Вопрос 7. Экономическое обоснование лизинговой сделки. Преимущества и недостатки лизинга.

⇐ ПредыдущаяСтр 6 из 6

Обобщающей экономической характеристикой лизинговой сделки являются лизинговые платежи. В состав лизингового платежа включаются следующие элементы:

1) амортизация объекта лизинга. Размер амортизационных отчислений определяется исходя из норм национального законодательства в области амортизационной политики. Амортизация начисляется в соответствии с порядком, установленным нормативным актом либо ускоренным методом;

2) плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления лизинговой сделки. Она зависит от конъюнктуры рынка ссудных капиталов. Лизинговые компании широко пользуются банковским кредитом, поэтому данная составляющая лизингового платежа определяется ставками кредитного рынка на соответствующие суммы и сроки. В случае финансирования сделки за счет собственных средств лизинговая компания также использует названные ставки для определения платы за отвлечение ресурсов и кредитование клиента. При международных сделках стоимость ресурсов также зависит от колебаний валютного курса;

3) лизинговая маржа лизингодателя, или комиссия лизингодателя, комиссионное вознаграждение. Лизинговая маржа включает собственные расходы и прибыль лизингодателя. В мировой практике она обычно составляет 1-3%;

4) рисковая премия, величина которой зависит от уровня рисков, которые несет лизингодатель.

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент или лизинговую ставку.

5) плата лизингодателя лизингополучателю за оказание дополнительных услуг, предусматриваемых в лизинговом договоре;

6) плата за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем.

В мировой практике наиболее распространенным методом расчета лизинговых платежей является так называемый метод аннуитетов, позволяющий рассчитать размер ежегодных платежей по определенному займу.

Основная формула расчета лизинговых платежей имеет следующий вид:

P=А* Т*П,

где P- сумма лизинговых платежей;

A- стоимость объекта лизинга;

П – срок договора лизинга;

И – ставка лизингового процента;

Т - периодичность лизинговых платежей.

Расчет лизинговых платежей может осуществляться и другим способом, при котором определяется отдельно величина основных элементов лизингового платежа. Этот способ позволяет учитывать различные методы начисления амортизации.

Общая сумма лизинговых платежей определяется следующим образом:

Лп = А+Пк+Кв+Пу+НДС,

где Лп – общая сумма лизинговых платежей;

А – сумма начисленной амортизации;

Пк – плата за привлеченные кредитные ресурсы или кредит, предоставленный лизингодателем лизингополучателю за счет собственных средств;

Кв – комиссионное вознаграждение лизингодателя;

Пу – плата за дополнительные услуги.

Отдельные элементы данной формулы рассчитываются следующим образом:

1. Сумма амортизационных отчислений:

А=С*Н,

где С – балансовая стоимость оборудования;

Н – норматив амортизируемой первоначальной стоимости оборудования, %.

2. Плата за кредитные ресурсы:

Пк=К*Ск/100,

где К – величина кредитных ресурсов;

Ск – ставка за пользование кредитом.

3. Размер комиссионного вознаграждения:

Кв=К*Ском/100,

где Ском – ставка комиссионного вознаграждения.

4. Расчет платежей за дополнительные услуги банка осуществляется прямым методом:

Пу=Рк+Ру+Рр+Рд,

где Рк – командировочные расходы работников банка;

Ру – расходы на услуги;

Рр – расходы на рекламу банка;

Рд – другие расходы (общехозяйственные расходы).

Величина лизинговых платежей в зависимости от периодичности выплат рассчитывается:

А) при ежегодной выплате:

Лп: Т,

Где Т – срок лизингового договора, лет.

Б) при ежеквартальной выплате:

Лп: Т: 4;

В) при ежемесячной выплате:

Лп: Т: 12.

Вместе с тем, в каждом конкретном случае расчет лизинговых платежей будет зависеть от особенностей лизингового соглашения, а также от выбранного лизингодателем и лизингополучателем вида лизинговых платежей. Широкое распространение лизинга определяется теми преимуществами, который он предлагает участникам данных операций.

Для лизингополучателя преимущества лизинга заключаются в следующем:

1. Снижение потребности в собственном стартовом капитале.

2. Затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок договора, что позволяет высвободить средства для других целей.

3. Сокращение риска морального износа оборудования вследствие ускоренной его амортизации и создания предпосылок для быстрой замены.

4. Большая доступность лизинга для малых и средних предприятий в сравнении с банковским кредитом.

5. Возможность получения амортизационных и налоговых льгот.

6. Гибкий график осуществления лизинговых платежей. Лизингополучатель может согласовать с лизингодателем схему лизинговых платежей в соответствии с динамикой поступления доходов. Лизинговые платежи могут осуществляться с разной периодичностью; сумма платежа быть постоянной или изменяющейся (растущей или снижающейся); при определении платежа возможен учет специфики производства; платежи могут производиться из выручки от реализации продукции, произведенной на полученном в лизинг оборудовании; форма платежа быть как денежной, так и натурально-вещественной и т.д.

7. Повышение уровня бизнес-планирования вследствие четкой определенности лизинговых платежей.

8. Возможность получения эффекта финансового рычага – увеличения доходов за счет использования привлеченных средств.

9. Возможность заключения сделки без дополнительного обеспечения в форме залога имущества или поручительства, поскольку предполагается, что обеспечением сделки служит сам предмет лизинга.

10. Получение балансовых выгод. Лизинговое имущество обычно не учитывается на балансе лизингополучателя, а его стоимость не включается в остаток кредитной задолженности. Это улучшает финансовые показатели предприятия, поддерживая оптимальное соотношение собственного и заемного капитала.

11. Лизингополучатель имеет право приобретения оборудования в собственность по истечении срока договора лизинга по остаточной стоимости.

12. Лизингополучатель имеет возможность получения дополнительных информационных, консультационных и юридических услуг от лизингодателя.

Преимущества лизинга для лизингодателя (лизинговой компании, банка) заключаются в следующем:

1. Расширение сферы приложения капитала, рост числа клиентов.

2. Снижение риска потерь в связи с неплатежеспособностью лизингополучателя, поскольку право собственности на объект лизинга как обеспечение контракта остается у лизингодателя.

3. Получение налоговых льгот в соответствии с законодательством:

– снижение или полная отмена таможенных пошлин и налогов по операциям международного лизинга;

– освобождение от уплаты налога на прибыль в части прибыли, инвестируемой в объекты лизинга.

4. Возможность установления более тесных контактов с производителями оборудования, создание тем самым дополнительных условий для делового сотрудничества.

5. Получение дополнительного дохода в форме комиссионного вознаграждения по лизингу.

Для поставщика преимущества лизинга состоят:

1. В расширении круга потребителей за счет тех, кто не нуждается в использовании техники на правах собственности или не может приобрести оборудование в собственность.

2. Установление обратной связи с потребителем и оперативное выявление конструктивных и технологических недостатков оборудования.

3. Ускорение темпов обновления продукции, смены моделей и расширение на этой основе рынков сбыта.

4. Снижение риска неплатежа, поскольку оплату и гарантии берет на себя лизинговая компания.

5. Повышение спроса на вспомогательное оборудование вследствие расширения круга потребителей основного оборудования.

6. Использование эффективной рекламы своей продукции, т.к. качество продукции проверяется в эксплуатации.

7. Удобство расчетов без применения коммерческого кредита.

8. Высвобождение связанного в готовой продукции капитала.

Народнохозяйственные эффекты лизинга проявляются в следующем:

1. Привлечение частных инвестиций в экономику страны.

2. Увеличение налоговых поступлений в бюджет за счет активизации предпринимательской деятельности.

3. Ускорение технического и технологического перевооружения производства.

4. Развитие производства и создание новых рабочих мест.

5. Расширение привлечения внешних кредитов, поскольку лизинговые платежи не включаются в показатель внешней задолженности страны.

К недостаткам лизинга относятся:

1. Сложная организация лизинговой операции в силу значительного числа участников.

2. Более высокая стоимость лизинга в сравнении с кредитом для лизингополучателя.

3. Лизингополучатель не выигрывает при повышении остаточной стоимости оборудования (в частности, из-за инфляции).

⇐ Предыдущая 1 2 3 4 56