Анализ денежного потока как способ оценки кредитоспособности заёмщика

Анализ денежного потока – способ оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка. В основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств у клиента в отчётном периоде. Этим метод анализа денежного потока принципиально отличается от метода оценки кредитоспособности клиента на основе системы финансовых коэффициентов, расчёт которых строится на сальдовых отчётных показателях. Он заключается в сопоставлении оттока и притока средств у заёмщика за период, соответствующий обычно сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока делается в годовом разрезе, на срок до 90 дней – в квартальном и т.д.

Элементами притока средств за период являются:

 

Ø прибыль, полученная в данном периоде;

Ø амортизация, начисленная за период;

Ø высвобождение средств из:

                      а) запасов;

                      б) дебиторской задолженности;

                      в) основных фондов;

                      г) прочих активов;

Ø увеличение кредиторской задолженности;

Ø рост прочих пассивов;

Ø увеличение акционерного капитала;

Ø выдача новых ссуд.

 

В качестве элементов оттока средств можно выделить:

Ø уплату:

                           а) налогов;

                           б) процентов;

                           в) дивидендов;

                            г) штрафов и пеней;

Ø дополнительные вложения средств в:

                            а) запасы;

                            б) дебиторскую задолженность;

                            в) прочие активы;

                             г) основные фонды;

Ø сокращение кредиторской задолженности;

Ø уменьшение прочих пассивов;

Ø отток акционерного капитала;

Ø погашение ссуд.

Разница между притоком и оттоком средств определяет величину общего денежного потока. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчёте со знаком « - », а уменьшение – приток средств и фиксируется со знаком «+». Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств («+»), снижение – как отток («-»).

Модель анализа денежного потока (табл.2.3 ) построена на группировке элементов притока и оттока средств по сферам управления предприятием. Этим сферам в модели анализа денежного потока (АДП) могут соответствовать следующие блоки:

Ø управление прибылью предприятия;

Ø управление запасами и расчётами;

Ø управление финансовыми обязательствами;

Ø управление налогами и инвестициями;

Ø управление соотношением собственного капитала и кредитов.

Для анализа денежного потока берутся данные как минимум за три истёкшие года. Если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости – кредитоспособности. Колебание величины общего денежного потока, а также кратковременное превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного.

На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента определяется его класс кредитоспособности: нормативные уровни этого соотношения: 1 класс – 0, 75; 2 класс – 0, 25; 3 класс – 0, 25; 4 класс – 0, 2; 5 класс – 0, 18; 6 класс – 0, 15.

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием.

 

 

 

                                                                          Таблица 2.3. [4]

№                               Показатели                                        1-й       2-й        3-й п\п                                                                                           период   период    период   1.Средства, полученные             от прибыльных операций 1  Прибыль от производственной деятельности     (операционная прибыль)                                            11 435    38 871 111 627  2     Амортизация                                                                  120         130       150 3  Резерв на покрытие предстоящих расходов и     Платежей (резервы будущих расходов)                    38 051   12 075 4   Валовой операционный денежный поток (1+2+3)  49 606   51 076  111 777               2.Поступления (расходы) по текущим             операциям 5    Увеличение(-) или уменьшение(+) дебиторской     задолженности по сравнению с предшествующим     периодом                                                                    -128 502 -76 255  -32 886 6  Увеличение(-) или уменьшение(+) запасов и     затрат по сравнению с предшествующим периодом -43 603 -72 949 -154 071 7  Увеличение(+) или уменьшение(-) кредиторской     задолженности по сравнению с предшествующим     периодом                                                                     +55 772 +78 685 +185 086 8  Чистый операционный поток (4+5+6+7)                  -66 727 -19 443 +109 906              3.Финансовые обязанности 9  Затраты из спецфондов в счет прибыли данного     периода                                                                          -6144   -6144     -6144 10 Расходы по уплате процентов(-)                                 -2347   -5331     -12 387 11 Дивиденды                                                                       –            –                – 12 Денежные средства после уплаты долга и     дивидендов (8-9-10-11)                                                -75 218 -30 918   +91 375              4.Другие вложения средств 13 Налоги                                                                          -19 993 -23 736   -183 272 14 Вложения в основные фонды                                        +992 -10 879        +1441 15 Увеличение(-) или уменьшение(+) по прочим     краткосрочным и долгосрочным активам                    -1214 -40 444     +11 876 16 Увеличение(+) или уменьшение(-) по прочим     текущим и долгосрочным пассивам                              –        +30 389   -28 902 17 Увеличение(-) или уменьшение(+) нематериальных     активов                                                                            –               –                 –  18 Прочие доходы(+) или расходы(-)                             +28 721 -11 835    +85 845 19 Общая потребность в финансировании     (12-13±14±15±16±17±18)                                             -66 782 -87 423    -18 637              5.Требование по финансированию 20 Краткосрочные кредиты: уменьшение(-) или     прирост(+) по сравнению с предшествующим     периодом                                                                     +49 813 +50 187  -20 000 21 Среднесрочные и долгосрочные кредиты:      уменьшение(-) или прирост(+) 22 Увеличение(+) или уменьшение(-) уставного фонда  +507   +5315        –        Общий денежный поток                                             - 16 462 - 31 921  - 38 637                                               -16 462 -31 921  -38 637

                                        

 

⇐ Предыдущая12345678Следующая ⇒

Поделиться: