Оценка вероятности банкротства ООО «Гранд-Люкс»

⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 4

Комплексная диагностика состояния предприятия позволяет оценить все (или многие) аспекты хозяйственных процессов, но представляет собой достаточно трудоемкий процесс, и проводится, как правило, сторонними консультантами. В связи с этим потенциальная периодичность проведения комплексной диагностики очень низка – менее одного раза в год, и практика показывает, что ее выполняет ограниченное число предприятий, в основном, находящихся в кризисном состоянии или перед осуществлением каких-либо крупных проектов (например, внедрение информационных систем управления). Применение для оценки надежности комплексной диагностики, очевидно, будет противоречить важному экономическому принципу – принципу рентабельности, который означает, что затраты на управления надежностью не должны превышать полученный от этого финансовый результат.

Необходимо заметить, что целью диагностики, наряду с констатацией факта банкротства, является прогнозирование кризисных ситуаций. Прогнозирование банкротства, как показывает зарубежный опыт, возможно за 1, 5 – 2 года до появления его очевидных признаков. Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении:

а) трендового анализа обширной системы критериев и признаков;

б) ограниченного круга показателей;

в) интегральных показателей;

г) рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий и др.;

д) факторных регрессионных и дискриминантных моделей.

Признаки банкротства свидетельствуют о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем. Это такие признаки как снижение производственного потенциала, наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и др. Предприятию следует обратить внимание на эти признаки, а также на те показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности его ухудшения (например, потеря ключевых контрагентов) [8].

В отечественной практике при диагностике несостоятельности использовалась методика, основанная на применении ограниченного круга показателей: коэффициентов текущей ликвидности (К тл ), обеспеченности собственным оборотным капиталом (К ос ) и восстановления (утраты) платежеспособности (К в(у).п. ). Основанием для признания структуры предприятия неудовлетворительной являлось наличие одного из условий:

- коэффициент текущей ликвидности на коней отчетного периода имел значение ниже нормативного (< 2 для РФ);

-коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имел значение ниже нормативного (< 0, 1 для РФ).

В этом случае, а также при наличии тенденций к ухудшению показателей рассчитывались К в(у).п., затем принималось решение о признании или об отсрочке признания предприятия неплатежеспособным.

Однако данная система критериев несовершенна. По этой методике можно объявить банкротом даже высокорентабельное предприятие, если оно использует в обороте много заемных средств.

В экономической литературе широко предлагаются дискриминантные факторные модели для оценки риска банкротства предприятий. Зарубежные методики представлены экономистами Альтманом, Бивером, Лисом, Таффлером, Тишоу и др. Методики диагностики возможного банкротства были разработаны российскими учеными О.П. Зайцевой, Р.С. Сайфуллиным, Г.Г. Кадыковым и др.

Наиболее распространенными в практике прогнозирования возможного банкротства являются предложенные американским профессором Э. Альтманом Z - модели.

Существуют также многофакторные модели Э. Альтмана.

Рассматриваемые методики служат целям определения возможности банкротства, и в результате данных диагностических исследований получают прогноз вероятности кризиса. Причем расчет интегрального показателя может как использоваться (методики Альтмана, российских авторов), так и не использоваться (методика Бивера).

Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У. Бивера. Он проанализировал за пятилетний период 20 коэффициентов по группе компаний, половина из которых обанкротилась и было выделено три возможных состояния компании - таблица 10.

Таблица 10 - Система показателей Бивера

Показатель	Формула расчета	Группа 1 «Благополучные компании»	Группа 2 «За 5 лет до банкротства	Группа 3 «За 1 год до банкротства
Коэффициент Бивера (Кб)	(Чистая прибыль +Амортизация) /Заемный капитал	0, 4-0, 45	0, 17	-0, 15
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	≤ 3, 2	< 2	≤ 1
Экономическая рентабельность	Чистая прибыль / Активы * 100%	6-8		-22
Финансовый леверидж	Заемный капитал / Пассивы*100%	≤ 37	≤ 50	≤ 80

Рассчитаем значение данных показателей для ООО «Гранд-Люкс» за 2013-2015 гг. (таблица 11).

Таблица 11 - Диагностика банкротства ООО «Гранд-Люкс» по системе У. Бивера

Показатель	Значение
2013 г.	2014 г.	2015 г.
Коэффициент Бивера	1, 3	2, 2	1, 8
Коэффициент текущей ликвидности	6, 32	6, 00	2, 48
Экономическая рентабельность (рентабельность активов), %	3, 8	8, 8	22, 3
Финансовый леверидж (рычаг), %

Значения коэффициентов Бивера показывает что предприятие находится на различных стадиях развития в анализируемом периоде (с 2013 по 2015 год)

Коэффициент Бивера имеет значение за три года более 0, 45, то есть предприятие находится в группе «Благополучные компании».

Рассматривая коэффициент текущей ликвидности в 2013-2015 гг., нужно отметить что его значение близко к группе 2 «За 5 лет до банкротства».

Наилучшая ситуация наблюдается в значениях экономической рентабельности и финансового левериджа, во все года оно превышает предельное значение группы 1 «Благополучные компании», что относит его к благополучным. Итак, по системе оценки У.Бивера предприятие можно отнести к предприятиям, которым не грозит банкротство.

Наибольшую известность в области прогнозирования угрозы банкротства получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана. Он разработал на базе аппарата множественного дис-криминантного анализа методику расчета кредитоспособности, которая позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

При построении индекса банкротства Э. Альтман обследовал 66 промышленных компаний, одна половина из которых обанкротилась, а другая половина работала успешно. Впервые в 1968 г. Э. Альтман по данным 33 компаний исследовал 22 финансовых коэффициента, базировавшихся на данных одного периода перед банкротством, отобрал пять наиболее значимых из них для прогноза. На основе этих коэффициентов Э.Альтман разработал пятифакторную модель:

Z5= 1, 2 *X, 1 + 1, 4 *Х2 + 3, 3* Х3 + 0, 6 * Х4 + 1, 0 * Х5, (1)

где Х1, Х2, Х3, Х4, Х5- коэффициенты в виде долей единицы.

Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана оценивается следующим образом: чем больше значение Z, тем меньше вероятность банкротства у компании:

- менее 1, 81 – вероятность банкротства очень высокая;

- от 1, 81 до 2, 7 - высокая;

- от 2, 7 до 2, 99 – невелика;

- более 2, 99 – ничтожно низкая.

Применим данную модель для оценки вероятности банкротства ООО «Гранд-Люкс» (таблица 15).

Таблица 12 - Диагностика банкротства ООО «Гранд-Люкс» по пятифакторной модели Альтмана

Показатель	Значение
2013г.	2014г.	2015г.
Х1	отношение собственных оборотных активов к сумме активов	0, 514	0, 506	0, 400
Х2	рентабельность активов (к прибыли до налогообложения)	0, 089	0, 214	0, 205
Х3	уровень доходности активов (к чистой прибыли	0, 062	0, 142	0, 132
Х4	коэффициент соотношения собственного и заемного капитала	8, 30	7, 90	2, 31
Х5	оборачиваемость активов	0, 94	1, 46	2, 05
Z	обобщающий показатель	7, 82	10, 37	11, 09

Проведем оценку структуры баланса ООО «Гранд-Люкс» на основании методических положений ФСФО.

Таблица 13 - Оценка структуры баланса ООО «Гранд-Люкс» на основании методических положений ФСФО

Показатели	Значение
2013г.	2014г.	2015г.
1 Коэффициент текущей ликвидности	6, 32	6, 00	2, 48
2 Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0, 83	0, 82	0, 57

В 2013-204 гг. значение коэффициента текущей ликвидности ООО «Гранд-Люкс» было выше критического значения, коэффициент обеспеченности собственными средствами также превышает нормативные значения.

В зависимости от результата сравнения производится расчет либо коэффициента восстановления платежеспособности, либо коэффициент утраты платежеспособности. Алгоритм оценки структуры баланса представлен на рисунке 1.

Рассчитываем значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами
Коэффициенты меньше критического значения (Ктл < 2 или Косс < 0, 1)
да	нет
Расчет коэффициента восстановления платежеспособности	Расчет коэффициента утраты платежеспособности

Рисунок 1 - Алгоритм оценки структуры баланса

Таким образом для ООО «Гранд-Люкс» необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности, так как в значение коэффициента текущей ликвидности принимает находится в пределах норматива (Таблица 18).

Таблица 14 - Оценка вероятности банкротства ООО «Гранд-Люкс» на основании методических положений ФСФО

Показатели	Значение
2014г.	2015г.
Коэффициент текущей ликвидности	6, 00	2, 48
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0, 82	0, 57
Коэффициент утраты платежеспособности	3, 50	1, 30

На основании проведенного анализа, согласно методике ФСФО, можно сделать вывод о том, что в анализируемый период предприятие было платежеспособным с невозможностью утраты платежеспособности в течении трех месяцев.

3.2 Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния

Для укрепления финансового положения предприятия, необходимо провести тщательный и всесторонний анализ внешней и внутренней среды, выделить те компоненты, которые действительно имеют приоритетное значение для предприятия (запасы, оборудование, ключевой персонал), собрать информацию по каждому компоненту, а также оценить реальное положение предприятия.

По результатам проведенного исследования, проведенного в предыдущих параграфах, можно сказать, что финансовое состояние ООО «Гранд-Люкс» расценивается как устойчивое, но недостатками выявленными в ходе проведения анализа финансового состояния предприятия, являются снижение коэффициентов платежеспособности, что подтверждают их значения, рассчитанные в таблице 4.

Для повышения эффективности системы управления платежеспособностью ООО «Гранд-Люкс» следует реализовать следующие мероприятия по оптимизации комплексной политики управления текущими активами и их финансированием.

Для повышения платежеспособности предприятию необходимо введение жесткого контроля за движением запасов с целью оптимизации их общей величины, в соответствии с минимально необходимой для осуществления непрерывной хозяйственной деятельности, что позволит высвободить денежные ресурсы для погашения обязательств, оптимизации их структуры, внедрения механизмов экспертизы запасов, принимаемых от должников в счет погашения долга. Этот контроль должен базироваться на расчете и анализе следующих показателей движения и структуры запасов:

- доля запасов в общем объеме текущих активов предприятия;

- структура запасов по элементам;

- оборачиваемость запасов.

Предприятию следует оптимизировать политику управления дебиторской задолженности. В первую очередь необходимо определить и установить на предприятии наиболее приемлемый тип кредитной политики, в соответствии с которым предприятие - кредитор строило бы свои взаимоотношения с предприятиями - дебиторами.

Немаловажное значение в оптимизации управления дебиторской задолженностью имеет анализ показателей движения и структуры дебиторской задолженности, а именно:

- доли дебиторской задолженности в общей структуре оборотных активов;

- доли просроченной дебиторской задолженности в общей ее структуре;

- показателей оборачиваемости дебиторской задолженности.

Оптимизация величины и структуры денежных активов ООО «ООО «Гранд-Люкс» должна базироваться, во первых, на оценке возможности вложения свободных денежных средств в краткосрочные финансовые вложения, что обеспечит предприятию дополнительную прибыль и повышение рентабельности общей суммы оборотных активов и, во - вторых, на контроле за денежными потоками с целью синхронизации выплат и поступлений денежных средств. Для реализации второго направления, бухгалтерии предприятия целесообразно составлять график поступлений и выплат и выявлять причины его невыполнения, а также прогноз кассовых оборотов. Помимо этого, для повышения уровня ликвидности предприятия целесообразно выявлять факторы изменения таких показателей, как:

- доля денежных активов в общей сумме оборотных активов;

- оборачиваемость денежных средств.

В части управления текущими пассивами, как источником финансирования оборотных активов ООО «Гранд-Люкс» с целью поддержания достаточного уровня платежеспособности, динамику структуры и оборачиваемости дебиторской задолженности необходимо сравнивать с аналогичными показателями кредиторской задолженности. Особая важность такого сопоставления определяется следующим моментом: если дебиторы расплачиваются с предприятием своевременно и в полном объеме, предприятие имеет возможность столь же своевременно и полностью расплачиваться по своим долгам кредиторам, соответственно, поддерживает уровень ликвидности предприятия.

Реализация указанных мероприятий в комплексе позволит предприятию поддержать достигнутый уровень платежеспособности и финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе, а это, в свою очередь, позитивно отразится на общей эффективности деятельности ООО «Гранд-Люкс».

В рыночной экономике любое предприятие при определенных обстоятельствах может оказаться в кризисном финансовом состоянии. Причины такого положения связаны как с влиянием внешней среды на деятельность предприятия, так и с внутренними недостатками управления производством. Достичь финансовой устойчивости и эффективности функционирования такие предприятия могут посредством их финансового оздоровления.

Говоря же о финансовом анализе как фазе финансового управления предприятием, необходимо указать, что установления только взаимосвязи и взаимозависимости между показателями явно недостаточно. На этой фазе финансового управления предприятием ставится задача выявить истинные причины, породившие факторы, воздействие которых вызвало отклонения.

Именно отсутствие зафиксированных отклонений фактических значений показателей от плановых значений этих же показателей и заставляет искать хоть какую-то систему данных, позволяющих оценить ситуацию на предприятии. Именно поэтому практически все аналитики даже не пытаются строить систему причинно-следственных связей, то есть отыскивать истинные причины изменения финансово-экономического состояния предприятия.

Но даже при отсутствии системы плановых показателей (что усложняет анализ) можно попытаться построить систему причинно-следственных связей, опираясь только на фактические данные учетов.

Но для этого фаза анализа подразделяется на ряд последовательных этапов, первым из которых является диагностика финансово-экономического состояния предприятия. Для ее проведения в качестве исходной информации используются данные баланса предприятия, отчета о прибыли и убытках, а также отчета о движении денежных средств.

Диагностика в целом напоминает анализ, при проведении которого выявляются факторы, оказывающие существенное влияние на финансовые результаты деятельности предприятия, и кроме статических показателей, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость, рассчитываются еще и динамические показатели.

Однако необходимо помнить о том, что при проведении такого анализа используются данные из баланса, которые отражают ситуацию только на начало и на конец изучаемого периода, но ни в коем случае не ситуацию за весь период. Поэтому, построив целый ряд зависимостей между показателями, учитывающими результаты деятельности на конец и начало периода, очень трудно или невозможно сказать, как протекала деятельность в течение этого периода.

На втором этапе фазы анализа производится расчет отклонений, а на третьем этапе осуществляется обоснование причин отклонений с помощью цепочки:

Финансовые результаты Факторы Причины.

Такая цепочка причинно-следственных связей именуется схемой Ишикавы или «рыбьим скелетом».

Существует множество факторов, которые влияют на финансовое оздоровление компании. В зависимости от их комбинации данный процесс может видоизменяться. Кроме того, в различных ситуациях могут различаться этапы и последовательность их реализации. Помочь специалистам предприятия в планировании и организации процесса финансового оздоровления может типовая последовательность процедур, которая впоследствии будет скорректирована под собственные условия.

Можно предложить такую последовательность осуществления работ по финансовому оздоровлению предприятия:

- тщательное изучение теоретической базы определения финансового оздоровления, банкротства, финансовой устойчивости. Специалисты должны детально изучить вопросы законодательства, основные понятия, существующие теоретические школы и методики, ознакомиться с опытом аналогичных предприятий;

- выбор методологии и теоретических схем оценки деятельности. Из всего теоретического, методологического и практического материала специалисты должны выделить тот, который можно будет использовать в данных условиях; изучение положения дел на предприятии, поиск «болевых точек», выявление и изучение основных проблем, и сильных сторон деятельности, оценка возможностей и угроз, а также поиск внутренних и внешних резервов финансового оздоровления. Помимо анализа ситуации, необходимо сделать хотя бы вероятностный прогноз развития событий без внешнего вмешательства;

- определение масштаба кризисного состояния и принятие решения о целесообразности восстанавливающих процедур либо о ликвидации предприятия. Определение сложности возникшего финансового кризиса также необходимо для правильного построения стратегии и программы оздоровления, необходимости привлечения внешней помощи, коренной перестройки;

- разработка стратегии финансового оздоровления, формирование целей, определение желаемого уровня основных показателей. На этом этапе формируется картина желаемого состояния, которое в результате оздоровительных процедур должно быть достигнуто, а также основные направления движения к этому состоянию; подготовка программы финансового оздоровления. Данный этап предполагает формирование комплекса мероприятий, а также схему и порядок их осуществления;

- оценка предполагаемой эффективности предложенных мер. Предлагаемая программа оценивается с позиции достижения желаемого состояния, сформулированного в стратегии, оцениваются последствия ее реализации. В случае несоответствия поставленным целям программа дорабатывается;

- разработка плана оздоровления. Программа мероприятий находит свое организационное выражение в бизнес-плане финансового оздоровления или финансовых и производственных планах предприятия. Здесь конкретизируются все детали;

- поэтапная реализация мероприятий. После окончания всей подготовительной работы предприятие переходит к непосредственному осуществлению финансового оздоровления поэтапно, в соответствии с программой и планом;

- оценка достигнутых результатов, внесение корректив в стратегию, программу и план или разработка новых. После каждого этапа необходима оценка его результатов, в целях определения эффективности разработанных мер, планов, целесообразности перехода к следующему этапу;

Характеризуется уровень финансовой стабилизации после определенных оздоровительных процедур. После оценки результатов определяются параметры отклонения, последствия, разрабатываются мероприятия, которые позволят вернуться на выбранную линию достижения желаемого состояния, вносятся коррективы в планы предприятия. В случае серьезных изменений, неадекватности новой ситуации разработанным планам, программе и даже стратегии либо при грубых просчетах при их формировании данные документы разрабатываются снова. Данная процедура осуществляется в течение всего процесса оздоровления и дальнейшего улучшения финансовой ситуации;

- постоянный анализ финансового положения в целях определения соответствия достигнутых результатов целевым показателям и своевременного выявление новых финансовых проблем. Этот этап работ также осуществляется в течение всей деятельности предприятия. Постоянный контроль достижения ключевых значений показателей позволит отслеживать изменения в финансовом состоянии предприятия, оперативно выявлять на вновь возникшие воздействия, новые затруднения и устранять их;

- проведение дальнейших мероприятий по повышению финансовой устойчивости. В случае достижения необходимого финансового состояния и желаемых значений целевых показателей не следует на этом прекращать процесс улучшения финансовой ситуации. Разработка и реализация мероприятий по повышению эффективности деятельности должна осуществляться непрерывно.

На основе проведенного анализа финансово-хозяйственной деятельности им необходимо осуществлять разработку стратегии выхода из кризиса. В соответствии со сформированной стратегией, принципами и критериями выбора методов осуществляется анализ и подбор необходимых мероприятий. Эти меры затем обобщаются, детализируются, находят свое воплощение либо в программе финансового оздоровления и финансовых и производственных планах, либо в программе реформирования предприятия, которая является вариантом программы, и затем в бизнес-плане финансового оздоровления. Последние применяются, в том случае, когда простым набором методов оздоровления исправить ситуацию уже невозможно и необходимо комплексное реформирование основ функционирования предприятия. Реализация политики антикризисного финансового управления при угрозе банкротства предусматривает положения, представленные в приложении.

В тех случаях, когда предприятие неспособно осуществить финансовое обеспечение своей деятельности и расплатиться по своим обязательствам, состояние его может расцениваться как кризисное, при котором наступление банкротства представляется весьма вероятным. Выход из такого состояния требует разработки и осуществления системы антикризисных мер управления. Разработка мер антикризисного управления включает:

- анализ внешней среды и внутреннего потенциала, конкурентных преимуществ предприятия для выбора стратегии его развития на основе прогнозирования своего финансового состояния;

- предварительную диагностику причин возникновения кризисных ситуаций в экономике и финансах предприятия;

- комплексный анализ финансово-экономического состояния предприятия для установления методов его финансового оздоровления, в процессе которого определяются масштабы кризисного состояния предприятия, исследуются факторы, которые обусловили кризисное развитие предприятия, и формируются цели вывода предприятия из этого состояния. Естественно, что цели должны быть адекватны масштабам предприятия. Итогом этих процедур является разработка бизнес-плана оздоровления предприятия, в котором определяют действенные внутренние механизмы финансовой стабилизации и эффективные формы санации предприятия. Мероприятия по санации могут проводиться самим предприятием как до наступления процедуры банкротства, так и во время такой процедуры.

При проведении анализа и дальнейшего наблюдения за текущей финансовой деятельностью предприятия основными объектами оценки являются:

- чистый денежный поток (определяются его общая сумма и сумма, полученная в ходе операционной деятельности, которые затем сопоставляются с суммами текущих обязательств и потребностью в инвестициях);

- динамика и структура активов предприятия (определяется соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия, оценивается эффективность их использования на основе финансовых коэффициентов);

- структура капитала предприятия (определяется соотношение собственного и заемного капитала, рассчитывается цена капитала);

- состав финансовых обязательств, их ранжирование по срочности погашения (определяют суммы долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств, суммы финансового и товарного кредита, внутренней кредиторской задолженности; рассчитывают коэффициенты, характеризующие соотношение этих показателей: коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств, коэффициент соотношения привлеченного финансового и товарного кредита, коэффициент неотложных финансовых обязательств в общей их сумме, период обращения кредиторской задолженности);

- текущие затраты предприятия, динамика выручки и прибыли (определяется соотношение постоянных и переменных затрат, общего уровня затрат и выручки; рассчитывается уровень операционного рычага);

- риск (определяется уровень концентрации финансовых операций в зонах повышенного риска);

- рыночная стоимость предприятия (определяется на основе коэффициента капитализации прибыли).

На основе результатов перечисленных расчетов определяются мероприятия по восстановлению платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия. В качестве традиционных мероприятий можно назвать:

1 Ускорение ликвидности оборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет:

- ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений;

- ускорения инкассации дебиторской задолженности;

- снижения периода предоставления товарного (коммерческого) кредита;

- увеличения размера ценовой скидки при осуществлении наличного расчета за реализуемую продукцию;

- снижения размера страховых запасов товарно-материальных ценностей;

- уценки трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей до уровня цены спроса с обеспечением последующей их реализации и др.

2 Ускорение частичного реинвестирования внеоборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет:

- реализации высоколиквидной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;

- проведения операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового лизинга;

- ускоренной продажи неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке;

- аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств, и др.

3 Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет:

- пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;

- реструктуризации портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом части их в долгосрочные;

- увеличения периода предоставляемого товарного (коммерческого) кредита;

- отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности предприятия и др.

Цель этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, т.е. объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит, как правило, отложенный характер.

Заключение

Финансовое состояние предприятия по определению многих экономистов представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В общем виде финансовое состояние предприятия определяет его конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве и оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия или его партнеров по финансовым и другим хозяйственным отношениям. Анализ различных определений финансового состояния предприятия позволяет сделать вывод, что оно детерминируется совокупностью финансовых показателей и является результатом кругооборота капитала или движения активов и источников их формирования. Финансовое состояние характеризуется степенью финансовой устойчивости, определяемой наличием собственных оборотных средств, их сохранностью, соотношением между собственными и заемными средствами, возможностью дополнительной мобилизации финансовых ресурсов с помощью выпуска ценных бумаг

Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового положения показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

Актуальность выбранной темы исследования заключается в том, что с помощью анализа финансового состояния обосновывается целесообразность осуществления конкретных хозяйственных, инвестиционных и финансовых решений, устанавливается степень их соответствия целям развития предприятия.

Проведенный анализ хозяйственной деятельности позволяет отметить следующее.

Стоимость выполненных строительно-монтажных работ в 2015г. по сравнению с 2013г. увеличилась в 2, 8 раза, а по сравнению с 2014г. – в 1, 7 раза, на что повлияло значительное увеличение объемов производства.

Себестоимость выполненных строительно-монтажных работ в 2015г. по сравнению с 2013г. увеличилась на 89%, а по сравнению с 2014г. – на 66%, что можно объяснить увеличением объемов выполненных строительно-монтажных работ.

Превышение темпа роста выручки над темпом роста себестоимости оказало положительное влияние на показатель валовой прибыли, который увеличился в 2015г. по сравнению с 2013г. более чем в 9 раз, а по сравнению с 2014г. – на 75%.

По анализу финансового состояния можно сделать следующие выводы.

Можно отметить тенденцию к увеличению внеоборотных и оборотных активов, рост собственных средств предприятия и заемных.

В 2014г. наблюдается увеличение показателей всех статей баланса. Общая стоимость активов и пассивов увеличилась на конец 2015 г. на 43 % по сравнению с 2013г. и на 35% по сравнению с 2014г., составив 61657 тыс. руб. Это можно объяснить расширением деятельности предприятия, что потребовало увеличения основных и оборотных средств предприятия.

Баланс ООО «Гранд-Люкс» не является ликвидным, так как в 2013-2015 г. – не соблюдается первое неравенство.

В 2015 г. краткосрочные обязательства могли быть погашены за счет денежных средств и приравненных к ним активам на 31%, что на 31% ниже чем в 2013 году.

В 2013 г. краткосрочные обязательства могли быть погашены за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от дебиторов на 214%, в 2014 г. на 232%, а в 2015г. на 108%.

Сумма оборотных активов превышающих краткосрочные обязательства в 2013 г. составила 632%, в 2014 г. 600%, а в 2015 г. 248%. Часть оборотных активов, которая могла быть сформирована за счет собственных источников в 2015 г. составляет 0, 57.

Отрицательным моментом в деятельности предприятия является снижение в динамике коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

В 2013-2015 г.г. – наблюдается абсолютная финансовая устойчивость предприятия. Положительным фактором деятельности является то, что сумма запасов и затрат в организации незначительна.

Практически все рассчитанные показатели оборачиваемости имеют тенденцию к ускорению, что объясняется значительным ростом выручки от реализации.

Предприятие можно охарактеризовать как финансово устойчивое и платежеспособное.

По системе оценки Бивера, анализируемое предприятие можно отнести к второй группе, т.е. предприятию не грозит банкротство в ближайшие 5 лет.

Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана оценивается как ничтожно низкая в течении двух лет.

Результаты проведенного исследования, подтвердили актуальность темы и послужили основанием для вывода о достаточной кредитоспособности и платежеспособности ООО «Гранд-Люкс».

Реализация указанных мероприятий в комплексе позволит предприятию поддержать достигнутый уровень платежеспособности в долгосрочной перспективе, а это, в свою очередь, позитивно отразится на общей эффективности деятельности ООО «Гранд-Люкс».

Эффективная диагностика платежеспособности и своевременное предупреждение банкротства предприятия являются обязательным условием восстановления финансовой состоятельности коммерческой организации. В настоящее время при массовой несостоятельности российских компаний необходимо в первую очередь ориентироваться на изучение связи временного фактора с фактическим движением финансового потока, поскольку именно эти правовые критерии лежат в основе признания несостоятельным (банкротом) хозяйствующих субъектов в России.

⇐ Предыдущая 1 2 34