Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии


Формат бюджета формирования оборотных активов корпорации на конец предстоящего квартала



Плановая потребность в оборотных активах Сумма, млн руб.
1. Запасы
В том числе: сырье и материалы,
расходы в незавершенном производстве,
готовая продукция на складе,
прочие запасы и затраты
2. Дебиторская задолженность
3. Денежные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)
Оборотные активы
Из них:  
постоянная часть,
переменная часть
Источники финансирования плановой потребности в оборотных активах Сумма, млн руб.
1. Нераспределенная прибыль в составе собственного капитала
2. Долгосрочные обязательства, направляемые на покрытие оборотных активов
3. Краткосрочные кредиты банков
4. Кредиторская задолженность
5. Прочие краткосрочные обязательства
Источники финансирования оборотных активов – всего
Справочно: 1) объем текущего финансирования (105 + 55 – 25 – 90)
2) чистый оборотный капитал (185 – 145)

Исходя из данного бюджета, прогнозный объем текущего финансирования (текущих финансовых потребностей) определяют по формуле

где ОТФп – прогнозный объем текущего финансирования; Зп – планируемый объем запасов в составе оборотных активов; ДЗП – прогнозный объем дебиторской задолженности; КЗП – прогнозная сумма кредиторской задолженности.

После формирования бюджета оборотных активов финансовый менеджер корпорации осуществляет контроль за его исполнением в течение планируемого периода. Для такого контроля используют регистры бухгалтерского и оперативного учета и отчетности. На основе сравнения бюджетных параметров с фактическими определяют существенные отклонения и принимают меры по их устранению. Логика управления оборотными активами заключается в способности финансового менеджмента корпорации обеспечить денежными ресурсами процесс производства и реализации готовой продукции (работ, услуг).

Основные понятия, характеризующие денежные потоки

Денежные средства – наиболее ограниченный ресурс в рыночной экономике. Успех менеджмента корпорации во многом определяется его способностью своевременно мобилизовать эти средства и эффективно их использовать. Поэтому возникает проблема управления денежными потоками, т.е. объемом денежных средств, который получает или выплачивает корпорация в течение отчетного или планируемого периода.

В западных корпорациях управление денежными потоками ( Cash Flow, CF ) – ключевой аспект в деятельности финансового менеджера корпорации. Данное направление деятельности включает:

• инвестирование денежных ресурсов в соответствующие активы;

• операционную деятельность посредством использования денежных ресурсов;

• учет движения денежных средств;

• анализ и оценку денежных потоков по данным финансовой отчетности;

• оценку влияния денежных потоков на финансовую устойчивость корпорации;

• определение резерва денежной наличности (как превышения поступлений денег над платежами) для поддержания нормальной платежеспособности;

• прогноз будущих денежных потоков на месяц, квартал, год.

Основная цель управления денежными потоками – обеспечение финансового равновесия корпорации в процессе ее развития посредством балансирования объема поступлений и выплат денежных средств и их синхронизации во времени и пространстве. Для оценки деятельности корпорации наиболее важное значение имеют три параметра:

1) выручка (нетто) от реализации продукции (работ, услуг);

2) прибыль;

3) денежный поток.

Абсолютная величина этих показателей и динамика их изменения в течение года характеризует (при прочих равных условиях) результативность работы корпорации за определенное время (месяц, квартал, год). Однако в условиях хронических неплатежей приоритетное значение имеет поток денежных средств, поступающих корпорации от различных видов деятельности. В случае превышения притока денежных средств над платежами она получает конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития. Эти преимущества заключаются в том, что наличие свободных денежных средств позволяет вложить их в наиболее доходные активы и сферы бизнеса с целью получения дополнительной прибыли. Кроме того, постоянное наличие определенной суммы денежных средств помогает поддерживать на приемлемом уровне текущую платежеспособность.

Назовем наиболее важные понятия, связанные с управлением денежными потоками.

Приток денежных средств осуществляют за счет выручки (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг), иного имущества; полученных кредитов и займов; средств целевого финансирования; дивидендов и процентов по финансовым вложениям, роста кредиторской задолженности и т.д.

Отток денежных средств возникает вследствие: покрытия текущих (операционных) и инвестиционных затрат; платежей в бюджет и страховых взносов; выплат дивидендов и процентов владельцам эмиссионных ценных бумаг; финансовых вложений, выплат подотчетных и авансов и пр.

Чистый приток денежных средств (аналоги: чистый денежный поток, резерв денежной наличности) – это разница между всеми поступлениями и отчислениями (платежами) денежных средств. При этом в состав поступлений включают переходящий остаток денежных средств на начало отчетного периода. Он обеспечивает текущую платежеспособность корпорации.

Повышение или снижение остатка денежных средств в балансе корпорации на последнюю отчетную дату по сравнению с предыдущим отчетным периодом непосредственно зависит от изменений в стоимости активов и пассивов. Увеличение стоимости любых статей имущества в активе баланса (кроме денежных средств) – фактор снижения денег на счетах в коммерческих банках. Напротив, прирост собственных или заемных источников финансирования в пассиве баланса – причина роста остатков денежных средств. Поэтому колебание остатка денежных средств можно интерпретировать как результат реализации финансовой политики корпорации в сфере управления активами и пассивами. Результатом подобной политики может быть:

• наличие необходимого остатка денежных средств на счетах в банках и в кассе;

• формирование такой структуры активов и пассивов баланса, которая обеспечивает финансовую стабильность в течение всего года.

При анализе финансового состояния корпорации необходимо помнить, что прибыль за отчетный период и денежные средства, полученные в течение этого периода, – не одно и то же. Прибыль выражает прирост авансированной стоимости, что характеризует конечный эффект от управления деятельностью корпорации, по не исключает влияния на массу прибыли ценового фактора, учетной политики и др. Однако наличие прибыли не означает присутствия у корпорации свободных денежных средств, доступных для расходования.

В процессе управления денежными потоками решают следующие задачи:

• учет движения денежных средств;

• анализ потоков денежной наличности;

• разработка бюджета движения денежных средств;

• контроль исполнения данного бюджета.

В действующих корпорациях движение денежных средств во времени и пространстве происходит непрерывно. Они постоянно трансформируются в различные виды активов и пассивов баланса, обеспечивая бесперебойность процесса производства и реализации продукции (рис. 7 1).

Рис. 7.1. Движение денежных средств в корпорации

Управление денежными потоками особенно важно для корпорации с позиции необходимости:

• регулирования ликвидности баланса;

• обеспечения достаточной платежеспособности и кредитоспособности в течение финансового года;

• оптимизации состава и структуры оборотных активов (запасов, дебиторской задолженности, финансовых вложений);

• планирования временных параметров капитальных вложений и источников их финансирования;

• управления текущими издержками и их оптимизации в процессе производственного цикла;

• прогноза экономического роста.

Следовательно, в условиях высокой инфляции и хронических неплатежей управление денежными потоками – наиболее приоритетная задача организации финансово-хозяйственной деятельности корпораций.


Поделиться:



Популярное:

  1. G) показатели рентабельности капитала, активов
  2. Агротехника выращивания и формирования кустарников в школах. Особенности выращивания сортовых сиреней и роз в кустовой и штамбовой форме.
  3. Алгоритмы формирования одномерного массива
  4. Анализ влияния самоконтроля занимающихся на успешность формирования двигательных навыков
  5. Анализ материальных оборотных средств
  6. Анализ нематериальных активов предприятия
  7. Анализ оборотных средств ООО «Бьюти»
  8. Анализ состава и структуры оборотных средств предприятия
  9. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО КАПИТАЛА И ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ
  10. Анализ формирования и использования чистой прибыли и рентабельности активов организации
  11. Б7/5. Цели и предмет оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственности. Классификация нематериальных активов.
  12. Бюджет движения денежных средств корпорации на предстоящий квартал


Последнее изменение этой страницы: 2016-07-13; Просмотров: 858; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2024 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.018 с.)
Главная | Случайная страница | Обратная связь