Методика анализа эффективности использования оборотного средств

На завершающем этапе анализа оборотных средств проводится оценка эффективности использования оборотных активов

Эффективность использования оборотных активов характеризуется:

- ростом оборачиваемости оборотного капитала;

- снижением потребности в оборотных средствах на 1 руб. объема выпуска продукции.

Рост оборачиваемости активов способствует:

• экономии (сокращению потребности в оборотном капитале);

• приросту объемов продукции;

• увеличению получаемой прибыли. В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, мате­риалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а сле­довательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы поме­щаются на расчетный счет организации, в результате улучшается ее финансовое состояние и укрепляется платежеспособность.

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств (абсолютное или относительное высвобождение) или сумму их дополнительного привлечения.

Для определения величины относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала могут быть использованы два подхода.

1. Величина относительной экономии (перерасхода) определяется как разница между фактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за период, предше­ствующий отчетному, приведенной к объемам производства, имев­шим место в отчетном периоде:

DЕ = Е1 — Ео • Кр,                                                  (29)

Где: E1 и Е₀ — соответственно величина оборотных средств организа­ции на конец первого и второго года работы;

Кр — коэффициент роста продукции.

В этом выражении Eо — значение величины оборотного капита­ла — пересчитывается с помощью Кр — коэффициента роста про­дукции. В результате получается значение величины оборотных средств, которые были бы необходимы организации при сохране­нии неизменными объемов производства. Полученное значение со­поставляется с фактическим значением этого показателя в отчетном периоде.

2. При расчете величины относительной экономии оборотных средств исходят из сравнения оборачиваемости оборотных средств в различные отчетные периоды:

DЕ =( N/360)*(Д1 – Д0),                                     (30)

 

Где: N/360 — однодневная реализация;

Д1 — оборачиваемость оборотного капитала во втором отчетном периоде, дни;

До — оборачиваемость оборотного капитала в первом отчетном периоде, дни.

Выражение (Д1 — Д₀) приводится к объему реализованной продукции с помощью     N/360 - коэффициента однодневной реализации.

Для определения величины прироста объема продукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств (при прочих рав­ных условиях) воспользуемся зависимостью N — объема реализации продукции предприятия — от Е — величины необходимых для функ­ционирования организации оборотных средств:

N=K_o6*E,                                             (31)

 

Где: К₀б ^— количество оборотов оборотных средств, т.е. коэффициент оборачиваемости оборотных средств, который равен:

 

                               К₀б= N/ Oср                                          (32)

 

В рыночной экономике основным ограничителем функционирования производства являются финансы. Если имеются финансовые ресурсы, то остальные ресурсы, необходимые для обеспечения роста объемов реализации продукции, могут быть приобретены.

Обозначим через N прирост продукции за счет ускорения обо­рачиваемости оборотных средств. Для определения его величины можно воспользоваться методом цепных подстановок или инте­гральным методом.

1. Метод цепных подстановок. Учитывая, что изменение числа оборотов является интенсивным фактором, влияющим на прирост (уменьшение) объемов реализации продукции, расчеты проводятся следующим образом:

D NКоб= Коб*Е1,                                           (33)

 

Где: DN_K =N_{K1 – NК0} – прирост объёмов реализации продукции за счёт роста оборачиваемости оборотных средств

DКоб = К об1 – К об0 – увеличение за отчётный период числа оборотов оборотных средств

 

 2. Интегральный метод. Используется следующая формула:

D Nк = D( K* E1)+( DК* DЕ)/2,                            (34)

 

Где: DЕ = Е₁—Е₀ — изменение величины оборотных средств за отчетный период.

Эффективность использования оборотных средств заключается не только в ускорении их оборачиваемости, но и в снижении себе­стоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных производственных фондов и издержек обра­щения. Поскольку обобщающими показателями эффективности ра­боты организации промышленности являются величина прибыли и уровень общей рентабельности, следует определить влияние исполь­зования оборотных средств на эти показатели.

Для оценки влияния оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли воспользуемся соотношением:

 

П_к = П • К - По,                                                   (35)

 

Где: К — коэффициент относительного роста числа оборотов оборотных
средств;                                    

По — прибыль за базовый период.

Оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов органи­зации. Потребность в совокупном оборотном капитале (текущих оборотных активах) наряду с масштабами производства определяется временем его оборота. Сокращение этого времени позволяет повы­сить эффективность использования оборотных средств, увеличить их отдачу (рентабельность).

Кругооборот оборотного капитала связан с осуществлением все­го комплекса хозяйственных операций по:

• покупке сырья, материалов и комплектующих изделий (в про­цессе этих операций образуется кредиторская задолженность);

• оплате труда, когда образуется также нормальная кредиторская задолженность;

• оплате услуг сторонних организаций и кредитных платежей;

• отгрузке и реализации продукции и услуг, при которых воз­никает дебиторская задолженность;

• уплате налогов и расчетов с налоговыми органами.

При проведении анализа эффективности использования оборот­ных средств выявляют зависимость рентабельности оборотных средств от показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельно­сти продаж (R_пр), которую рассчитывают как отношение прибыли от реализации продукции (П_реал) к объему реализованной продук­ции (N/реал).

 

Rпр = (П реал)/ N реал, Rоб= П/Ос=(П/Тр)*(Тр/Ос),           (36)

 

т.е. рентабельность оборотных средств прямо пропорциональна рен­табельности продаж и оборачиваемости оборотных средств. Этот вы­вод имеет большое значение для выработки стратегии организации по повышению финансовой эффективности оборотных средств.

При анализе эффективности использования оборотного капитала необходимо исследовать все составляющие операционного и финансового циклов, выявить и реализовать резервы ускорения обо­рачиваемости оборотных средств. Операционный цикл (О_ц) измеря­ется временем полного оборота всех средств организации, включая средства в виде кредиторской задолженности по поставкам сырья и материалов. Финансовый цикл (Ф_ц) измеряется временем от оплаты сырья и материалов до момента возврата средств в виде выручки за реализованную продукцию:

 

Оц=Фц+Ткз=Тз+Тдз+Ткз,                             (37)

Ф_ц=Оц,   Ткз=Тз+Тдз,                                         (38)

 

Где: Ф_ц — длительность финансового цикла;

Т₃  - время обращения средств, включенных в запасы (складские, незавершенное производство, готовую продукцию и др.);

Тдз - время обращения дебиторской задолженности;

Ткз ^— время обращения кредиторской задолженности.

Ускорение обращения оборотных активов и сокращение време­ни финансового цикла зависит от множества факторов, связанных прежде всего с:

- сокращением времени обращения средств, включенных в запасы:

 

Тз = Средняя величина запасов / Однодневный оборот по себестоимости, (39)

 

- сокращением времени обращения дебиторской задолженности:

 

Тдз= Ср. дебиторская задолженность/ Однодневный оборот по реализации продукции (40)

 

Время операционного цикла зависит и от сокращения времени обращения кредиторской задолженности:

 

Ткз=Ср. кредиторская задолженность/ Однодневный оборот по оплате поставок сырья и материалов  (41)

 

Все факторы, влияющие на эффективность использования обо­ротных активов организации, можно объединить в три крупных блока:

1) производственно-технологические, воздействующие на запасы;

2) организационно-расчетные, определяющие величину дебитор­ской задолженности;

3) кредитно-организационные, определяющие объем привлечения в оборот ресурсов в виде кредиторской задолженности.

Аналитическая работа в организации должна быть направлена на выявление возможностей ускорения оборота по этим важнейшим направлениям. Кроме того, необходимо максимально учитывать, что завершением оборота ресурсов выступает акт продажи товаров и получения выручки (ее зачисления на расчетный счет). Очевидно, что эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финан­совое состояние могут быть достигнуты лишь при достаточном и со­гласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Основными источниками информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств являются баланс, приложение к балансу по ф. 5, отчет о финансовых результатах. Особенностью формирования информа­ции в этих отчетах является метод начисления, а не кассовый ме­тод. Это означает, что полученные доходы или понесенные затраты могут не соответствовать реальному притоку или оттоку денежных средств в организации.

В отчете может быть показана достаточная величина прибыли, и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя организация может испытывать острый недостаток средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а фи­нансовое состояние организации — вполне удовлетворительным. Таким образом, показанные в отчетности данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Для подтверждения сказан­ного достаточно, например, сопоставить величину балансовой при­были, показанной в ф. 2 отчета о финансовых результатах, с вели­чиной изменения денежных средств в балансе. Прибыль является лишь одним из факторов (источников формирования) ликвидности баланса. Другими источниками являются кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей и пр.

Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается пред­почтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы. Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность фирмы в условиях инфля­ции и с учетом того, что при составлении остальных форм отчетно­сти используется метод начисления, который предполагает отраже­ние расходов независимо от того, получены или уплачены соответ­ствующие денежные суммы.

Основным финансовым критерием оценки эффективности ис­
пользования оборотных средств является их рентабельность ( Rо c), рассчитываемая как процентное соотношение валовой прибыли (П) к
средней стоимости оборотных средств (О_с) за анализируемый период:

 

Rос= (П*100)/Ос=(стр.140 ф.№2)/0, 5(стр. 290 бал.нач.г. + стр. 290 бал.кон.г),             (42)

 

Этот показатель характеризует величину прибыли, приходящейся на рубль функционирующих оборотных средств, т.е. их финансовую рентабельность, и может рассчитываться как относительно величи­ны собственных оборотных средств, так и их общей величины.

Для наиболее полного отражения реальной рентабельности обо­ротных активов организации в числителе дроби целесообразно брать величину прибыли-нетто (очищенную от всех налогов и дру­гих выплат в бюджет). Такой показатель отражает реальную финан­совую эффективность использования оборотного капитала органи­зации: чем выше этот показатель — тем лучше.

Используя показатель рентабельности продаж (R1), который рас­считывается как соотношение прибыли от реализации продукции (П) к объему реализованной продукции (Т_р), показатель, рентабельность (коэффициент) оборотных средств (Rос) можно выразить следующим образом:

Rос=П/Ос=(П/Тр)*(Тр/Ос),                             (43)

т.е. рентабельность оборотных средств прямо пропорциональна рен­табельности продаж и оборачиваемости оборотных средств. Данный вывод имеет большое значение для выработки стратегии организации по повышению финансовой эффективности оборотных средств. У орга­низации есть два пути решения этой задачи: или рост рентабельности продаж, или увеличение оборачиваемости оборотных средств. Оба направления дают максимальный эффект в их оптимальном сочета­нии в конкретных условиях деятельности организации. При этом следует учитывать, что оборотные средства выступают наиболее ак­тивной частью общего капитала организации, и от их эффективного использования во многом зависит общая рентабельность использова­ния капитала организации в целом. Чем больше доля оборотного капитала в его общем объеме, тем более ощутимо влияние этого фактора. На практике повышение уровня финансовой эффективно­сти использования оборотных средств выступает важным резервом роста финансовой устойчивости организаций. Таким образом, при разработке методики анализа оборотных средств приме­нен системный подход, заключающийся в использо­вании системы показателей. Для этого определен круг пользователей, источники информации и пока­затели, подлежащие отражению.

 

3. анализ эффЕктивности использования оборотных активов (на примере ООО «ПС Стандарт)

⇐ Предыдущая123456789Следующая ⇒

Поделиться: