Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии


АНАЛИЗ КОЭФФИЦИЕНТОВ  ЭКСПЛУАТАЦИОННЫХ ЗАТРАТ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ



Таблица 9.2

Показатели

Прошлый Отчетный

Изменения

п/п год год
1 Выручка (нетто) от продаж, тыс. руб. 8243819 8738523 +494704
2 Себестоимость проданных товаров, тыс. руб. (5401193) (5556927) +(155734)
3 Валовая прибыль, тыс. руб. 2842626 3181596 +338970
4 Коэф. эксплуатационных затрат 0, 6552 0, 6359 -0, 0193
5 Рентабельность производственной деятельности 0, 3448 0, 3641 +0, 0193

Решение:

1. Коэффициент эксплуатационных затрат рассчитаем как отношение переменных расходов к сумме выручки от продаж:

КЭЗ = себестоимтость прод. товаров / выручку (нетто).

а) отчетный год КЭЗ1. =5556927 / 8738523 = 0, 6359;

б) прошлый год КЭЗ2 = 5401193 / 8243819 = 0, 6552.

2. Рентабельность производственной деятельности определим по формуле:

   РПД = Валовая прибыль / выручку (нетто):

а) отчетный год РПД 1. = 3181596 / 8738523 = 0, 3641;

б) прошлый год РПД2 = 2842626 / 8243819 = 0, 3448.

Вывод:

Рентабельность производственной деятельности характеризует прибыльность самого продукта, в нашем случае она выросла (2, 0%), т.е. оперативная деятельность предприятия эффективна. Об этом свидетельствует и снижение коэффициента эксплуатационных затрат (- 2, 0%), который характеризует долю эксплуатационных затрат в чистых продажах предприятия.

Таким образом, можно сказать, что прибыль от производственной деятельности в отчетном году увеличилась на 338970 тыс. руб. за счет снижения эксплуатационных затрат на 2, 0%.

 

Задание № 17

 

Анализ рентабельности активов организации

Таблица10

№ п/п

Показатель Прошлый год Отчетный год Изменение (+, -)
1 Чистая прибыль, тыс. руб. 255950 346199 +90249
2 Средняя стоимость активов, тыс. руб. 3207870 3532666, 5 324796, 5
3 Рентабельность активов, %. 7, 9788 9, 7999 1, 8211
  Изменение рентабельности активов за счет: Х Х Х
  а) изменение коэффициента оборачиваемости собственного капитала Х Х -0, 90655
  б)изменение коэффициента независимости Х Х +0, 52533
  в) изменение чистой прибыли на на 1 руб. выручки от продаж Х Х +2, 20237 

 

Дополнительная информация для факторного анализа рентабельности активов

Таблица10.1

№ п/п

Показатель Прошлый год Отчетный год Изменение (+, -)
1 Выручка (нетто) от продажи продукции, тыс. руб., тыс. руб. 8243819 8738523 +494704
2 Средняя величина собственного капитала, тыс. руб. 1960728 2281539, 5 +320811, 5
3 Чистая прибыль на 1 руб. выручки, % (рент. продаж) 3, 1048 3, 9618 +0, 857
4

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

4, 20447

3, 8301

-0, 37437

5

Коэффициент финансовой независимости

0, 61122

0, 64584

+0, 03462

 

Решение:

1.Определяем среднегодовую балансовую величину активов за прошлый и отчетный год по данным бухгалтерского баланса:

А0=(3146340+3269400)/2=3207870 тыс.руб.

А1=(3269400+3795933)/2=3532666, 5 тыс.руб.

2. Рассчитываем рентабельность активов:

ρ a = ЧП / Aср,:

ρ a0=(255950/3207870)*100=7, 9788%

ρ a1=(346199/3532666, 5)*100=9, 7999%

3. Определяем среднегодовую балансовую величину собственного капитала за прошлый и отчетный год по данным бухгалтерского баланса:

СК0=(1941951+1979505)/2=1960728 тыс. руб.

СК1=(1979505+2583574)/2=2281539, 5 тыс. руб.

4. Рассчитаем чистую прибыль на 1 руб. выручки (рентабельность продаж):

ρ пр.0= ЧП/выручку (нетто)

ρ пр.0 = 255950/8243819*100= 3, 1048

ρ пр.1 = 346199/8738523*100=3, 9618

5. Определяем коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

Коб.ск = выручка (нетто)/СК ср

К об.ск 0= 8243819/1960728=4, 20447

К об.ск 1= 8738523/2281539, 5=3, 8301

6. Определяем коэффициент финансовой независимости:

Кфн=СК/Активы

Кфн 0=1960728/3207880=0, 61122

Кфн 1=2281539, 5/3532666, 5=0, 64584

7. Произведем факторный анализ рентабельности активов способом абсолютных разниц:

ρ a = ρ пр * Коб.ск  * Кфн

ρ a =3, 1048 * 4, 20447 * 0, 61122 = 7, 97889

1 подстановка: (+0, 857) * 4, 20447 * 0, 61122 = +2, 20237 %

2 подстановка: 3, 9618 * (-0, 37437) * 0, 61122 = -0, 90655%

3 подстановка: 3, 9618 * 3, 8301* (+0, 03462) =+0, 52533%

Общее влияние факторов 1, 8211

Вывод:

Из произведенных расчетов видно, что рентабельность активов выросла в отчетном году по сравнению с прошлым годом на 1, 8211%, что является положительным фактом. Также видим что основное влияние на рост рентабельности активов оказал рост рентабельности продаж (на 2, 20%). Отрицательное влияние оказало изменение коэффициента зависимости, за счет влияния этого фактора рентабельность активов снизилась на 0, 91%.

Задание № 18

Анализ рентабельности собственного капитала

Таблица 11

№ п/п Показатель Прошлый год Отчетный год Изменение            (+, -)
1 Чистая прибыль, тыс. руб. 255950 346199 +90249
2 Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб. 1960728 2281540 +320812
3 Рентабельность собственного капитала % 13, 0538 15, 1739 +2, 1201
4 Влияние факторов: Х Х Х
  а) Изменения финансового рычага Х Х -2, 42649
  б) Изменения коэффициента оборачиваемости заемного капитала Х Х +0, 94334
  в) Изменения рентабельности продаж, рассчитываемой на основании чистой прибыли. Х Х +3, 60323

Дополнительная информация для факторного анализа рентабельности собственного капитала

Таблица 11.1

№ п/п Показатель Прошлый год Отчетный год Изменение            (+, -)
1 Выручка (нетто) от продажи продукции, тыс. руб., тыс. руб. 8243819 8738523 +494704
2 Средняя стоимость заемного капитала, тыс. руб. 1247142 1251127 -3985
3 Рентабельность продаж 3, 1048 3, 9618 +0, 8570
4 Коэффициент оборачиваемости заемного капитала 6, 61017 6, 98452 0, 37435
5 Коэффициент финансового рычага 0, 63606 0, 54837 -0, 08769

Решение:

1. Определяем среднегодовую величину заемного капитала по данным баланса, по формуле средней арифметической за прошлый и отчетный период:

     ЗК0= 1204389+1289895/2 = 1247142тыс. руб.

     ЗК1=1289895+1212359/2 = 1251127 тыс. руб.

2.  Определим значение коэффициента оборачиваемости заемного капитала:

       Коб. зк  = Выручка от продаж/ЗК ;

Коб. зк0  =8243819/1247142=6, 61017;

Коб. зк1   =8738523/1251127=6, 98452;

3. Определим коэффициент финансового рычага: Кфр = ЗК/СК

ρ прод0   =1247142/1960728=0, 63606;

ρ прод1   =1251127/2281540=0, 54837;

4. Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность собственного капитала различных факторов:

ρ ск = ρ пр * Коб.зк  * Кфр

ρ ск =3, 1048 * 6, 61017 * 0, 63606 = 13, 054

1 подстановка: (+0, 8570) * 6, 61017 * 0, 63606 = +3, 60323 %

2 подстановка: 3, 9618 * (0, 37435) * 0, 63606 = 0, 94334%

3 подстановка: 3, 9618 * 6, 98452 * (-0, 08769) =-2, 42649%

Общее влияние факторов 2, 1201

 

Вывод:

Из расчета видно, что увеличение рентабельности собственного капитала на 2, 12 % в первую очередь произошло за счет изменения рентабельности продаж на 3, 6%. Факторы, оказавшие отрицательное влияние на изменение финансового рычага (-0, 08769%), уменьшили и рентабельность собственного капитала на 2, 43%. Исходя из кратной модели можно сделать вывод, что рост рентабельности собственного капитала по сравнению с предыдущим  годом (16, 24%) произошел в основном за счет роста чистой прибыли на 35, 26%. За счет собственного капитала произошло уменьшение рентабельности на 2, 49%. Источники роста рентабельности стоит искать в реструктуризации и модернизации производственной деятельности организации.

 

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

Задание № 19

Таблица 12

Определение собственных оборотных средств и влияния отдельных факторов, вызвавших их изменение.

№п/п

Показатель

на начало года на конец года Изменеие (+ -) Влияние на изменение собственных оборотных средств

1

2

3

4

5

6

1

Капитал и резервы

Уставный капитал

110

110

0

0

Добавочный капитал

1723364

2237170

+513806

+513806

Резервный капитал

81

95

+14

+14

Нераспределенная прибыль

255950

346199

+90249

+90249

Итого по разделу I

1979505

2583574

+604069

+604069

2

Долгосрочные обязательства

Займы и кредиты

344104

217014

-127090

-127090

 

Итого по разделу II

344104

217014

-127090

-127090

3

Внеоборотные активы

Нематериальные активы

-

-

-

-

Основные средства

1247434

1358972

+111538

-111538

Незавершенное строительство

293094

358761

65667

-65667

Итого по разделу III

1540528

1717733

177205

-177205

Наличие собственного оборотного капитала (рассчитать)

783081

1082855

+299774

х

Решение:

1.Собственный оборотный капитал определяется по данным баланса, как разность между собственным капиталом и резервами, долгосрочными обязательствами и внеоборотными активами. Факторы, за счет которых собственный оборотный капитал увеличивается (капитал и резервы, долгосрочные обязательства) повлияют с тем же знаком, что и их изменения (за счет роста фактора произойдет рост собственного оборотного капитала), а факторы за счет которых собственный оборотный капитал уменьшается (внеоборотные активы) с противоположным знаком (рост фактора ведет к уменьшению собственного оборотного капитала).

2.Определим коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами:

Косс=СОС/Оборотные активы;

Косс0=783081/1728872=0, 4529;

Косс1=1082855/2078200=0, 5211;

∆ Косс=0, 5211-0, 4529=0, 0682.

Косс и в прошлом и отчетном году больше нормативного значения 0, 1, 3.             

 

Вывод:

Собственные оборотные средства увеличились в отчетном году по сравнению с прошлым на 299774 тыс. руб. Увеличение этого показателя произошло в основном за счет увеличения добавочного капитала на 513806 тыс. руб. и роста нераспределенной прибыли на 90249 тыс. руб.

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и в прошлом и отчетном году составил 0, 4529 и 0, 5211, следовательно структура баланса может быть признана удовлетворительной, а предприятие платежеспособным.

 

Задание № 20

Решение:

Аналитическая таблица расчета операционного рычага.

Таблица 12.1

№п/п

Показатели

Прошлый год Отчетный год

1

2

3

4

1

Выручка от продаж, тыс. руб.

8243819

8738523

2

Переменные затраты, тыс.руб.

4426831

4710064

3

Прибыль от продаж, тыс.руб.

906780

996194

4

Маржинальный доход в составе выручки, тыс.руб.

3816988

4028459

5

Операционный рычаг

4, 2094

4, 0438

6

Эффект операционного рычага

Х

1, 6432

а) Определяем значение операционного рычага за прошлый и отчетный год:

     Прошлый год =3816988/906780=4, 2094

     Отчетный год= 4028459/996191=4, 038

Темп прироста прибыли составил:

     996191/906780*100-100=9, 86%

Темп прироста выручки составил:

     8738523/8243819*100-100=6%

Эффект операционного рычага:

9, 86/6=1, 6432

Темп прироста прибыли превышает темп прироста выручки, если выручка выросла на 1%, то прибыль увеличится на 1, 64%.

 

б) Финансовый рычаг - отражает отношение заемного и собственного капитала, показывает сколько приходится заемного капитала на 1 рубль собственного.

 Эффект финансового рычага показывает на сколько процентов изменится рентабельность капитала за счет привлечения заемных средств.

Аналитическая таблица расчета финансового  рычага

Таблица 12.2

Показатели

Прошлый год

Отчетный год

Абсолютное изменение

Темп роста, %

1. Выручка (нетто) от продажи, тыс. руб. 8243819 8738523 494704 106, 00 2. Переменные расходы, тыс. руб. 4426831 4710064 283233 106, 40 3. Маржинальный доход, тыс. руб. 3816988 4028459 211471 105, 54 4. Прибыль от продаж, тыс. руб. 906780 996191 89411 109, 86 5. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 294246 362133 67887 123, 07 6. Цена заемных средств, % 17 17 - - 7. Среднегодовая стоимость заемного капитала, тыс. руб. 1247142 1251127 3985 100, 32 8. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб. 1960728 2281539, 5 320811, 5 116, 36 9. Операционный рычаг 4, 2094 4, 0439 -0, 1655 96, 07 10. Финансовый рычаг 0, 6361 0, 5484 -0, 0877 86, 21 11. Операционный финансовый рычаг 2, 6776 2, 2177 -0, 4599 82, 82 12. Эффект операционного рычага х х х 0, 5619 13. Эффект финансового рычага -3, 9845 -2, 9614 -1, 0231 х

 

1. Рассчитаем величину маржинального дохода:

МД = Выручка (нетто) – переменные расходы;

МД0 = 8243819 – 4426831 = 3816988 тыс. руб.

МД1 = 8738523 – 4710064 = 4028459 тыс. руб.

Величина маржинального дохода показывает вклад организации в покрытие постоянных издержек и получение прибыли.

2. Рассчитаем показатель операционного рычага:

ОР = МД / прибыль от продаж;

ОР0 = 3816988 / 906780 = 4, 2094

ОР1 = 4028459 / 996191 = 4, 0439

3. Рассчитаем показатель финансового рычага:

ФР = ЗК / СК;

 ФР0 = 1247142 / 1960728 = 0, 6361

ФР1 =1251127 / 2281539, 5 = 0, 5484

4. Рассчитаем показатель операционного финансового рычага:

ОФР = ОР * ФР;

ОФР0 = 4, 2094 * 0, 6361 = 2, 6776

ОФР1 = 4, 0439 * 0, 5484 = 2, 2177

5. Рассчитаем эффект финансового и операционного рычага по формуле:

ЭФР= (1-Кнал)*(ЭР-ЦЗК) ЗК/СК;

ЭР = Прибыль до н/о / СК + ЗК

ЭР0 = 294246 / 1960728+ 1247142 = 0, 0917 (9, 17%)

ЭР1 =362133 / 2281539, 5+ 1251127 = 0, 1025 (10, 25%)

   ЭФР0= (1-0, 2)*( 9, 17 - 17)* 0, 6361=-3, 9845

За заемные средства платим больше, чем их рентабельность.

   ЭФР1=(1-0, 2)*(10, 25-17)* 0, 5485=-2, 9614

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств. Рекомендуемое значение ЭФР равняется 0, 33 – 0, 5. Эффект финансового рычага возникает за счет разницы между рентабельностью активов и стоимостью заемных средств.

ЭОР = Тпр МД / Тпр прибыли от продаж                           

ЭОР = 5, 54 / 9, 86 = 0, 5619   

Темп прироста прибыли в 0, 5619 раза превышает темп прироста выручки от продаж, т.е. каждый процент прироста объема продаж обеспечивает рост валовой прибыли на 0, 5619 %.

Сила воздействия операционного рычага показывает степень предпринимательского риска, то есть риска потери прибыли, связанного с колебаниями объема реализации. Чем больше эффект операционного рычага (чем больше доля постоянных затрат), тем больше предпринимательский риск.        

 

 

     Вывод:

Снижение эффекта финансового рычага на 3, 9845% в прошлом году и на 2, 9614  говорит о снижении степени рисков, связанных с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам.

Данные таблицы 12.2 показывают, что операционный рычаг в отчетном году незначительно уменьшился, по сравнению с прошлым годом. Об этом говорит увеличение валовой прибыли и прибыли от продаж.

Между эффектом финансового и эффектом операционного рычага имеется прямая функциональная зависимость, которая проявляется в том, что рост силы операционного рычага, увеличивается эффектом финансового рычага, что в конечном итоге приводит к усилению производственному и финансовому риску.

Задание №21.


Поделиться:



Последнее изменение этой страницы: 2020-02-16; Просмотров: 288; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2024 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.097 с.)
Главная | Случайная страница | Обратная связь