Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости определяется аналогично «простому», но на основе чистого дисконтированного дохода и, соответственно, дисконтированного денежного потока проекта.

При этом значения денежного потока приводятся к начальному интервалу планирования (дисконтируются) путем умножения на соответствующий коэффициент дисконтирования:

 

E – ставка дисконта;

n – номер периода расчета.

Ставка дисконтирования ( Е ) - переменная величина, зависящая от ряда факторов.

Она может быть равна:

- стоимости альтернативного вложения средств на данный период;

- ставке банковского процента по депозитам;

- ставке рефинансирования;

- средней доходности уже имеющегося бизнеса и т.д.

 

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Важнейшим показателем эффективности проекта является чистая приведенная стоимость, которая равна значению чистого дисконтированного дохода на последнем интервале планирования (накопленный дисконтированный эффект, рассчитанный нарастающим итогом за период расчета проекта).

 

 

Чистая приведенная стоимость характеризует превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта с учетом в составе ставки дисконтирования: темпа инфляции, минимальной нормы прибыли кредитора и поправки на риск проекта.

Необходимо, чтобы чистая приведенная стоимость проекта была положительна.

IC – инвестиции;

CFn – чистый денежный поток на шаге расчета n;

n – номер периода расчета.

 

Индекс доходности (PI)

Индекс доходности представляет отношение чистой текущей стоимости денежного притока к чистой текущей стоимости денежного оттока.

Критериальным условием принятия решения по данному показателю является:

PI > 1- проект целесообразен.

 

Пример расчета показателей экономической
эффективности проекта

Первоначальные инвестиции на реализацию проекта – 85 млн. руб.

	Показатель
	Чистая прибыль, млн. руб. (строка № 6 таблицы 13)	27, 4	28, 0			28, 2
	Дисконтированный множитель (Е=12%)	0, 893	0, 797	0, 712	0, 636	0, 567
	Чистая приведенная стоимость, млн. руб. (1)х(2)	24, 5	22, 3	20, 6	18, 4	15, 98

 

1. Расчет дисконтированного множителя (при ставке дисконта (Е) = 12%):

 

Первый год: = 0, 893;

 

Второй год: = 0, 797;

 

Третий год: 0, 712;

 

Четвертый год: 0, 636

Пятый год: 0, 567

2. Расчет чистой приведенной стоимости ( NPV ):

NPV = 24, 5+22, 3+20, 6+18, 4+15, 98 = 101, 8-85 = 16, 8 млн. руб.

NPV > 0 – проект целесообразен для реализации.

 

3. Расчет индекса доходности:

PI = 101, 8/85 = 1, 2

PI > 1 - проект целесообразен для реализации.

 

4. Расчет срока окупаемости ( РВР):

Срок окупаемости ( РВР) = 85 - 27, 4 = 57, 6 (1 год)

57, 6 – 28 = 29, 6 (2 год)

29, 6 – 29 = 0, 6 (3 год)

0, 6 / 29 = 0, 02 года

Итого срок окупаемости: 3, 02 года.

 

7. Расчет дисконтированного срока окупаемости ( DPBP):

Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP) = 85 – 24, 5 = 60, 5 (1 год)

60, 5 – 22, 3 = 38, 2 (2 год)

38, 2 – 20, 6 = 17, 6 (3 год)

17, 6 /18, 4 = 0, 96

Итого дисконтированный срок окупаемости: 3, 96 года.

 

 

ОЦЕНКА РИСКОВ

В данном разделе бизнес-плана проводится качественный анализ рисков проекта, не поддающихся формальному анализу.

Виды рисков:

Риски, возникающие на этапе осуществления капитальных вложений:

· невыполнение обязательств поставщиком (низкое качество, дефекты в оборудовании, технологии);

· несвоевременная поставка и монтаж оборудования;

· несовместимость отечественного оборудования с импортным;

· превышение расчетной стоимости проекта;

· форс-мажор, материальный ущерб.

 

Риски, связанные с эксплуатацией предприятия:

· невыход на проектную мощность (возникновение технологических или сырьевых ограничений);

· выпуск продукции несоответствующего качества (возникновение технологических или сырьевых ограничений);

· неудовлетворительный менеджмент;

· несвоевременность поставок сырья;

· транспортные риски.

 

Методы снижения рисков:

· наличие долгосрочных контрактов с поставщиками сырья, материалов, комплектующих;

· наличие долгосрочных договоров на сбыт готовой продукции;

· создание запасов сырья, материалов, комплектующих и готовой продукции;

· наличие источников финансирования для формирования (пополнения) оборотного капитала с учетом запасов и платежного цикла проекта;

· формирование благоприятного отношения к проекту в СМИ.

 

Оформление анализа рисков бизнес-проекта представлено таблице 15.

Таблица 15. – Качественный анализ рисков проекта

Виды риска	Оценка риска	Комментарии экспертов
Внешние риски
Выход на рынок нового «сильного» игрока	Средний	Рынок продукции «А» Пермского края недостаточно насыщен качественной продукцией, и выход еще одного игрока не повлечет за собой существенного изменения доли организации.
Внутренние риски
Неправильный выбор маркетинговой стратегии проекта	Низкий	Риск снижают результаты маркетингового исследования рынка продукта «А» Пермского края.

Приложение 1

Пример оформления титульного листа бизнес-плана

⇐ Предыдущая1234

Поделиться:

Популярное:

1. IV. Размер, сроки и порядок оплаты за присмотр и уход за Воспитанником
2. Анализ окупаемости инвестиций
3. В какие сроки на рентгенограммах появляются линейные просветления у больных с гематогенным остеомиелитом?
4. В чем же состоят эти общие черты претензионных сроков?
5. Вопрос о возмездности изменения срока уплаты налога (т.е. начисляются ли проценты за пользование кредитом, предоставление отсрочки или рассрочки?)
6. Все лица должны соблюдать сроки; их пропуск по неуважительным причинам влечет лишение права на совершение процессуального действия.
7. Глава 12. СРОКИ В ГРАЖДАНСКОМ ПРАВЕ
8. Глава IX. Процессуальные сроки
9. Дефекты соленых рыбных товаров, причины их возникновения. Упаковка, транспортировка, условия и сроки хранения
10. Изменение срока исполнения налоговой обязанности
11. Искусственное прерывание беременности в ранние и поздние сроки.