Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии


Оценка финансовой устойчивости



Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

Для более детального анализа финансового состояния организации и оценки его финансовой устойчивости рассчитаем коэффициенты, ее отражающие за 2008 и 2009 годы (Табл.2.7.):

 

Таблица 2.7 Коэффициенты финансового состояния организации

Наименование показателя 2008 2009 норма
к-т фин.независимости 0, 423 0, 594 > 0, 5
к-т фин.зависимости 0, 577 0, 406 < =0, 5
к-т финансирования 0, 733 1, 465 > 1
к-т финансовой устойчивости 0, 423 0, 594 > =0, 7
к-т инвестирования 1, 497 2, 057  
к-т срочной ликвидности 1, 647 3, 470  
к-т фин.левериджа 1, 365 0, 682 < 1
К-т мобильных и иммобилизованных средств 3, 192 2, 955  

 

. Коэффициент финансовой независимости (автономии) - характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации:

 

КФ.Н. =  =   (2.8)

 

Расчетные данные таблицы позволяют сделать вывод, что в 2009 году организация укрепляет свою независимость. Это произошло за счет полученной прибыли. Доля собственных средств в общей сумме всех средств организации, авансированных им для осуществления уставной деятельности, превысило минимальное пороговое значение (0, 5)

. Коэффициент финансовой зависимости:

 

КФ.З. =  =  (2.9)

 

Это обратный показатель коэффициенту финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы организации сформированы только за счет собственного капитала. Уменьшение доли заемных средств в формировании активов организации в 2009 г.по сравнению с предыдущим годом является признаком снижения финансовой неустойчивости и понижения степени финансовых рисков.

. Коэффициент финансирования (платежеспособности) характеризует, в какой степени обязательства организации покрываются собственным капиталом. Рассчитывается он следующим образом:

 

КФин-ия =  =  (2.10)

 

По данным 2008 г. и 2009 г. можно сказать, что ЗАО " Хлебозавод №24" существенно повысило этот коэффициент и к началу 2010 г. собственный капитал организации полностью покрывает его обязательства, что положительно влияет на платежеспособность и финансовую устойчивость.

. Коэффициент финансовой устойчивости - показывает, какая часть активов сформирована за счет собственного капитала:

 

КФ.У. =  =  (2.11)


где СК - собственный каптал

ДО - долгосрочные обязательства

А - активы

Коэффициент увеличился незначительно с 0, 423 в 2008 году до 0, 594 в 2009 году. Следовательно, на 1 рубль вложенных в активы собственных средств организации в 2009 году привлекло приблизительно 60 копеек заемных средств, что свидетельствует об увеличении привлекаемых заемных средств.

. Коэффициент инвестирования:

 

Кинв. =  =  (2.12)

 

где ВА - внеоборотные активы

Идеальным считается, если величина собственного капитала полностью покрывает весь основной капитал и часть оборотных средств. Именно такую тенденцию мы наблюдаем в 2009 году (коэффициент возрос до 2, 057).

. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности - характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов организации, к которым относятся денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные, налоги по приобретенным ценностям:

 

ККЛ =  =  (2.13)

 

Повышение данного коэффициента свидетельствует о положительной тенденции и надежности заемщика, т.к. в связи с его увеличением возрастает возможность организации мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности, что немаловажно для определения кредитоспособности. Т.е.можно сделать вывод, что погашение своих обязательств организация сможет произвести в основном за счет краткосрочной дебиторской задолженности.

. Для проведения анализа кредитоспособности организации используются так же коэффициенты финансового левериджа. Коэффициент финансового левериджа (отношение заемных средств к собственному капиталу) - характеризует степень финансового риска:

 

КФ.ливер. =  =  (2.14)

 

При определении нормативного его значения необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов, скорости их оборота и общепринятых подходов к их финансированию. Снижение данного показателя в 2009 году до 0, 682 свидетельствует об увеличении собственного капитала, а следовательно снижению финансового риска.

. Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств:

 

КМ. =  =  (2.15)

 

Данный коэффициент в 2008 году составил 3, 192, а в 2009 году - 2, 955, т.е. снизился на 0, 237. Числовое значение коэффициента в 2008 и 2009 гг.выше, чем коэффициент финансовой устойчивости, - такое положение говорит о финансовой стабильности организации. Это является благоприятным для компании, так как высокий показатель коэффициента отражает увеличение потенциальной возможности ЗАО " Хлебозавод №24" превращать активы в ликвидные средства. Кроме коэффициентного анализа, в процессе принятия управленческого решения о выдаче кредита используется ряд классификационных моделей, отделяющих фирмы-банкроты от устойчивых заемщиков и прогнозирующих возможное банкротство фирмы-заемщика. Такие модели являются средством систематизации информации и способствуют принятию окончательного решения о предоставлении кредита и контроля за его использованием.

Для наглядности и определения общего состояния финансовой устойчивости организации представим рассчитанные показатели в виде диаграммы (рис.2.3):

 

Рис. 2.3. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО " Хлебозавод №24"

 

Как видно из рисунка в основном показатели имеют положительную динамику. Исключение составляет коэффициент финансовой устойчивости, который ниже нормативного ограничения, но на протяжении исследуемого периода показатель возрастает. В дальнейшем, если организация будет придерживаться выбранной финансовой политики, возможно достижение этого показателя нормативного значения.

Финансовое состояние предприятия зависит еще от одного фактора -уровня доходности хозяйственного субъекта, которая помимо абсолютных показателей (балансовая, чистая прибыль, прибыль от реализации товаров, работ, услуг, от финансово-хозяйственной деятельности) характеризуется и относительными показателями - коэффициентами рентабельности.[19] Их расчет приведен в таблице 2.8.

 

Таблица 2.8 Оценка рентабельности организации

Показатель Предыдущий год Отчетный год Отклонение (+, -)
1 2 3 4
1.Среднегодовая стоимость совокупных активов (валюты баланса) 156390 192312 35922
2.Среднегодовая стоимость собственного капитала 55866 91823 35957
3.Среднегодовые остатки краткосрочных обязательств 90023 89887 -136
4.Среднегодовая стоимость по балансу внеоборотных активов (недвижимости) 42429 47317 4888
5 •Среднегодовые остатки оборотных активов 113849 144996 31147
6.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (ф.№2, стр.010) 782015 798783 16768
7.Полная себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг(ф. №2, стр. 020, 030, 040) 701315 699938 -1377
8. Валовая прибыль(ф.№2, стр. 140) 182056 210078 28022
9.Чистая прибыль(ф. №2, стр. 190) 31223 40912 9689
10.Прибыль от продаж(ф. №2, стр. 050) 80700 98845 18145
11.Рентабельность активов, (п.8: п.1) 1, 2 1, 1 -0, 1
12. Рентабельность недвижимости, (п. 8: п. 4)- 4, 3 4, 4 0, 1
13.Рентабельность оборотных активов, (п. 8: п. 5) 1, 6 1, 5 -0, 1
14. Рентабельность инвестиций (заемных средств), (п. 8: [п. 1-п. 2]) 1, 8 2, 1 0, 3
15.Рентабельность собственного капитала, (п. 8: п. 2) 3, 3 2, 3 -1
16. Эффективность продаж, % (п.8: п.6) 23, 3 26, 3 3
17. Рентабельность продаж, % (п. 10: п. 7) 11, 5 14, 1 2, 6

 

Данные таблицы свидетельствуют о том, что в отчетном году произошло увеличение валовой прибыли на 28022 тыс. рублей, что привело к повышению рентабельности всех анализируемых показателей. Это связано с уменьшением себестоимости продукции (на 1377 тыс.руб).

Охарактеризовать и оценить движение денежных средств, структуру их поступления и расходования, выявить изменение остатков на конец года по сравнению с началом, используя данные бухгалтерской отчетности формы №4 " Отчет о движении денежных средств".

В целом из представленных расчетов можно увидеть положительную динамику в повышении финансовой устойчивости ЗАО " Хлебозавод №24", что ведет к уменьшению финансовых рисков со стороны кредиторов и увеличению возможности инвестирования организации. Можно сказать о достаточном размере собственного капитала и оптимальной степени зависимости компании от привлеченных ресурсов.

 


3. Оценка финансового риска и рекомендации по результатам анализа


Поделиться:



Последнее изменение этой страницы: 2020-02-17; Просмотров: 226; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2024 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.026 с.)
Главная | Случайная страница | Обратная связь