Управленческие и коммерческие затраты

 

В состав управленческих расходов включаются: заработная плата административно-управленческого персонала с отчислениями на социальные нужды, заработная плата прочих служащих, оплата коммунальных расходов, расходы по телефонной связи, страхованию, затраты на канц. товары и пр.

В состав коммерческих расходов входят: заработная плата работников службы сбыта с отчислениями на социальные нужды, расходы по рекламе, транспортные расходы по доставке продукции до потребителя, складские затраты, прочие расходы, связанные с реализацией продукции.

При формировании плана управленческих и коммерческих расходов выделяют постоянные расходы и переменные. Общая сумма переменных расходов рассчитывается на основе ставки переменных расходов в расчете на единицу реализуемой продукции.

Оплата управленческих и коммерческих расходов производится в том же периоде, в котором они возникают.

 

Таблица 15 — Управленческие и коммерческие расходы

 

Показатели	Квартал	Всего
I	II	III	IV
Планируемый объем продаж Vреал, ед. (бюджет продаж)
Ставка переменной составляющей управленческих и коммерческих расходов, т.р.
Общая сумма переменных расходов, т.р.
Постоянные управленческие и коммерческие расходы, т.р.
в т.ч. реклама страхование аренда заработная плата с отчислениями охрана прочие
Общая сумма переменных и постоянных управленческих и коммерческих расходов, т.р.

 

 

3.7. Организационный план

 

Целью разработки данного раздела является описание организационной структуры управления проектом, характеристика управленческой команды и исполнителей проекта, их квалификации, опыта и навыков.

Перечень специалистов, задействованных в выполнении проекта может включать в себя наименование должностей, квалификаций, профессий, специальностей, стаж и опыт работы, имеющиеся результаты, функциональные обязанности.

В зависимости от масштабов и сложности рассматриваемого проекта организационная структура управления может принимать различные формы. Организационная структура должны разрабатываться под конкретный проект с учетом целей, задач, специфики и пр.

В данном разделе также может отражаться кадровая политики реализации проекта, которая характеризует кадровую потребность в персонале, источники привлечения персонала, условия найма, отбора и обучения персонала, используемые системы и формы оплаты и стимулирования труда.

Заканчиваться разработка данного раздела может формированием календарного плана реализации проекта. Календарный план выполнения работ (проведения исследований) должен показывать сроки и последовательность реализации конкретных мероприятий, связанных с реализацией проекта. При его разработке учитываются затраты времени на выполнение отдельных видов работ (государственная регистрация, оформление лицензий и разрешений, разработка рабочего проекта, заключение договоров аренды помещений, приобретение и монтаж необходимого оборудования, подготовка производства и т. д.).

Кроме того, в данном разделе могут быть отражены необходимые мероприятия по осуществлению правовой охраны результатов научной деятельности с целью их последующей коммерциализации.

При описании работ (мероприятий), направленных на доведение результатов дипломного проекта до практической реализации, следует установить лиц, ответственных за проведение работ (например, руководитель предприятия, менеджер проекта, отдел сбыта или маркетинга и т.п.), ожидаемые сроки начала и окончания работ, а также оценку потребности в ресурсах, необходимых для проведения работ и мероприятий.

Оценка потребности в ресурсах устанавливается в натуральных и стоимостных показателях. Например, если для организации промышленного освоение нового продукта требуется проведение работ, направленных на техническое переоснащение производственной базы предприятия, то потребность в ресурсах определяет стоимость дополнительного оборудования с учетом его покупки, доставки, монтажа и наладки.

 

3.8. Финансовый план

 

Финансовый план является ключевым разделом бизнес-плана, в котором воедино сводится информация из предыдущих разделов. В финансовом плане в стоимостной форме сравниваются затраты и планируемые доходы и определяется будет ли прибыльной деятельность по реализации проекта при выбранной стратегии.

В финансовом плане отражаются финансовые результаты проекта, денежные потоки, а также рассчитываются показатели эффективности. Финансовый план в качестве основных своих составляющих должен включать разработку следующих финансовых документов, создающих основу для финансового анализа, планирования, мониторинга и контроля.

1. План прибылей и убытков, в котором рассчитываются доходы, расходы и финансовые результаты за плановый период.

2. План движения денежных средств, в котором показываются денежные потоки по различным направлениям деятельности и определяется избыток или недостаток денежных средств на каждом интервале планирования.

3. Прогнозный баланс, который характеризует финансовое положение организации(состав и структуру активов и пассивов на определенную дату). Следует отметить, что прогнозный баланс может не составляться, если речь идет не о прогнозировании деятельности отдельной организации, а о реализации отдельных проектов, проведении научно-исследовательских работ, разработке научно-технической продукции и коммерциализации результатов научной деятельности.

В финансовом плане также должны быть описаны все существенные предположения и допущения, на основе которых будут проводиться финансовые расчеты и строиться прогнозы.

Используемые предположения и допущения могут касаться следующих основных аспектов разработки финансового плана:

- определение горизонта планирования (расчетного периода), который охватывает период времени от начала реализации проекта до его завершения. В качестве заключительного момента времени может выступать продолжительность создания и эксплуатации разрабатываемой продукции; достижение заданных характеристик проекта (выручки, прибыли, окупаемости) и др.;

- определение интервала планирования (шаг расчета), который соответствует обычно какому-то календарному периоду (месяц, квартал, год). Начальный период реализации проекта (0, 5-1 год), как правило, рассматривается в помесячной разбивке, а далее интервалы могут укрупняться;

- определение денежной единицы проекта и ее измерения (как правило российский рубль). При реализации международных проектов может использоваться другая валютная единица;

- необходимость учета инфляции. Для долгосрочных проектов может потребоваться учет инфляции, для чего используют индексы роста цен к составляющим доходов и расходов (цены на продукцию, цены на сырье и материалы и другие виды ресурсов, величина заработной платы и т. п.) по интервалам планирования;

- определение методов учета и признания доходов и расходов, налоговой базы, налоговых ставок, периодичности уплаты налогов, объектов налогообложения. Также могут указываться методы расчета амортизации объектов внеоборотных активов, методы учета стоимости материалов и способы ценообразования;

- определение условий финансовых расчетов: обоснование ставки дисконтирования, величина процентных ставок по кредитам, параметры анализа чувствительности.

 

План прибылей и убытков

 

План прибылей и убытков представляет собой финансовый документ, в котором отражаются доходы, расходы и финансовые результаты за период реализации проекта.

Основная задача формирования данного документа состоит в том, чтобы рассчитать величину и структуру себестоимости продукции, соотношение затрат и результатов деятельности за определенный период, по которым можно будет судить о рентабельности проекта, его окупаемости.

При формировании плана прибылей и убытков используются данные предыдущих разделов бизнес-плана: по доходам — данные плана продаж; по расходам — данные плана производства.

Примерная структура плана прибылей и убытков приведена в таблице 16.

 

Таблица 16 — План прибылей и убытков

Показатели	Источник информации	Квартал	Всего
I	II	III	IV
1. Выручка-нетто (без учета НДС) от реализации	План продаж
2. Переменные производственные затраты
2.1. Переменные материальный затраты	План материально-производственных затрат
2.2. Переменные затраты на оплату труда	План затрат на оплату труда производственного персонала
2.3. Переменные общепроизводственные затраты	План общепроизводственных затрат
3. Валовая прибыль
4. Переменные управленческие и коммерческие затраты	План управленческих и коммерческих затрат
5. Маржинальная прибыль
6. Постоянные затраты
6.1. Постоянные общепроизводственные затраты	План общепроизводственных затрат
6.2. Постоянные управленческие и коммерческие затраты	План управленческих и коммерческих затрат
7. Прибыль от продаж
8. Прочие доходы и расходы
8.1. Прочие доходы
8.2. Прочие расходы
9. Прибыль до налогообложения
10. Налог на прибыль
11. Чистая (нераспределенная) прибыль
12. Капитализируемая прибыль
12.1. Резервы
12.2. Реинвестиции
13. Потребляемая прибыль
13.1. Дивиденды
13.2. Прочие цели

 

 

План движения денежных средств

 

План движения денежных средств представляет собой финансовый документ, в котором отражаются денежные потоки от операционной (текущей), инвестиционной и финансовой деятельности на планируемый период.

Целью разработки данного раздела является определение объемов финансовых потребностей, а также обеспечить сбалансированность поступления и расходования денежных средств в планируемом периоде.

Для достижения данной цели прогнозируется объем денежных средств, поступающих в течение каждого интервала планирования, и объем денежных средств, выплачиваемых в течение того же интервала. Если чистый остаток денежных средств (разность между притоками и оттоками) окажется на каком-то интервале отрицательной, то в плане движения денежных средств необходимо будет предусмотреть источники дополнительного финансирования (кредит, заем и др.).

На формирование денежных потоков оказывают влияние три вида деятельности: операционная, инвестиционная и финансовая. По каждому виду деятельности рассчитываются притоки и оттоки денежных средств и чистый денежных поток по каждому виду как разность между притоками и оттоками.

Денежные потоки операционной деятельности связаны с осуществлением текущей хозяйственной деятельности. Притоками являются поступления денежных средств от реализации продукции, полученные авансы и прочие поступления. Оттоки связаны с погашением кредиторской задолженности перед поставщиками сырья и материалов, выплатой заработной платы персоналу, уплатой налогов и сборов.

Чистый денежный поток от операционной деятельности должен быть положительным по интервалам планирования, поскольку именно за счет операционной деятельности формируется прибыль и осуществляется развитие организации.

Денежные потоки инвестиционной деятельности связаны с приобретением или выбытием внеоборотных активов. Притоками являются поступления денежных средств от реализации объектов внеоборотных активов, оттоками — денежные выплаты при приобретении таких активов. Денежные потоки инвестиционной деятельности непосредственно не связаны с текущей хозяйственной деятельностью, а чистый инвестиционный денежный поток, как правило, отрицательный, поскольку характеризует использование денежных средств на инвестиционные цели.

Денежные потоки финансовой деятельности связаны с изменением стоимости собственного капитала (выпуск или выкуп акций, эмиссионный доход, переоценка внеоборотных активов), а также с привлечением и погашением заемного капитала в виде кредитов и займов. Притоками является увеличение стоимости собственного капитала и привлечение кредитов, оттоками — уменьшение стоимости собственного капитала и возврат кредитов.

Чистый денежный поток финансовой деятельности может быть как положительным в случае привлечения капитала, так и отрицательным при погашении заемных обязательств.

Кроме того, за счет денежных потоков финансовой деятельности, как правило, регулируется совокупный остаток денежных средств по всем трем видам деятельности в случае своего отрицательного значения. Это означает необходимость привлечения дополнительного финансирования (обычно в форме заемного кредитования).

Формат плана движения денежных средств может быть двух видов:

1) статьи располагаются по видам деятельности (операционная, инвестиционная, финансовая), причем по каждому виду деятельности определяются притоки, оттоки и чистый денежных поток.

2) статьи располагаются по типу — сначала отражаются все поступления, а затем все выплаты. Чистый денежный поток определяется как разность совокупных притоков и оттоков.

Примерный формат плана движения денежных средств представлен в таблице.

После формирования прогнозного плана движения денежных средств приводится расчет основных показателей, характеризующих экономическую эффективность рассматриваемого проекта по выпуску и реализации научно-технической продукции, либо по коммерциализации результатов научной деятельности.

Для оценки эффективности проекта, разрабатываемого в магистерской диссертации рекомендуется использовать следующие показатели:

- рентабельность инвестиций;

- чистая текущая стоимость проекта;

- внутренняя норма рентабельности проекта;

- дисконтированный срок окупаемости инвестиций.

Показатель рентабельности инвестиций(ROI – Return Оn Investments)определяется как отношение среднегодовой прибыли к суммарным инвестиционным затратам в проект:

 

где Р_t – чистая прибыль от проекта в году t;

T – количество лет в инвестиционном периоде;

I – величина инвестиционных затрат, связанных с реализацией проекта.

 

Таблица 17 — План движения денежных средств

 

Показатели	Источник информации	Квартал	Всего
I	II	III	IV
1. Остаток денежных средств на начало периода	Данные учета
2. Поступление денежных средств
2.1. Поступления от продажи продукции	График поступлений денежных средств
2.2. Прочие поступления
3. Всего наличие денежные средств (1+2)
4. Выбытие денежных средств (платежи)
4.1. Оплата поставщикам	График погашения поставщикам
4.2. Оплата труда	Оплата труда персонала
4.3. Оплата общепроизводственных расходов	План общепроизводственных расходов
4.4 Оплата управленческих и коммерческих расходов	План управленческих и коммерческих расходов
5. Инвестиции (покупка оборудования)	План инвестиций
6. Уплата налогов
6.1. НДС
6.2. Отчисления на соц. нужды
6.3. Налог на прибыль
6.4. Прочие налоги
7. Всего оттоки (4+5+6)
8. Чистый денежный поток (3-7)
9. Дополнительное финансирование
9.1. Привлечение кредитов
9.2. Погашение кредитов
9.3. Погашение %% по кредиту
10. Остаток денежных средств на конец периода (8 + 9)

 

Рентабельность инвестиций может быть использована для сравнительной оценки эффективности проекта с альтернативными вариантами вложения капитала. Например, если рентабельность инвестиций, выраженная в процентах, превышает среднюю норму доходности по депозитным вкладам в коммерческие банки, то при сопоставимом уровне риска вложений можно утверждать, что вложение средств в проект является более привлекательным, чем хранение этих средств на депозитных счетах.

Чистая текущая стоимость проекта NPV(Net Present Value) рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков поступлений и платежей, производимых в процессе реализации проекта за весь инвестиционный период:

 

,

 

где – поступление денежных средств, связанных с реализацией проекта, в интервале (притоки денежных средств);

– платежи денежных средств, связанных с реализацией проекта, в интервале t (оттоки денежных средств);

R – ставка дисконтирования, принятая для оценки анализируемого проекта;

T – время реализации проекта, определяемое как количество интервалов инвестиционного периода, т.е. количество процентных периодов, по окончании которых производится начисление процентов. Если в качестве процентного периода принимается год, то T определяет количество лет, в течение которых реализуется проект (жизненный цикл проекта).

В частности, если инвестиции в проект производятся единовременно, NPV может быть рассчитан следующим образом:

,

 

где I₀– единовременные затраты, совершаемые в инвестиционном (нулевом) интервале;

– чистый денежный поток.

Положительное значение NPV свидетельствует о целесообразности принятия решения о финансировании и реализации проекта, а при сравнении альтернативных вариантов вложений экономически выгодным считается вариант с наибольшей величиной чистого дисконтированного потока.

Если NPV имеет отрицательное значение, значит анализируемый проект является убыточным и не заслуживает дальнейшего рассмотрения.

Значение NPV равное нулю показывает на специальное значение ставки дисконтирования, которое называет внутренняя норма рентабельности.

Показатель внутренней нормы рентабельности проекта (IRR - Internal Rate of Return) определяет такую ставку дисконта, при которой дисконтированная стоимость поступлений денежных средств по проекту равна дисконтированной стоимости платежей:

,

 

где IRR– искомая ставка внутренней рентабельности проекта.

Проект считается экономически выгодным, если внутренняя рентабельность превышает минимальный уровень рентабельности, установленный для данного проекта. Кроме того, этот показатель определяет максимально допустимую ставку ссудного процента (стоимости заемного капитала), при которой кредитование проекта осуществляется безубыточно, т. е. без использования для выплат за кредит части прибыли, полученной на собственный инвестированный капитал.

Дисконтированный период окупаемости инвестиций( ) (срок возврата) определяет промежуток времени от момента первоначального вложения капитала в проект, до момента, когда нарастающий итог суммарного чистого дисконтированного дохода становится равным нулю. Для определения периода возврата можно воспользоваться данными прогноза движения денежных средств и установить инвестиционный интервал, после которого показатель, определяемый как нарастающий итог чистого дисконтированного денежного потока, становится положительной величиной. Этот интервал и определяет срок окупаемости инвестиций. Очевидно, что чем меньше период возврата инвестиций, тем проект является более экономически привлекательным.

 

3.9. Инвестиционный план и стратегия финансирования

 

Инвестиционный план составляется для определения потребности в инвестициях по интервалам планирования. Данные по инвестиционным затратам используются в дальнейшем при формировании плана движения денежных средств.

Расчет потребности в начальных инвестициях включают оценку капитальных вложений, связанных с реализацией проекта, в следующие объекты инвестирования:

- внеоборотные активы, включающие затраты на приобретение в собственность нематериальных активов и основных средств, необходимых для организации производства новой продукции;

- оборотные активы, определяющие потребности предприятия в дополнительных оборотных средствах в связи с началом производства нового продукта.

Капитальные вложения в научно-техническую продукцию определяются прямым счетом на основе планируемых (фактических) затрат на их создание. Если подобная документация создается в процессе выполнения выпускной работы, то величина этих затрат принимается равной себестоимости разработки.

В состав нематериальных активов включаются затраты на приобретение патентов, лицензий, программных средств и других нематериальных активов, связанных с разработкой и производством новой продукции.

Формирование стратегии финансирования заключается в рассмотрении различных вариантов финансирования проекта, определении наиболее рациональной структуры капитала исходя из индивидуальных особенностей проекта.

Выделяют три основных виды финансирования:

1) финансирование за счет собственных средств (взносы учредителей, акции, прибыль);

2) финансирование за счет заемных средств (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, инвестиционное, проектное финансирование);

3) смешанное финансирование.

При использовании заемного капитала в форме кредитов и займов может формироваться кредитный план, который составляется на основе плана капитальных (первоначальных) вложений и расчета инвестиционных затрат.

Для разработки кредитного плана необходимо определить сумму привлекаемого кредита, срок кредитования, величину процентной ставки, условия возврата основной суммы долга и процентов.

Расчет выплат процентов может проводиться с использованием простого или сложного процента. Простые проценты используются в краткосрочном кредитовании (при сроке траншей от 1 мес. до 1 года), сложные проценты — при долгосрочном кредитовании.

Кредитный план детализирует информацию по объемам и срокам дополнительного финансирования, определенную при формировании плана движения денежных средств.

 

Анализ и оценка рисков

 

Цель разработки данного раздела заключается в выявлении возможных видов рисков, связанных с осуществлением проекта, их оценкой и разработкой мероприятий по предотвращению или снижению возможных потерь.

Под риском в экономике принято понимать возможность (вероятность) возникновения потерь, либо неполучения ожидаемых результатов деятельности. Количественной мерой риска является вероятность наступления того или иного рискового события.

При подготовке данного раздела рекомендуется ответить на ряд вопросов, которые могут помочь в выявлении и идентификации основных факторов риска:

- что может вызвать финансовые потери?

- с какими основными видами риска связан вид деятельности или реализация конкретного проекта?

- какова степень воздействия каждого вида риска?

- насколько велики могут быть потери (восполнимые, невосполнимые, катастрофические)?

- каковы пути и способы предотвращения и минимизации потерь?

В результате проведенного анализа и ответов на поставленные вопросы появиться возможность провести оценку рисков и разработать мероприятия по предотвращению, минимизации, страхованию рисков и т. п.

Основными видами риска, с которыми могут столкнуться магистранты при выполнении выпускной работы или проведении научных исследований являются следующие.

1) Производственный риск, связанный с трудностями организации и запуска производства научно-технической продукции, с превышением фактических затрат над проектными, нарушениями календарного плана подготовки производства и др.

2) Коммерческий риск, проявляющийся в неблагоприятном изменении прогнозов по сбыту продукции в зависимости от измеряющейся рыночной конъюнктуры, повышении цен на используемые ресурсы, увеличении сбытовых издержек, нарушении платежной дисциплины покупателями продукции.

3) Рыночный риск, связанный с падением спроса на продукцию, колебаниями цен на рынке, неопределенностью поведения конкурентов и т. д.

4) Финансовый (кредитный) риск, проявляющийся в изменении процентных ставок по кредитам и нарушении выполнения обязательств по возврату заемных средств.

5) Научно-технический риск, который связан с неопределенностью в достижении заданного результата при освоении новых технологий, видов продукции. Кроме того, данный вид риска проявляется в трудностях с получением необходимых лицензий, патентов, сертификатов, а также в возможности устаревания продукции еще на этапе разработки и подготовки к производству.

Анализ рисков может проводиться количественными и качественными методами.

Количественный анализ рисков сводится к выявлению основных факторов риска и определению вероятности их наступления, а также к расчету показателей, которые будут характеризовать меру каждого фактора.

К разряду количественных методов можно отнести: статистический, аналитический, математического моделирования.

На практике, для оценки риска проектов применяют следующие методы:

1) Анализ чувствительности показателей эффективности проекта.

2) Сценарный анализ.

Анализ чувствительности— это определение степени влияния отдельных варьируемых факторов на показатели эффективности проекта.

Варьируемые факторы:

- объем продаж;

- цена продукции;

- инфляция;

- издержки производства и сбыта (или их отдельные составляющие);

- объем инвестиций;

- проценты по кредиту (займу);

- задержка платежей и пр.

Исследуемые показатели: NPV, PI, IRR, DPBP.

Процедура анализа чувствительности показателей эффективности проекта можно представить в виде последовательности этапов.

1. Рассчитывается базисный вариант проекта при первоначальных значениях варьируемых факторов.

2. Выбирается один из факторов, начиная с самого значимого.

3. Значение выбранного фактора варьируется на 1% в сторону, ухудшающую показатели проекта.

4. Рассчитываются показатели эффективности проекта.

5. Рассчитывается процентное изменение показателей эффективности проекта по сравнению с базисными значениями.

6. Делается вывод о чувствительности показателей к изменению исследуемого фактора.

Сценарный анализсвязан с корректировкой денежных потоков и последующим расчетом NPV для различных вариантов (сценариев).

1. По каждому проекту строятся три возможных варианта развития: пессимистический, наиболее вероятный и оптимистический.

Исходные предположения, на основе которых проводятся финансово-экономические расчеты, устанавливаются на основе анализа наиболее существенных факторов, оказывающих влияние на реализацию проекта. При этом, учитывая прогнозный характер проводимых расчетов, рекомендуется все предположения и соответствующие им расчеты группировать в три варианта:

- пессимистический вариант прогноза, основанный на наименее выгодных условиях реализации проекта;

- оптимистический вариант прогноза, основанный на наиболее выгодных условиях реализации проекта;

- реалистичный вариант прогноза, основанный на наиболее вероятных условиях реализации проекта.

2. По каждому из вариантов рассчитывают соответствующие показатели NPV: NPVпес, NPVвер, NPVопт.

3. Для каждого проекта рассчитывается размах вариации NPV:

 

R(NPV) = NPVопт — NPVпес

 

4. Из двух проектов наиболее рискованный тот, у которого размах вариации больше.

При этом, проект считается устойчивым, если при всех сценариях развития событий он оказывается эффективным и финансово реализуемым. То есть при всех рассмотренных сценариях выполняются следующие условия:

1) чистая текущая стоимость NPV положительна;

2) обеспечивается необходимый резерв финансовой реализуемости проекта (неотрицательная величина суммарного чистого денежного потока от всех видов деятельности на каждом интервале планирования).

Если хотя бы одно из условий не выполняется, то рекомендуется провести более детальный анализ пределов возможных колебаний соответствующих факторов.

 

Заключение

 

Изучение и освоение теории, методологии и методики бизнес-планирования является актуальным для современных инженерно-технических специалистов по ряду причин.

Разработка, внедрение и коммерциализация результатов научно-технической деятельности требует оценки возможности и перспектив реализации различных проектов с экономической точки зрения.

Осуществление инвестиционных и инновационных проектов должно основываться на тщательном планировании деятельности, моделировании различных вариантов действий и влияния внешней среды, оценке последствий принимаемых решений.

Получение финансирования бизнес-проектов, участие в конкурсах на получение грантов требует умения обосновать эффективность бизнес-идеи в соответствии с общепринятыми отечественными и международными требованиями.

Цель данных методических указаний состоит в том, чтобы системно представить все многообразие вопросов и задач, которые необходимо решать в процессе бизнес-планирования по коммерциализации результатов НИР, показать используемые методы, процедуры и технологию бизнес-планирования.

В методических указаниях рассмотрена типовая структура бизнес-плана, а также содержание ключевых разделов и методика их разработки.

 

Список литературы

1. Технико-экономическое обоснование дипломных проектов: Учеб. Пособие для втузов/Под ред. В.К.Беклешова. – М.: Высшая школа, 1991.

2. Васильев А.В. Бизнес-планирование инвестиционных проектов: Учеб. пособие. СПб.: Изд-во СПбГЭТУ “ЛЭТИ”, 2000.

3. Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование: Учебное пособие. - СПб.: Питер, 2012.

 

⇐ Предыдущая123456

Поделиться: