных) активов	КАmin	700, 0	тыс.руб.
Максимально необходимый объем краткосрочных (оборотных) активов	КАmax	1100, 0	тыс.руб.
Необходимый объем долгосрочных активов	ДА	1300, 0	тыс.руб.
Имеющийся собственный капитал	СК	1400, 0	тыс.руб.
Выплаты учредителям (процентов  в месяц от собственного капитала)	rCK	2, 0	%
Выплаты банку по заемному капиталу краткосрочному (процентов в месяц)	rЗКк	1, 0	%
Выплаты банку по заемному капиталу долгосрочному (процентов в месяц)	rЗКд	1, 5	%
Месячная рентабельность активов по EBIT (прибыли до выплаты процентов и налогов)	Rа	2, 5	%

 

Порядок выполнения раздела контрольной работы

 

При выполнении заданий можно воспользоваться компьютерной программой upraktkap-k-BYN.xls [33] и электронным конспектом лекций по теме «Комплексное оперативное управление активами, капиталом и обязательствами» [19].

 

Задание 1.

При выполнении первого задания необходимо учитывать, что величина необходимых краткосрочных активов во времени постоянно меняется. И это связано не только с возможным развитием предприятия и соответственного увеличения краткосрочных активов. Даже если предприятие в долгосрочном периоде не меняет масштабы бизнеса, в краткосрочном периоде наблюдаются колебания спроса на продукцию (работы, услуги). В результате происходят изменения в системе закупок материальных ресурсов, в интенсивности денежных потоков от покупателей продукции, работ, услуг и т.п. Но при этом можно на основе статистических данных за предыдущие периоды или на основе прогнозирования определить объем так называемой «постоянной» части краткосрочных активов, ниже которого они могут опуститься, но вероятность этого незначительна. Также можно определить максимальную и «переменную» величину краткосрочных активов. Именно переменная часть создает менеджерам основные проблемы.

Менеджеры, придерживающиеся консервативной политики финансирования, предпочитают жертвовать эффективностью, снижая при этом риски. Основная идея в том, чтобы постоянную часть краткосрочных активов и примерно половину переменной части финансировать за счет собственного капитала и дорогого, но менее рискованного долгосрочного заемного капитала. Оставшуюся часть краткосрочных активов (в периоды «всплесков» активности) предполагается финансировать более дешевым, но и более рискованным краткосрочным заемным капиталом (и кредиторской задолженностью).

Реализовывать такой подход может относительно «богатое» предприятие, у которого отсутствуют возможности быстрого пополнения краткосрочных активов за счет краткосрочных кредитов или увеличения кредиторской задолженности.

С точки зрения менеджмента такой политикой пользуются менеджеры, которые не хотят или не умеют рисковать и предпочитают почти все вопросы финансирования решать заранее, хотя с точки зрения эффективности это не лучший вариант.

При выполнении первого задания необходимо каким-либо способом сформировать случайные объемы потребности в краткосрочных активах по месяцам (графа 3 таблицы 2.26). Например, можно воспользоваться функцией Excel СЛУЧМЕЖДУ и указать в ней нижнюю границу КА_min и верхнюю границу КА_max потребности в краткосрочных активах. Можно также использовать функцию СЛЧИС, которая формирует случайное число в диапазоне от 0 до 1. В этом случае краткосрочные активы для конкретного месяца рассчитываются по формуле:

 

где	KAt	–	краткосрочные активы в месяце t;
	СЛЧИСt	–	случайное число в месяце t.

При расчете показателей таблицы 2.26 необходимо учитывать выполнение следующих балансовых равенств:

 

 

 

 

Рассмотрим расчет показателей для января.

Работающих активов в январе должно быть

 

 

Следовательно, источников финансирования в январе должно быть на аналогичную сумму

 

 

Но собственного капитала имеется в размере лишь 1400, 0 тыс.руб. Следовательно недостающую сумму необходимо сформировать за счет долгосрочных и краткосрочных кредитов. Но менеджеры при реализации консервативной политики финансирования активов предпочитают использовать краткосрочные кредиты лишь для финансирования «форсмажорных» всплесков в потребности краткосрочных (оборотных) активов выше средней потребности за период. В нашем случае

 

 

Следовательно, работающий краткосрочный кредит в январе должен составлять

 

 

Недостающая сумма должна быть обеспечена долгосрочным кредитом в размере

 

 

Таким образом, необходимо, во-первых, в начале января получить краткосрочный двухмесячный кредит в размере

 

 

Также необходимо предварительно запланировать его возврат в марте

 

Во-вторых, необходимо в начале января получить долгосрочный годовой кредит в размере

 

 

В январе следующего года эту сумму необходимо вернуть, если часть этого кредита не будет погашена ранее.

 

 

Рассчитаем оттоки денежных средств по обслуживанию капитала и обязательств:

 

 

 

 

Прибыль до выплаты процентов и налогов за январь составит:

 

 

Нераспределенная прибыль января сформируется в размере

 

 

Рассмотрим особенности расчета показателей для февраля.

В феврале потребность в краткосрочных активах по сравнению с январем увеличилась. Учитывая, что это увеличение находится в зоне выше 900, 0 тыс.руб., необходим второй краткосрочный двухмесячный кредит с возвратом его в апреле. То есть, работающий краткосрочный кредит должен быть в размере

 

 

Но январский краткосрочный кредит еще не возвращен, следовательно, дополнительный кредит должен быть в размере

 

 

 

Рассмотрим особенности расчета показателей для марта.

В марте потребность в краткосрочных активах по сравнению с февралем упала, но осталась в зоне выше 900, 0 тыс.руб. Следовательно, работающий краткосрочный кредит в марте должен быть в размере

 

В начале марта необходимо вернуть 24, 1 тыс.руб. январского кредита. Но снижение потребности в финансировании произошло на большую сумму. Следовательно, можно вернуть и часть краткосрочного февральского кредита так, чтобы работающий краткосрочный кредит остался в размере 119, 9 тыс.руб. Сумма возврата в марте составит

 

 

Из этой суммы 24, 1 тыс.руб. – это возврат январского кредита и 40, 7 тыс.руб. – досрочный возврат части февральского краткосрочного кредита.

Следовательно, необходимо откорректировать сумму возврата февральского кредита в апреле. Она составит

 

 

Рассмотрим особенности расчета показателей для апреля.

В апреле потребность в краткосрочных активах снизилась почти до средней величины в 900, 0 тыс.руб. Но работающий краткосрочный кредит должен еще оставаться в размере

 

 

Учитывая, что в начале апреля необходим возврат всех предыдущих краткосрочных кредитов, необходимо запланировать получение нового кредита в размере

 

 

Первоначальный срок его возврата – июнь, То есть,

 

 

Рассмотрим особенности расчета показателей для мая.

В мае произошло резкое снижение потребности в финансировании до величины 2022, 9 тыс.руб. Это произошло из-за снижения потребности в краткосрочных активах до 722, 9 тыс.руб. Эта величина ниже 900, 0 тыс.руб. Поэтому при консервативной политике финансирования принимается решение избавиться от всех рискованных краткосрочных кредитов и части долгосрочного кредита. То есть, работающий краткосрочный кредит в мае должен быть нулевым, а долгосрочный – в размере, обеспечивающем общую потребность в финансировании с учетом имеющегося собственного капитала:

 

 

 

Учитывая то, что в январе был получен долгосрочный кредит на 12 месяцев в размере 800, 0 тыс.руб., принимается решение о возврате части его в объеме

 

 

На эту же сумму уменьшается долг (плановая сумма возврата) по первому долгосрочному кредиту в январе следующего года.

Далее расчеты проводятся с использованием аналогичной финансовой логики.

На основе таблицы 2.26 строится график консервативной политики финансирования активов (рисунок 2.3).

 

Рисунок 2.3 –  Консервативная политика финансирования активов

 

 

Таблица 2.26 – Консервативная политика финансирования активов

Месяц	Активы, тыс.руб.			Притоки и оттоки по кредитам, тыс.руб.				Собственный капитал и обязательства (СКиО), тыс.руб.				Отток денежных средств (затраты) по обслуживанию, тыс.руб.			Прибыль до выплаты процентов и налогов, тыс. руб., EBIT	Нераспределенная прибыль за месяц, тыс. руб., НП
	Долгосрочные активы, ДА	Краткосрочные активы, КА	Активы всего, А	Получение краткосрочного кредита, ЗКк+	Возврат краткосрочного кредита, ЗКк-	Получение долгосрочного кредита, ЗКд+	Возврат долгосрочного кредита, ЗКд-	Краткосрочный кредит, ЗКк	Долгосрочный кредит, ЗКд	Собственный капитал, СК	СКиО всего	собственного капитала, %СК	краткосрочного кредита, %ЗКк	долгосрочного кредита, %ЗКд
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17
1	1300, 0	924, 1	2224, 1	24, 1		800, 0		24, 1	800, 0	1400, 0	2224, 1	28, 000	0, 241	12, 000	55, 603	15, 362
2	1300, 0	1084, 7	2384, 7	160, 6				184, 7	800, 0	1400, 0	2384, 7	28, 000	1, 847	12, 000	59, 618	17, 771
3	1300, 0	1019, 9	2319, 9		64, 8			119, 9	800, 0	1400, 0	2319, 9	28, 000	1, 199	12, 000	57, 998	16, 799
4	1300, 0	918, 6	2218, 6	18, 6	119, 9			18, 6	800, 0	1400, 0	2218, 6	28, 000	0, 186	12, 000	55, 465	15, 279
5	1300, 0	722, 9	2022, 9		18, 6		177, 1	0, 0	622, 9	1400, 0	2022, 9	28, 000	0, 000	9, 344	50, 573	13, 229
6	1300, 0	853, 3	2153, 3		0, 0	130, 4		0, 0	753, 3	1400, 0	2153, 3	28, 000	0, 000	11, 300	53, 833	14, 533
7	1300, 0	758, 2	2058, 2	0, 0	0, 0		95, 1	0, 0	658, 2	1400, 0	2058, 2	28, 000	0, 000	9, 873	51, 455	13, 582
8	1300, 0	733, 9	2033, 9	0, 0	0, 0		24, 3	0, 0	633, 9	1400, 0	2033, 9	28, 000	0, 000	9, 509	50, 848	13, 339
9	1300, 0	953, 9	2253, 9	53, 9	0, 0	166, 1		53, 9	800, 0	1400, 0	2253, 9	28, 000	0, 539	12, 000	56, 348	15, 809
10	1300, 0	1085, 1	2385, 1		0, 0			185, 1	800, 0	1400, 0	2385, 1	28, 000	1, 851	12, 000	59, 628	17, 777
11	1300, 0	938, 9	2238, 9		53, 9			38, 9	800, 0	1400, 0	2238, 9	28, 000	0, 389	12, 000	55, 973	15, 584
12	1300, 0	971, 2	2271, 2	и так далее	0, 0			71, 2	800, 0	1400, 0	2271, 2	28, 000	0, 712	12, 000	56, 780	16, 068

Окончание таблицы 2.26

Месяц	Активы, тыс.руб.			Притоки и оттоки по кредитам, тыс.руб.				Собственный капитал и обязательства (СКиО), тыс.руб.				Отток денежных средств (затраты) по обслуживанию, тыс.руб.			Прибыль до выплаты процентов и налогов, тыс. руб., EBIT	Нераспределенная прибыль за месяц, тыс. руб., НП
	Долгосрочные активы, ДА	Краткосрочные активы, КА	Активы всего, А	Получение краткосрочного кредита, ЗКк+	Возврат краткосрочного кредита, ЗКк-	Получение долгосрочного кредита, ЗКд+	Возврат долгосрочного кредита, ЗКд-	Краткосрочный кредит, ЗКк	Долгосрочный кредит, ЗКд	Собственный капитал, СК	СКиО всего	собственного капитала, %СК	краткосрочного кредита, %ЗКк	долгосрочного кредита, %ЗКд
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17
13	1300, 0	1088, 8	2388, 8		0, 0		503, 5	188, 8	800, 0	1400, 0	2388, 8	28, 000	1, 888	12, 000	59, 720	17, 832
14	1300, 0	1002, 6	2302, 6				0, 0	102, 6	800, 0	1400, 0	2302, 6	28, 000	1, 026	12, 000	57, 565	16, 539
15	1300, 0	1033, 6	2333, 6		0, 0		0, 0	133, 6	800, 0	1400, 0	2333, 6	28, 000	1, 336	12, 000	58, 340	17, 004
16	1300, 0	925, 4	2225, 4		0, 0		0, 0	25, 4	800, 0	1400, 0	2225, 4	28, 000	0, 254	12, 000	55, 635	15, 381
17	1300, 0	1063, 0	2363, 0		0, 0		0, 0	163, 0	800, 0	1400, 0	2363, 0	28, 000	1, 630	12, 000	59, 075	17, 445
18	1300, 0	710, 0	2010, 0		0, 0		130, 4	0, 0	610, 0	1400, 0	2010, 0	28, 000	0, 000	9, 150	50, 250	13, 100
19	1300, 0	1079, 2	2379, 2		0, 0		0, 0	179, 2	800, 0	1400, 0	2379, 2	28, 000	1, 792	12, 000	59, 480	17, 688
20	1300, 0	802, 4	2102, 4		0, 0		0, 0	0, 0	702, 4	1400, 0	2102, 4	28, 000	0, 000	10, 536	52, 560	14, 024
21	1300, 0	1052, 8	2352, 8		0, 0		166, 1	152, 8	800, 0	1400, 0	2352, 8	28, 000	1, 528	12, 000	58, 820	17, 292
22	1300, 0	855, 1	2155, 1		0, 0		0, 0	0, 0	755, 1	1400, 0	2155, 1	28, 000	0, 000	11, 327	53, 878	14, 551
23	1300, 0	737, 0	2037, 0		0, 0		0, 0	0, 0	637, 0	1400, 0	2037, 0	28, 000	0, 000	9, 555	50, 925	13, 370
24	1300, 0	717, 7	2017, 7		0, 0		0, 0	0, 0	617, 7	1400, 0	2017, 7	28, 000	0, 000	9, 266	50, 443	13, 177
Всего												672, 00	16, 42	269, 86	1330, 81	372, 53

 

Задание 2.

Второе задание выполняется на основе тех же данных, что и первое, но учитывается, что менеджеры, придерживающиеся агрессивной политики финансирования, предпочитают рисковать, максимально повышая эффективность. Основная идея в том, чтобы лишь небольшую долю постоянной части краткосрочных активов финансировать за счет собственного капитала и дорогого, но менее рискованного долгосрочного заемного капитала. Оставшуюся часть краткосрочных активов предполагается финансировать более дешевым, но и более рискованным краткосрочным заемным капиталом (и кредиторской задолженностью).

Реализовывать такой подход может относительно «бедное» предприятие, у которого недостаточно собственного капитала, но имеются хорошие связи с финансовой (кредитной) системой, высокий рейтинг, хорошая кредитная история. Все это позволяет при необходимости быстро пополнять краткосрочные активы за счет краткосрочных кредитов или увеличения кредиторской задолженности.

С точки зрения менеджмента такой политикой пользуются менеджеры, которые хотят и умеют рисковать и предпочитают решать вопросы финансирования постоянно (ежедневно), хотя с точки зрения рисков это не лучший вариант.

При выполнении второго задания заполняется таблица, аналогичная таблице 2.26, и рисунок, аналогичный 2.3. Делается сравнительный анализ консервативной и агрессивной стратегий финансирования активов с точки зрения рисков и эффективности.

 

Задание 3.

Третье задание выполняется на основе тех же данных, что и первое, но учитывается что менеджеры, придерживающиеся умеренной политики, постоянную часть краткосрочных активов финансируют за счет собственного капитала и дорогого, но менее рискованного долгосрочного заемного капитала. Переменную часть краткосрочных активов предполагается финансировать более дешевым, но и более рискованным краткосрочным заемным капиталом (и кредиторской задолженностью).

При выполнении третьего задания заполняется таблица, аналогичная таблице 2.26, и рисунок, аналогичный 2.3. Делается сравнительный анализ умеренной, консервативной и агрессивной стратегий финансирования активов с точки зрения рисков и эффективности.

 

Выводы по разделу

 

По результатам выполнения раздела необходимо сделать выводы:

– о механизме управления финансированием активов на основе консервативной, агрессивной и умеренной стратегий;

– об уровне рисков при финансировании активов на основе консервативной, агрессивной и умеренной стратегий;

– об эффективности финансирования активов на основе консервативной, агрессивной и умеренной стратегий.

 

ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ

 

1. Кредитно-денежная система как составляющая финансовой системы государства.

2. Финансы и финансовый менеджмент: структура и соотношение понятий.

3. Собственные источники финансирования хозяйственной деятельности (уставный капитал, прибыль, амортизация).

4. Основные формы заемного финансирования и виды кредитов.

5. Кредитный рынок: понятие, функции, участники (национальный банк, коммерческие банки, небанковские финансовые организации).

6. Организация платежной системы в Республики Беларусь.

7. Движение документов и денежных потоков при организации расчетов с использованием основных платежных инструментов.

8. Структура потоков денежных средств на предприятии.

9. Взаимосвязь между балансом, отчетом о прибылях и убытках и отчетом о движении денежных средств.

10. Управление денежными доходами и расходами на предприятии

11. Особенности балансировки графиков денежных потоков с использованием заемных средств, кредиторской и дебиторской задолженностей.

12. Управление финансовой структурой капитала предприятия

13. Понятие и механизм работы финансового рычага.

14. Операционный анализ в финансовом менеджменте.

15. Управление финансовыми рисками предприятия на основе операционного анализа.

16. Управление рентабельностью и оборачиваемостью активов при финансировании хозяйственной деятельности.

17. Вексельные и факторинговые продажи как способ ускорения оборачиваемости и повышения рентабельности.

18. Система управления дебиторской задолженностью в условиях многономенклатурного портфеля заказов.

19. Методы разработки оптимальной для предприятия системы коммерческого кредитования.

20. Финансовые мошенничества в экономике: признаки и способы противодействия.

21. Комплексное управление активами, капиталом и обязательствами предприятия.

22. Риск и эффективность при финансировании активов предприятия.

23. Разработка финансовых стратегий предприятия.

24. Стратегии поведения предприятия при финансовых излишках.

25. Стратегии поведения предприятия при финансовом дефиците.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Результатом выполнения контрольной работы является закрепление теоретических знаний, получение практических навыков при проведении анализа, формулировании выводов и разработке рекомендаций по следующим разделам финансового менеджмента:

– разработка оперативного графика финансовых потоков;

– управление финансовой устойчивостью предприятия на основе операционного анализа;

– управление дебиторской задолженностью предприятия;

– управление активами, капиталом и обязательствами предприятия.

 

 

 

СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Балащенко, В.Ф. Финансовый менеджмент: учебно-методическое пособие / В.Ф. Балащенко, Т. Е. Бондарь. - Минск: ТетраСистемс, 2010. - 270 с.

2. Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник для студентов экономических вузов, обучающихся по специальностям " Финансы и кредит", " Бухгалтерский учет, анализ и аудит" / Л.Е. Басовский, 2013. - Москва: Инфра-М - 239 с.

3. Брикхэм, Ю.Ф. Финансовый менеджмент: [перевод с английского] / Юджин Ф. Бригхэм, Майкл С. Эрхардт. - Санкт-Петербург [и др.]: Питер: Лидер, 2010. - 959 с.

4. Варламова, Т.П. Финансовый менеджмент / Т.П. Варламова, М.А. Варламова: учебное пособие. - Москва: Дашков и К°, 2012. - 302 с.

5. Вебинар по теме «Операционный анализ в монобизнесе» [Электронный ресурс] – Режим доступа: http: //youtu.be/2Slxm5wVWL8, свободный. Загл. с экрана. – Яз. рус.

6. Вебинар по теме «Разработка оперативного графика финансовых потоков» [Электронный ресурс] – Режим доступа: http: //youtu.be/EDxL76045Pw (часть 1), http: //youtu.be/5v7QDhZGh5I (часть 2), http: //youtu.be/SVdX_8EimnM (часть 3), свободный. Загл. с экрана. – Яз. рус.

7. Вебинар по теме «Управление дебиторской задолженностью» [Электронный ресурс] – Режим доступа: http: //youtu.be/33ejCnx3nz4, свободный. Загл. с экрана. – Яз. рус.

8. Денисова, К.Г. Финансы организаций: учебно-методический комплекс / К.Г. Денисова, Т.И. Вуколова, А.В. Антонова. - Минск: Издательство МИУ, 2011. - 151 с.

9. Егоров, А.В. Финансы и финансовый рынок: курс лекций: для слушателей системы повышения квалификации и переподготовки экономических кадров / А.В. Егоров, А.Д. Молокович. - Минск: БГЭУ, 2010. - 154 c.

10. Жилкин, А.Н. Управление финансами: финансовый анализ предприятия: учебник по специальности " Менеджмент организации" / А. Н. Жилкина. - Москва: Инфра-М, 2012. - 331 с.

11. Ивашутин, А.Л. Финансовый менеджмент: учебно-методический комплекс для экономических специальностей вузов / А.Л. Ивашутин. - Минск: Амалфея, 2009. - 275 с.

12. Ивашутин, А.Л. Финансы и финансовый менеджмент: учебно-методическое пособие для выполнения итогового расчетного задания / А.Л. Ивашутин, В.Ф. Балащенко. - Минск: ТетраСистемс, 2011. - 64 с.

13. Ивашутин, А.Л.Финансовый менеджмент: лабораторный практикум для студентов специальности 1-27 01 01 " Экономика и организация производства" / А.Л. Ивашутин. - Минск: БНТУ, 2013. - 65 с.

14. Ивашутин, А.Л.Финансы и финансовый менеджмент: лабораторные работы для студентов специальности 1-26 02 01 " Бизнес-администрирование" / А.Л. Ивашутин, С.В. Шевченко, Е.Н. Болко. - Минск: БНТУ, 2014. - 61 с.

15. Использование операционного рычага в монобизнесе [Электронный ресурс]. – Электронные данные. – Режим доступа: http: //www.osnbisn.ru/oper-mono-k.rar

16. Кириченко, Т.В. Финансовый менеджмент: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальности " Финансы и кредит" и по направлению подготовки " Менеджмент" / Т. В. Кириченко. - Москва: Дашков и К°, 2013. - 482 с.

17. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: конспект лекций с задачами и тестами / В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. - Москва: Проспект, 2014. – 504 с.

18. Комплексное оперативное управление активами, капиталом и обязательствами [Электронный ресурс] – Режим доступа: http: //www.osnbisn.ru/finmen-lek-8-komplex.rar, свободный. Загл. с экрана. – Яз. рус.

19. Комплексное оперативное управление текущими активами и обязательствами (презентация) [Электронный ресурс] – Режим доступа: http: //osnbisn.ru/present-pas-akt.rar, свободный. Загл. с экрана. – Яз. рус.

20. Лысенко, Д.В. Финансовый менеджмент / Д.В. Лысенко: [учебное пособие по направлению " Экономика", специальности/профилю " Финансы и кредит" ]. - Москва: Инфра-М, 2012. - 370 с.

21. Недашковская, Н.С. Финансы и финансовый рынок: учебно-методическое пособие / Н.С. Недашковская, Л.В. Фоменкова, В.А. Шамов. - Минск: БГЭУ, 2011. - 134 с.

22. Операционный анализ в монобизнесе [Электронный ресурс] – Режим доступа: http: //www.osnbisn.ru/finmen-lek-4-oper.rar, свободный. Загл. с экрана. – Яз. рус.

23. Основы бизнеса - компьютерная реализация [Электронный ресурс] / Операционный рычаг и коммерческий риск в бизнесе (презентация) – Режим доступа: http: //osnbisn.ru/present-oper.rar, свободный. Загл. с экрана. – Яз. рус.

24. Подъяблонская, Л.М. Финансы: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальностям " Финансы и кредит", " Государственное и муниципальное управление" / Л.М. Подъяблонская. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 407 с.

25. Предпринимательская деятельность и бизнес-администрирование на малых и средних предприятиях: учебно-практический комплекс для студентов специальности 1-26 02 01 «Бизнес-администрирование»: в 2 ч. /А.М.Темичев [и др.].; под общ. ред. А.М.Темичева, А.Л.Ивашутина. –Минск: БНТУ, 2013. – Ч.1.-426 с.

26. Предпринимательская деятельность и бизнес-администрирование на малых и средних предприятиях: учебно-практический комплекс для студентов специальности 1-26 02 01 «Бизнес-администрирование»: в 2 ч. /А.М.Темичев [и др.].; под общ. ред. А.М.Темичева, А.Л.Ивашутина. –Минск: БНТУ, 2013. – Ч.2.-356 с.

27. Разработка оперативного графика финансовых потоков [Электронный ресурс]. – Электронные данные. – Режим доступа: http: //www.osnbisn.ru/debkred-k.rar

28. Ромашова, И.Б. Финансовый менеджмент: основные темы. Деловые игры: [учебное пособие по специальностям " Финансы и кредит", " Бухгалтерский учет, анализ и аудит", " Мировая экономика" ] / И.Б. Ромашова. - Москва: КноРус, 2012. - 326 с.

29. Самылин, А.И. Финансовый менеджмент: учебник: для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлению 080100.68 " Экономика" (квалификация (степень) ― " магистр" ) / А.И. Самылин. - Москва: Инфра-М, 2013. - 411 с.

30. Теплякова, Н.А. Финансы и финансовый рынок: [учебно-методическое пособие] / Н.А. Теплякова. - Минск: ТетраСистемс, 2010. - 207 с.

31. Ткачук, М.И. Финансовый менеджмент / М.И. Ткачук, О. А. Пузанкевич. - Минск: ТетраСистемс, 2010. - 95 с.

32. Требования к оформлению пояснительной записки [Электронный ресурс]. – Электронные данные. – Режим доступа: http: //www.fmmp.by/oformlenie.rar

33. Управление активами, капиталом и обязательствами [Электронный ресурс]. – Электронные данные. – Режим доступа: http: //www.osnbisn.ru/upraktkap-k.rar

34. Управление дебиторской задолженностью [Электронный ресурс]. – Электронные данные. – Режим доступа: http: //www.osnbisn.ru/inkas-k.rar

35. Управление доходами и расходами на предприятии [Электронный ресурс] – Режим доступа: http: //www.osnbisn.ru/finmen-lek-2-potoki.rar, свободный. Загл. с экрана. – Яз. рус.

36. Управление краткосрочными активами в дебиторской задолженности (презентация) [Электронный ресурс] – Режим доступа: http: //osnbisn.ru/present-debitor.rar, свободный. Загл. с экрана. – Яз. рус.

⇐ Предыдущая12345

Поделиться: