|
Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
|
|
Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
АНАЛИЗ КОЭФФИЦИЕНТОВ ЭКСПЛУАТАЦИОННЫХ ЗАТРАТ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Таблица 9.2
Решение: 1. Коэффициент эксплуатационных затрат рассчитаем как отношение переменных расходов к сумме выручки от продаж: КЭЗ = себестоимтость прод. товаров / выручку (нетто). а) отчетный год КЭЗ1. =5556927 / 8738523 = 0, 6359; б) прошлый год КЭЗ2 = 5401193 / 8243819 = 0, 6552. 2. Рентабельность производственной деятельности определим по формуле: РПД = Валовая прибыль / выручку (нетто): а) отчетный год РПД 1. = 3181596 / 8738523 = 0, 3641; б) прошлый год РПД2 = 2842626 / 8243819 = 0, 3448. Вывод: Рентабельность производственной деятельности характеризует прибыльность самого продукта, в нашем случае она выросла (2, 0%), т.е. оперативная деятельность предприятия эффективна. Об этом свидетельствует и снижение коэффициента эксплуатационных затрат (- 2, 0%), который характеризует долю эксплуатационных затрат в чистых продажах предприятия. Таким образом, можно сказать, что прибыль от производственной деятельности в отчетном году увеличилась на 338970 тыс. руб. за счет снижения эксплуатационных затрат на 2, 0%.
Задание № 17
Анализ рентабельности активов организации Таблица10
Дополнительная информация для факторного анализа рентабельности активов Таблица10.1
Решение: 1.Определяем среднегодовую балансовую величину активов за прошлый и отчетный год по данным бухгалтерского баланса: А0=(3146340+3269400)/2=3207870 тыс.руб. А1=(3269400+3795933)/2=3532666, 5 тыс.руб. 2. Рассчитываем рентабельность активов: ρ a = ЧП / Aср,: ρ a0=(255950/3207870)*100=7, 9788% ρ a1=(346199/3532666, 5)*100=9, 7999% 3. Определяем среднегодовую балансовую величину собственного капитала за прошлый и отчетный год по данным бухгалтерского баланса: СК0=(1941951+1979505)/2=1960728 тыс. руб. СК1=(1979505+2583574)/2=2281539, 5 тыс. руб. 4. Рассчитаем чистую прибыль на 1 руб. выручки (рентабельность продаж): ρ пр.0= ЧП/выручку (нетто) ρ пр.0 = 255950/8243819*100= 3, 1048 ρ пр.1 = 346199/8738523*100=3, 9618 5. Определяем коэффициент оборачиваемости собственного капитала: Коб.ск = выручка (нетто)/СК ср К об.ск 0= 8243819/1960728=4, 20447 К об.ск 1= 8738523/2281539, 5=3, 8301 6. Определяем коэффициент финансовой независимости: Кфн=СК/Активы Кфн 0=1960728/3207880=0, 61122 Кфн 1=2281539, 5/3532666, 5=0, 64584 7. Произведем факторный анализ рентабельности активов способом абсолютных разниц: ρ a = ρ пр * Коб.ск * Кфн ρ a =3, 1048 * 4, 20447 * 0, 61122 = 7, 97889 1 подстановка: (+0, 857) * 4, 20447 * 0, 61122 = +2, 20237 % 2 подстановка: 3, 9618 * (-0, 37437) * 0, 61122 = -0, 90655% 3 подстановка: 3, 9618 * 3, 8301* (+0, 03462) =+0, 52533% Общее влияние факторов 1, 8211 Вывод: Из произведенных расчетов видно, что рентабельность активов выросла в отчетном году по сравнению с прошлым годом на 1, 8211%, что является положительным фактом. Также видим что основное влияние на рост рентабельности активов оказал рост рентабельности продаж (на 2, 20%). Отрицательное влияние оказало изменение коэффициента зависимости, за счет влияния этого фактора рентабельность активов снизилась на 0, 91%. Задание № 18 Анализ рентабельности собственного капитала Таблица 11
Дополнительная информация для факторного анализа рентабельности собственного капитала Таблица 11.1
Решение: 1. Определяем среднегодовую величину заемного капитала по данным баланса, по формуле средней арифметической за прошлый и отчетный период: ЗК0= 1204389+1289895/2 = 1247142тыс. руб. ЗК1=1289895+1212359/2 = 1251127 тыс. руб. 2. Определим значение коэффициента оборачиваемости заемного капитала: Коб. зк = Выручка от продаж/ЗК ; Коб. зк0 =8243819/1247142=6, 61017; Коб. зк1 =8738523/1251127=6, 98452; 3. Определим коэффициент финансового рычага: Кфр = ЗК/СК ρ прод0 =1247142/1960728=0, 63606; ρ прод1 =1251127/2281540=0, 54837; 4. Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность собственного капитала различных факторов: ρ ск = ρ пр * Коб.зк * Кфр ρ ск =3, 1048 * 6, 61017 * 0, 63606 = 13, 054 1 подстановка: (+0, 8570) * 6, 61017 * 0, 63606 = +3, 60323 % 2 подстановка: 3, 9618 * (0, 37435) * 0, 63606 = 0, 94334% 3 подстановка: 3, 9618 * 6, 98452 * (-0, 08769) =-2, 42649% Общее влияние факторов 2, 1201
Вывод: Из расчета видно, что увеличение рентабельности собственного капитала на 2, 12 % в первую очередь произошло за счет изменения рентабельности продаж на 3, 6%. Факторы, оказавшие отрицательное влияние на изменение финансового рычага (-0, 08769%), уменьшили и рентабельность собственного капитала на 2, 43%. Исходя из кратной модели можно сделать вывод, что рост рентабельности собственного капитала по сравнению с предыдущим годом (16, 24%) произошел в основном за счет роста чистой прибыли на 35, 26%. За счет собственного капитала произошло уменьшение рентабельности на 2, 49%. Источники роста рентабельности стоит искать в реструктуризации и модернизации производственной деятельности организации.
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ Задание № 19 Таблица 12 Определение собственных оборотных средств и влияния отдельных факторов, вызвавших их изменение.
Показатель | на начало года | на конец года | Изменеие (+ -) | Влияние на изменение собственных оборотных средств | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1 |
Капитал и резервы | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Уставный капитал | 110 | 110 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Добавочный капитал | 1723364 | 2237170 | +513806 | +513806 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Резервный капитал | 81 | 95 | +14 | +14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Нераспределенная прибыль | 255950 | 346199 | +90249 | +90249 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Итого по разделу I | 1979505 | 2583574 | +604069 | +604069 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2 |
Долгосрочные обязательства | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Займы и кредиты | 344104 | 217014 | -127090 | -127090 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Итого по разделу II | 344104 | 217014 | -127090 | -127090 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3 |
Внеоборотные активы | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Нематериальные активы | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Основные средства | 1247434 | 1358972 | +111538 | -111538 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Незавершенное строительство | 293094 | 358761 | 65667 | -65667 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Итого по разделу III | 1540528 | 1717733 | 177205 | -177205 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Наличие собственного оборотного капитала (рассчитать) | 783081 | 1082855 | +299774 | х | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Решение:
1.Собственный оборотный капитал определяется по данным баланса, как разность между собственным капиталом и резервами, долгосрочными обязательствами и внеоборотными активами. Факторы, за счет которых собственный оборотный капитал увеличивается (капитал и резервы, долгосрочные обязательства) повлияют с тем же знаком, что и их изменения (за счет роста фактора произойдет рост собственного оборотного капитала), а факторы за счет которых собственный оборотный капитал уменьшается (внеоборотные активы) с противоположным знаком (рост фактора ведет к уменьшению собственного оборотного капитала).
2.Определим коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами:
Косс=СОС/Оборотные активы;
Косс0=783081/1728872=0, 4529;
Косс1=1082855/2078200=0, 5211;
∆ Косс=0, 5211-0, 4529=0, 0682.
Косс и в прошлом и отчетном году больше нормативного значения 0, 1, 3.
Вывод:
Собственные оборотные средства увеличились в отчетном году по сравнению с прошлым на 299774 тыс. руб. Увеличение этого показателя произошло в основном за счет увеличения добавочного капитала на 513806 тыс. руб. и роста нераспределенной прибыли на 90249 тыс. руб.
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и в прошлом и отчетном году составил 0, 4529 и 0, 5211, следовательно структура баланса может быть признана удовлетворительной, а предприятие платежеспособным.
Задание № 20
Решение:
Аналитическая таблица расчета операционного рычага.
Таблица 12.1
| №п/п |
Показатели
1
2
3
4
1
8243819
8738523
2
4426831
4710064
3
906780
996194
4
3816988
4028459
5
4, 2094
4, 0438
6
Х
1, 6432
а) Определяем значение операционного рычага за прошлый и отчетный год:
Прошлый год =3816988/906780=4, 2094
Отчетный год= 4028459/996191=4, 038
Темп прироста прибыли составил:
996191/906780*100-100=9, 86%
Темп прироста выручки составил:
8738523/8243819*100-100=6%
Эффект операционного рычага:
9, 86/6=1, 6432
Темп прироста прибыли превышает темп прироста выручки, если выручка выросла на 1%, то прибыль увеличится на 1, 64%.
б) Финансовый рычаг - отражает отношение заемного и собственного капитала, показывает сколько приходится заемного капитала на 1 рубль собственного.
Эффект финансового рычага показывает на сколько процентов изменится рентабельность капитала за счет привлечения заемных средств.
Аналитическая таблица расчета финансового рычага
Таблица 12.2
Показатели
Прошлый год
Отчетный год
Абсолютное изменение
Темп роста, %
1. Рассчитаем величину маржинального дохода:
МД = Выручка (нетто) – переменные расходы;
МД0 = 8243819 – 4426831 = 3816988 тыс. руб.
МД1 = 8738523 – 4710064 = 4028459 тыс. руб.
Величина маржинального дохода показывает вклад организации в покрытие постоянных издержек и получение прибыли.
2. Рассчитаем показатель операционного рычага:
ОР = МД / прибыль от продаж;
ОР0 = 3816988 / 906780 = 4, 2094
ОР1 = 4028459 / 996191 = 4, 0439
3. Рассчитаем показатель финансового рычага:
ФР = ЗК / СК;
ФР0 = 1247142 / 1960728 = 0, 6361
ФР1 =1251127 / 2281539, 5 = 0, 5484
4. Рассчитаем показатель операционного финансового рычага:
ОФР = ОР * ФР;
ОФР0 = 4, 2094 * 0, 6361 = 2, 6776
ОФР1 = 4, 0439 * 0, 5484 = 2, 2177
5. Рассчитаем эффект финансового и операционного рычага по формуле:
ЭФР= (1-Кнал)*(ЭР-ЦЗК) ЗК/СК;
ЭР = Прибыль до н/о / СК + ЗК
ЭР0 = 294246 / 1960728+ 1247142 = 0, 0917 (9, 17%)
ЭР1 =362133 / 2281539, 5+ 1251127 = 0, 1025 (10, 25%)
ЭФР0= (1-0, 2)*( 9, 17 - 17)* 0, 6361=-3, 9845
За заемные средства платим больше, чем их рентабельность.
ЭФР1=(1-0, 2)*(10, 25-17)* 0, 5485=-2, 9614
Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств. Рекомендуемое значение ЭФР равняется 0, 33 – 0, 5. Эффект финансового рычага возникает за счет разницы между рентабельностью активов и стоимостью заемных средств.
ЭОР = Тпр МД / Тпр прибыли от продаж
ЭОР = 5, 54 / 9, 86 = 0, 5619
Темп прироста прибыли в 0, 5619 раза превышает темп прироста выручки от продаж, т.е. каждый процент прироста объема продаж обеспечивает рост валовой прибыли на 0, 5619 %.
Сила воздействия операционного рычага показывает степень предпринимательского риска, то есть риска потери прибыли, связанного с колебаниями объема реализации. Чем больше эффект операционного рычага (чем больше доля постоянных затрат), тем больше предпринимательский риск.
Вывод:
Снижение эффекта финансового рычага на 3, 9845% в прошлом году и на 2, 9614 говорит о снижении степени рисков, связанных с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам.
Данные таблицы 12.2 показывают, что операционный рычаг в отчетном году незначительно уменьшился, по сравнению с прошлым годом. Об этом говорит увеличение валовой прибыли и прибыли от продаж.
Между эффектом финансового и эффектом операционного рычага имеется прямая функциональная зависимость, которая проявляется в том, что рост силы операционного рычага, увеличивается эффектом финансового рычага, что в конечном итоге приводит к усилению производственному и финансовому риску.
Задание №21.
Последнее изменение этой страницы: 2020-02-16; Просмотров: 322; Нарушение авторского права страницы