Теоретические основы оценки финансового состояния заемщика

Стр 1 из 6Следующая ⇒

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Оценка финансового состояния заемщика»

Тема: «Оценка финансового состояния заемщика на примере компании ОАО «Акрон» »

Выполнил: студент гр. 14ЭЭ5

Яшин А.С.

Проверила: к.э.н., Казимирова Е.Е.

Пенза 2017

Введение

Введение...................................................................................................................... 3

1. Теоретические основы оценки финансового состояния заемщика.

1.1 Информационное обеспечение оценки финансового состояния заемщика

.............................................................................................................................. 5

1.2 Методика оценки финансового состояния заемщика.................................. 7

2. Оценки финансового состояния заемщика на примере компании ОАО «Акрон».

2.1 Характеристика компании ОАО «Акрон»................................................. 10

2.2 Вертикальный и горизонтальный анализ.................................................. 12

2.3 Оценка платежеспособности и ликвидности.............................................. 18

2.4 Исследование финансовой устойчивости................................................... 25

2.5 Обзор деловой активности......................................................................... 33

2.6 Анализ вероятности угрозы банкротства.................................................. 38

2.7 Обсуждение финансовых результатов деятельности компании.

2.7.1 Вертикальный и горизонтальный анализ........................................ 43

2.7.2 Оценка рентабельности.................................................................... 45

Заключение................................................................................................................ 47

Список литературы................................................................................................... 49

Приложения.............................................................................................................. 51

Введение

В настоящее время в отечественной практике не существует единой и универсальной методики оценки финансового состояния заемщика. Ее формирование представляется затруднительным, так как оценка кредитного качества предполагает анализ широкого круга количественных и качественных показателей. Между тем разработка и совершенствование собственной системы оценки кредитоспособности клиентов является важной задачей каждой кредитной организации, которая стремится работать с устойчивыми надежными партнерами.

Сегодня, проблема невозвратов по кредитам не является преувеличенной. Статистика показывает, что доля невыплаченных кредитов в кредитном портфеле банков имеет тенденцию к увеличению, что заставляет кредитные организации всерьез задуматься о будущем качестве своих кредитных портфелей. Главный способ борьбы с невозвратами - правильно построенная процедура оценки финансового состояния заемщика.

Оценка финансового состояния может стать универсальным инструментом отсеивания сомнительных заемщиков, снижения кредитных рисков и в то же время склонить потенциального заемщика к использованию услуг банка. Это в свою очередь подчеркивает важное прикладное значение темы исследования.

Главная цель курсовой работы - оценить финансовое состояние компании ОАО «Акрон», выявить слабые стороны предприятия и найти пути их решения.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

- оценка платежеспособности и ликвидности;

- исследование финансовой устойчивости;

- расчет финансовых коэффициентов;

- обзор деловой активности;

- анализ вероятности угрозы банкротства;

- обсуждение финансовых результатов деятельности компании;

Для решения вышеперечисленных задач была использована бухгалтерская отчетность ОАО «Акрон» за 3 года, а именно:

- бухгалтерский баланс (форма № 1),

- отчет о финансовых результатах (форма № 2)

При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:

- вертикальный и горизонтальный анализ,

- анализ коэффициентов.

Теоретические основы оценки финансового состояния заемщика

Информационное обеспечение оценки финансового состояния заемщика

Для получения данных для оценки потребуется достаточная и достоверная информация, характеризующая финансовое состояние предприятия. Источниками информации могут служить: финансовая отчетность предприятия; данные бухгалтерского учета предприятия; внеучетная (управленческая) информация. Важнейшим источником информации для хозяйственных организаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего анализа балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время, как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует использовать: данные оперативного учета, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций.

Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать финансовое состояние заемщика на конкретную дату.

При работе с активом баланса необходимо обратить внимание на следующее: в случае оформления залога основных средств (здания, оборудование и др.), производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и затрат право собственности залогодателя на указанные ценности должно подтверждаться включением их стоимости в состав соответствующих балансовых статей.

Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату.

При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата испрашиваемого кредита.

При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание должно быть уделено изучению разделов, где отражаются кредиты и прочие заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше погашения других кредитов. Кроме того, необходимо проконтролировать, чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не был заложен другому банку.

При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по договорам займов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным договорам заемщика с банками.

Обзор деловой активности

Деловая активность предприятия характеризуется рядом показателей: темпами роста выручки от реализации товаров, прибыли, активов, эффективностью использования активов, наличием выгодных контрактов по реализации продукции, закупки сырья и материалов, наличием квалифицированного персонала и т.д.

Вначале проанализируем темпы экономического роста. «Золотое правило экономики» гласит:

1) Темп роста балансовой прибыли должен опережать темп роста выручки от реализации, что означает рост рентабельности производства;

2) Темп роста выручки от реализации должен опережать темп роста активов, что означает повышение эффективности использования активов;

3) Все темпы роста должны быть более 100%.

Соотношение темпов роста показывает, что произошло снижение эффективности использования активов, для оценки которых используется ряд показателей.

Основные показатели использования основных средств предприятия:

1. Фондоотдача =

2. Фондоемкость =

3. Коэффициент оборачиваемости(в оборотах) =

4. Коэффициент загрузки оборотных средств =

5. Оборачиваемость средств в расчетах(в оборотах) =

6. Оборачиваемость средств в расчетах(в днях) =

7. Оборачиваемость производственных запасов(в оборотах) =

8. Оборачиваемость производственных запасов(в днях) =

9. Оборачиваемость кредиторской задолженности(в днях) =

10. Коэффициент погашения дебиторской задолженности =

11. Оборачиваемость собственного капитала =

Данные, необходимые для нахождения основных показателей(Таблица 8)

Таблица 8 - Дополнительные данные

Наименование показателя	Отчетный период	Прошлый период
Средняя стоимость основных средств	18 468 359	12 957 402
Средняя дебиторская задолженность	8 670 241	6 758 702
Затраты(сибестоимость)	19 609 768	19 503 191
Средние производственные запасы	4 158 759	4 137 802
Средняя кредиторская задолженность	2 186 250	2 154 846
Средняя величина собственного капитала	28 964 869	38 727 709
Средняя стоимость оборотных средств	20 846 276	16 428 643

Находим показатели.

За отчетный период:

1. Фондоотдача = = 2, 13

2. Фондоемкость = = 0, 47

3. Коэффициент оборачиваемости(в оборотах) = = 1, 89

4. Коэффициент загрузки оборотных средств = = 0, 53

5. Оборачиваемость средств в расчетах(в оборотах) = = 4, 54

6. Оборачиваемость средств в расчетах(в днях) = = 79

7. Оборачиваемость производственных запасов(в оборотах) = = 4, 72

8. Оборачиваемость производственных запасов(в днях) = = 76

9. Оборачиваемость кредиторской задолженности(в днях) = = 1

10. Продолжительность операционного цикла(в днях) = 79 +76 = 155

11. Коэффициент погашения дебиторской задолженности = = 0, 22

12. Оборачиваемость собственного капитала = = 1, 36

За прошлый период:

1. Фондоотдача = = 2, 58

2. Фондоемкость = = 0, 39

3. Коэффициент оборачиваемости(в оборотах) = = 2, 03

4. Коэффициент загрузки оборотных средств = = 0, 49

5. Оборачиваемость средств в расчетах(в оборотах) = = 4, 94

6. Оборачиваемость средств в расчетах(в днях) = = 73

7. Оборачиваемость производственных запасов(в оборотах) = = 4, 71

8. Оборачиваемость производственных запасов(в днях) = = 76

9. Оборачиваемость кредиторской задолженности(в днях) = = 1

10. Продолжительность операционного цикла(в днях) = 73 + 76 = 149

11. Коэффициент погашения дебиторской задолженности = = 0, 20

12. Оборачиваемость собственного капитала = = 0, 86

Заносим полученные результаты в таблицу(Таблица 9)

Таблица 9 - Основные показатели использования основных средств предприятия

Наименование показателя	Отчетный период	Прошлый период	Изменения
Выручка от реализации товаров и услуг, тыс.руб	39 404 335	33 420 510	5 983 825
Балансовая прибыль, тыс.руб.	20 696 132	34 778 952	-14 082 820
Фондоотдача	2, 13	2, 58	-0, 45
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	4, 54	4, 94	-0, 40
Оборачиваемость средств в расчетах(в днях)
Оборачиваемость производственных запасов в оборотах	4, 72	4, 71	0, 00
Оборачиваемость производственных запасов(в днях)			-0, 03
Оборачиваемость кредиторской задолженности(в днях)			0, 00
Продолжительность операционного цикла(в днях)
Коэффициент погашения дебиторской задолженности	0, 22	0, 20	0, 02
Оборачиваемость собственного капитала	1, 36	0, 86	0, 50
Коэффициент оборачиваемости(в оборотах)	1, 89	2, 03	-0, 14
Коэффициент загрузки оборотных средств	0, 53	0, 49	0, 04
Фондоемкость	0, 47	0, 39	0, 08

В итоге мы видим, что фондоотдача снизилась, а фондоемкость увеличилась. Это означает, что производственные мощности компании используются нерационально, их загруженность недостаточно полная. Коэффициент оборачиваемости снизился, что привело к увеличению потребности компании в оборотных средствах. Увеличение оборачиваемость собственного капитала говорит о росте реализации продукции. Продолжительность операционного цикла выросла, что является отрицательным фактом, что также приводит к потребности в оборотных средствах. Также увеличение производственных запасов привело к повышению оборачиваемости складских запасов и увеличению продаж.

Оценка рентабельности

Находим основные показатели деятельности компании(Таблица 14)

За отчетный период:

Рентабельность активов = × 100% = × 100% = -7, 72

Рентабельность текущих активов = × 100% =

× 100% = -38, 07

Рентабельность инвестиций =

× 100% = × 100% = 24, 95

Рентабельность собственного капитала = × 100% =

× 100% = -27, 40

Рентабельность продукции = × 100% = × 100%

= -20, 14

За прошлый период:

Рентабельность активов = × 100% = × 100%

= -2, 91

Рентабельность текущих активов = × 100% =

× 100% = -17, 68

Рентабельность инвестиций =

× 100% = × 100% = 12, 81

Рентабельность собственного капитала = × 100% =

× 100% = -7, 50

Рентабельность продукции = × 100% = × 100%

= -8, 69

Таблица 14 - Основные показатели компании

Наименование показателя	Отчетный период	Прошлый период	Отклонения
1.Общая величина имущества(средняя величина)
2.Капитал и резервы(средняя величина)			-9762840
3.Долгосрочные обязательства(средняя величина)			-1266249
4.Средяняя величина текущих активов(оборотные средства)
5.Выручка от реализации	39 404 335	33 420 510
6.Прибыль отчетного периода(от продаж)	15 213 576	9 221 927
7.Прибыль, остающасяся в распоряжении предприятия(чистая прибыль)	-7 935 205	-2 903 896	-5031309
8.Рентабельность активов(7/1)× 100%	-7, 72	-2, 91	-5
9.Рентабельность текущих активов(7/4)× 100%	-38, 07	-17, 68	-20
10.Рентабельность инвестиций(6/(2+3))× 100%	24, 95	12, 81
11.Рентабельность собственного капитала(7/2)× 100%	-27, 40	-7, 50	-20
12.Рентабельность продукции(7/5)× 100%	-20, 14	-8, 69	-11

Рентабельность активов и рентабельность текущих активов дали отрицательное значение. Это говорит о том, что компания неэффективно распоряжается собственными активами и неэффективно использует оборотные средства. Положительное значение рентабельность инвестиций показывает, что компания результативно использует капитал (собственный и заемный), вложенный в деятельность организации на длительный срок. Рентабельность собственного капитала и рентабельность продукции также показали отрицательные значения, и это повод задуматься над целесообразностью и эффективностью инвестиций в компанию в будущем, и также необходимо повысить продуктивность производства.

Заключение

По итогам проведенной оценки финансового состояния заемщика на примере компании ОАО «Акрон» за 3 года можно сказать, что у компании не устойчивое финансовое состояние. Анализируя финансовую устойчивость компании, можно прийти к выводу, что предприятие практически не в состоянии погасить требуемую норму краткосрочной задолженности. По данным анализа обязательства компании превышают текущие активы, что означает риск не платежеспособности. Для повышения платежеспособности компании в первую очередь необходимо увеличить прибыль от продаж за счет внедрения прогрессивных нормативов, энергосберегающих технологий и снижения производственных затрат. Потом можно сократить производственный цикл до минимума и тем самым ускорить оборачиваемость средств. Привлечь новые долгосрочные источники финансирования, которые будут гарантировать постоянное поступление денежных средств. В добавок нужно улучшить эффективность использования оборотных средств с помощью контроля в расчетах, что включает в себя определение условий оплаты за производимую продукцию, создание резерва по долгам сомнительного происхождения и отбор потенциальных покупателей.

Также было замечено, что данная компания за анализируемые 3 года не ликвидна. Для увеличения ликвидности надо погасить дебиторскую задолженность. Ведь ликвидность компании определяется, основываясь на относительные показатели. Потом нужно исключить из расчета ликвидности сумму производственных запасов. Ведь они являются наименее ликвидной частью текущих активов. В этом случае мы получим показатель быстрой ликвидности, который характеризует возможности компании в покрытии текущих обязательств в результате полного погашения имеющейся дебиторской задолженности. Еще для повышения ликвидности необходимо сдерживать прирост внеоборотных активов, а также увеличение долгосрочной дебиторской задолженности.

При этом коэффициент текущей ликвидности определяет возможность рассчитаться по текущим обязательствам с условием погашения краткосрочных кредитов и реализации всех текущих запасов.

И на последок, необходимо заняться рентабельностью компании. Ведь только рентабельность инвестиций показывает хорошее значение. Рентабельность показывает, насколько является прибыльной деятельность предприятия, поэтому, чем выше коэффициент рентабельности, тем эффективней сама деятельность. Соответственно компания должна всегда стремиться к наиболее высоким показателям, а руководством должны быть определены пути повышения рентабельности. Одним из условий эффективной деятельности организации является расширение рынка сбыта предлагаемой продукции за счет снижения цен на выпускаемые товары. Также особое внимание заслуживают внутренние факторы предприятия: увеличение объемов производства, снижение себестоимости продукции, повышение отдачи основных средств. При низкой рентабельности на предприятии необходимо ускорить оборот активов. Отдачу собственного капитала можно повысить, увеличив в составе совокупного капитала долю заемных средств. При этом, рентабельность активов становится выше, когда становится выше и прибыльность продукции, также будет выше отдача всех внеоборотных активов, скорость оборота данных оборотных активов, когда будут ниже общие затраты на одну единицу продукции и затраты по основным экономическим элементам (материалов, средств труда).

Направить прибыль можно на образование фондов потребления и фондов накопления, отчисления в резервный капитал, отвлечения на благотворительные цели, чтобы расширить деятельность организации за счет собственных средств.

Список литературы

1.Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: Учебное пособие / И.Т. Абдукаримов, М.В. Беспалов. - (Высшее образование: Магистратура), 2016. - 216 с.

2.Бочаров, В.В. Комплексный финансовый анализ / В.В. Бочаров. - М.: СПб: Питер, 2015. - 432 c.

3.Барбашин, Е.А. Введение в теорию устойчивости / Е.А. Барбашин. - М.: [не указано], 2015. - 858 c

4.Беспалов М.В., Абдукаримов И.Т.Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (анализ деловой активности): Учебное пособие / И.Т. Абдукаримов, М.В. Беспалов, 2017. - 320 с.

5.Губин В.Е., Губина О.В., Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник / В.Е. Губин, О.В. Губина. - 2-e изд., перераб. и доп. - (Профессиональное образование), 2016. - 336 с.

6.Герасимова Е.Б., Мельник М.В.Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие - 2-е изд., перераб. и доп. - (" Профессиональное образование" ) (ГРИФ) /Мельник М.В., Герасимова Е.Б., 2015. - 192 с.

7.Литовченко, В.П. Финансовый анализ: Учебное пособие / В.П. Литовченко. - М.: Дашков и К, 2016. - 214 c

8.Канке А.А., Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Гриф МО РФ, 2017. - 288 с.

9.Камысовская С.В., Бухгалтерская финансовая отчетность: формирование и анализ показателей: Учебное пособие, 2016. - 432 с.

10.Светлана Чеглакова: Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие, 2017. - 304 с.

11.Турманидзе, Т.У. Финансовый анализ: Учебник. / Т.У. Турманидзе. - М.: ЮНИТИ, 2015. - 287 c.

12. http: //asmir.ru/u/a/a2daur.htm/

13.http: //pandia.ru/text/77/346/69202.php

14.http: //bookza.ru/tag.php? id=357

15.http: //www.beintrend.ru/2011-11-25-16-04-03

Приложение 1

Бухгалтерский баланс ОАО «Акрон»

Наименование показателя
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы		63 441	23 526	2 413
Результаты исследований и разработок
Нематериальные поисковые активы
Материальные поисковые активы
Основные средства		22 447 916	14 488 801	11 426 003
Доходные вложения в материальные ценности
Финансовые вложения		58 796 756	63 455 571	74 276 571
Отложенные налоговые активы		708 799	93 351	150 184
Прочие внеоборотные активы		1 454 632	2 443 056	378 420
Итого по разделу I		83 471 544	80 504 305	86 233 591
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы		4 345 851	3 971 666	4 303 937
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям		529 719	474 157	432 113
Дебиторская задолженность		10 929 530	6 410 951	7 106 453
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)		5 515 059	3 622 082	809 972
Денежные средства и денежные эквиваленты		3 687 875	2 126 635	3 509 370
Прочие оборотные активы		27 833	51 194	38 755
Итого по разделу II		25 035 867	16 656 685	16 200 600
БАЛАНС		108 507 411	97 160 990	102 434 191
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал		202 670	202 670	202 670
Собственные акции, выкупленные у акционеров				-64 559
Переоценка внеоборотных активов		985 672	998 058	1 011 114
Добавочный капитал (без переоценки)		3 399	1 383
Резервный капитал		30 401	30 401	30 401
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		20 696 132	34 778 952	40 263 968
Итого по разделу III		21 918 274	36 011 464	41 443 954
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	1 410	31 612 640	24 282 205	31 807 125
Отложенные налоговые обязательства	1 420	3 531 103	4 265 715	6 202 400
Оценочные обязательства
Прочие обязательства	1 450	333 284
Итого по разделу IV	1 400	35 477 027	28 547 920	38 009 525
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства		48 469 228	30 531 260	20 294 899
Кредиторская задолженность		2 438 664	1 933 835	2 375 857
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства		132 940	128 864	219 417
Прочие обязательства		71 278	7 647	90 539
Итого по разделу V		51 112 110	32 601 606	22 980 712
БАЛАНС		108 507 411	97 160 990	102 434 191

Приложение 2

Отчет о финансовых результатах ОАО «Акрон»

Наименование показателя
Выручка	39 404 335	33 420 510
Себестоимость продаж	-19 609 768	-19 503 191
Валовая прибыль (убыток)	19 794 567	13 917 319
Коммерческие расходы	-2 182 960	-2 346 013
Управленческие расходы	-2 398 031	-2 349 379
Прибыль (убыток) от продаж	15 213 576	9 221 927
Доходы от участия в других организациях	158 233	576 842
Проценты к получению	858 831	967 724
Проценты к уплате	-3 247 637	-3 100 297
Прочие доходы	5 337 892	6 474 616
Прочие расходы	-27 605 699	-17 342 431
Прибыль (убыток) до налогообложения	-9 284 804	-3 201 619
Текущий налог на прибыль		-1 582 128
- в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	506 901	207 821
Изменение отложенных налоговых обязательств	734 612	1 936 685
Изменение отложенных налоговых активов	615 448	-56 834
Прочее	-461
Чистая прибыль (убыток)	-7 935 205	-2 903 896