Организационные и методические подходы к проведению анализа финансовой отчетности. Пояснительная записка как форма обобщения результатов анализа.

ПЗ явл дополн-ем к фин отч-ти орг-ии. В ней д.б. отраж след инф:

1)раскрытие отд статей ф 1 и 2 по отраж-ю прочих активов, кредиторов, дебиторов, др. обяз-в, отд видов прибылей и убытков в случае их существенности.

2)краткая хар-ка деят-ти орг-ии:

а) обыч видов деят-ти,

б)инвестиц и фин деят-ти,

в)осн пок-ли деят-ти и факторы, повлиявшие на их изменение в отч и прошлом году. К таким пок-лям можно отнести (состав, структура и динамика ОС; хар-ка активной части ОС; коэф-ты износа, годности, обновления и выбытия). Следует раскрыть состав, структуру и динамику НМА и фин влож-ий. Данная инф-я м.б. дополнена необх аналитич табл и расшифровками.

г)реш-е учредителей по вопросу рассм-я годовой фин отч-ти и распред-я прибыли;

д)оценка фин сост орг-ии на краткосроч и долгосроч перспективу. При оценке на долгосроч перспективу необх приволить структуру источников образ-я имущ-ва, степень завис-ти от внеш кредиторов и инвесторов, а также хар-ку динамики инвестиций с оценкой их эфф-ти.

е)оценка деловой активности орг-ии (хар-ка рынков сбыта, оценка репутации п/п, ст-нь выполн-я плановых пок-лей произ-ва и продажи, ур-нь эфф-ти исп-я рес-ов орг-ии).

ж)данные по динамике важнейших экономич и фин пок-лей работы, а также описание осущ-мых экономич и природоохранных мероприятий.

Анализ состава, структуры и динамики нематериальных активов.

ф. №5 «Прилож-е к ББ» - детализир инф, отраж в ф.1 и 2. По данной ф-ме можно оценить изменение, произошедш в составе и структуре амортиз имущ-ва, ДтЗ и КтЗ, фин влож-ий и др пок-лей.

В сост амортиз имущ-ва входят НМА и ОС. НМА – это неденежный актив, кот не имеет физич ф-мы и исп-ся при произ-ве и продаже прод, а также для административ целей. Анализ НМА включ:

1)анализ объема, структуры, динамики и сост НМА;

2)анализ по видам, срокам полезного исп-я и правовой защищенности;

3)анализ эфф-ти исп-я НМА. Анализ структуры НМА целесообр проводить по след направл-ям:

1)по источникам поступл-я (приобр за плату, получ безвозмездно, внесен учредителями);

2)по направл выбытия (спис по оконч срока службы, ранее установл срока, проданные, переданные безвозмездно). Осн цель приобр НМА-это получен экономич эффекта от их использ-я.

Для оценки эфф-ти исп-я НМА рассчит след пок-ли:

1)Рна=Пч/НАср*100%;

2)Оборачиваемость=Выручка/Среднегод величина НМА.

Принять реш-е по эфф-ти исп-я НМА можно при выполн след усл:

1)темп роста оборач-ти НМА д.б. больше темпа роста исп-я НМА;

2)темп роста выручки или прибыли д.б. больше темпа роста НМА.

Источниками инф-ции при ан. явл-ся: ББ (ф. № 1), Прил. к ББ (ф. № 5, р. 4 «НМА»), ПЗ, раскрывающая инф-цию о способах начисл-я амортизации, обоснования срока полез исп-я, порядке списания.

Значение, функции и роль бухгалтерского баланса в оценке изменения имущественного положения организации.

Знач-е ББ заключ в том, что в нем в наиболее концентрированном виде собрана инф о деят-ти п/п и представл в форме, наиб удобной с т.з. удовлетворения потребностей максим. кол-ва польз-лей.

Общей целью ББ явл выявл и раскрытие инф о фин сост п/п и перспективах его развития, необх польз-лям для принятия соотв управленч реш-ий. В ходе анализа ББ изуч состав, структуру и динамику А и П орг-ии. В ходе выполн данных этапов следует обращ внимание на след моменты:

1)опр долю суммарной величины НМА, ОС и запасов в общей ст-ти имущ-ва. Динамика данного пок-ля хар-ет производств потенциал п/п.

2)опр долю ст-ти имущ-ва, вложенного в осн, инвестиц и фин деят-ть. Данный пок-ль хар-ет значимость влож-я активов в конкрет вид деят-ти.

3)опр долю в итоге баланса ВА и ОА. Увелич-е доли ВА приводит к уменьш-ю потенц п/способ-ти орг-ии. В то же время рост данного пок-ля может указ на то, что в перспективе произойдет повыш-е технич ур-ня произ-ва, в рез-те чего увелич объем продаж, прибыль и укрепится фин устойч-ть.

4)опр долю в составе активов отд видов оборот активов, при этом след учитывать, что увелич доли ден ср-в свид-ет о росте визуальной п/способ-ти, а рост доли ДтЗ и запасов – о ее сниж-и.

5)опр долю к-ла и резервов в итоге ББ. Данный пок-ль хар-ет фин независимость п/п от внешних кредиторов. В случае роста нераспред прибыли – увелич-е фин независ-ти и п/способ-ти. Рост непокрытого убытка свид-ет о неэффективности управл-я.

Ф-ии баланса:

1. представляет состав хоз ср-в и их источники на опр дату в наиболее полном виде;

2. содержит всю необх инф о хоз ср-вах п/п (активах), кот позволяет их соотносить с источниками (пассивами);

3.позволяет рассчитать с той или иной ст-нью точности, а также при наличии опр допущений коэфф-ты всех аналитич групп (ликвидности, деловой активности, прибыльности, фин. устойчивости);

4. позволяет судить о динамике изменений каждой из статей А и П как min за 1 год, а также об изменении осн групп расчетных коэф-тов.

Эффект финансового рычага и его значение для принятия решений о целесообразности привлечения заемных средств.

Для любой акционерной компании (корпорации) принципиальное значение имеет правило, при котором как собственные, так и заемные средства  обеспечивают отдачу в форме прибыли (дохода). Если корпорация использует в хозяйственной деятельности как собственный, так и заемный капитал, то доходность собственного капитала может быть повышена. В теории финансового менеджмента подобное увеличение рентабельности собственного капитала называют эффектом  финансового рычага (левериджа)

Рентабельность активов (Ра) определяется:

Ра= БП / А х 100,

где БП — бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения); А—  средняя стоимость всех активов за расчетный период.

При одинаковой рентабельности активов имеются различия в доходности собственного капитала, полученные в результате иной структуры пассива баланса. Эту разницу называют эффектом финансового рычага (ЭФР).

ЭФР — приращение к рентабельности собственного капитала, полученное благодаря использованию кредита, несмотря на его платность. Экономическая целесообразность привлечения заемных средств может быть проанализирована с помощью модели «эффекта финансового рычага».

Общая формула для расчета эффекта финансового рычага:

ЭФР = (1 - Нс) х (Ра - СП) х ЗК / СК,  

где ЭФР — эффект финансового рычага, %;

Нс — ставка налога на прибыль, доли единицы;

Ра — рентабельность активов, %;

СП — средняя расчетная ставка процента за кредит, %;

ЗК - привлеченный заемный капитал;

СК — собственный капитал;

(1 - Нс) — налоговый корректор, доли  единицы;

(Ра - СП) — дифференциал финансового рычага;

ЗК / СК — коэффициент задолженности (финансовой зависимости).

Если дифференциал финансового рычага положительный (рентабельность активов больше расчетной ставки процента), то эффект финансового рычага будет положительный, т.е. привлечение кредита способствует росту рентабельности собственного капитала. Это означает, что кредит экономически эффективен.

Приведенный способ расчета позволяет предприятию определить  безопасный объем заемных средств, т. е. допустимых условий кредитования. Для реализации этих благоприятных возможностей  необходимо установить наличие связи и противоречия между дифференциалом и коэффициентом задолженности. Дело в том, что при увеличении объема заемных средств финансовые издержки по обслуживанию  долга возрастают, что, в свою очередь, приводит к снижению положительного значения дифференциала (при неизменной величине доходности  собственного капитала). Если новое заимствование приносит предприятию рост уровня эффекта финансового рычага, то оно выгодно для него. При этом целесообразно контролировать состояние дифференциала: при увеличении коэффициента задолженности (Кзад > 1, 0) коммерческий банк вынужден   компенсировать возрастание кредитного риска повышением цены заемных средств.

. Многие зарубежные финансисты полагают,   что золотая середина финансового рычага (30-50% от рентабельности активов) способна компенсировать налоговые платежи и обеспечить требуемую отдачу собственных средств. Следовательно, финансовый леверидж — это механизм, овладеть которым финансовый директор может  только в том случае, если располагает достоверной информацией о рентабельности активов предприятия и величине средней процентной ставки за кредит.

⇐ Предыдущая 1 2 3 456 7 Следующая ⇒