Сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия

Стр 1 из 4Следующая ⇒

Экономическое состояние предприятия представляет собой финансовую категорию, отражающую состояние денежных средств в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью экономическими ресурсами, важными для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с иными юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой стабильностью.

Одним из существенных элементов анализа субъекта является анализ финансовой деятельности предприятия. В научной литературе известны различные подходы к определению анализа финансовой деятельности предприятия.

Четкого и ясного представления о структуре анализа финансовой деятельности предприятия пока не дано. Это, на наш взгляд, обусловлено тем, что исследования по данной теме осуществляются в рамках сложившихся направлений, таких как финансовый менеджмент, анализ хозяйственно- финансовой деятельности, финансовое планирование, логистика, бизнес-планирование и т.д. В результате накоплен богатый инструментарий анализа возможностей предприятия в различных сферах деятельности, но вместе с тем ощущается недостаток полноты охвата и систематизированного подхода в представлении структуры его финансовой деятельности.

Для формализованной оценки и прогнозирования коммерческой деятельности предприятия можно основываться на бухгалтерской отчетности, представляющей собой некоторую модель коммерческой организации. Анализ финансовой деятельности предприятия может производится по двум направлениям: имущественное и финансовое положение. Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием активов (прежде всего долгосрочных, которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели). Финансовое положение, безусловно, также определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами, приведенными в отчете о прибылях и убытках, и, кроме того, описывается некоторыми активными и пассивными статьями баланса, а также состоянием между ними. Обе стороны анализа финансовой деятельности организации взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения, и наоборот. Так изношенность оборудования, несвоевременная его замена могут привлечь за собой срывы в выполнении производственной программы.

Основываясь на изложенной идее анализа финансовой деятельности предприятия, можно с той или иной степенью детализации выделить направления анализа и отобрать конкретные показатели для количественной оценки деятельности предприятия. В отличие от производственной и коммерческой, финансовая деятельность предприятия не связана с товарами, производимыми предприятием или с оказанием услуг. Но это не значит, что она второстепенна, напротив, в условиях рыночных отношений отслеживание движения финансовых ресурсов, в особенности наличности, приобретает исключительно важное значение, особую актуальность. Финансовая служба обосновывает выбор эффективных форм финансирования предприятия.

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть конструкция денежных средств по составу и источникам образования, какую долю обязаны занимать собственные средства, а какую заемные.

Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность.

Шеремет А.Д. под финансовым состоянием предприятия понимает соотношение структур его активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это сложная финансовая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию. В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота денежных средств, меняются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - экономическое положение предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия вовремя производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать собственную платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом экономическом состоянии, и напротив.

Если текущая платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния компании, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в долговременной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и затрат, положительных и отрицательных валютных потоков.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования работать и развиваться, сохранять равновесие собственных активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска. Устойчивое экономическое состояние достигается при достаточности личного капитала, хорошем качестве активов, достаточно уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких способностях привлечения заемных средств.

На устойчивость предприятия оказывают воздействие разные факторы: положение предприятия на товарном рынке; создание и выпуск дешевой, высококачественной и пользующейся спросом на рынке продукции; его потенциал в деловом совместной работе; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

Одним из показателей, характеризующих экономическое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность своевременно погашать собственные платежные обязательства наличными валютными ресурсами. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Ликвидность баланса - вероятность субъекта хозяйствования направить активы в наличность и погасить собственные платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств компании его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе наиболее емкое. От степени ликвидности баланса предприятия зависит его платежеспособность. Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности рассчитываются относительные показатели. Эти показатели представляют интерес не лишь для руководства, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов, текущей ликвидности для инвесторов.

В финансовом аспекте деловая активность проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики различных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Для анализа деловой активности организацией используется две группы показателей:

1 Общие показатели оборачиваемости (коэффициент оборачиваемости; длительность одного оборота, высвобождение/привлечение оборотных средств).

2 Показатели уровня активности (коэффициент общей оборачиваемости капитала, коэффициент отдачи нематериальных активов, фондоотдача, коэффициент отдачи собственного капитала).

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию, в зависимости от факторов, влияющих на нее, она может быть: внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов. Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно - хозяйственной деятельности и является главным компонентом устойчивости предприятия.

В рыночной экономике финансовое состояние предприятия, по сути, отражает, конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников, но и партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые и налоговые органы. Практически все пользователи финансовых отчетов используют методы анализа финансового состояния предприятия для принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственники предприятия - для обеспечения стабильности положения на рынке и повышение доходности капитала. Кредиторы анализируют финансовую отчетность для минимизации своих рисков по вкладам и займам. Поставщики и покупатели для определения надежности деловых связей. Государство (налоговые органы) - проверка правильности составления отчетных документов, расчета налогов; персонал предприятия- с точки зрения стабильности уровня заработанной платы и перспектив работы.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет финансовое положение предприятия. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Об анализе финансового состояния, как о самостоятельной области знаний впервые заговорили в 20-30-е годы ХХ в. Российские ученые А.К. Рощаковский, А.П. Рудановский, Н.А. Блатов, И.Р. Николаева, которые разрабатывали теорию балансоведения и сформировали основные постулаты финансового анализа. Поэтому он был выведен из общего экономического анализа в самостоятельную область знаний - науку «финансовый анализ», оказывающую значительное влияние на деятельность каждого хозяйствующего субъекта. Анализ финансово-хозяйственной деятельности, как самостоятельная наука возник из необходимости принятия оптимальных и прогрессивных решений для улучшения их финансового состояния. А анализ финансового состояния это одно из важнейших условий успешного управления предприятием, поскольку результаты деятельности в любой сфере предпринимательства зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. Основным содержанием анализа финансового состояния является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов на него влияющих, и прогнозирование уровня доходности капитала предприятия. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом, по мнению Любушина Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. необходимо решать следующие задачи:

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования.

2. Выявление резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

3. Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ денежной устойчивости базируется основным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сравнимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сопоставлять: с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства; аналогичными данными других компаний, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности; аналогичными данными за прошлые годы для изучения тенденций усовершенствования или ухудшения финансового состояния. Таким образом, суть финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся информации и т.д. Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка денежного состояния и выявление способности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Экономическое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его денежной конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), применения денежных ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и иными хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании денежный анализ представляет собой способ оценки и моделирования финансового состояния предприятия на базе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ ведется работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ ведется аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (к примеру, аудиторами).

Внутренний анализ - это изучение механизма формирования, расположение и внедрение капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения прибыльности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования. Внешний анализ- это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его прибыльности. Внутренний анализ ведется службами для предприятия, его итоги использования для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - обеспечить планомерное поступление валютных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить наибольшую прибыль и исключить банкротство.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, осуществляющими контроль органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить утраты.

Достижение целей анализа финансового состояния предприятия достигается с помощью разных способов и приемов. Существуют разные классификации методов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно отметить 6 основных:

- Горизонтальный (временной) анализ- сопоставление каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

- Вертикальный (структурный) анализ- определение структуры итоговых денежных характеристик и выявлением влияния каждой позиции отчетности на итог в целом;

- Трендовый анализ - сопоставление каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения главной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных внешних и индивидуальных особенностей отдельных периодов - перспективный прогнозный анализ;

- Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) - расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

- Сравнительный анализ - распределяется на: внутрихозяйственный - сравнение главных показателей компании и дочерних предприятий либо подразделений; межхозяйственный - сравнение показателей предприятия показателями конкурентов со среднеотраслевыми.

- Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (обстоятельств) на результатный показатель.

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой независимости) - характеризует какая часть активов сформирована за счет собственных средств

Кск = (1)

2. Коэффициент концентрации заемного капитала - показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера:

Кзк = (2)

3. Коэффициент финансовой зависимости - показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств:

Кфз = (3)

4. Коэффициент текущей задолженности показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера:

Ктз = (4)

5. Коэффициент устойчивого финансирования характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников.

Куф =

6. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников

Кнки = (6)

7. Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников:

Кзки = (7)

8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности):

Кпокр = (8)

9. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска -- один из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.

Кфл = (9)

10. Для характеристики структуры распределения собственного капитала рассчитывают коэффициент его маневренности - показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами:

Кмк = (10)

Одним из указателей эффективности деятельности компании считается его платежеспособность, т.е. вероятность наличными валютными ресурсами своевременно выплачивать собственные платежные обязательства. Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в валютные средства, а ступень ликвидности актива ориентируется интервалом медли для его превращения в денежную форму. Чем меньше потребуется времени для инкассации актива, тем больше его ликвидность.

- Факторный анализ - анализ воздействия отдельных факторов (обстоятельств) на результатный показатель.

11. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.

12. Коэффициент быстрой ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений НДС по приобретенным ценностям и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0, 7-1.

13. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы за минусом расходов будущих периодов, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, изменения суммы собственного оборотного капитала.

Таким образом, основная цель анализа - выявление и оценка тенденций развития финансовых процессов на предприятии. Инвестору эта информация необходима для решения вопроса целесообразности инвестирования, банкам - для определения условий кредитования фирмы, менеджеру - для разработки адекватных управленческих решений по снижению риска и повышению доходности финансово-экономической деятельности предприятия.

12 3 4 Следующая ⇒