Исследование финансовой устойчивости

 

Финансовая устойчивость определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется рядом абсолютных и относительных показателей.

К ним относятся показатели:

1. Коэффициент финансовой независимости =

2. Коэффициент задолженности =

3. Коэффициент самофинансирования =

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

=

5. Коэффициент маневренности =

6. Коэффициент финансовой напряженности =

7. Коэффициент соотношение мобильных и имобильных активов

=

8. Коэффициент имущества производственного назначения

=

Нормативные значения:

1. > 0, 5(50%)

2. > 0, 67

3. > 1(100%)

4. > 10%

5. > 20-50%

6. не более 0, 5(50%)

7. соотношение мобильных и имобильных активов - чем выше, тем лучше.

8. > 0, 5(50%) и выше.

Находим коэффициенты.

За 2014 год:

1. Коэффициент финансовой независимости = = 0, 20

2. Коэффициент задолженности = = 3, 95

3. Коэффициент самофинансирования = = 0, 25

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

= = -1, 04

5. Коэффициент маневренности = = -1, 19

6. Коэффициент финансовой напряженности = = 0, 80

7. Коэффициент соотношение мобильных и имобильных активов

= = 0, 30

8. Коэффициент имущества производственного назначения

= = 0, 81

За 2013 год:

1. Коэффициент финансовой независимости = = 0, 37

2. Коэффициент задолженности = = 1, 70

3. Коэффициент самофинансирования = = 0, 59

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

= = -0, 96

5. Коэффициент маневренности = = -0, 44

6. Коэффициент финансовой напряженности = = 0, 63

7. Коэффициент соотношение мобильных и имобильных активов

= = 0, 21

8. Коэффициент имущества производственного назначения

= = 0, 87

За 2012 год:

1. Коэффициент финансовой независимости = = 0, 40

2. Коэффициент задолженности = = 1, 47

3. Коэффициент самофинансирования = = 0, 68

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

= = -0, 42

5. Коэффициент маневренности = = -0, 16

6. Коэффициент финансовой напряженности = = 0, 60

7. Коэффициент соотношение мобильных и имобильных активов

= = 0, 19

8. Коэффициент имущества производственного назначения

= = 0, 88

Результаты записываем в таблицу(Таблица 5)

Таблица 5 - Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициент	Нормативное значение				Изменения 2014/2012
	> 0, 5(50%)	0, 20	0, 37	0, 40	-0, 20
	> 0, 67	3, 95	1, 70	1, 47	2, 48
	> 1(100%)	0, 25	0, 59	0, 68	-0, 43
	> 10%	-1, 04	-0, 96	-0, 42	-0, 62
	> 20-50%	-1, 19	-0, 44	-0, 16	-1, 03
	не более 0, 5(50%)	0, 80	0, 63	0, 60	0, 20
	соотношение мобильных и имобильных активов - чем выше, тем лучше	0, 30	0, 21	0, 19	0, 11
	> 0, 5(50%) и выше	0, 81	0, 87	0, 88	-0, 07

 

За 2014 год:

1. Коэффициент финансовой независимости - 0, 20 < 0, 5(50%)

2. Коэффициент задолженности - 3, 95 > 0, 67

3. Коэффициент самофинансирования - 0, 25 < 1(100%)

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

- (-1, 04) < 10%

5. Коэффициент маневренности - (-1, 19) < 20-50%

6. Коэффициент финансовой напряженности - 0, 80 > 0, 5(50%)

7. Коэффициент соотношение мобильных и имобильных активов - 0, 30

8. Коэффициент имущества производственного назначения - 0, 81 > 0, 5(50%)

За 2013 год:

1. Коэффициент финансовой независимости - 0, 37 < 0, 5(50%)

2. Коэффициент задолженности - 1, 70 > 0, 67

3. Коэффициент самофинансирования - 0, 59 < 1(100%)

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

- (-0, 96) < 10%

5. Коэффициент маневренности - (-0, 44) < 20-50%

6. Коэффициент финансовой напряженности - 0, 63 > 0, 5(50%)

7. Коэффициент соотношение мобильных и имобильных активов - 0, 21

8. Коэффициент имущества производственного назначения - 0, 87 > 0, 5(50%)

За 2012 год:

1. Коэффициент финансовой независимости - 0, 40 < 0, 5(50%)

2. Коэффициент задолженности - 1, 47 > 0, 67

3. Коэффициент самофинансирования - 0, 68 < 1(100%)

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

- (-0, 42) < 10%

5. Коэффициент маневренности - (-0, 16) < 20-50%

6. Коэффициент финансовой напряженности - 0, 60 > 0, 5(50%)

7. Коэффициент соотношение мобильных и имобильных активов - 0, 19

8. Коэффициент имущества производственного назначения - 0, 88 > 0, 5(50%)

После проведения исследования финансовой устойчивости можно сделать вывод, что финансовая устойчивость компании ОАО «Акрон» падает. Заемные средства компании не покрываются собственным капиталом. Почти весь объем собственного капитала компании сформирован за счет заемных средств. У компании больше всего преобладают внеоборотные активы, и чем выше будет значение соотношения мобильных и имобильных активов, тем больше предприятие вкладывается в оборотные активы. И для увеличения имущества производственного назначения компании нет необходимости привлекать заемные средства. Компания в состоянии увеличить его за счет своих собственных средств.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат, т.е. излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат. Источниками средств для формирования запасов и затрат являются:

- собственные оборотные средства(СОС=СК-А вн, где СК - собственный капитал; А вн

- внеоборотные активы;

- долгосрочные кредиты и займы(ДК)

- краткосрочные кредиты и займы(КК)

Различают три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

- излишек или недостаток собственных оборотных средств +-СОС= СОС - ЗЗ, где

ЗЗ - запасы и затраты;

- излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочного кредита +-(СОС+ДК)=(СОС+ДК)-ЗЗ,

- излишек или недостаток собственных оборотных средств, долгосрочного и краткосрочного кредита +-(СОС+ДК+КК)=(СОС+ДК+КК)-ЗЗ,

Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия:

1) Абсолютная финансовая устойчивость.

+-СОС> =0

+-(СОС+ДК)> =0

+-(СОС+ДК+КК)> =0

2) Нормальная финансовая устойчивость.

+-СОС< 0

+-(СОС+ДК)> =0

+-(СОС+ДК+КК)> =0

3) Неустойчивое финансовое состояние.

+-СОС< 0

+-(СОС+ДК)< 0

+-(СОС+ДК+КК)> =0

4) Кризисное финансовое состояние.

+-СОС< 0

+-(СОС+ДК)< 0

+-(СОС+ДК+КК)< 0

Находим показатели за каждый год.

За 2014 год:

Источники собственных средств(3 раздел) = 21 918 274

Внеоборотные активы = 83 471 544

Наличие СОС(собственный капитал(3 раздел) - внеоборотные активы)

= -61 553 270

Долгосрочные кредиты и займы(заемные средства) = 31 612 640

СОС + ДК = -61 553 270 + 31 612 640 = -29 940 630

Краткосрочные кредиты и займы(заемные средства + кредиторская задолженность)

= 50 907 892

СОС+ ДК+ КК = -61 553 270 + 31 612 640 + 50 907 892 = 20 967 262

Запасы и затраты(запасы) = 4 345 851

+ -СОС = -61 553 270 - 4 345 851 = -65 899 121

+ -(СОС + ДК) = -29 940 630 - 4 345 851 = -34 286 481

+ -(СОС + ДК + ДК) = 20 967 262 - 4 345 851 = 16 621 411

За 2013 год:

Источники собственных средств(3 раздел) = 36 011 464

Внеоборотные активы = 80 504 305

Наличие СОС(собственный капитал(3 раздел) - внеоборотные активы)

= -44 492 841

Долгосрочные кредиты и займы(заемные средства) = 24 282 205

СОС + ДК = -44 492 841 + 24 282 205 = -20 210 636

Краткосрочные кредиты и займы(заемные средства + кредиторская задолженность)

= 32 465 095

СОС+ ДК+ КК = -44 492 841 + 24 282 205 + 32 465 095 = 12 254 459

Запасы и затраты(запасы) = 3 971 666

+ -СОС = -44 492 841 - 3 971 666 = -48 464 507

+ -(СОС + ДК) = -20 210 636 - 3 971 666 = -24 182 302

+ -(СОС + ДК + ДК) = 12 254 459 - 3 971 666 = 8 282 793

За 2012 год:

Источники собственных средств(3 раздел) = 41 443 954

Внеоборотные активы = 86 233 591

 

Наличие СОС(собственный капитал(3 раздел) - внеоборотные активы)

= -44 789 637

Долгосрочные кредиты и займы(заемные средства) = 31 807 125

СОС + ДК = -44 789 637 + 31 807 125 = -12 982 512

Краткосрочные кредиты и займы(заемные средства + кредиторская задолженность)

= 22 670 756

СОС+ ДК+ КК = -44 789 637 + 31 807 125 + 22 670 756 = 9 688 244

Запасы и затраты(запасы) = 4 303 937

+ -СОС = -44 789 637 - 4 303 937 = -49 093 574

+ -(СОС + ДК) = -12 982 512 - 4 303 937 = -17 286 449

+ -(СОС + ДК + ДК) = 9 688 244 - 4 303 937 = 5 384 307

Заполняем таблицу(Таблица 6)

Таблица 6 - Источники средств для формирования запасов и затрат

Наименование показателя
Источники собственных средств	21 918 274	36 011 464	41 443 954
Внеоборотные активы	83 471 544	80 504 305	86 233 591
Наличие СОС	-61 553 270	-44 492 841	-44 789 637
Долгосрочные кредиты и займы	31 612 640	24 282 205	31 807 125
СОС + ДК	-29 940 630	-20 210 636	-12 982 512
Краткосрочные кредиты и займы	50 907 892	32 465 095	22 670 756
СОС+ ДК+ КК	20 967 262	12 254 459	9 688 244
Запасы и затраты	4 345 851	3 971 666	4 303 937
+ - СОС	-65 899 121	-48 464 507	-49 093 574
+ - (СОС + ДК)	-34 286 481	-24 182 302	-17 286 449
+ - (СОС + ДК + ДК)	16 621 411	8 282 793	5 384 307
+ - СОС
+ - (СОС + ДК)
+ - (СОС + ДК + ДК)

 

Теперь определяем, какой тип финансовой устойчивости характерен данной компании на основе полученных данных Таблицы 6(Таблица 7)

 

 

Таблица 7 - Типы финансовой устойчивости

Абсолютная финансовая устойчивость
+ - СОС> =0	+ - СОС> =0	+ - СОС> =0
+ - (СОС + ДК)> =0	+ - (СОС + ДК)> =0	+ - (СОС + ДК)> =0
+ - (СОС + ДК + ДК)> =0	+ - (СОС + ДК + ДК)> =0	+ - (СОС + ДК + ДК)> =0
Нормальная финансовая устойчивость
+ - СОС< 0	+ - СОС< 0	+ - СОС< 0
+ - (СОС + ДК)> =0	+ - (СОС + ДК)> =0	+ - (СОС + ДК)> =0
+ - (СОС + ДК + ДК)> =0	+ - (СОС + ДК + ДК)> =0	+ - (СОС + ДК + ДК)> =0
Неустойчивое финансовое состояние
+ - СОС< 0	+ - СОС< 0	+ - СОС< 0
+ - (СОС + ДК)< 0	+ - (СОС + ДК)< 0	+ - (СОС + ДК)< 0
+ - (СОС + ДК + ДК)> =0	+ - (СОС + ДК + ДК)> =0	+ - (СОС + ДК + ДК)> =0
Кризисное финансовое состояние
+ - СОС< 0	+ - СОС< 0	+ - СОС< 0
+ - (СОС + ДК)< 0	+ - (СОС + ДК)< 0	+ - (СОС + ДК)< 0
+ - (СОС + ДК + ДК)< 0	+ - (СОС + ДК + ДК)< 0	+ - (СОС + ДК + ДК)< 0

 

Анализ финансовой устойчивости показал, что у компании ОАО «Акрон» неустойчивое финансовое состояние. При неустойчивом финансовом состоянии возрастает риск неплатежеспособности компании. Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств), сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов, и увеличения СОС.

Обзор деловой активности

 

Деловая активность предприятия характеризуется рядом показателей: темпами роста выручки от реализации товаров, прибыли, активов, эффективностью использования активов, наличием выгодных контрактов по реализации продукции, закупки сырья и материалов, наличием квалифицированного персонала и т.д.

Вначале проанализируем темпы экономического роста. «Золотое правило экономики» гласит:

1) Темп роста балансовой прибыли должен опережать темп роста выручки от реализации, что означает рост рентабельности производства;

2) Темп роста выручки от реализации должен опережать темп роста активов, что означает повышение эффективности использования активов;

3) Все темпы роста должны быть более 100%.

Соотношение темпов роста показывает, что произошло снижение эффективности использования активов, для оценки которых используется ряд показателей.

Основные показатели использования основных средств предприятия:

1. Фондоотдача =

2. Фондоемкость =

3. Коэффициент оборачиваемости(в оборотах) =

4. Коэффициент загрузки оборотных средств =

5. Оборачиваемость средств в расчетах(в оборотах) =

6. Оборачиваемость средств в расчетах(в днях) =

7. Оборачиваемость производственных запасов(в оборотах) =

8. Оборачиваемость производственных запасов(в днях) =

9. Оборачиваемость кредиторской задолженности(в днях) =

10. Коэффициент погашения дебиторской задолженности =

11. Оборачиваемость собственного капитала =

Данные, необходимые для нахождения основных показателей(Таблица 8)

Таблица 8 - Дополнительные данные

Наименование показателя	Отчетный период	Прошлый период
Средняя стоимость основных средств	18 468 359	12 957 402
Средняя дебиторская задолженность	8 670 241	6 758 702
Затраты(сибестоимость)	19 609 768	19 503 191
Средние производственные запасы	4 158 759	4 137 802
Средняя кредиторская задолженность	2 186 250	2 154 846
Средняя величина собственного капитала	28 964 869	38 727 709
Средняя стоимость оборотных средств	20 846 276	16 428 643

 

Находим показатели.

За отчетный период:

1. Фондоотдача = = 2, 13

2. Фондоемкость = = 0, 47

3. Коэффициент оборачиваемости(в оборотах) = = 1, 89

4. Коэффициент загрузки оборотных средств = = 0, 53

5. Оборачиваемость средств в расчетах(в оборотах) = = 4, 54

6. Оборачиваемость средств в расчетах(в днях) = = 79

7. Оборачиваемость производственных запасов(в оборотах) = = 4, 72

8. Оборачиваемость производственных запасов(в днях) = = 76

9. Оборачиваемость кредиторской задолженности(в днях) = = 1

10. Продолжительность операционного цикла(в днях) = 79 +76 = 155

11. Коэффициент погашения дебиторской задолженности = = 0, 22

12. Оборачиваемость собственного капитала = = 1, 36

За прошлый период:

1. Фондоотдача = = 2, 58

2. Фондоемкость = = 0, 39

3. Коэффициент оборачиваемости(в оборотах) = = 2, 03

4. Коэффициент загрузки оборотных средств = = 0, 49

5. Оборачиваемость средств в расчетах(в оборотах) = = 4, 94

6. Оборачиваемость средств в расчетах(в днях) = = 73

7. Оборачиваемость производственных запасов(в оборотах) = = 4, 71

8. Оборачиваемость производственных запасов(в днях) = = 76

9. Оборачиваемость кредиторской задолженности(в днях) = = 1

10. Продолжительность операционного цикла(в днях) = 73 + 76 = 149

11. Коэффициент погашения дебиторской задолженности = = 0, 20

12. Оборачиваемость собственного капитала = = 0, 86

Заносим полученные результаты в таблицу(Таблица 9)

Таблица 9 - Основные показатели использования основных средств предприятия

Наименование показателя	Отчетный период	Прошлый период	Изменения
Выручка от реализации товаров и услуг, тыс.руб	39 404 335	33 420 510	5 983 825
Балансовая прибыль, тыс.руб.	20 696 132	34 778 952	-14 082 820
Фондоотдача	2, 13	2, 58	-0, 45
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	4, 54	4, 94	-0, 40
Оборачиваемость средств в расчетах(в днях)
Оборачиваемость производственных запасов в оборотах	4, 72	4, 71	0, 00
Оборачиваемость производственных запасов(в днях)			-0, 03
Оборачиваемость кредиторской задолженности(в днях)			0, 00
Продолжительность операционного цикла(в днях)
Коэффициент погашения дебиторской задолженности	0, 22	0, 20	0, 02
Оборачиваемость собственного капитала	1, 36	0, 86	0, 50
Коэффициент оборачиваемости(в оборотах)	1, 89	2, 03	-0, 14
Коэффициент загрузки оборотных средств	0, 53	0, 49	0, 04
Фондоемкость	0, 47	0, 39	0, 08

 

В итоге мы видим, что фондоотдача снизилась, а фондоемкость увеличилась. Это означает, что производственные мощности компании используются нерационально, их загруженность недостаточно полная. Коэффициент оборачиваемости снизился, что привело к увеличению потребности компании в оборотных средствах. Увеличение оборачиваемость собственного капитала говорит о росте реализации продукции. Продолжительность операционного цикла выросла, что является отрицательным фактом, что также приводит к потребности в оборотных средствах. Также увеличение производственных запасов привело к повышению оборачиваемости складских запасов и увеличению продаж.

 

 

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться: