|
Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
|
|
Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
Анализ финансового состояния организации. Анализ финансового состояния организации просто не мыслим без выявления уровня
Анализ финансового состояния организации просто не мыслим без выявления уровня платежеспособности и ликвидности организации. Руководители всех организаций ставят перед собой задачу в обеспечении платежеспособности и ликвидности организации как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе и, как следствие, обеспечение финансовой устойчивости организации в долгосрочной перспективе. Для определения платежеспособности и ликвидности организации необходимо рассчитать ряд показателей: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами; коэффициент маневренности активов. коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами. Составим таблицу 5, в которой отразим расчет необходимых коэффициентов.
Таблица 5 - Расчет показателей финансового состояния ОАО «АП № 6 г. Гомеля» за 2009 - 2011 гг.
Коэффициент текущей ликвидности на протяжении трех лет был выше норматива, что благоприятно сказывается на организации. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже норматива и говорит о том, что в конце 2011 года организация не использует собственного капитала в формировании оборотных средств (при нормативе более 20%). Аналогичная ситуация наблюдается за весь анализируемый период, показатель ниже отрицательный, что говорит об неудовлетворительной структуре баланса. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами должен быть не более 0, 85 и в 2011 году составил 0, 18. Это положительный фактор и говорит о том, что организация способно рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами составил 0, 0, что характеризует способность организации рассчитываться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов. Для наглядности изобразим графически динамику показателей финансового состояния на рисунке 7.
Рисунок 7 - Графическое изображение показателей финансового состояния ОАО «АП № 6 г. Гомеля»
Основываясь на данных рисунка, необходимо отметить следующее: Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Величина коэффициента текущей ликвидности общества на конец 2011 года прогнозируется на уровне 2, 00. Принимая во внимание, что нормативное значение указанного коэффициента составляет больше или равно 1, 15, то его планируемая величина на конец 2011 года по организации свидетельствует о достаточной степени его ликвидности. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие в организации собственных оборотных средств, необходимых для её финансовой устойчивости. Величина коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на конец 2011 года составила -5, 423 против -6, 095 на начало. На конец 2011 года планируется прирост данного коэффициента на 1, 256 п/п. Нормативное значение этого коэффициента составляет больше или равно 0, 2. Отрицательное значение данного коэффициента обусловлено наличием долгосрочных лизинговых платежей по приобретенному подвижному составу за счет средств местных бюджетов. Без учета указанных платежей коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами будет выше нормативного, что характеризует организацию, как финансово устойчивую. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Величина этого коэффициента на конец 2011 года снизился на 0, 040 п/п по сравнению с началом года и составил 0, 302 против 0, 342. На конец 2011 года планируется снижение данного коэффициента на 0, 076 п/п, что не превысит нормативное - меньше или равно 0, 85 - это также подтверждает финансовую устойчивость общества. По методике определения платежеспособности говорится, что если в структуре оборотных средств увеличивается удельный вес денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, как в нашем случае то это изменение можно признать положительным, если не уменьшаются возможности нормальной производственной деятельности организации. Автор делает вывод, что с финансовой точки зрения структура оборотных средств значительно улучшалась, повысилась их возможная ликвидность. Таким образом, приходим к выводу, что главные показатели текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, частично соответствуют нормативу, следовательно, финансовое положение организации можно охарактеризовать как устойчивое. Необходимо отметить, что на общий уровень платежеспособности положительно повлияло снижение удельного веса неденежной формы расчетов, отсутствие товарообменных операций и отсутствие просроченной задолженности по кредитам банка. Для анализа ликвидности и платежеспособности воспользуемся также группировкой активов и пассивов по степени их ликвидности и срочности погашения. Анализ ликвидности баланса ОАО «АП № 6» за 2011 год представлен в таблице 6 и позволит нам дать оценку кредитоспособности организации, т.е. способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и по пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие отношения: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, A3 ≥ ПЗ, А4 ≤ П4, А5 ≤ П5. В зависимости от степени ликвидности, т.е. от скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы: наиболее ликвидные активы (А1) - все статьи денежных средств предприятия и финансовые вложения; быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги и налоги по приобретенным ценностям; медленно реализуемые активы (A3) - готовая продукция, сырье, материалы, незавершенное производство; трудно реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы; неликвидные активы (А5) - безнадежная дебиторская задолженность, залежалые материальные ценности. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили; краткосрочные пассивы со сроком погашения до 1 года (П2) - краткосрочные кредиты банка; долгосрочные обязательства (ПЗ) - долгосрочные кредиты банка и заемные средства; постоянные пассивы (П4) - источники собственных средств; доходы будущих периодов, которые предполагается получить в перспективе (П5). Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: A1 ≥ П1, А2 ≥ П2, A3 ≥ ПЗ, А4 ≤ П4, А5 ≤ П5. По данным таблицы 6 видно, что при сопоставлении итогов А1 и П1, отражается соотношение текущих платежей и поступлений; сравнение А2 и П2 отражает тенденцию к уменьшению текущей ликвидности; сопоставление A3 и ПЗ и А4 и П4 отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. антикризисный финансовый баланс оздоровление Таблица 6 - Анализ ликвидности баланса ОАО «АП № 6 г. Гомеля» на 1 января 2012 г., млн. руб.
Результаты расчетов по данным таблицы 6 «Анализ ликвидности баланca ОАО «АП № 6» за 2011 год» позволяют говорить о том, что в организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид: А1 < П1 (1105 < 3682); А2 > П2 (2799 > 0); A3 < П3 (1978 < 15800); А4 > П4 (104708 > 91343). То есть ликвидность баланса можно характеризовать как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший в рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся улучшить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток максимально ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). Исходя из данных аналитического баланса, можно заключить, что причинной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более высокими темпами, чем денежные средства. Как свидетельствуют выше приведенные данные в ОАО «АП № 6» неустойчивое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода. В данной ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Оценка финансового состояния ОАО «АП № 6» будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это позволяет определить, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности. Финансовая устойчивость организации - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее сто постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска. Основными источниками информации для анализа финансовой устойчивости служат бухгалтерские отчетности форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», форма №4 «Отчет о движении денежных средств». Прежде чем определять тип финансовой устойчивости необходимо определить показатели, которые будут отражать устойчивость финансового состояния. Показатели, характеризующие структуру источников капитала и его финансовую устойчивость представлены в таблице 7.
Таблица 7 - Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «АП № 6 г. Гомеля» за 2009 - 2011 годы
Отношение собственных источников к их общей сумме называется коэффициентом собственности (автономии, независимости), у нас он равен на конец 2011 года 82%. Допустимым значением в мировой практике считается Ny = 0, 5. Значение показателя в 2009-2011 годах также достигает соответствующей нормы. Это говорит о том, что предприятие в 2011 году не зависимо от заемных средств и финансово устойчиво. Коэффициент финансовой напряженности (зависимости) определяется на начало и конец отчетного периода как отношение величины заемного капитала к итогу баланса. Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю долга в общей сумме капитала. Его можно также рассчитать как разность между единицей и коэффициентом автономии. Так как значение коэффициента не превышает 0, 5 в 2011 году и равен 0, 18, то это является положительным моментом. Коэффициент финансовой неустойчивости (структуры капитала) также рассчитывается на начало и конец отчетного периода как отношение заемного капитала к собственному. Коэффициент финансовой неустойчивости называют коэффициентом финансового риска, коэффициентом финансового рычага. Он показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 руб. собственных средств. Чем выше этот коэффициент, тем больше долговых обязательств и тем рискованнее сложившаяся ситуация. Считается, что коэффициент финансовой неустойчивости должен быть в пределах единицы, т.е в нашем случае он составил в 2011 году 0, 04 по сравнению с 2009 годом он не изменился, что является положительным моментом. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, что в течении 2009-2011 гг. собственный капитал был вложен в оборотные активы. В конце 2011 года наблюдается увеличение показателя на 0, 3 (- 0, 12 + 0, 45), что оценивается положительно. Происходит снижение в 2011 году по сравнению с 2009 годом коэффициента соотношения собственных и привлеченных средств на 1, 5, что свидетельствует о снижении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе: Наличие собственных оборотных средств (формула 9):
СОС = СК - ВнА (9) где СК - собственный капитал предприятия; ВнА - внеоборотные активы. Собственные и долгосрочные заёмные источники:
СДЗИ = СОС + Зд. (10)
где СОС - собственные оборотные средства; Зд - долгосрочные пассивы. Общая величина основных источников финансирования:
ОИФ = СДЗИ + Зкр., (11)
где СДЗИ - собственные и краткосрочные заёмные источники; Зкр - краткосрочные заёмные средства. СОС2011 = 91343 - 104708 = - 13365; СОС2010 = 47232 - 64454 = - 17222; СДЗИ2011 = 6121 - 15800 = - 9679; СДЗИ2010 = 3175 - 17595 = - 14420; ОИФ2011 = 95029 + 3686 = 98715; ОИФ2010 = 50034 + 2802 = 52836. Полученные результаты расчетов наличия собственных средств, собственных и долгосрочных заемных средств и основных источников финансирования сведем в таблице 8.
Таблица 8 - Учет соотношения потребности предприятия ОАО «АП № 6» в запасах и источниках финансирования за 2010 - 2011 года, млн. руб.
На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (формулы 12 - 14):
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств = СОС - З, (12)
где СОС - собственные оборотные средства; З - запасы и затраты (стр. 210)
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования = СДЗИ - З, (13)
где СДЗИ - собственные и долгосрочные заёмные источники; З - запасы.
Излишек (+), недостаток (-) источников финансирования = = ОИФ - З, (14)
где ОИФ - общая величина основных источников финансирования; З - запасы. По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций: Абсолютная устойчивость финансового состояния. Эта ситуация возможна при следующем условии: из выше рассчитанных значений 1, 2, 3 > 0. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия. Она возможна при условии: 1 < 0; 2, 3 > 0. Неустойчивое финансовое положение связано с нарушением Кризисное финансовое состояние: 1, 2, 3 < 0. Расчет указанных показателей и определение на их основе ситуаций позволяют выявить положение, в котором находится предприятие, и наметить меры по его изменению. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств 2010 год = 17222 - 2217 = - 19439; Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств 2011 год = 13365 - 1320 = - 14685; Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования 2010 год = - 14420 - 2217 = -16637; Излишек (+), недостаток (-) собственных и источников финансирования 2011 год = - 9679 - 1320 = -10999; Излишек (+), недостаток (-) источников финансирования 2010 год = 52836 2217 = 50619; Излишек (+), недостаток (-) источников финансирования 2011 год = 98715 - 1320 = 97395. В результате анализа выше указанных показателей было установлено, что рассчитанные нами показатели не подходят под первый и второй тип финансовой устойчивости, однако результаты показателей подходят под третий тип финансовой устойчивости (1, 2 < 0; 3 > 0). Следовательно, ОАО «АП № 6» на 2010 - 2011 года находилось в неустойчивом (предкризисном) состоянии, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, повышения нормально кредиторской задолженности над дебиторской и др.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2020-02-17; Просмотров: 211; Нарушение авторского права страницы
