Классификация механизмов управления ликвидностью

 

Принципиально механизмы регулирования ликвидности можно разделить на 2 типа: внутренние и внешние (системные).

Схематично механизмы регулирования ликвидности приведены на следующей схеме:

Внутренние механизмы. Под внутренними инструментами понимаются инструменты, которые банк самостоятельно может использовать и планировать с их учетом свою деятельность.

В свою очередь внутренние инструменты можно разделить на оперативные и стратегические.

К оперативным относятся операции с ликвидными ценными бумагами, производными финансовыми инструментами, хеджирующими валютный и процентный риски банков. Также примерами являются открытые кредитные линии сторонних банков, инструменты рефинансирования Банка России, а так же привлечение долгосрочных заимствований на долговых рынках (по своей сути это собственные операции банков, описанные выше).

Основным минусом использования инструментов такого типа является относительная нестабильность российского банковского рынка. Это выражается, например, с возникновением сложности с внешними заимствованиями и ограничении в рефинансировании Банком России в случае возникновения подозрений на возможные проблемы у банка.

Решением в данном случае является необходимость наличия запаса высоколиквидных активов в рамках реализации эволюционного сценария. Оптимальный запас активов, в свою очередь, может быть определен с использованием математических моделей (например, доверительного интервала полученного прогноза временных рядов).

К примам стратегических  внутренних механизмов относится изменение стратегии банка на рынке. Это, а первую очередь, коррекция стратегии развития банка посредством изменения параметров бизнес-планирования, процентной политики банков, что в конечном итоге приводит к изменению объемов операций с клиентами, объемов и направлений денежных потоков. Стоит отметить, что стратегические механизмы не являются инструментами регулирования ликвидности в чистом виде (в отличие от оперативных).

Системные инструменты. Данные инструменты не являются инструментами управления ликвидностью в чистом виде, но имеют первостепенное значение при развитии технологий управления ликвидностью коммерческих банков.

1. Система страхования вкладов. В январе 2004 года на основании Федерального закона от 23 декабря 203 года «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» было создано Агентство по страхованию вкладов. На практике действие системы должно отразиться в притоке дополнительных средств населения в банки и в снижении волатильности и возможности оттока средств физических лиц в момент наступления кризисов банков различных типов.

В аспекте рассматриваемой технологии управления ликвидностью эффект от системы страхования вкладов может отразиться следующим образом:

· Рост надежности банков в глазах населения позволит снизить запас ликвидности на случай кризисных ситуаций;

· Введение системы страхования вкладов будет способно «вынуть из матрацев» вклады населения, что отразится на изменении динамики роста привлеченных вкладов.

Если система страхования вкладов является больше инфраструктурным фактором, способным повысить доверие населения к банковской системе в целом, то описанные иже механизмы банковской деятельности призваны обеспечивать дополнительную ликвидность российских банков.

2. Развитие рынка вторичных кредитных обязательств как инструмента рефинансирования банков. Как правило, наиболее подготовленными к возможному кризису ликвидности являются банки, обладающие запасом ликвидных активов, наиболее привлекательными из которых являются ценные бумаги, входящие в ломбардный список Банка России.

Однако низкая доходность таких бумаг, а также жесткая конкурентная борьба на быстрорастущем кредитном рынке вынуждают банки искать дополнительные средне- и долгосрочные источники ликвидности. К ним нельзя отнести краткосрочные займы у Банка России, потому банки вынуждены привлекать средства внутри страны (проводя агрессивную политику привлечения клиентов) либо использовать средства, заимствованные на долгосрочном рынке капитала.

Если первое является относительно затратным, поскольку агрессивная кампания связана с высокими издержками увеличения доли рынка, то второе (особенно иностранное финансирования) не всегда возможно, особенно для средних и мелких банков.

В связи с этим представляется жизненно важным развитие рынка вторичных обязательств, ценных бумаг, эмитированных банками, обеспечением к которым являются выданные банкам кредиты (секьюритизация кредитного портфеля).

Главный вопрос, возникающий в этом случае, - риски обеспеченности таких обязательств, - соответственно, качество управления банками своими кредитными рисками. Вопрос транспарентности рынка таких обязательств банков может быть решен только в случае разработки унифицированных стандартов оценки качества кредитных портфелей банков (либо однородных групп кредитов).

В настоящее время отдельными российскими банками уже ведется работа, направленная на выпуск и унификацию оборота ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами населению. В случае, если такой рынок начнет функционировать, у банков появится дополнительный источник ликвидности, который может применяться как при эволюционном развитии банка, так и в случае наступления различных кризисных ситуаций.

3. Практика регулирования ликвидности Банком России. Более подробно этот механизм будет рассмотрен далее.

 

⇐ Предыдущая123456789Следующая ⇒

Поделиться: