Риски внешней и внутренней среды

Управление рисками

Понятие риска и его природа

 

2 вопрос. Характерные черты рисков. Предмет, субъект и объект риска.

 

 

Характерные черты рисковых ситуаций

1. наличие альтернативных решений;

2. вероятности исходов и их ожидаемые результаты можно определить;

3. случайный характер происходящих событий.

Предмет риска – теоретико-методологический, методический и практический аспекты исследования проблем создания адаптированной к риску системы хозяйствования.

Объект риска – процессы, операции и элементы действий.

Субъект риска (носитель риска) – люди:

1. владельцы, крупные акционеры компании;

2. наемные руководители организации;

3. специалисты (внешние и внутренние);

4. лидеры (чаще всего неформальные);

5. конкурирующие контрагенты.

Основные черты предпринимательского риска:

1. противоречивость, т.е. возможность как отрицательного, так и положительного исхода;
2. неопределенность;
3. альтернативность риска (всегда есть выбор).

 

 

1 вопрос. Понятие и сущность риска. Функции риска. Элементы риска.

Риск – возможность наступления незапланированного события, в результате которого субъект, принявший решение, направленное на достижение конкретной цели, не получает ожидаемого эффекта от осуществляемой деятельности и несет полные или частичные потери, недополучает ожидаемый доход, несет расходы сверх запланированного уровня или получает незапланированный дополнительный доход.

 

Риск может рассматриваться как:

− финансовая категория (вероятность увеличения расходов организации или получение доходов ниже ожидаемых);

− вероятностная категория (вероятность положительного или отрицательного исхода);

− категория отклонения от цели.

Функции риска:

1. защитная (предприниматель всегда стремится защитить свою организацию);

2. стимулирующая:

− со знаком «+» (конструктивная) – наличие риска заставляет разрабатывать новые механизмы, инструменты по его управлению;

− со знаком «-» (деструктивная) – связан с неоправданным поведением предпринимателя.

3. аналитическая (синтез п.1 и п.2) – создание конкретного теоретического механизма по управлению риском;

4. компенсирующая – предприниматель получает дополнительный доход за участие в ситуации риска;

5. инновационная - в организации разрабатываются новые методы ведения бизнеса с учетом воздействия риска;

6. предупредительная – состоит в разработке превентивных мероприятий, призванных снижать возможные потери;

7. социально-экономические функция - позволяет выделить людей, способных работать в условиях риска; государство воздействует на компании – налоги, занятость населения.

Составляющие элементы риска:

1. возможность отклонения от конкретной последовательности действий;
2. возможность достижения планируемого и желаемого результата;
3. вероятность наступления потерь различного характера: материальных, финансовых, трудовых, временных, экологических;
4. отсутствие уверенности в достижении поставленной цели.

 

3 вопрос. Уровни риска. Аспекты риска.

Выделяют 3 уровня риска:

1. Стартовый – риск деятельности без учета мероприятий по управлению риском;

2. Уровень риска после проведения оценки. Оцениваем риск.

3. Приемлемый. Проводятся мероприятия по борьбе с риском.

Аспекты риска:

Аспект риска - это характеристика риска, в основе которой лежит фактор, этот риск вызывающий, и область его воздействия.

1. Методический. Ответ на вопрос: как набор методик лучше в данной ситуации управления риском.
2. Финансовый. Проявляется в угрозе доходу, структуре собственности и капитала, а также в угрозе будущего материального состояния.
3. Технологический. Мероприятия по управлению рисками осуществляются по определенной технологии, которая должна быть совместима с производственными, административными и иными технологиями.
4. Юридический. Юридический риск связан с ошибками в юридической области.
5. Статистический. Существуют различные базы данных, в которых можно увидеть уровень риска в данной области.
6. Страховой. Чаще всего управление рисками осуществляется с помощью страхования.
7. Отраслевой. В каждой отрасли существуют свои виды рисков.
8. Организационный. Риск влияет на построение организационной структуры организации.
9. Личностный. Риск всегда влияет на людей.
10. Психологический.
11. Имущественный. Возможность потерять все имущество.
12. Экономический.
13. Политический.
14. Национально-культурный.
15. Экологический.
16. Информационный
17. Медицинский. Виды рисков, которые влияют на здоровье.
18. Морально-этический.

 

4 вопрос. Риски внешней и внутренней среды

Диагностика рисков компании

 

Цель: выявление области и сферы воздействия риска на каждом этапе жизненного цикла компании.

Суть диагностики рисков:

1. определение рискового спектра компании;

2. определение актуального рискового профиля;

3. определение зоны риска компании.

 

Рисковый спектр организации – совокупность всех рисков конкретной копании; определяется самой организацией.

 

Рисковый спектр бывает:

§ актуальный – совокупность рисков, которая может помешать достижению цели планового периода; при этом он может действовать на организацию и не с отрицательной стороны;

 

§ релевантный – все те риски, которые способны нанести организации существенный ущерб.

 

Рисковый профиль – совокупность рисков, воздействующих на организацию, прошедших оценку на данный период времени.

Рисковое поле – весь перечень рисков, с которыми может столкнуться организация (без оценки их показателей; более широкая категория, чем спектр).

Рисковый ландшафт – все риски, указанные в рисковом поле с сопутствующими им характеристиками.

 

Зоны риска

Зона риска – степень воздействия риска, его особенности и величина воздействия.

Различают 3 основные зоны:

1. безрисковая – зона деятельности организации, вызванная реализацией управленческих решений, в которой предполагаемая прибыль или предельный ущерб не выходят за пределы общей суммы экономических издержек.

2. допустимого риска – область, в пределах которой можно получить прибыль сверх ожидаемой при благоприятных условиях или ущерб такой же величины при неблагоприятных условиях.

3. катастрофического риска – область, в которой можно получить существенную долю прибыли или понести убытки, превышающие величину расчетной прибыли.

 

7 вопрос. Виды диагностики. Этапы диагностики.

Виды диагностики

1. непрофессиональная диагностика – осуществляется силами самого предприятия. Не затратная. Не требует большого объема работы. Нет четкого анализа.

2. профессиональная диагностика. В России: приглашенный из другой компании специалист – консультант на возмездной основе проводит анализ и выдвигает ряд решений текущих проблем (обычно просто говорят, что все плохо).

3. поиск симптомов (из японской модели «Всеобщее управление качеством»).

4. выдвижение, проверка и выбор гипотезы (чаще всего применяется в РФ);

 

5. «лабораторный анализ» - привлечение сторонних консультантов, которым дается определенная модель, на основе которой проводиться анализ; проводятся социальные исследования.

6. «стресс-тестинг» - практический анализ ситуации, проведение специальных учений с целью проверки поведения организаций в условно наступившем случае риска (по принципу «мозгового штурма»).

7. хронологическая цепочка;

8. применение специальных тестов (используется в промышленном процессе и в кадровом процессе);

9. Бритва Оккама. Убираются те цели, которые с учетом существующих рисков не выгодны. Рассмотрение всех характеристик объекта. Установление особенностей их развития с последующим исключением неадекватных, второстепенных и лишних характеристик.

10. диагностика с применением информации из открытых источников;

 

Этапы диагностики

1. определение проблемных характеристик рискового ландшафта;

2. проведение генеральной диагностики - осуществляется уточнение характеристик рискового ландшафта и картографирование рисков;

3. проведение целевой диагностики – определение рискового спектра организации или проекта;

4. поиск рисков-шансов при условии разработки новой стратегии (связано с возможностями и угрозами внешней среды);

5. изучение опасностей, исходящих из внешней среды;

6. социально-психологическая диагностика - определение кадрового потенциала;

7. матрица анализов рисков (можно использовать для любых рисков).

 

 

8 вопрос. Картографирование рисков фирмы

Методы оценки ресурсов

Метод оценки ресурсов – это способ определения вероятности возникновения риска, его вида, области и степени воздействия, а также возможных последствий для деятельности организации.

 

Все методы делятся на:

§ Качественные;

§ Количественные.

13 вопрос. Качественные методы оценки рисков.

Качественные методы

 

Используются для определения вида риска и выделения тех рисков, которые требуют быстрого реагирования. Основная задача данной группы методов заключается в определении степени важности рисков.

 

К качественным методам относятся:

1. метод дерева решений – заключается в определении конечного числа возможных вариантов развития событий, установления вероятности их реализации и определение качественных и количественных характеристик риска для каждого варианта. Подразумевает выполнение следующих процедур:

 

1. Для каждого момента времени t определяется проблема и все возможные варианты дальнейших решений;

2. Строится сетевой график, где t_i является вершиной, из которой исходит конечный набор дуг, равный количеству вариантов развития событий;

3. Каждой дуге приписывают денежную и вероятностную оценку (показывает возможность такого развития событий);

4. Исходя из указанных значений, рассчитывается критерий чистой стоимости (NPV);

5. Анализ вероятностных распределений, полученных результатов;

Чем больше разброс значений указанного критерия (чистой стоимости), тем более рискованным является проект.

 

2. метод анализа сценариев – метод анализа рисков, который рассматривает чувствительность данного критерия к изменениям ключевых переменных и диапазон их вероятностных значений.

Применение метода:

1. экспертным путем разрабатываются возможные варианты развития событий;

2. из всех сценариев отбираются 3:

§ наиболее пессимистичный;

§ оптимистичный (наилучший);

§ наиболее вероятный.

3. рассматриваются основные экономические или финансовые показатели отобранных сценариев;

4. компания сравнивает полученные результаты, и определяется уровень риска сценариев.

3. имитационное моделирование методом Монте-Карло. Анализируются все возможные варианты развития событий с определением их экономических показателей и конечных результатов.

4. анализ чувствительности. Показывает насколько изменился критерий временной стоимости проекта в ответ на изменение 1-й переменной притом, что все остальные переменные не меняются;

Метод экспертных оценок.

 

 

14 вопрос. Количественные методы оценки риска

 

Имитационная модель Хертца

В соответствии с ней на денежные потоки, поступающие в организацию, влияют 9 основных факторов:

1. Размер рынка, выражаемый в показателях «объем продаж» или «объем производства»;

2. Занимаемый сегмент рынка;

3. Цены продаж;

4. Темпы роста продаж;

5. Уровень переменных затрат;

6. Уровень постоянных затрат;

7. Объем необходимых инвестиций;

8. Ликвидационная стоимость активов;

9. Срок полезного использования оборудования.

Все факторы независимы. Диапазоны величин по каждому фактору предполагают эксперты. Каждому фактору присваивается вероятность.

Первые 6 факторов – прибыль компании.

Задание№1

Организация принимает решение о выборе варианта вложения. Экспертным путем определены величина прибыли и вероятность е получения. Выбрать наименее рискованный вариант.

Прибыль (млн. руб.)	-2	-1	0	1	2	3
Вариант 1	-0, 1	0, 1	0, 3	0, 2	0, 3	0
Вариант 2	0, 1	0, 2	0, 1	0, 2	0, 2	0, 2

Прибыль	Вариант №1	Вариант №2
Pi	Pi ∙ xi	Pi ∙ xi 2	Pi	Pi ∙ xi	Pi ∙ xi 2
-2 -1 0 1 2 3	0, 1 0, 1 0, 3 0, 2 0, 3 0	-0, 2 -0, 1 0 0, 2 0, 6 0	0, 4 0, 1 0 0, 2 1, 2 0	0, 1 0, 2 0, 1 0, 2 0, 2 0, 2	-0, 2 -0, 2 0 0, 2 0, 1 0, 6	0, 4 0, 2 0 0, 2 0, 8 1, 8
∑	1	0, 5	1, 9	1	0, 8	3, 4

1) μ (x) = 0, 5;

2) μ (x) = 0, 8;

Задание №2

На конец финансового года:

· внеоборотные активы предприятия -100тыс. руб.,

· оборотные активы – 40тыс. руб.;

· краткосрочные обязательства – 30 тыс. руб.;

В течение отчетного года объем продаж – 300тыс. руб.

Определить коэффициент оборачиваемости активов с т.з. риска.

 

К_{об. акт.} = 300: (100 + 40 – 30) = 2, 7

Задание №3

На конец финансового года:

§ запасы организации равны – 30 тыс. руб.;

§ дебиторская задолженность – 15 тыс. руб.;

§ наличность в кассе – 5 тыс. руб.;

§ краткосрочные обязательства – 55 тыс. руб.;

Определить коэффициент текущей и срочной ликвидности.

L₄ = 50/55 = 0, 9

L₃ = (15 +5)/55 = 0, 36

Задание№4

Организация готова вложить 500тыс. руб. для реализации проекта. При этом, существует вероятность убытка в размере 124 тыс. руб.

Оценить риск проекта.

Задание№5

Определить основные финансовые показатели для компании, исходя из следующих данных:

1. Денежные средства:

§ на начало года – 1136 тыс. руб.;

§ на конец года – 2150тыс. руб.

2. Краткосрочные обязательства:

§ на начало года – 3210тыс. руб.

§ на конец года – 34128тысю руб.;

3. Дебиторская задолженность:

§ на начало года – 27407тыс. руб.

§ на конец года – 32199тыс. руб.;

L_{2 на нач. года} = 1136: 3199 =0, 35

L_{2 на конец года} = 2150: 34128 = 0, 063

15 вопрос. Макроэкономические и политические риски

Задача №1

Дано:

Ø Возможная величина спроса:

− 3000 ед.

− 6000ед.

− 9000ед.

− 12000ед.

Ø Цена реализации - 70 руб.

Ø Цена закупок – 30руб.;

Ø Изделие – 100руб. на ед.

 

 

Сбыт	Спрос (шт.)
	-90 -180	+180

 

На основании всех критериев определить возможный риск.

1) = max (0; -90; -180) = 0 => {6000; 3000}

2)

λ = 0, 4

Н₁ = 0, 4 ∙ 0 + (1-0, 4) ∙ 180 = 108

Н₂ = 0, 4 ∙ (-90) + (1-0, 4) ∙ 270 = 126

Н₃ =0, 4 ∙ (-180) + (1-0, 4) ∙ 360 = 144

3)

 

 

 

 

4) р₁ = 0, 1; р₂ = 0, 3; р₃ = 0, 4; р₄ = 0, 2

BL₁ = 0 ∙ 0.1 + 180 ∙ 0.3 + 180 ∙ 0.4 + 180 ∙ 0.2 = 162

BL₂ = -90 ∙ 0.1 + 90 ∙ 0.3 + 270∙ 0.4 + 270 ∙ 0.2 = 180

BL₃ = -180 ∙ 0.1 + 0 ∙ 0.3 + 180 ∙ 0.4 + 360 ∙ 0.2 = 126

 

5) Критерий Сэвиджа

Матрица рисков:

 

Задача№2

 

1. На основании теории игр определить наиболее оптимальную стратегию деятельности организации, исходя из следующих данных:

 

		-10	-30	-50 -20

 

2.Определить точку безубыточности проекта, исходя из следующих данных:

Возможный объем предложения – 200тыс. ед.;

Цена ед. – 9, 2 руб.;

Переменные издержки на ед. – 8т.;

Постоянные издержки на ед. – 178т.

 

1. = max (-50; -20; 10; 10) = 10 => {3; 4}; {4; 1}; {3;! }

 

 

2.

 

λ = 0, 4

Н₁ = 0, 4 ∙ (-50) + (1-0, 4) ∙ 10 = -14

Н₂ = 0, 4 ∙ (-20) + (1-0, 4) ∙ 20 = 4

Н₃ = 0, 4 ∙ 10 + (1-0, 4) ∙ 30 = 22

Н₄ = 0, 4 ∙ 10 + (1-0, 4) ∙ 40 = 28

 

3.

 

 

 

 

 

17 вопрос. Риски отношений в альянсах

Риски отношений в альянсах

Данный риск возникает при формировании оптимальной структуры хозяйственной деятельности для достижения наибольшего конкурентного преимущества как в пределах одного государства, так и вне его.

Основная особенность – все виды этих рисков являются производными.

 

Виды рисков:

1) Риск, связанный с формированием стратегии альянса:

Ø Неправильный выбор направления развития альянса;

Ø Неверное определение требуемой степени связи между компаниями;

Ø Сделка слияния-поглощения: неправильный выбор целевого объекта покупки;

Ø Ошибка в выборе партнера, неверная оценка его привлекательности на рынке;

Ø Иск неверной оценки требуемого объема инвестиций, необходимых для осуществления совместных проектов.

2) Риски взаимодействия с внешней средой:

Ø Репутационный риск;

Ø Риск снижения устойчивости объединенных компаний (альянса);

Ø Связь с антимонопольным регулированием, особенно для сделок поглощения;

Ø Изменение в законодательстве и в налоговой системе, особенно для поглощения и альянсов с иностранными копаниями;

Ø Риск изменения внешнеэкономической политики страны-участницы альянса.

3) Риски, связанные с ресурсами альянсов:

Ø Финансовые риски;

Ø Операционные риски (при осуществлении повседневной деятельности, связанные со слиянием и поглощением).

Ø Инфраструктурные риски:

§ Технологические риски, связанные с несовместимостью технологий;

§ Риски несоответствия корпоративной культуры;

§ Снижение лояльности персонала (слияние-поглощение);

§ Риск изменения качества бизнес-процесса,

Особенность рисков отношений в альянсе в том, что их невозможно разделить на составные части применительно к конкретной компании, все риски рассматриваются как совокупные.

 

18 вопрос. Риск изменения в законодательстве и системе налогообложения

Поведенческие риски

 

Возникают в процессе деятельности организации, вызванные взаимодействием между субъектами риска, имеющие субъективный характер и направленные на изменение поведения человека.

 

Его субъектами являются:

Ø Все сотрудники организации, включая руководство компании;

Ø Сторонние специалисты, осуществляющие деятельность на договорных условиях;

Ø Третьи лица, имеющие интерес к деятельности компании;

Ø Владельцы организации;

Ø Государственные органы и другие регулирующие структуры.

 

Особенность:

1. Непредсказуемы;

2. Последствия их воздействия невозможно оценить заранее;

3. Трудно поддаются выявлению;

4. Регламентировать в пределах проявления невозможно;

5. Они субъективны.

 

Факторы, вызывающие поведенческий риск:

1) Психологические особенности конкретного человека (связано с темпераментом человека и т.п.);

2) Неудовлетворенность работой (условиями), уровнем ее оплаты, а также морально-психологическим климатом в коллективе;

3) Неэффективное руководство организацией и персоналом в частности.

 

Сложности управления поведенческим риском:

1. Невозможность учета психических особенностей каждого сотрудника организации;

2. Лицо, принимающее решение, может быть слишком отдалено от коллектива, в котором это решение реализуется;

3. Личная выгода участников хозяйственной деятельности;

4. Воздействие конкурентов (влияние 3-й стороны).

 

Относится к категории спекулятивных. Его последствия непредсказуемы.

Методы оценки:

Ø психологические;

Ø все качественные.

 

Поведенческий риск может стать катастрофическим и привести к банкротству организации.

 

 

Риски конфликтов

Факторы, воздействующие на деятельность персонала и способные вызывать риск конфликтов:

1. особенности социально-эмоциональных отношений;

2. особенности деловых отношений;

3. отношения при ведении переговоров;

4. отношения силы и зависимости.

 

Выделяют 3 основных вида рисков:

1. риск конфликта между представителями одного уровня иерархии:

§ в рамках одного отдела одной горизонтальной иерархии;

§ в рамках разных отделов одной горизонтальной иерархии.

2. риск конфликта между руководителем и подчиненным;

3. риск конфликта между руководителями и подчиненными (т.е. со всей организацией);

4. риск автоматизации или обособленности трудовых единиц в коллективе. Этот вид производный от первых 3-х.

 

Особенности рисков конфликтов:

1. риски имеют спекулятивный характер;

2. вызываются в основном психологически разногласиями;

3. воздействие риска в конфликтной ситуации выходит за пределы организации;

4. могут иметь затяжной характер;

5. могут быть основаны на личных симпатиях и антипатиях;

6. очень трудно управляемы.

 

Моббинг - конфликт, имеющий в своем основании психологические факторы (например, в организации человек не нравиться и все пытаются его изжить).

 

 

Риск нелояльности

Риск нелояльности – риск, вызываемый человеческим фактором, связанный с наличием противоборствующий тенденций в коллективе и способствующий реализации личных целей сотрудника.

 

Особенности риска:

1) возникает тогда, когда сотрудник ставит личные цели выше целей организации (т.е. личные цели, которые могут быть достигнуты только в рамках организации);

2) при воздействии данного риска на деятельность организации компания всегда несет потери;

3) человек, вызывающий подобный риск может не отдавать себе отчета в собственной нелояльности;

4) риск может вызываться риском конфликта между руководством и подчиненным.

 

Особенности управления риском нелояльности:

1. своевременное разрешение конфликтных ситуаций;

2. формирование общей заинтересованности в конфликтном результате деятельности;

3. изменение стиля лидерства в организации;

4. формирования эффективной корпоративной культуры способствует снижению риска;

5. данный риск снижается при осуществлении превентивных мер управления персоналом.

 

Операционные риски

Операционный риск – это риск возникновения убытков из-за неэффективных или разрушительных внутренних процессов, действия людей, ошибочного функционирования информационных систем и технологий, а также в следствии внешний факторов.

 

Причины операционных рисков:

1) недостаточная квалификация персонала;

2) неправильное распределение функций внутри организации;

3) отсутствие необходимых мощностей для осуществления деятельности;

4) недооценка существующих угроз;

5) отсутствие эффективной системы контроля;

 

6) отсутствие эффективной системы защиты информации и собственности.

 

Операционный риск всегда является специфическим, т.е. масштабы его проявления, сила и сфера воздействия уникальны для каждой организации.

 

Последствия операционных рисков:

1. невозможность осуществления стратегии;

2. финансовые убытки и невозможность осуществления основных операций в заданный срок;

3. увеличение …....персонала;

4. внутреннее и внешнее мошенничество;

5. нарушение технологического процесса деятельности организации.

 

Процедура управления операционными рисками:

1. разработка эффективной системы контроля финансового состояния организации и информационной безопасности;

2. разработка непрерывного бизнес-процесса;

3. лояльность персонала к организации;

4. передача сторонним компаниям непрофильных процессов деятельности при осуществлении аутсорсинга.

 

Делятся на:

Ø Риски финансовых систем;

Ø Риски промышленных организаций.

 

Особенности операционных рисков для финансовых организаций:

1. трудно отделимы от финансовых рисков;

2. имеют замедленный характер действия, но способны приводить к существенным последствиям;

3. Способны приводить к отрицательным последствиям;

4. Сопутствуют всем финансовым сделкам;

5. Воздействуют не только на собственный капитал компании, но и на привлеченные средства.

 

Особенности промышленного риска:

1. наиболее важным для организации является риск систем и технологические риски;

2. из-за специфики организации операционные риски могут вызывать психологические и экологические риски;

 

3. Операционные риски промышленных компаний являются частично запланированными и включенными в возможные расходы организации;

4. Риск упущенной выгоды для промышленной компании менее актуален, чем для финансовой;

5. Операционные риски в промышленной компании можно успешно контролировать.

 

Риски информационных систем

(подвид операционных рисков)

Риск информационных систем – это подвид операционных рисков компании, постоянно воздействующий на деятельность организации и связанный с изменением бизнес-процесса, либо их отдельных характеристик в сфере информационных технологий. Способен приводить к катастрофическим рискам.

 

Причины риска:

1. несоблюдение правил безопасности работы с информацией;

2. поведенческие факторы;

3. неосведомленность персонала организации относительно принципов работы с информацией или информационных систем;

4. несовершенство информационного обеспечения;

5. применение программных продуктов, несоответствующих особенностям компании;

6. промышленный шпионаж;

7. причинение сознательного ущерба 3-ми лицами;

8. недостаточное финансирование модернизации существующих технологий.

 

Последствия риска:

1. потеря конкурентного преимущества, снижение прибыли;

2. нарушение процесса хранения данных, связанное с потерей или искажением информации;

3. повышение вероятности сбоев в работе информационных систем;

4. финансовые потери в результате целенаправленного воздействия на функционирование информационной системы;

 

 

Особенности управления рисками информационных систем:

1. управление осуществляют специалисты IT сферы;

2. снижение вероятности возникновения информационных рисков способствует своевременному обучению персонала;

3. информационные риски компании снижаются при осуществлении постоянного мониторинга используемой информационной системы;

4. управление эффективностью информационных систем может быть передано 3-м лицам (чаще всего производителям или работникам).

Финансовый риск

Финансовый риск – это риск, возникающий в процессе управления финансовыми средствами организации и представляющий собой вероятность потери средств или части прибыли, либо получения незапланированного дохода.

 

Делится на 2 основные группы:

1. риски, связанные с покупательной способностью денег;

2. риски, связанные с вложением каптала (инвестиционные риски).

 

Риски, связанные с покупательной способностью денег представлены в виде инфляционного, дефляционного валютного и риска ликвидности.

Риски, связанные с вложением каптала представлены кредитным риском (риск не возврата), процентным риском, риском упущенной выгоды, риском снижения доходности, риском прямых финансовых потерь.

 

Валютный риск

 

Это риск, способствующий получению незапланированного результата деятельности организации при совершении сделок в валюте из-за изменения курса валюты во времени.

 

Разновидности валютного риска:

1. операционный валютный риск;

2. экономический валютный риск;

3. балансовый валютный риск.

Операционный риск – это риск реальных потерь в результате осуществления конкретной операции. Данный риск воздействует на организацию при условии совершения платежей или получения средств в иностранной валюте, будущая стоимость которой на момент заключения обязательств не определена.

 

Экономический риск – это вероятность отрицательного воздействия изменения обменного курса на экономическое положение компании.

 

Балансовый риск – это риск присущ организациям, которые осуществляют инвестиции за рубеж, либо осуществляют заимствования средств в иностранной валюте.

Возникновение риска связано с различиями в бухгалтерской отчетности в разных странах.

 

Управление валютным риском:

1. учет основных факторов возникновения этого риска, к которым относятся:

а) темпы инфляции в разных странах;

б) уровень ВВП;

в) уровень государственного долга;

г) уровень политической, социальной стабильности.

2. для снижения валютных рисков на деятельность организации государством применяются инструменты лимитирования:

а) лимит на иностранные государства;

б) лимит на операции с клиентами;

в) лимит инструментария;

г) лимит на каждый день;

д) лимит убытков.

3. валютные риски могут быть снижены с применением инструментов хеджирования, а также методом «неттинга» и «мэтчинга».

4. валютные риски могут быть спрогнозированы на основании ежедневных отчетов по валютным сделкам.

5. способы управления валютными рисками зависят от типа валютной системы, существующей в государстве.

 

Инфляционный риск

Это риск возможного обесценивания денежных активов от воздействия инфляции.

 

Факторы, вызывающие инфляционные риски:

1. девальвация национальной валюты;

2. государственный контроль экспортно-импортных отношений;

3. снижение доступности кредитов и повышения процентов по займу;

4. возможный уход капитала из страны.

 

Особенности риска:

Ø компания не может воздействовать на его величину, может только управлять его последствиями;

Ø скрытый риск.

 

Дефляционный риск

 

Вызывается ухудшением условий предпринимательства, снижением доходности коммерческой деятельности и падением общего уровня цен.

 

Риск ликвидности

Это неспособность организации превратить свои активы в денежные средства в краткий срок, ведущий к неспособности выполнять взятые на себя обязательства.

 

Особенности риска ликвидности заключаются в том, что он является полностью связанным с деятельностью компании и управляется ее собственными силами.

 

Процентный риск

Возможность потерь в результате изменения процентных ставок или величины дивидендов от ценных бумаг.

Основные причины:

1. нерациональный выбор заемщика и кредитора, а также разновидности процентных ставок;

2. изменение процентной ставки ЦБ РФ;

3. изменение процентной ставки в одностороннем порядке;

4. отсутствие в организации единой инвестиционной политики.

 

Виды процентного риска:

1. позиционный;

2. структурный; осуществляют только банки

3. портфельный;

4. экономический;

5. риск потери от изменения потоков денежный средств.

 

Портфельный риск - связан с владением портфеля ценных бумаг и выражается в возможности снижения стоимости портфеля в результате увеличения процентных ставок по ценным бумагам.

 

Экономический риск – риск косвенного воздействия на деятельность организации, связанной с деятельностью конкурентов.

 

Управление процентным риском осуществляется за счет применения производных финансовых инструментов.

 

Риск упущенной выгоды

Связан с неполучением возможной прибыли в результате не осуществления какого-либо мероприятия при выборе иного способа финансирования (инвестирования).

 

Причины риска:

1. недостаточная осведомленность различных объектов инвестирования;

2. поведенческий фактор;

3. недостаточная компетентность лица, принимающего решение;

4. фактор случайности.

 

Риск снижения доходности

 

Связан с изменением дивидендов по инвестициям.

 

Кредитный риск

Кредитный риск (риск не возврата) – это вероятность того, что кредитор не сможет получить сумму выданного кредита и проценты по нему из-за того, что заемщик будет не в состоянии выполнить свои обязательства в соответствии со сроками и условиями кредитного соглашения.

Существуют 2 разновидности кредитного риска:

Ø банковский риск;

Ø товарный риск.

 

12345Следующая ⇒

Поделиться: