Тема 3. Финансовые ресурсы и капитал корпорации

14. Формы проявления денежных средств компании и финансовые ресурсы, как  основа финансовой деятельности.

 

Денежные поступления: денежные доходы, финансовые ресурсы, денежные фонды (резервы), другие направления расхода чистой прибыли.

Денежные расходы: текущие денежные затраты, денежные отвлечения за счет прибыли и фондов, текущие денежные издержки, единовременные денежные издержки.

Остатки денежных средств: остатки на расчетных счетах, остатки в депозитах и на других счетах, остатки в кассе, остатки у подотчетных лиц, авансы выданные.

 

15. Основные виды денежных поступлений, доходов и начислений компании.

- выручка от продажи товарной продукции, в том числе инновационного продукта;

- средства целевого бюджетного финансирования;

 средства целевого внебюджетного финансирования;

- амортизационные отчисления;

- начисления на социальные нужды;

- налоги, возмещаемые продавцу в цене товара и, прежде всего, налог на добавленную 

стоимость;

- прибыль;

- прочие источники денежных поступлений и доходов.

В составе прочих источников денежных поступлений и доходов: денежные средства и имущество, поступающее от учредителей-организаций при формировании уставного капитала; поступления от физических лиц; средства ремонтного фонда; не денежные доходы и др.

 

16. Методы планирование выручки от реализации (объема продаж).

На практике применяется два метода планирования выручки от реализации товарной продукции:

• прямой счет по каждой позиции ассортимента, или вида изделий (по ассортиментный метод);

• аналитический метод – исходя из выпуска товарной продукции в ценах реализации, скорректированного на изменение остатков нереализованной продукции на начало и конец планируемого периода.

В основе обоих методов лежит количество реализуемой продукции. Оно представляет собой основу планирования выручки и определяется по следующей принципиальной формуле:

Кр = Онг +ТП – Окг

где: Кр – количество реализуемой продукции в планируемом году;

ТП – плановый объем производства товарной продукции;

Онг - остатки нереализованной продукции на начало планируемого года;

Окг – остатки нереализованной продукции на конец планируемого года.

Расчет осуществляется в натуральном и стоимостном выражении с применением отпускных цен, принятых организацией в плане. Для точного определения количества реализуемой продукции этими методами одинаково важно знать плановый ассортимент или номенклатуру производства и цены реализации с учетом скидок и надбавок к ним.

 

17. Методы планирование затрат на реализуемую продукцию.

Плановые затраты на реализуемую товарную продукцию определяются по той же принципиальной формуле с добавлением планируемых денежных затрат, увеличивающих производственную себестоимость до полной, включая расходы на сбыт продукции:

Зр = Зонг + Сп – Зокг + Вр

где:

Зр – денежные затраты на реализуемую продукцию

Зонг – затраты в остатках нереализованной продукции на начало года;

Сп – производственная себестоимость товарной продукции в планируемом году;

Зокг – затраты в остатках нереализованной продукции на конец года;

Вр – внепроизводственные расходы.

При планировании выручки в составе остатков нереализованной продукции на начало планируемого года: готовая продукция на складе и товары отгруженные покупателям, но не оплаченные им по разным причинам (три позиции).

Остатки на конец года включают готовую продукцию на складе и товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил. Имеется в виду, что в результате проведения финансовой работы с покупателями на конец планируемого года остатков товаров отгруженных не оплаченных в срок и товаров на ответственном хранении в результате отказа от оплаты быть не должно.

При планировании затрат на реализуемую продукцию остатки нереализованной предприятием продукции на начало и конец планируемого периода принимаются по производственной себестоимости.

Внепроизводственные расходы еще называются, учитываются и отражаются в отчетности как управленческие (общехозяйственные) и коммерческие расходы предприятий, фирм, компаний.

 

18. Основные виды денежных расходов, перечислений и отчислений организаций

- текущие затраты предстают в виде расходов на маркетинговые исследования, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы по разработке инновационного продукта, т.е. как стоимость работ;

- расходы, связанные с непосредственным внедрением новых технологий и освоением серийного, массового производства новых и улучшенных изделий;

- расходы на капитальные вложения включая покупку оборудования, проектно-изыскательские и строительные работы по вводу в действие дополнительных или новых мощностей и основных фондов по выпуску инновационного продукта;

- расходы по перечислению установленных законодательством налогов и других обязательных платежей во внебюджетные фонды, в том числе инновационногохарактера;

 - прочие расходы и отчисления.

В составе прочих расходов, перечислений и отчислений могут быть, например: затраты на капитальный ремонт основных фондов; не денежные расходы и другие.

 

19. Источники финансирования предпринимательской деятельности

Для правильной организации финансирования предпринимательской деятельности следует классифицировать источники финансирования. Классификация источников финансирования в российской практике отличается от зарубежной.

В России все источники финансирования предпринимательской деятельности делятся на четыре группы:

1) собственные средства предприятий и организаций;

2) заемные средства;

3) привлеченные средства;

4) средства государственного бюджета.

В зарубежной практике отдельно классифицируют средства предприятия и источники финансирования его деятельности. Одна из наиболее общих группировок средств предприятия в зару­бежной практике представлена на схеме 1.

В данной классификации средств предприятия основным элемен­том является собственный капитал.

Структура собственного капитала предприятия представлена на схеме 2.

Схема 2

Существует еще один вариант классификации средств предприя­тия, где все средства делятся на собственные и привлеченные. К собственным средствам предприятия в этом случае относятся:

- уставный капитал;

- выручка от реализации;

- амортизационные отчисления;

- чистая прибыль предприятия;

- резервы, накопленные предприятием;

- прочие взносы юридических и физических лиц.

К привлеченным средствам относятся:

o ссуды банков;

o заемные средства, полученные от выпуска облигаций;

o средства, полученные от выпуска акций и других ценных бу­маг;

o кредиторская задолженность.

В зарубежной практике существуют различные подходы к классификации источников финансирования деятельности предприятия.

Согласно одному варианту все источники финансирования де­лятся на внутренние и внешние.

К внутренним источникам финансирования относятся собствен­ные средства предприятия.

К внешним источникам относятся:

o ссуды банков;

o заемные средства;

o средства от продажи облигаций и других ценных бумаг;

o кредиторская задолженность и др.

Существует вариант деления источников финансирования на:

1) внутренние источники — это расходы, которые предприятие финансирует за счет чистой прибыли;

2) краткосрочные финансовые средства — это средства, используемые для выплаты заработной платы, оплаты сырья и материалов, различных текущих расходов. Формы реализации источников финансирования в этом случае могут быть следующими:

o банковский овердрафт — сумма, получаемая в банке сверх остат­ка на текущем счете;

o переводный вексель (тратта) — денежный документ, согласно которому покупатель обязуется уплатить продавцу определенную сум­му в установленный сторонами срок;

o акцептный кредит применяется, когда банк принимает к опла­те вексель, выписанный на имя его клиентов;

o коммерческий кредит — приобретение товаров или услуг с отсрочкой платежа на один — два месяца, а иногда и больше;

3) среднесрочные финансовые средства (от 2 до 5 лет) используются для оплаты машин, оборудования и научно-исследовательских работ;

4) долгосрочные финансовые средства (сроком свыше 5 лет) используются для приобретения земли, недвижимости и долгосроч­ных инвестиций. Выделение средств этим путем осуществляется, как:

o долгосрочные (ипотечные) ссуды — предоставление страховы­ми компаниями или пенсионными фондами денежных средств под залог земельных участков, зданий сроком на 25 лет;

o облигации — долговые обязательства с установленным про­центом и сроком погашения;

o выпуск акций — получение денежных средств путем продажи различных видов акций в форме закрытой или открытой подписки,

Появление такой классификации источников связано с особен­ностями внутрифирменного планирования за рубежом, которое вклю­чает долгосрочное, среднесрочное и краткосрочное планирование.

При определении потребности в денежных ресурсах обязательно учитываются следующие моменты:

o для какой цели и на какой период (краткосрочный или долго­срочный) требуются денежные средства;

o с какой срочностью требуются средства;

o есть ли необходимые средства в рамках предприятия или при­дется обращаться к другим источникам;

o каковы затраты при уплате долгов.

Только после детальной проработки всех пунктов делается вы­бор наиболее приемлемого источника денежных средств.

(из другого файла)

 

20. Основные понятия в сфере капитала организации и основы определения цены источников формирования капитала.

 

Капитал:

- экономическая и финансовая категория

- авансированная в денежный оборот стоимость

- самовозрастающая стоимость

- стоимость, приносящая прибавочную стоимость

Стоимость капитала:

- характеризует размер или стоимостной объём капитала

- оценочная, учетно-расчетная величина капитала в стоимостном выражении

Цена капитала:

• Отражает принцип платности (возвратности) денежного, финансового, кредитного и иного используемого или привлеченного ресурса, как источника средств.

• Определяется уровнем получаемой доходности за предоставление источника.

Структура капитала:

• Соотношение составных частей стоимости капитала: собственного и заемного (привлеченного) капитала.

Стоимость фирмы:

• Определяется стоимостью собственного капитала организации.

Основы определения цены источников формирования капитала компании.

Инструменты получателя капитала	Цена источника получателя капитала (цена капитала получателя должна быть не меньше альтернативных издержек инвестора)
Акции	Дивидендная доходность владельца акций (инвестора), получающего плату за предоставленный капитал. Фиксированные дивидендные выплаты по привилегированным акциям.
Облигации	Купонная ставка (дисконт). При наличии льгот налоговый корректор на ставку налога на прибыль
Банковский кредит	Процентная ставка. При наличии льгот налоговый корректор на ставку налога на прибыль.
Бюджетные кредиты, банковские кредиты с субсидированием процентной ставки за счет бюджета	Льготная процентная ставка, ниже рыночной, зависит от отраслевой принадлежности предприятия
Краткосрочные коммерческие кредиты	Процентная ставка.
Выпуск собственных векселей	Процент (дисконт).
Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам	- разница между фактической ценой оплаты и ценой, уплаченной при более ранних сроках оплаты; - штрафы, пени, неустойки; - рост курса иностранной валюты.
Кредиторская задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами	Пени за просрочку 1/300 ставки рефинансирования за каждый день просрочки. Пени на пени не начисляется.
Отсрочки, рассрочки по уплате налогов и сборов, налоговый кредит	Ниже ставки рефинансирования, зависит от оснований предоставления

 

21. Основной капитал и основные фонды организации.

 

Основной капитал предприятия– это часть производительного капитала, который полностью и многократно принимает участие в производстве товара, переносит свою стоимость на новый продукт по частям, в течение ряда периодов. К основному капиталу относится та часть авансированного капитала, которая затрачена на постройку зданий, сооружений, на покупку машин, оборудования, инструмента.

После реализации товара основной капитал по частям возвращается в денежной форме предпринимателю. Основной капитал подвергается физическому и моральному износу.

Физический износ - постепенная утрата основными капиталами потребительной стоимости, которая постепенно переносится на продукт, частями возвращается в виде амортизации. Моральный износ происходит из-за роста производительности труда и технического прогресса и ведет к обновлению основного капитала до того, как он снашивается физически.

Основной капитал – это денежные средства, вложенные в основные фонды. Он меняет свою вещественную форму и проходит следующие стадии:
инвестирование (денежная форма – основные фонды) - в реальные активы - здания, сооружения, машины и оборудование и пр., а не в финансовые активы – акции, облигации.
производство (материально – вещественная форма), потребление в виде амортизации. Процесс постепенного перенесения стоимости средств труда по мере их физического и морального износа на производимый с их помощью продукт; использование специальных денежных средств – амортизационных отчислений, включаемых в издержки производства и обращения, для простого и расширенного воспроизводства основных фондов;
возмещение: начисленная амортизация превращается в денежную форму (себестоимость, выручка). За счёт этих денег происходит вновь закупка оборудования.
В состав основного капитала входят:
основные средства – часть имущества, используемая в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг, либо для управления организации в течение периода, превышающего 12 месяцев или обычный операционный цикл, если он превышает 12 месяцев. В составе основных средств учитываются находящиеся в собственности организации земельные участки, объекты природопользования (это денежная оценка ОФ и материальных ценностей, имеющих длительный срок службы);
незавершённые долгосрочные инвестиции – затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и уставные капиталы других предприятий;
долгосрочные финансовые инвестиции – инвестиции организации в государственные ценные бумаги, облигации и иные ценные бумаги других организаций, в уставные (складочные) капиталы других организаций, а также предоставленные другим организациям займы;
Нематериальные активы. Могут быть отнесены объекты интеллектуальной собственности (исключительное право на результаты интеллектуальной деятельности):
В составе нематериальных активов учитываются также деловая репутация организации и организационные расходы (расходы, связанные с образованием юридического лица, признанные в соответствии с учредительными документами частью вклада участников (учредителей) в уставный (складочный) капитал организации).

К основным фондам относят: здания – вид основных фондов, включающий архитектурно – строительные объекты, назначением которых является создание условий для труда, жилья, социально-культурного обслуживания населения и хранения материальных ценностей; сооружения – объекты инженерной инфраструктуры,; рабочие и силовые машины и оборудование – мелкие части капитала, которые используются в производстве товаров; измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника.

 

22. Оборотный капитал, оборотные средства, оборотные активы.

Оборотный капитал (англ. working capital, circulating capital) — элементы капитала, характеризующиеся коротким сроком службы; стоимость которых сразу входит в затраты на создание нового продукта (например, материалы; сырье; изделия, предназначенные для продажи; деньги).

Оборотный капитал — стоимостное выражение предметов труда, которые участвуют в процессе производства один раз, полностью переносят свою стоимость на себестоимость продукции, изменяют свою натурально-вещественную форму.

Оборотные средства, также называемые оборотным капиталом — те средства, которые компания использует для осуществления своей повседневной деятельности, целиком потребляемые в течение производственного цикла. Их обычно делят на товарно-материальные ценности и денежные средства.

К ним относятся:

§ Запасы

§ сырьё, материалы, топливо, энергия, полуфабрикаты, запчасти

§ затраты в незавершённом производстве

§ готовая продукция и товары

§ расходы будущих периодов

§ НДС по приобретённым ценностям

§ Дебиторская задолженность (<12 мес.)

§ Краткосрочные финансовые вложения

§ Денежные средства на счетах и в кассе

§ Прочие оборотные активы (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы)

Классификация оборотных средств

1.Оборотные производственные фонды (оборотные средства в сфере производства и в процессе производства)

1.Производственные запасы: сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, вспомогательные материалы, МБП (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы по остаточной стоимости)

2.Средства в процессе производства: незавершенное производство, полуфабрикаты собственной выработки

3.Расходы будущих периодов

2.Фонды обращения (оборотные средства обращения)

1.Нереализованная продукция: готовая продукция на складах предприятия, отгруженная, но ещё не оплаченная продукция, товары для перепродажи

2.Денежные средства: касса, расчетный счет, валютный счет, ценные бумаги, прочие денежные средства, расчеты с другими предприятиями и организациями

Оборотные активы - денежные средства, а также те виды активов, которые будут обращены в деньги, проданы или потреблены не позднее, чем через год: легко реализуемые ценные бумаги, счета дебиторов, товарно-материальные запасы, расходы будущих периодов. Оборотные активы могут включать или не включать в себя наличность и ее эквиваленты, по выбору компании.

Оборотные средства — это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотный капитал — это часть производительного капитала фирмы, которая в течение одного кругооборота полностью потребляется и переносит свою стоимость на изготовляемый продукт и возвращается фирме в денежной форме после каждого кругооборота.

В состав оборотного капитала входят: затраты на приобретение предметов потребления и затраты на оплату труда. Оборотные средства предприятия существуют в сфере произ­водства и в сфере обращения.

Оборот оборотного капитала. Он включает в себя 2 стадии:

1. Пребывание стоимости предметов труда в производственных запасах.

2. Прохождение стоимостью предметов труда через незавершенное производство и расходы будущих периодов.

Эти 2 стадии относятся к сфере производства.

Далее оборотный капитал покидает сферу производства и двигается в сферу обращения. Здесь оборотный капитал движется в составе капиталообращения, который состоит из товарного капитала и денежного капитала. В сфере обращения оборотный капитал также проходит 2 стадии:

1. Пребывание стоимости оборотного капитала в структуре стоимости готовой продукции.

2. Пребывание стоимости оборотного капитала в денежных средствах.

Полученные, в результате реализации продукции, денежные средства могут быть израсходованы на приобретение предметов труда и на оплату труда работников предприятий.

Оборотный капитал + капитальное обращение, взятые вместе в денежной форме образуют оборотные средства фирмы.

Движение оборотных средств фирмы можно представить в виде следующей схемы:

Д — ПЗ — НП(РБП) — ГП’ — Д’

НП — незавершенное производство;

РБП — расходы будущих периодов;

Д — деньги;

ПЗ — производственные запасы;

ГП’ — готовая продукция

Производственные запасы — предметы труда, подготовлен­ные для запуска в производственный процесс. В их составе можно выделить следующие элементы: сырье, основные вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия.

Незавершенное производство — предметы труда, вступившие в производствен­ный процесс: материалы, детали и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собст­венного изготовления, подлежащие дальнейшей переработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов — затраты на подготовку и освое­ние новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода.

По источникам формирования оборотные средства подразделяются на:

1. собственные, то есть те, которые находятся постоянно в распоряжении фирмы. В течение года потребность предприятий в оборотных средст­вах может изменяться, поэтому нецелесообразно полностью фор­мировать оборотные средства за счет собственных источников. Это привело бы к образованию излишков оборотных средств в отдельные моменты и ослаблению стимулов к их экономичному использованию.

2. заемные средства, которые формируются за счет банковского кредита и используется для удовлетворения временных потребностей. Дополнительная потребность в оборотных средствах, обуслов­ленная временными нуждами, обеспечивается краткосрочными кредитами банка.

Кроме собственных и заемных средств в обороте предприятия находятся привлеченные средства. Это кредиторская задолжен­ность всех видов, а также средства целевого финансирования до их использования по прямому назначению.

Эффективность использования оборотных средств зависит от соотношения в их составе оборотного капитала и капиталообращения. Если более высокий удельный вес оборотного капитала в составе оборотных средств, то оборотные средства используются более эффективно.

Для определения эффективности использования оборотного капитала используется показатель материалоемкости, который определяется по формуле:

МЕ = ОБК / ВП(ЧП)

МЕ — показатель материалоемкости

ОБК — стоимость оборотного капитала

Эффективность использования оборотных средств характеризует их оборачиваемость.

Оборачиваемость оборотных средств представляет собой постоянное возобновление движения оборотных средств в сфере производства и обращения. Оборачиваемость характеризуется двумя показателями:

1. Число оборотов оборотных средств за определенный период времени. Этот показатель называют коэффициентом оборачиваемостии он определяется как частное отделение стоимости реализованной продукции на среднюю сумму оборотных средств фирмы в течение определенного периода времени. Чем выше коэффициент оборачиваемос­ти, тем лучше используются оборотные средства.

2. Длительность одного периода оборота оборотных средств дня. Она определятся как отношение числа дней за определенный период к числу оборотов оборотных средств.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

 

23. Принципы организации оборотных средств и определение потребности в оборотных средствах корпорации.

Организация оборотных средств включает в себя:

· Определение состава и структуры оборотных средств. Состав – из каких частей и отдельных элементов они состоят. Структура – отражает отношения между составными частями оборотных средств предприятия или отдельными их элементами.

· Установление потребности в оборотных средствах

· Выявление источников формирования оборотных средств

· Распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование.

Одним из основных принципов организации оборотных средств является нормирование, Реализация этого принципа позволяет экономически обоснованно установить необходимый размер оборотных средств и тем самым обеспечить условия для успешного осуществления ими своих функций. Ошибочная практика отказа от нормирования оборотных средств является одной из причин кризисного состояния экономики, падения производства и нарушений платежно-расчетной дисциплины.

Важнейшим принципом правильной организации оборотных средств является использование их строго по целевому назначению. Нарушение этого принципа путем отвлечения из производственного оборота авансированных оборотных средств на покрытие убытков, всякого рода потерь по бесхозяйственности, на оплату завышенных банковских процентов по ссудам, на взносы в бюджет налоговых платежей и т. д. весьма отрицательно сказалось на производственной деятельности многих предприятий, привело, как уже отмечалось, к кризису платежно-расчетной дисциплины, росту огромной задолженности поставщикам за поставляемое сырье и готовую продукцию, рабочим и служащим — по заработной плате, бюджету — по налоговым платежам.

Важным принципом организации оборотных средств является обеспечение их сохранности, рационального использования и ускорения оборачиваемости.

⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒

Поделиться: