Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставить с данными дебиторов.

Н.г.=13930 /111468= 0, 12

К.г.=6225/119200= 0, 05

Финансовая устойчивость предприятия отражает также удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств (сроком более года) в стоимости имущества.

Н.г. = 59416/111468=0, 53

К.г.=72002/119200=0, 6

Если у предприятия величина расчетных коэффициентов ниже, чем предельные ограничения указанных выше коэффициентов, то это также свидетельствует о его неустойчивом финансовом состоянии.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитаться по всем своим обязательствам.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы:

1. Наиболее ликвидные активы А1- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Н.г.=2036+175= 2211 тыс. руб.

К.г.=2494+3730=6244 тыс. руб.

2. Быстрореализуемые активы А2 - дебиторская задолженность и прочие активы:

Н.г.= 13930 тыс. руб.

К.г.= 6225 тыс. руб.

3. Медленнореализуемые активы А3 - «Запасы», НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев:

Н.г.= 35475+1352= 36827 тыс. руб.

К.г.= 37701+1555= 39256 тыс. руб.

4. Труднореализуемые активы А4 - статьи раздела I баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленнореализуемые активы»:

Н.г.=191 +57164+600+545= 58500 тыс. руб.

К.г.=1675+61662 +3579+579= 67495 тыс. руб.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства П1 - кредиторская задолженность:

Н.г.= 40000 тыс. руб.

К.г.= 34300 тыс. руб.

2. Краткосрочные пассивы П2 - краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы:

Н.г. = 12000 +52 = 12052 тыс. руб.

К.г. = 12800 +98 = 12898 тыс. руб.

3. Долгосрочные пассивы П3 - долгосрочные кредиты и займы:

Н.г. = - тыс. руб.

К.г. = - тыс. руб.

4. Постоянные пассивы П4 - строки раздела IV баланса плюс строки 630-660 из раздела VI.

Н.г.=59416 тыс. руб.

К.г.=72002 тыс. руб.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств:

Начало 2004 г. Конец 2004г.

А1≥ П1 2211 < 40000 6244 < 34300

А2≥ П2 13930 > 12052 6225< 12898

А3≥ П3 36827 > - 39256> -

А4≤ П4 58500 < 59416 67495< 72002

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленнореализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.

Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и оформления его результатов составляется таблица анализа ликвидности баланса. Применительно к данным анализируемого нами предприятия в ней представлены следующие показатели (табл. 4).

Таблица 4

Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.

Актив	На нач. пер.	На конец пер	Пассив	На нач. пер.	На конец пер	Платеж. Излишек или недостаток	% к величине итога пассива
На нач. пер	На конец пер	На нач. пер	На конец пер

1.Наиболее ликвидные активы 2.Быстрореализуемые активы 3.Медленнореализуемые активы 4.Труднореализуемые активы БАЛАНС			1.Наиб. сроч.обяз-ва 2.Кратоср. пассивы 3.Долгосроч. пассивы 4.Постоян. пассивы БАЛАНС	-	-	-37789 +1878 +36827 -916	-28056 -6673 +36827 -13502	-94, 4 +15, 5 + 1, 5	-81, 7 -51, 7 + -18, 7

Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов.

Коэффициенты платежеспособности (ликвидности) отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими легкореализуемыми средствами. При исчислении этих показателей за базу расчета принимают краткосрочные обязательства. Коэффициенты рассчитываются на начало и конец года, сравнивают между собой и с нормативами, делают аналитические выводы.

*Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.)

н.г. = (175+2036)/52052=2211/52052=0, 04

к.г.= (3730+2494)/47198= 6224/47198=0, 13

Нормальное ограничение – Ка.л. ≥ 0, 2 ~ 0, 5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.

*Коэффициент покрытия:

н.г.= (175+2036+13930)/52052= 16141/52052=0, 31

к.г.=(3730+2494+6225)/47198=12449/47198=0, 26

Минимальное значение показателя признается достаточным на уровне 0, 7-0, 8. особый интерес этот индикатор представляет для держателей акций.

*Общий коэффициент покрытия:

н.г.=( 175+2036+13930+35475+1352)/52052=52968/52052=1, 01

к.г.=( 3730+2494+6225+37701+1555)/47198=51705/47198=1, 09

Значение данного показателя не должно опускаться ниже единицы, т.к. ликвидных средств должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств.

Нормативное значение этого показателя принимается равным 2.

Чем выше коэффициент покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов.

К показателям платежеспособности относится также удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств (коэффициент ликвидности товарно- материальных ценностей):

Н.г.=(35475+1352)/52052=0, 7

К.г.= (37701+1555)/47198=0, 8

Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, реализовав материальные и товарные ценности.

Проанализировав ликвидность предприятия можно сделать следующее заключение.

У предприятия помимо отсутствия необходимых сумм денежных средств, также ощущается недостаток ликвидных средств, необходимых для покрытия краткосрочных обязательств. В то же время, продав определенную часть товарно- материальных запасов, предприятие получит возможность рассчитаться с кредиторами по краткосрочным обязательствам.

Специальная часть

3.1. Анализ и планирование валового дохода и прибыли предприятия

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:

• исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ).

• исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ);

• изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);

• исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ). В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

1.Абсолютное отклонение:

П=П1-П0

2.Темп роста:

Тр= П1: П0*100%

3.Уровень каждого показателя в % к выручке от реализации:

Пi: В*100%

4. Проводится факторный анализ.

Расчет прибыли методом прямого счета прост и доступен, но не позволяет выявить влияние отдельных факторов на ее рост и при большой номенклатуре продукции очень трудоемок

Аналитический метод планирования прибыли применяется при большом ассортименте выпускаемой продукции, а также в качестве дополнительного к методу прямого счета в целях проверки и контроля последнего.

Преимущество метода состоит в том, что он позволяет определить влияние отдельных факторов на плановую прибыль.

При аналитическом методе прибыль рассчитывается не по каждому виду выпускаемой в планируемом году продукции, а по всей сравнимой продукции в целом. Исчисление прибыли аналитическим методом состоит из следующих этапов:

1. Определение базовой рентабельности, как частного от деления прибыли за отчетный период на полную себестоимость сравни- мой товарной продукции за тот же период,

2. Исчисление объема Товарной продукции в планируемом периоде по себестоимости отчетного периода и определение прибыли от реализации товарной продукции исходя из базовой рентабельности.

3. Учет влияния на плановую прибыль различных фа е снижение (повышение) себестоимости сравнимой продукции, повышение ее качества, изменение ассортимента, цен и т. п.

При этом прибыль по несравнимой товарной продукции рассчитывается отдельно. Учитывается также прибыль, которая может быть получена от реализации остатков готовой продукции, находящихся на складах предприятия на начало и конец планируемого периода, и прибыль, воплощенная в товарах, отгруженных на начало и конец периода. Кроме прибыли от реализации товарной продукция, в составе валовой прибыли рассчитывается прибыль от реализации прочей продукции и услуг, прибыль от реализации имущества, а также планируемые внереализационные доходы и расходы. При этом применяются как традиционные, так и специальные методы (экспертные, статистические, экономико- математические и др.).

В ряде случаев применяется метод совмещенного расчета прибыли. При его использовании применяются элементы первого и второго методов. Так, стоимость товарной продукции в ценах планируемого периода и себестоимость отчетного года определяются методом прямого счета, а воздействие на прибыль отдельных факторов с помощью аналитического метода.

Исчисление оптимальной величины прибыли является важнейшим элементом планирования предпринимательской деятельности на современном этапе хозяйствования.

Для прогнозирования максимально возможной прибыли целесообразно применять различные методы ее определения.

Кроме вышеназванных существуют методы финансового анализа, применяемые с целью оперативного и стратегического планирования. Ключевыми элементами операционного анализа служат: производственный (операционный) рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия.

Использование этих ключевых элементов в системе операционного анализа базируется, в частности на сопоставлении выручки от реализации продукции с общей суммой затрат подразделяемых на постоянные (условно-постоянные), переменные (условно-переменные) и смешанные.

Известно, смешанные затраты в среднем составляют небольшой удельный вес в структуре себестоимости, что позволяет сосредоточить внимание на постоянных и переменных расходах и выявить их влияние на величину прибыли. Дело в том, что прирост прибыли зависит от относительного изменения переменных или постоянных затрат.

На использовании данного тезиса базируются обоснования ряда методик, позволяющих определить величину прибыли в плановом периоде. Часто используются методы, основанные на «эффекте производственного рычага» под которым в предпринимательской терминологии экономически развитых стран, понимают такое явление, когда с изменением выручки от реализации продукции происходит более интенсивное изменение прибыли в ту или иную сторону.

При возрастании выручки от реализации, если порог рентабельности пройден, сила воздействия рычага убывает: каждый процент прироста прибыли дает все меньший и меньший процент прибыли. Рассмотренные выше методы определения прибыли создают возможность при их применении планировать на перспективу размеры прироста прибыли, определять направления ее максимизации и заблаговременно принимать меры по оптимизации структуры затрат в целях укрепления финансового положения предприятия и его дальнейшего эффективного - развития.

⇐ Предыдущая 1 2 345 6 Следующая ⇒