Анализ сводной (консолидированной) отчетности

Консолидированную отчетность можно рассматривать в узком и широком смысле.

В узком смысле - это только часть финансовой отчетности группы, включающая консолидированный баланс, консолидированный отчет о прибылях и убытках и консолидированный отчет о движении денежных средств.

Консолидированная отчетность может рассматриваться и более широко, как вся информация, содержащаяся в годовой финансовой отчетности корпорации или компании, без ограничения только указанными документами.

Статистические показатели, доклад совета директоров, заключение аудиторов и другая информация, в частности сегментная отчетность, охватывают, как правило, деятельность всей группы или ее сегментов, но не отдельных дочерних предприятий, поэтому могут рассматриваться как части консолидированной годовой отчетности.

Состав консолидированной отчетности в разных странах различен. Так, в США компании публикуют консолидированный баланс, консолидированный отчет о прибылях и убытках и консолидированный отчет о движении денежных средств, но не публикуют отчетность материнской компании.

Состав консолидированной отчетности британских компаний такой же, как и американских, плюс баланс материнской компании. В Германии и Франции отсутствуют унифицированные требования к публикации консолидированной отчетности. Транснациональные корпорации следуют законодательным актам в странах регистрации.

В российском законодательстве сводная бухгалтерская отчетность определяется как система показателей, отражающих финансовое положение на отчетную дату и финансовые результаты за отчетный период группы взаимосвязанных организаций.

Схемы взаимосвязей компаний группы Определение состава группы компаний, отчеты которых подлежат включению в консолидированную (сводную) отчетность, является важным подготовительным этапом. Как уже отмечалось, для определения состава группы решающим будет наличие контроля, который может быть как прямым, так и косвенным, т.е. через другие предприятия. В ряде случаев это может привести к определенным сложностям. Поясним, что такое система участий, на схемах. Предположим, компания А имеет 60% обыкновенных акций с правом голоса в дочернем предприятии Б.

 

                       ———————————————————

                      | Компания А 60% |

                       ———————————————————

                               v

                       ———————————————————

                         | Компания Б |

                       ———————————————————

 

Консолидированную отчетность будет составлять материнская компания А с включением в нее отчетности дочернего предприятия Б, поскольку они образуют группу. Особых сложностей формирование такой отчетности не представляет, поскольку их взаимосвязь четкая и компаний всего две.

Примером прямых связей может служить система участий

                          ——————————

                         |Компания А|

                             ——————————

                   ———————————|—————————————

                  v      v        v

           ——————————— —————————— ———————————

          | Компания Б| |Компания В| |Компания Г |

           ——————————— —————————— ———————————

                55%      40%      60%

 

В консолидированную отчетность группы будут включены данные компаний А, Б и Г, поскольку доля участия в них компании А составляет более 50%, что обеспечивает ее контроль над компаниями Б и Г. Отчеты компании В в консолидированную отчетность включены не будут, так как доля участия в ней составляет менее 50% и контроль не может быть установлен. Однако инвестиции в компанию В будут включены в отчетность компании А.

Положение группы значительно осложняется, если группа включает несколько компаний, к тому же имеющих перекрестные инвестиции. Воспользовавшись предшествующей информацией (см. рис. 1), предположим, что компания Б в свою очередь имеет дочернее предприятие В, доля участия в котором составляет 51%. Кроме того, компания А владеет 10% обыкновенных акций с правом голоса в компании В.

                    ———————————     |

                   | Компания А|    |

                    ——————————— 60% | 10%

                         v          |

                    ———————————     |

                   | Компания Б|    |

                    ——————————— 51% |

                         v          |

                    ———————————     |

                   | Компания В|    |

                    ———————————     v

 

Компания Б является дочерней по отношению к компании А, так как последняя владеет 60% капитала компании Б. Компания В, являясь дочерней по отношению к компании Б, в то же время является внучатой по отношению к компании А. Хотя прямые инвестиции компании А в компанию В не обеспечивают ей контроля над последней, ее отчеты должны быть включены в консолидированную отчетность группы, поскольку она контролируется компанией Б. Доля контроля в компании В составляет 51% (так как именно 51% голосов получит инвестор при принятии решений). Однако доля реального участия компании А в капитале компании В, необходимая для расчета доли меньшинства в капитале группы, будет определяться расчетным путем. Доля участия компании А в компании В равна доле компании А в компании Б, умноженной на долю компании Б в компании В (60% x 51% = 30,6%), плюс доля прямого участия 10%, т.е. 40,6%. В консолидированную отчетность будут включаться отчеты компаний А, Б и В.

Допустим, компания М имеет соответствующие доли (63% и 43%) в компаниях Д и Б, последние имеют друг у друга по 8% обыкновенных акций с правом голоса.

                          ———————————

                         |Компания М |

                          ———————————

                         v      v

                 ——————————  ———————————

                |Компания Д| > | Компания Б|

                 —————————— < ———————————

                        65%    43%

 

Прямой контроль компании М составляет в компании Д 65%, а косвенный контроль в компании Б равен прямому контролю в размере 43% плюс косвенному контролю в размере 8% через компанию Д; итого - 51%. Кроме того, косвенный контроль компании М в компании Д составляет 8%, а совокупный контроль компании М в компании Д равен 73% (65% + 8%). В результате отчеты всех трех компаний будут включены в консолидированную отчетность.

Однако расчет доли участия материнской компании, необходимый для определения доли меньшинства в капитале дочерних компаний, при составлении консолидированной отчетности будет выполнен с учетом встречных взаимных инвестиций следующим образом.

Доля компании М в компании Д: 65% + 43% x 8% = 68,44%.

Доля компании М в компании Б: 43% + 65% x 8% = 48,2%.

К сожалению, в российском законодательстве и в соответствующих методических рекомендациях не приводится методика расчета доли участия в сложных взаимосвязях группы.

Этот вопрос не всегда решается однозначно и в западных странах. Так, в британском Законе о компаниях 1985 г. указано, что предприятие считается дочерним для другого предприятия, только если это другое предприятие:

1) является членом его совета директоров и контролирует состав этого совета,

2) владеет более чем половиной номинальной стоимости его акционерного капитала с правом голоса,

3) в свою очередь является дочерним предприятием любого другого предприятия.

Такая трактовка дочернего предприятия может привести к необычным практическим результатам. Например, предприятие может оказаться дочерним сразу для двух разных материнских компаний, потому что одна из них владеет, скажем, 51% акционерного капитала (удовлетворяя, таким образом, условию 2), а другая владеет 49% акционерного капитала, но имеет право назначать большинство совета директоров (удовлетворяя, таким образом, условию 1). Например, если компания А имеет более 50% акций с правом голоса компании Б плюс один голос, то компания А контролирует деятельность компании Б; А - материнская компания; Б - дочернее предприятие; А и Б вместе - одна экономическая единица.

В силу этих причин предполагается наличие цепи финансового контроля, а доля участия в капитале не является определяющим фактором.

Развитие горизонтальной консолидации, непрямых форм участия и контроля привело к необходимости более гибкого определения системы участий и появлению понятия "группа".

Согласно немецкому Торговому кодексу материнской компанией является компания, которая должна составлять заключительный баланс концерна. Дочерним предприятием является предприятие, информацию которого необходимо привлекать при формировании заключительного баланса концерна, составляемого материнской компанией. В немецком законодательстве, как и в британском, оговариваются случаи, когда отчетность дочерних предприятий включается в консолидированную отчетность. Окончательное предписание по этому вопросу согласно 291 Торгового кодекса Германии дает Федеративное министерство юстиции. Так, в 290 Торгового кодекса обязанность составлять консолидированную отчетность связывается не с наличием единого управления, т.е. концерна, а с определением правового положения внутри группы объединенных предприятий, основанных на долевом участии в капитале материнской компании.

Консолидирование базируется на англосаксонских правовых нормах, что, в частности, нашло отражение в 7-й директиве ЕС.

Рассмотрим схему более сложной взаимосвязи

                         ——————————

                        |Компания М|

                         ——————————

                    ———————————————————————

                   v                  v

            ——————————————     ——————————————

           |Предприятие Т1|   |Предприятие Т3|

            ——————————————     ——————————————

                   v                  v

            ——————————————     ——————————————

           |Предприятие Т2|<———————|Предприятие Т4|

            ——————————————      ——————————————

 

В соответствии с Торговым кодексом Германии следует, что:

º если анализировать только прямые связи компании М с предприятиями Т1 и Т2, то согласно _ 271 компания М не имеет права составлять отчетность, консолидированную с отчетностью предприятий Т1 и Т2, поскольку компания М имеет менее 50% акций с правом голоса в предприятиях Т1 и Т2. Поэтому предприятия Т1 и Т2 не являются дочерними для компании М. Ничего не изменилось бы, если бы предприятие Т1 имело 36% голосующих акций в предприятии Т2, которые вместе с 15% голосующих акций, имеющихся у компании М, составили бы большинство голосов в предприятии Т2, ибо Т1 не является дочерним предприятием компании М;

º связи предприятий Т3 и Т4 выглядят по-другому. Поскольку компания М имеет большинство (51%) голосующих акций в предприятии Т3, последнее является дочерним предприятием компании М. Вследствие этого принадлежащее предприятию Т3 право на главенствующее влияние, которое обусловливается договором о главенстве, заключенным между предприятиями Т3 и Т4, распространяется и на компанию М. Благодаря этому предприятие Т4 также становится дочерним для компании М. Последнее обстоятельство изменяет статус предприятия Т1 по отношению к компании М. Оно может рассматриваться как дочернее предприятие компании М, поскольку она владеет 50% голосов плюс 1 голос предприятия Т4. Поскольку Т1 становится дочерним предприятием компании М, 26%-ная доля голосов предприятий Т1 и Т2 делает их дочерними предприятиями компании М.

Принципы подготовки консолидированной отчетности В соответствии с международными стандартами консолидированная отчетность должна базироваться на определенных принципах и методах.

1. Принцип полноты. Все активы, обязательства, расходы будущих периодов, доходы будущих периодов консолидированной группы принимаются в полном объеме независимо от доли материнской компании. Долю меньшинства показывают в балансе отдельной статьей под соответствующим заголовком.

2. Принцип собственного капитала. Поскольку материнская компания и дочерние предприятия рассматриваются как единая экономическая единица, собственный капитал определяется по балансовой стоимости акций консолидируемых предприятий, а также по финансовым результатам деятельности этих предприятий и резервам.

3. Принцип справедливой и достоверной оценки. Консолидированная отчетность должна быть представлена в ясной и удобной для понимания форме и давать правдивую и достоверную картину активов, обязательств, финансового положения, прибылей и убытков предприятий, входящих в группу и рассматриваемых как единое целое.

4. Принцип постоянства использования методов консолидации и оценки и принцип функционирующего предприятия. Методы консолидации должны применяться продолжительное время при условии, что предприятие является функционирующим, т.е. не намеревается прекращать свою деятельность в обозримом будущем. Отклонения допустимы в исключительных случаях, причем они должны быть раскрыты в приложениях к отчетности с соответствующим обоснованием. Эти принципы распространяются как на формы, так и на методы составления консолидированной отчетности.

5. Принцип существенности. Данный принцип предусматривает раскрытие таких статей, величина которых может повлиять на принятие или перемену решения о финансово-хозяйственной деятельности компании.

6. Единые методы оценки. Активы, пассивы, расходы будущих периодов, прибыли и затраты консолидированной компании должны быть учтены во всей полноте. Не имеет значения, как они представлены в текущем учете и отчетности предприятий, входящих в группу, поскольку материнская компания не налагает запрета и не осуществляет избирательные учетные подходы. Важно, чтобы при консолидировании активы и пассивы материнской компании и дочерних предприятий были оценены по единой методологии, применяемой материнской компанией. Методы оценки по законодательству, которое соблюдает материнская компания, должны применяться при формировании консолидированной отчетности.

7. Единая дата составления. Консолидированная отчетность должна составляться на дату баланса материнской компании. Показатели отчетности дочерних предприятий также должны быть пересчитаны на дату консолидированной отчетности.

В немецком законодательстве при составлении консолидированных балансов кроме перечисленных принципов предусматриваются:

º запрещение сальдирования;

º устойчивость структуры баланса;

º приведение показателей за предшествующий год;

º недопущение перегруппировки статей баланса;

º расширение структуры баланса при наличии нескольких сфер деятельности;

º свободное выделение (при необходимости) дополнительных групп статей;

º введение в структуру баланса новых статей, содержание которых не раскрывается в установленных статьях;

º объединение статей баланса с целью достижения большей ясности;

º незаполнение отдельных статей, если в предыдущем году данный показатель отсутствовал;

º отражение динамики основного капитала;

º отражение сумм долговых обязательств со сроком погашения более года;

º отражение сумм долговых обязательств со сроком погашения до одного года;

º отдельное отражение сумм полученных авансов;

º отражение сумм неуплаченных взносов по вложенному капиталу;

º введение специальных статей, отражающих состав резервного фонда;

º выделение статьи "Убытки, превышающие собственный капитал".

Для материнской компании в форме акционерного общества обязательным является отражение номинальной стоимости по каждому виду акций, а также общего числа голосов по различным категориям акций.

Большая часть рассмотренных выше принципов, на которых строится консолидированная отчетность согласно международным стандартам, нашла отражение и в российских нормативных документах, регулирующих составление сводной бухгалтерской отчетности.

В сводную бухгалтерскую отчетность объединяются все активы и пассивы, доходы и расходы головной организации и дочерних обществ путем построчного суммирования соответствующих данных по правилам, установленным Методическими рекомендациями по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности.

При составлении сводной бухгалтерской отчетности головная организация и дочерние общества должны использовать единую учетную политику в отношении оценки аналогичных статей имущества и обязательств, доходов и расходов и пр.

Если учетная политика какого-то дочернего общества отлична от используемой для составления сводной бухгалтерской отчетности, то до объединения такой бухгалтерской отчетности с бухгалтерской отчетностью головной организации она приводится в соответствие с учетной политикой, используемой для составления сводной бухгалтерской отчетности.

В сводную бухгалтерскую отчетность объединяется бухгалтерская отчетность головной организации и дочерних обществ, составленная за один и тот же отчетный период и на одну и ту же отчетную дату.

Организация должна составлять сводную бухгалтерскую отчетность в объеме и порядке, установленных Положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99), по формам, разработанным головной организацией на основе типовых форм бухгалтерской отчетности. При этом:

º формы бухгалтерской отчетности могут дополняться данными, необходимыми пользователям сводной бухгалтерской отчетности;

º статьи (строки) форм бухгалтерской отчетности, по которым у группы отсутствуют показатели, могут не приводиться, кроме случаев, когда соответствующие показатели получены в периоде, предшествовавшем отчетному;

º числовые показатели об отдельных активах, пассивах и хозяйственных операциях должны приводиться в сводной бухгалтерской отчетности обособленно, если без знания о них для пользователей невозможна оценка финансового положения группы или финансового результата ее деятельности. Числовые показатели по отдельным видам активов, пассивов и хозяйственных операций не приводятся в сводном бухгалтерском балансе или сводном отчете о прибылях и убытках, если каждый из этих показателей в отдельности не существен для оценки пользователями финансового положения группы или финансового результата ее деятельности, а отражаются общей суммой в пояснениях к сводному бухгалтерскому балансу и сводному отчету о прибылях и убытках.

Головная организация придерживается принятой формы сводного бухгалтерского баланса, сводного отчета о прибылях и убытках и пояснений к ним от одного отчетного периода к другому. Изменение избранных форм сводного бухгалтерского баланса, сводного отчета о прибылях и убытках и пояснений к ним раскрывается в пояснениях к данным формам отчетности с указанием причин, вызвавших это изменение.

Достоверность составления и соблюдение порядка представления сводной бухгалтерской отчетности обеспечивает руководитель головной организации.

Объем и порядок, включая сроки представления бухгалтерской отчетности дочерних и зависимых обществ головной организации (в том числе дополнительной информации, необходимой для составления сводной бухгалтерской отчетности), устанавливает головная организация.

До составления сводной бухгалтерской отчетности необходимо выверить и урегулировать все взаиморасчеты и иные финансовые взаимоотношения головной организации и дочерних обществ, а также между дочерними обществами.

При наличии у головной организации дочерних и зависимых обществ сводная бухгалтерская отчетность составляется путем объединения показателей бухгалтерской отчетности головной организации и дочерних обществ и включения данных об участии в зависимых обществах.

Показатели бухгалтерской отчетности дочернего общества включаются в сводную бухгалтерскую отчетность с 1-го числа месяца, следующего за месяцем приобретения головной организацией соответствующего количества акций, доли в уставном капитале либо появления иной возможности определять решения, принимаемые дочерним обществом.

Данные о зависимом обществе включаются в сводную бухгалтерскую отчетность с 1-го числа месяца, следующего за месяцем приобретения головной организацией соответствующего количества акций или доли в уставном капитале зависимого общества.

Наименование каждой составляющей сводной бухгалтерской отчетности должно содержать слово "сводный" и название группы.

Сводная бухгалтерская отчетность представляется учредителям (участникам) головной организации, а иным заинтересованным пользователям - в случаях, установленных законодательством Российской Федерации, или по решению головной организации.

Головной организации целесообразно составлять сводную бухгалтерскую отчетность не позднее 30 июня следующего за отчетным года, если иное не установлено законодательством Российской Федерации или учредительными документами этой организации.

Сводную бухгалтерскую отчетность подписывают руководитель и главный бухгалтер (бухгалтер) головной организации.

По решению участников группы сводная бухгалтерская отчетность может публиковаться в составе публикуемой бухгалтерской отчетности головной организации.

Порядок ведения сводных (консолидированных) учета, отчетности и баланса финансово-промышленной группы, утвержденный Постановлением Правительства РФ от 09.01.1997 г. № 24, предусматривает ведение сводного (консолидированного) учета и составления баланса и других установленных форм центральной компанией ФПГ, учрежденной всеми участниками договора о создании ФПГ или являющейся по отношению к этим участникам основным обществом, уполномоченным на ведение дел ФПГ.

Сводная (консолидированная) статистическая отчетность ФПГ составляется и представляется в Государственный комитет Российской Федерации по статистике центральной компанией в установленном порядке.

Сводные (консолидированные) отчеты, бухгалтерская и статистическая отчетность отражают имущественное и финансовое положение ФПГ, а также результаты ее инвестиционной деятельности.

Процедура консолидирования Консолидирование должно обеспечить исключение повторного учета взаимных операций компаний группы.

При составлении консолидированной отчетности данные отчетности материнской компании и дочерних предприятий объединяют поэтапно, чтобы представить их как единую хозяйственную организацию. В этих целях сначала постатейно суммируют статьи отчетности компаний группы, а затем исключают взаимные инвестиции и операции. В общем виде это можно представить следующим образом:

º затраты по инвестициям инвестора элиминируются собственным капиталом инвестируемых предприятий;

º остатки непогашенной задолженности по внутрифирменным операциям, таким, как внутрифирменные продажи, расходы, займы, дивиденды, элиминируются полностью;

º нереализованная прибыль по внутрифирменным операциям в остатках товаров и в основных средствах элиминируется в полном объеме;

º нереализованные убытки по внутрифирменным операциям в остатках активов также элиминируются;

º чистая прибыль, принадлежащая сторонним (миноритарным) акционерам дочернего предприятия (доля меньшинства), указывается отдельно от прибыли, принадлежащей материнской компании;

º в консолидированной отчетности следует также выделить долю меньшинства в нетто-активах (или собственном капитале).

При составлении консолидированного баланса особое значение имеет порядок объединения долговых обязательств. С правовой точки зрения концерн (группа предприятий) не может иметь долговых обязательств или задолженности по отношению к самому себе. Поэтому кредиты и прочие долговые обязательства, отчисления в резервный фонд и задолженность между предприятиями, входящими в группу, должны исключаться. Это касается прежде всего следующих статей баланса:

º задолженности по взносам в уставный капитал;

º расчетов по коммерческим операциям;

º кредитов, выданных предприятиям группы;

º долгосрочных финансовых вложений;

º векселей;

º прочей задолженности;

º краткосрочных финансовых вложений.

Элиминируются инвестиции материнской компании в дочерние предприятия и доля, принадлежащая материнской компании в акционерном капитале дочерних предприятий.

Статьи собственного капитала дочернего предприятия, подлежащие консолидации, следующие:

º уставный капитал;

º резервный капитал;

º резервы, образованные из валового дохода;

º нераспределенная прибыль (непокрытый убыток);

º чистая прибыль (чистый убыток) текущего года.

Можно выделить этапы консолидирования баланса в зависимости от наличия или отсутствия взаимных операций:

первичная консолидация (при составлении впервые консолидированной отчетности ранее независимых предприятий) связана с приобретением инвестируемого предприятия;

последующая консолидация (при составлении консолидированной отчетности группы, образованной ранее и уже осуществляющей взаимные операции).

Техника и методы составления консолидированной отчетности в разных странах различны. В зависимости от характера сделки при инвестировании и установлении контроля выделяют два метода составления первичной консолидированной отчетности: метод покупки (приобретения) и метод слияния (поглощения). Эти методы различаются процедурно и оказывают большое влияние на совокупные финансовые результаты, представляемые в консолидированной отчетности.

Метод покупки (purchase or acquisition). В соответствии с этим методом на дату приобретения определяется справедливая рыночная цена (fair market value) приобретенных материнской компанией идентифицируемых активов и обязательств. Стоимость таких активов отражается в учете материнской компании по статье "Инвестиции". Следует иметь в виду, что покупаются не собственно активы инвестируемой компании, а доля в ее акционерном капитале, эквивалентная по стоимости нетто-активам. Покупка активов, например, недвижимости и земельного участка коренным образом отличается от покупки акций или доли в уставном капитале на аналогичную сумму. Покупка земельного участка, зданий или других активов длительного пользования, даже если они составляли более половины стоимости активов продавшей их компании, не влечет за собой необходимости составления консолидированной отчетности. Приобретение же более 50% акций с правом голоса потребует консолидирования.

Метод слияния (merger or pooling of interests)Для слияния характерен обмен акциями между объединяющимися компаниями; при этом платежи в денежной форме, как правило, не должны превышать 10% суммы сделки. Поскольку при таких сделках происходит обмен акциями, акционерам удается избежать уплаты налогов, да и сами они полностью не лишаются собственности, поскольку получают новые акции с идентичными правами. Не требуется и проведение дорогостоящей переоценки активов приобретаемой компании. Руководителей компании обычно не увольняют.

Как правило, происходит слияние равновеликих компаний. Материнская и дочерняя компании при слиянии выглядят внушительнее, чем при покупке, и при меньших денежных затратах со стороны инвестора.

 

⇐ Предыдущая15161718192021222324Следующая ⇒

Поделиться: