Способы исчисления простых процентов

Варианты учета базы измерения времени	Страна применения
1) год условно принимается за 360 дней, а месяц – 30 дней. Этот способ также называют обыкновенные проценты с приближенным числом дней сделки	Он обычно применяется в Германии, Дании, Швеции
2) учитывается точное число дней, на которые заключена сделка (дни определяются по календарю), считается, что в году 360 дней. Этот способ также называют обыкновенные проценты с точным числом дней сделки.	Он имеет распространение во Франции, Бельгии, Испании, Швейцарии;
3) учитывается точное число дней, на которое заключена сделка, и считается, что в году 365 дней. Данный способ именуется также точные проценты с точным числом дней ссуды.	Он применяется в Португалии, Англии, США, некоторых других странах.

Ставка процентная - отношение процентных денег, уплаченных за единицу времени, к величине исходного капитала.

Ставка учетная – отношение процентных денег, уплаченных за единицу времени, к ожидаемой к получению сумме денежных средств.

Брутто-ставка – исходная базовая процентная ставка, указываемая в договорах. Доходность, выражаемая этой ставкой, не скорректирована на инфляцию.

Ставка процентная положительная - любая ставка, при которой будет происходить реальное увеличение стоимости капитала при данном индексе инфляции.

Ставка процентная реальная – процентная ставка, исчисляемая в условиях элиминирования влияния инфляции. Реальная ставка всегда меньше брутто-ставки.

Ставка процентная постоянная – ставка, величина которой не меняется в течение времени начисления процентов.

Ставка процентная переменная (плавающая) – процентная ставка, величина которой пересматривается в течение времени начисления процентов.

Ставка процентная номинальная – годовая ставка сложных процентов, предусматривающая начисление процентов несколько раз в год.

Ставка эффективная – годовая ставка сложных процентов, обеспечивающая тот же финансовый результат, что и начисление процентов несколько раз в год по номинальной ставке.

Ставки эквивалентные – ставки, приводящие к одному финансовому результату при едином первоначальном капитале и сроке инвестирования.

Наращение – это процесс увеличения суммы первоначального капитала за счет присоединения начисленных процентов.

Процесс, в котором заданы исходная сумма и ставка, называется наращением, искомая величина – наращенной суммой, а ставка – ставкой наращения.

Будущая стоимость – стоимость в некоторый момент времени, рассматриваемая с позиции будущего, при условии ее наращения по некоторой ставке. (Синоним – наращенная сумма.)

Рассмотрим процесс наращения на основе простых и сложных процентных ставок.

 

Начисляем проценты по простой ставке один раз в год.

(5.1)

F – будущая стоимость, руб.,

P – первоначальный капитал, руб.,

r – простая процентная ставка, доли ед.,

n – количество периодов начисления, лет.

F = P +I (5.2)

I – сумма процентов, начисленная за n-ое количество лет, руб.

(1+r*n) – множитель наращения

 

Множитель наращения – величина, показывающая, во сколько раз вырос первоначальный капитал.

 

Начисляем проценты по сложной процентной ставке один раз в год.

(5.3)

F – будущая стоимость, руб.,

P – первоначальный капитал, руб.,

r – сложная процентная ставка, доли ед.,

n – количество периодов начисления, лет.

(1+r)ⁿ - множитель наращения

 

При начислении процентов на основе номинальной сложной процентной ставки установим новый параметр m – количество периодов начисления в течение года.

(5.4)

 

Определим эквивалентные ставки на основе сложной эффективной и сложной номинальной сложных процентных ставок.

(5.5)

(5.6)

 

В соответствии с принципом эквивалентности ставок F₁= F₂, P₂= P₂, n₁= n₂, следовательно,

(5.7)

 

Отсюда, возможно определение эффективной сложной процентной ставки

(5.8)

и номинальной сложной процентной ставки:

(5.9)

Аналогично можно реализовать принцип эквивалентности для любых ставок.

Учет инфляции в расчетах.

Для учета инфляционного фактора используются ставки:

r_b – барьерная,

r_p – положительная,

r_d – брутто-ставка,

r_s – реальная.

Продемонстрируем учет инфляционного фактора на примере простой процентной ставки.

Будущую стоимость с учетом инфляции можно определить на основе следующих формул:

 

а) с использованием брутто-ставки:

F_i=P*[(1+r_d*n)/Jp] (5.10)

где F_i – будущая стоимость с учетом инфляции, руб.,

Jp – индекс цен за период сделки, доли ед.

 

б) либо с использованием реальной ставки:

F_i=Р*(1+r_s*n) (5.11)

 

Для оценки влияния инфляции на стоимость денежных средств выделим множитель наращения с учетом инфляции:

(5.12)

 

Если (1+r_d*n) = Jp, то капитал сохраняется в первоначальном размере, т.е. ставка будет барьерной.

Если (1+r_d*n) < Jp, то происходит эрозия капитала.

Если (1+r_d*n) > Jp, то происходит реальное наращение денежных средств, т.е. стоимость капитала растет с учетом инфляции.

 

Барьерная ставка обеспечивает сохранение капитала в первоначальном размере при данном индексе цен, поэтому для ее определения воспользуемся следующей формулой:

(1+r_b*n) = Jp (5.13)

следовательно,

(5.14)

 

Для расчета реальной и брутто-ставки вновь применим принцип эквивалентности ставок:

[(1+r_d*n)]/ Jp =(1+r_s*n), отсюда

= (5.15)

 

= (5.16)

Аналогично определяются и сложные процентные ставки. Сохраним те же обозначения для сложных ставок для учета инфляции:

r_b – барьерная,

r_p – положительная,

r_d – брутто-ставка,

r_s – реальная.

Определим будущую стоимость с учетом инфляции:

(5.17)

 

(5.18)

Множитель наращения, включающий брутто-ставку, с учетом инфляции будет выглядеть следующим образом:

 

(5.19)

 

Вновь рассчитаем

- барьерную ставку

= -1 (5.20)

 

- брутто-ставку

(5.21)

- реальную ставку

= (5.22)

 

Расчет брутто-ставки можно осуществить и по формуле Фишера (n=1):

 

r_{d =} r_s + h+ r_s *h (5.23)

 

где h – темп инфляции за период начисления, доли ед.

 

(5.24)

 

Дисконтирование – процесс, обратный наращению, в котором заданы ожидаемая в будущем к получению (возращению) сумма и ставка.

Современная стоимость – стоимость, найденная в процессе дисконтирования. Она характеризует величину, ожидаемую к получению в будущем, с позиции момента, к которому осуществляется дисконтирование. (Синонимы - приведенная, дисконтированная, текущая.)

Принято выделять два способа дисконтирования:

- математическое дисконтирование,

- банковский учет (или учет векселей).

Рассмотрим их последовательно.

1. Дисконтирование математическое

P=F/(1+r*n) (5.25)

1/(1+r*n) – дисконтный множитель с простой процентной ставкой

P=F/(1+r)ⁿ (5.26)

1/(1+r)ⁿ - дисконтный множитель со сложной процентной ставкой

 

Дисконтный множитель – величина, показывающая, во сколько раз уменьшается капитал при его дисконтировании.

2. Дисконтирование банковское (банковский учет, учет векселей)

P=F*(1-d*n); (1-d*n) – дисконтный множитель с простой учетной ставкой,

P=F*(1-d)ⁿ ; (1-d)ⁿ - дисконтный множитель со сложной учетной ставкой.

D=F-P (5.27)

где D – дисконт, руб.

 

Сложные учетные ставки также делятся на эффективные и номинальные.

 

Таблица 5.2

⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. Валовой внутренний продукт и валовой национальный продукт: особенности измерения и исчисления
2. Методика исчисления и уплаты водного налога
3. Методика исчисления и уплаты единого сельскохозяйственного налога
4. Методы исчисления валового внутреннего продукта
5. Механическая работа и мощность. Простые механизмы. КПД простых механизмов.
6. Объединенная классификация простых категорических суждений по количеству и качеству.
7. Особенности исчисления и уплаты налога на земельные участки под жилыми домами
8. Понятие простых и сложных пищевых цепей
9. Порядок исчисления и уплаты взносов в виде фиксированного платежа (Для ИП)
10. Порядок исчисления платы за негативное воздействие на окружающую среду
11. Простых правил написания научных обзоров
12. Решение СЛАУ методом Якоби (метод простых итераций) с использованием приложения Microsoft Excel