Деньги и их функции. Основные агрегаты денежного предложения

⇐ ПредыдущаяСтр 17 из 18Следующая ⇒

Деньги - важнейшая макроэкономическая категория, позволяющая анализировать инфляционные процессы, циклические колебания, механизм достижения равновесия в экономике, согласованность работы товарного и денежного рынков и т.д.

Деньги - вид финансовых активов, который может быть использован для сделок. Наиболее характерная черта денег - их высокая ликвидность, т.е. способность быстро и с минимальными издержками обмениваться на любые другие виды активов. Обычно выделяют три основные функции денег: 1) средство обмена; 2) мера стоимости (измерительный инструмент для сделок); 3) средство сбережения или накопления богатства.

Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты: M1, М2, МЗ, L (в порядке убывания степени ликвидности). Состав и количество используемых денежных агрегатов различаются по странам. Согласно классификации, используемой в США, денежные агрегаты представлены следующим образом:

M1 наличные деньги вне банковской системы, депозиты до востребования, дорожные чеки, прочие чековые депозиты;

М2 – M1 плюс нечековые сберегательные депозиты, срочные вклады (до 100 000 долл.), однодневные соглашения об обратном выкупе и др.;

МЗ - М2 плюс срочные вклады свыше 100 000 долл., срочные соглашения об обратном выкупе, депозитные сертификаты и др.;

L - МЗ плюс краткосрочные казначейские облигации, коммерческие бумаги и пр.

В макроэкономическом анализе чаще других используются агрегаты M1 иМ2. Иногда выделяются показатель наличности (МО или С от английского " currency" ) как часть M1, а также показатель квази-деньги" (QM) как разность междуМ2 и Л//, т.е., главным образом, сберегательные и срочные депозиты, тогдаM2=M1+QM.

Динамика денежных агрегатов зависит от многих причин, в том числе от движения процентной ставки. Так, при росте ставки процента агрегаты М2, МЗ могут опережатьM1, поскольку их составляющие приносят доход в виде процента. В последнее время появление в составеM1 новых видов вкладов, приносящих проценты, сглаживает различия в динамике агрегатов, обусловленные движением ставки процента.

В российской статистике чаще всего используются агрегаты M1 («Деньги»), «Квази-деньги»(срочные и сберегательные депозиты) и М2 («Широкие деньги»).

В соответствии с методологией составления денежного обзора в российской банковской статистике выделяются следующие показатели:

-Деньги - все денежные средства в экономике страны, которые могут быть немедленно использованы как платежное средство. Данный агрегат формируется как совокупность агрегатов " Деньги вне банков" и " Депозиты до востребования" в банковской системе.

-Квази-деньги- депозиты банковской системы, которые непосредственно не используются как платежное средство и менее ликвидны, чем " Деньги". Включают срочные депозиты в валюте Российской Федерации и все депозиты в иностранной валюте. Совокупность агрегатов " Деньги" и " Квази-деньги" формирует агрегат " Широкие деньги".

Денежная масса рассчитывается как агрегат М2. В этом случае в составе денежной массы выделяются следующие компоненты:

-Наличные деньги в обращении (денежный агрегат МО) наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Включает банкноты и монету в обращении.

-Безналичные средства включают остатки средств нефинансовых предприятий, организаций, индивидуальных пред-

принимателей, населения на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием пластиковых карт) и срочных счетах, открытых в кредитных организациях в валюте Российской Федерации.

-Денежная масса (Л/2) рассчитывается как сумма наличных денег в обращении и безналичных средств. В показатель денежной массы в национальном определении, в отличие от аналогичного показателя, исчисленного по методологии составления денежного обзора (как сумма агрегатов " Деньги" и " Квази-деньги" ), не включаются депозиты в иностранной валюте.

Предложение денег (М^s ) включает в себя наличность (С) вне банковской системы и депозиты (D), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок (фактически это агрегатМ1, хотя в качестве показателя предложения денег может использоваться и агрегатМ2)

M^s=C + D

Современная банковская система это система с частичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные используют для выдачи ссуд и других активных операций.

В отличие от других финансовых институтов банки обладают способностью увеличивать предложение денег (" создавать деньги" ). Кредитная мультипликация - процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков.

Предположим, что депозиты банка 1 выросли на 1000. В резерве остается 20%, то есть 200, а остальные отдаются в ссуду (норма резервов - отношение резервов к депозитам в данном случае составляет 20%, или 0, 2). Таким образом, банк 1 увеличил предложение денег на 800, и теперь оно равно 800 + 1000 = 1800. Вкладчики по-прежнему имеют депозиты на сумму 1000 единиц, но и заемщики держат на руках 800 единиц, то есть банковская система с частичным резервным покрытием способна увеличить предложение денег.

Далее, если эти 800 единиц опять попадают в банк в виде депозитов, процесс возобновляется: 20%, то есть 160 единиц, банк 2 оставляет в резервах, а остальные 640 использует для выдачи кредитов, увеличивая предложение денег еще на 640 единиц. Третий банк, куда могут попасть эти деньги, добавит еще 512 и так далее.

В общем виде суммарное предложение денег, возникшее в результате появления нового депозита (включая первый депозит), равно:

где rr - норма банковских резервов; D -первоначальный вклад.

Коэффициент называется банковским мультипликатором, или депозитным мультипликатором.

Центральный Банк может контролировать предложение денег прежде всего путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег. Таким образом, процесс изменения объема предложения денег можно разделить на два этапа:

-первоначальная модификация денежной базы путем изменения обязательств Центрального Банка перед населением и банковской системой (воздействие на величину наличности и резервов);

-последующее изменение предложения денег через процесс " мультипликации" в системе коммерческих банков.

⇐ Предыдущая 9 10 11 12 13 14 15 161718 Следующая ⇒