Матрица финансовой стратегии

МФС была разработана немецкими экономистами в начале 80-ых годов. В основе её разработки было положено обследование более 100 предприятий по 20 важнейшим показателям. В России практику данный метод прогнозирования стал вводиться с начала 90-х гг. МФС позволяет спрогнозировать ближайший путь финансового развития предприятия на 2-3 года. В основе её составления лежат два основных показателя:

Результат хозяйственной деятельности предприятия (РХД).

Величина данного показателя отражает сумму свободных денежных средств, остающихся в распоряжении предприятия после осуществления расходов на текущую деятельность. Суть данного показателя – уровень ликвидности предприятия в результате совершения всего комплекса операций, относящихся к обычной для этого предприятия хозяйственной деятельности.

 

Результат хоз. деятельности

=

БРЭИ

–

Изменение текущих эксплуатационных потребностей

–

Производственные инвестиции

+

Обычные продажи имущества

 

где БРЭИ – брутто-результат эксплуатации инвестиций; ТЭП - изменение текущих эксплуатационных потребностей.

При определении БРЭИ исходят из группировки затрат по экономическим элементам.

                     В = Полная себестоимость + Прибыль;

По экономическим элементам издержки группируются в разрезе следующих 5 элементов:

1. Материальные затраты(МЗ);

2. Расходы на оплату труда;

3. Отчисления на соц. нужды;

4. Амортизация;

5. Прочие.

На основании данной группировки определяются следующие показатели:

1. ДС – добавленная стоимость

      ДС = Выручка – МЗ

2. БРЭИ = ДС – Расходы на оплату труда с отчислен. – прочие ( кроме % за кредиты и займы) = Амортизация + Прибыль + % за кредиты и займы.

БРЭИ отражает промежуточный финансовый результат, свидетельствующий о величине собственных источников самофинансирования.

3. НРЭИ = БРЭИ – Амортизация = Прибыль + % за кредиты.

Под ТЭП подразумевают оборотные производствен. активы, уменьшенные на величину кредиторской задолженности.

ТЭП = ( Запасы + Денеж. ср-ва + Деб.задолж.) – Кред.задолж.

Под производственными инвестициями подразумевают вложения в основной капитал , используемый в производственной деят-ти (осн. произв. фонды, НА, использ. в производств. деятельности, незавершенное строительство) .

Результат финансовой деятельности (РФД).

Характеризует величину свободных денежных средств , остающихся в распоряжении предприятия в результате осуществления финансовой деятельности. Он вычисляется следующим образом: вычисляется изменение заемных средств предприятия за анализируемый период , вычитаем сумму процентов за кредиты и займы, налог на прибыль и выплаченные дивиденды , прибавляем (вычитаем) доходы от операций с ценными бумагами ,вычитаем средства, вложенные в уставные фонды других предприятий и другие долгосрочные финансовые вложения , и наконец , прибавляем полученные отчисления от прибыли учрежденных предприятий и доходы от других долгосрочных финансовых вложений прибавляем доход от эмиссии ценных бумаг

В показателе РФД отражается финансовая политика предприятия.

Результат хозяйтственно-финансовой  деятельности предприятия (РХФД).

РХФД = РХД + РФД

На основании результата хоз. и финансовой деятельности и возможного их сочетания составляется матрица финансовой стратегии .

Анализ РХД,РФД и суммарного РХФД нужен для выявления величины и динамики денежных средств предприятия в результате его хозяйственно-инвестиционной и финансовой деятельности, для оценки его способности отвечать по обязательствам,выплачивать дивиденты,совершать инвестиции в основные средства, покрывать текущие финансово-эксплуатационные потребности.

На основании результата хоз. и финансовой деятельности и возможного их сочетания составляется матрица финансовой стратегии.

Матрицы помогают спрогнозировать «критический путь» предприятия на ближайшие годы, наметить допустимые пределы риска и выявить порог возможностей предприятия.

А	РФД < 0	РФД= 0	РФД > 0
РХД >0	1 РХФД=0	4 РХФД > 0	6 РХФД > 0
РХД = 0	7 РХФД < 0	2 РХФД = 0	5 РХФД > 0
РХД < 0	9 РХФД < 0	8 РХФД < 0	3 РХФД =0

В

А

		СОЗДАНИЕ ЛИКВИДН СРЕДСТВ.
ПОТРЕБЛ. ЛИКВИДН. СРЕДСТВ

В

По диагонали АВ проходит граница между двумя основными зонами.

Над диагональю - зона успеха – зона положительных значений аналитических показателей.

Под диагональю – зона дефицита – зона отрицательных значений аналитических показателей.

К основным принципам построения МФС относят:

1. Различное сочетание результатов от основной и финансовой деятельности.

2. Поиск направлений возможного изменения финансового состояния на ближайшую перспективу: 2-3 года.

3. Выбор наиболее оптимального направления развития предприятия.

 

ТРИ ПОЗИЦИИ РАВНОВЕСИЯ:РХФД = 0, квадраты 1,2,3.

Общими признаками для позиций 1,2,3 является наличие равновесной величины результата от основной и финансовой деятельности. РХФД в этих позициях свидетельствует о простом воспроизводстве и компенсации затрат, связанных с ФД. Наиболее благоприятной из этих позиций является позиция 1.

Квадрат 1: « Отец семейства»

1	4
7	2

Финансовое состояние предприятия, находящегося в данной позиции характеризуется I типом финансовой устойчивости (абсолютный). Данный тип ФУ свидетельствует о привлечении только собственных источников для формирования оборотных производственных активов и основного капитала. Эфр. = 0. Если предприятие будет наращивать объёмы производства и повысит рентабельность продаж без привлечения заёмных источников у предприятия появится возможность перемещения в позицию 4.

При сохранении имеющихся темпов объёма производства и привлечении обязательств второй очерёдности есть возможность переместиться в позицию 2

В случае падения темпов производства , ведущего к уменьшению БРЭИ при отсутствии заемных средств есть вероятность попадания в позицию7.

⇐ Предыдущая17181920212223242526Следующая ⇒

Поделиться: