Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
Экономических специальностейСтр 1 из 6Следующая ⇒
ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ
Краткий курс лекций для студентов Экономических специальностей
Минск 2007 УДК 336.64 ББК 65.290-93 НГ
Рассмотрен и рекомендован к изданию редакционно-издательским советом университета.
Рецензенты: докт. экон. наук, профессор В.И. Кудашов канд.экон.наук, доцент Т.Ф. Манцерова
Горобец, П.Д. НГ Финансы предприятия: тексты лекций для студентов экономических специальностей. –– Минск: БГТУ, 2007. –– 80 с.
ISBN 978-985-434-739-4
Издание содержит тексты лекций по дисциплине «Финансы предприятия» в соответствии с типовой учебной программой данного курса. Наряду с финансовыми отношениями субъектов хозяйствования, особое внимание уделяется рассмотрению вопросов организационно-правового обеспечения деятельности коммерческих организаций, их экономической несостоятельности, процедур банкротства. В кратком курсе лекций рассматриваются общие понятия финансовых отношений, возникающих как с внешней экономической средой, так и внутри предприятия, связанных с производственной, инвестиционной и другими видами предпринимательской деятельности. УДК 336.64 ББК 65.290-93
© УО «Белорусский государственный технологический университет», 2007 © П.Д. Горобец, 2007 ВВЕДЕНИЕ В подготовке специалистов экономического профиля изучение дисциплины «Финансы предприятия» является важным этапом. Развитие финансово-экономических отношений в рамках предприятия, как одной из ведущих форм производственно-коммерческой деятельности в условиях переходной экономики, является основополагающим направлением развития и становления рыночных отношений в стране. Краткий курс лекций включает материалы, связанные с нормативно-правовой базой создания и деятельности разнообразных организационно-правовых форм ведения производственно-коммерческой деятельности; правовыми аспектами регулирования финансовой несостоятельности субъектов хозяйствования различных форм собственности, позволяющими иметь представление о критериях, видах и процедурах банкротства, используя основные законодательные термины. Курс «Финансы предприятий» предназначен для высших учебных заведений, осуществляющих подготовку специалистов по экономическим специальностям. Предметом курса «Финансы предприятий» является изучение финансово-экономических отношений предприятий, связанных с образованием, распределением и использованием денежных доходов и фондов денежных средств; закономерностей и тенденций развития форм и методов реализации этих отношений в условиях рыночной экономики; методик расчета отдельных финансовых показателей, приемов финансового анализа, способов управления денежными потоками. В процессе изучения курса ставятся следующие задачи: – рассмотрение теоретических основ организации и функционирования финансов, их сущности, содержания, места и значения в воспроизводственном процессе; – ознакомление с основами современной финансовой системы государства, ее сферами, звеньями, формами взаимосвязей финансов предприятий с различными сегментами финансовой системы в целом; – ознакомление с процессом формирования и воспроизводства капитала предприятия, его инвестициями и денежными потоками; – овладение современными приемами управления финансовой деятельностью предприятия. В результате изучения данного курса студенты должны знать: – содержание, функции и принципы организации финансов; – организацию формирования денежных поступлений и доходов предприятия, методы их оценки и планирования; – основы управления финансовой деятельностью предприятий и различных организационно-правовых форм; – современные методы и приемы формирования и корректировки финансовых решений в процессе размещения и управления капиталом; – механизм заимствования средств и способы оценки реальной стоимости заемного капитала; – формы и методы создания инвестиционных проектов, выбора лучших вариантов на основе оценки их эффективности; – методы анализа финансовых результатов предприятия, его финансового состояния на основе чтения финансовой отчетности; – меры ответственности предприятия за нарушение порядка осуществления валютных операций, неправильное и несвоевременное исчисление и уплату налогов. В результате полученных знаний студенты должны уметь: – обосновывать финансовую стратегию предприятия; – применять действующие законодательные и нормативные акты в финансовых расчетах и при оценке хозяйственных ситуаций; – использовать теоретические знания курса для анализа финансового состояния предприятия и принятия решений, направленных на обеспечение устойчивой работы предприятия; – определять оптимальную структуру источников финансирования затрат и направлений использования финансовых ресурсов; – управлять денежными потоками на предприятии; обеспечивать наиболее рациональное использование собственного и заемного капитала в целях дальнейшего эффективного развития предприятия. Изучив данный курс, студенты должны иметь навыки: – прогнозирования и планирования основных финансовых показателей; – анализа и оценки инвестиционных проектов и финансового состояния предприятия; – выбора оптимальных источников финансирования затрат и издержек предприятия. Успешное изучение курса возможно в его увязке со следующими смежными дисциплинами: «Теория финансов», «Государственные финансы», «Экономика предприятия», «Налоги и налогообложение», «Анализ хозяйственной деятельности предприятия», «Ценообразование». Лекция 14. Сущность, классификация инвестиций и источники инвестиционной деятельности. Управление инвестициями и инвестиционная политика предприятия. Оценка риска и эффективности инвестиционных проектов Одной из важнейших сфер деятельности любого предприятия является инвестиционная деятельность. Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Инвестиции можно классифицировать по различным признакам. Главным признаком классификации является объект вложения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые) и финансовые (портфельные) инвестиции. Реальные инвестиции –вложения в объекты, связанные с осуществлением производственно-коммерческой деятельности предприятия. Реальные инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий. Финансовые инвестиции – вложение капитала в различные финансовые документы, направленные на формирование портфеля ценных бумаг. Следующий признак классификации инвестиций – период инвестирования. Краткосрочные инвестиции – вложения денежных средств на период до 1 года. Долгосрочные инвестиции– вложения денежных средств вреализацию проектов, которые будут обеспечивать получение предприятием выгод в течение периода, превышающего 1 год. По объему инвестирования: крупные, традиционные и мелкие инвестиции. По типу предполагаемых доходов: инвестиции для сокращения затрат, снижения риска получения дополнительного дохода от реализации, освоения новых рынков и т.д. По уровню инвестиционного риска: безрисковые (аннуитет) и рисковые (венчурные) инвестиции. Венчурные инвестиции – это вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска. Аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложение средств в страховые и пенсионные фонды. Для предприятия источниками осуществления инвестиционной деятельности могут служить: – собственные финансовые ресурсы и резервы инвестора; – заемные финансовые средства инвестора; – привлеченные финансовые средства инвестора; – денежные средства, поступающие в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов, концернов, ассоциаций и других объединений предприятий; – инвестиционные ассигнования из государственного бюджета Республики Беларусь, местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов. Выбор источников финансирования инвестиционной деятельности связан с учетом следующих факторов: стоимости привлекаемого капитала, эффективности отдачи от него, соотношения собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой независимости предприятия, риска, возникающего при использовании того или иного источника финансирования, а также экономических интересов инвестора. Управление инвестиционной деятельностью на уровне предприятия направлено на обеспечение реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, оно включает в себя несколько этапов. Первый этап управления инвестициями – это анализ инвестиционного климата страны. Второй этап – выбор конкретных направлений инвестиционной деятельности предприятия с учетом стратегии его экономического и финансового развития. Третий этап – выбор конкретных объектов инвестирования, который начинается с анализа предложений на инвестиционном рынке. Четвертый этап – определение ликвидности инвестиций. Пятый этап управления инвестициями – определение необходимого объема инвестиционных ресурсов и поиск источников их формирования. В результате осуществления перечисленных мероприятий формируется инвестиционный портфель – совокупность инвестиционных программ, осуществляемых предприятием. Заключительный этап управления инвестициями – управление инвестиционными рисками. Инвестиционная политика предприятия – часть общей финансовой стратегии предприятия, осуществляемая посредством выбор и реализации наиболее эффективных форм реальных и финансовых инвестиций с целью развития экономического потенциала предприятия. Инвестиционная политика может иметь агрессивный характер, если значительная часть инвестиционных ресурсов носит заемный характер, а доход от инвестиций максимизируется, причем в ближайшей перспективе. Подобная политика способствует высокому уровню инвестиционных рисков. Объектами инвестиционной деятельности могут быть: – вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства; – ценные бумаги (акции, облигации и др.); – целевые денежные вклады; – научно-техническая продукция и другие объекты собственности; – имущественные права и права на интеллектуальную собственность (нематериальные активы). Законодательством Республики Беларусь запрещается инвестирование денежных средств в объекты, создание и использование которых не отвечают требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, или наносят ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц или государства. При разработке инвестиционной политики предприятия огромное значение имеют правовая среда и экономическое положение в стране. Государство гарантирует стабильность прав инвесторов. В случае принятия правовых актов, нарушающих законные права и интересы инвесторов, убытки, включая упущенную выгоду, возмещаются государственными органами по решению хозяйственных судов. Основнымивидами рисков, актуальными для инвестиций, являются: – риск рынка объекта инвестиций; – риск рынка капитала; – риск низкой ликвидности; – риск инфляции; – риск управления объектом инвестиций; – финансовый риск. – экологический риск; – законодательный риск. Оценка эффективности инвестиционных проектов является одним из наиболее важных этапов в процессе управления реальными инвестициями, поскольку от нее зависит принятие окончательного решения. В процессе осуществления оценки эффективности для получения объективных результатов необходимо учитывать следующие моменты: – сопоставление объема инвестиционных затрат, а также сумм планируемой прибыли и сроков окупаемости инвестированного капитала; – используемые ресурсы, задействованные при реализации проекта; – чистый денежный поток, который формируется за счет сумм чистой прибыли и амортизационных отчислений в процессе эксплуатации инвестиционного проекта; – приведение к настоящей стоимости с помощью дисконтной ставки, дифференцированной для различных инвестиционных проектов. Лекция 23. Общие положения, характеризующие деятельность хозяйственных организаций Хозяйственными могут быть организации, преследующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности, распределяющие полученную прибыль между участниками (коммерческие организации) либо не имеющие извлечение прибыли в качестве такой цели и не распределяющие полученную прибыль между участниками (некоммерческие организации). Хозяйственные субъекты, являющиеся коммерческими организациями, могут создаваться в форме хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, унитарных предприятий и крестьянских (фермерских) хозяйств. Хозяйственные товариществамогут создаваться в форме полного товарищества и коммандитного товарищества. Участниками полных товариществ и полными товарищами в коммандитных товариществах могут быть индивидуальные предприниматели и коммерческие организации. Участниками хозяйственных обществ и вкладчиками в коммандитных товариществах могут быть граждане и юридические лица. Хозяйственные товарищества, а также общества с ограниченной и дополнительной ответственностью не вправе выпускать акции. Хозяйственные общества могут создаваться в форме акционерного общества, общества с ограниченной ответственностью или общества с дополнительной ответственностью. Субсидиарная ответственность: – участников общества с дополнительной ответственностью по обязательствам общества в пределах, определяемых его учредительными документами, но не менее чем в сумме, эквивалентной 1200 евро; – участников полного товарищества и полных товарищей коммандитного товарищества по обязательствам товарищества; – вкладчиков коммандитного товарищества по его обязательствам в пределах сумм внесенных ими вкладов; – членов производственного кооператива, в том числе сельскохозяйственного производственного кооператива, по обязательствам кооператива в равных долях, если иное не определено в его уставе, в пределах, установленных уставом, но не менее величины полученного годового дохода в производственном кооперативе; – Республики Беларусь по обязательствам казенного предприятия. Юридическое лицо может быть ликвидировано по решению: 1) его учредителей (участников) либо органа юридического лица, уполномоченного на то учредительными документами; 2) суда в случаях: – непринятия решения о ликвидации в связи с истечением срока, на который создано юридическое лицо либо достижением цели, ради которой оно создано; – уменьшения стоимости чистых активов коммерческой организации по результатам второго и каждого последующего финансового года ниже установленного законодательством минимального размера уставного фонда; – осуществления деятельности без специального разрешения (лицензии), запрещенной деятельности, неоднократными или грубыми нарушениями законодательства. ЛИТЕРАТУРА 1. Бернстайн, Леопольд А. Анализ финансовой отчетности. Теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. / Ред. Я.В. Соколов – М.: Финансы и статистика, 2002. 2. Богдановская Л.А. Анализ издержек и финансовых результатов деятельности предприятия (фирмы) с учетом международного опыта. – Мн., 2001. 3. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2001. 4. Дамодаран, Асват. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов: пер. с англ. – Investment Valuation. – 2-е изд. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. 5. Журавлев В.В., Савруков Н.Г. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия / Деловая информация. – 2001. – №3. 6. Закон Республики Беларусь от 18 июля 2000 г. (в ред. от 14.01.2003г.) «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» // НРПА. –2000 – №73, 2/198; НРПА. –2003. – №8, 2/932. 7. Захарьин В.Р. Все о векселе. Практика применения. Учет. Налоги. Нормативное обеспечение. – М.: ДИС, 1998. 8. Касимова О.Ю. Введение в финансовую математику (анализ кредитных и инвестиционных операций). – М: Анкил, 2001. 9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. –2-е изд., перераб. и доп. –М: Финансы и статистика, 2000. 10. Контроллинг как инструмент управления предприятием / Е.А. Ананькина, С.В. Данилочкин, Н.Г. Данилочкина и др.: Ред. Н.Г. Данилочкина – М.: ЮНИТИ, 2002. 11. Кузина Е.Л., Сидорина Т.В. Финансовые результаты предприятий. Учет, анализ и аудит. – М., 1999. 12. Правила по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности // Бухгалтерский учет и анализ. – 2000. – №11. 13. Савицкая Г.В. Анализ эффективности деятельности предприятия: методологические аспекты. –М.: ООО «Новое знание», 2003. 14. Снитко Л.Т., Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом организации. – М.: РДЛ, 2002. 15. Тихонов Р.Ю., Тихонов Ю.Р. Фондовый рынок. – Мн.: Алмалфея, 2000. 16. Управление затратами на предприятии / Под общ. ред. Г.А. Крагохина. – СПб., 2000. 17. Финансовый менеджмент / Ред. В.С. Золотарев – Ростов-на-Дону: Феникс, 2000. 18. Фишер, Филип А. Обыкновенные акции и необыкновенные доходы и другие работы: пер. с англ. – М: Альпина Паблишер, 2003. 19. Ханкевич Л.А. Финансы. – Мн.: Молодежное, 2003. 20. Хруцкий В.Е. и др. Внутрифирменное бюджетирование: Настольная книга по постановке финансового планирования. – М.: Финансы и статистика, 2002. 21. Черкасов В.Е. Банковские операции: финансовый анализ. –М.: Консалтбанкир, 2001. 22. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. – М.: Дело, 2001. 23. Шведов А.С. Процентные финансовые инструменты. Оценка и хеджирование. – М.: ГУ ВШЭ, 2001. 24. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. –М.: ИНФРА-М, 2000.
СОДЕРЖАНИЕ
ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ
Составитель: Горобец Петр Данилович Редактор. Подписано в печать. Формат 60х841/16. Бумага офсетная. Гарнитура Таймс. Печать офсетная. Усл.печ.л. 4, 0 Уч.-изд.л. 1, 6 Тираж 150 экз. Заказ
Учреждение образования «Белорусский государственный технологический университет». 220050. Минск, Свердлова, 13а. ЛИ № 02330/0133255 от 30.04.2004.
Отпечатано в лаборатории полиграфии учреждения образования «Белорусский государственный технологический университет». 220050. Минск, Свердлова 13. ЛП № 02330/0056739 от 22.01.2004. ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ
Краткий курс лекций для студентов экономических специальностей
Минск 2007 УДК 336.64 ББК 65.290-93 НГ
Рассмотрен и рекомендован к изданию редакционно-издательским советом университета.
Рецензенты: докт. экон. наук, профессор В.И. Кудашов канд.экон.наук, доцент Т.Ф. Манцерова
Горобец, П.Д. НГ Финансы предприятия: тексты лекций для студентов экономических специальностей. –– Минск: БГТУ, 2007. –– 80 с.
ISBN 978-985-434-739-4
Издание содержит тексты лекций по дисциплине «Финансы предприятия» в соответствии с типовой учебной программой данного курса. Наряду с финансовыми отношениями субъектов хозяйствования, особое внимание уделяется рассмотрению вопросов организационно-правового обеспечения деятельности коммерческих организаций, их экономической несостоятельности, процедур банкротства. В кратком курсе лекций рассматриваются общие понятия финансовых отношений, возникающих как с внешней экономической средой, так и внутри предприятия, связанных с производственной, инвестиционной и другими видами предпринимательской деятельности. УДК 336.64 ББК 65.290-93
© УО «Белорусский государственный технологический университет», 2007 © П.Д. Горобец, 2007 ВВЕДЕНИЕ В подготовке специалистов экономического профиля изучение дисциплины «Финансы предприятия» является важным этапом. Развитие финансово-экономических отношений в рамках предприятия, как одной из ведущих форм производственно-коммерческой деятельности в условиях переходной экономики, является основополагающим направлением развития и становления рыночных отношений в стране. Краткий курс лекций включает материалы, связанные с нормативно-правовой базой создания и деятельности разнообразных организационно-правовых форм ведения производственно-коммерческой деятельности; правовыми аспектами регулирования финансовой несостоятельности субъектов хозяйствования различных форм собственности, позволяющими иметь представление о критериях, видах и процедурах банкротства, используя основные законодательные термины. Курс «Финансы предприятий» предназначен для высших учебных заведений, осуществляющих подготовку специалистов по экономическим специальностям. Предметом курса «Финансы предприятий» является изучение финансово-экономических отношений предприятий, связанных с образованием, распределением и использованием денежных доходов и фондов денежных средств; закономерностей и тенденций развития форм и методов реализации этих отношений в условиях рыночной экономики; методик расчета отдельных финансовых показателей, приемов финансового анализа, способов управления денежными потоками. В процессе изучения курса ставятся следующие задачи: – рассмотрение теоретических основ организации и функционирования финансов, их сущности, содержания, места и значения в воспроизводственном процессе; – ознакомление с основами современной финансовой системы государства, ее сферами, звеньями, формами взаимосвязей финансов предприятий с различными сегментами финансовой системы в целом; – ознакомление с процессом формирования и воспроизводства капитала предприятия, его инвестициями и денежными потоками; – овладение современными приемами управления финансовой деятельностью предприятия. В результате изучения данного курса студенты должны знать: – содержание, функции и принципы организации финансов; – организацию формирования денежных поступлений и доходов предприятия, методы их оценки и планирования; – основы управления финансовой деятельностью предприятий и различных организационно-правовых форм; – современные методы и приемы формирования и корректировки финансовых решений в процессе размещения и управления капиталом; – механизм заимствования средств и способы оценки реальной стоимости заемного капитала; – формы и методы создания инвестиционных проектов, выбора лучших вариантов на основе оценки их эффективности; – методы анализа финансовых результатов предприятия, его финансового состояния на основе чтения финансовой отчетности; – меры ответственности предприятия за нарушение порядка осуществления валютных операций, неправильное и несвоевременное исчисление и уплату налогов. В результате полученных знаний студенты должны уметь: – обосновывать финансовую стратегию предприятия; – применять действующие законодательные и нормативные акты в финансовых расчетах и при оценке хозяйственных ситуаций; – использовать теоретические знания курса для анализа финансового состояния предприятия и принятия решений, направленных на обеспечение устойчивой работы предприятия; – определять оптимальную структуру источников финансирования затрат и направлений использования финансовых ресурсов; – управлять денежными потоками на предприятии; обеспечивать наиболее рациональное использование собственного и заемного капитала в целях дальнейшего эффективного развития предприятия. Изучив данный курс, студенты должны иметь навыки: – прогнозирования и планирования основных финансовых показателей; – анализа и оценки инвестиционных проектов и финансового состояния предприятия; – выбора оптимальных источников финансирования затрат и издержек предприятия. Успешное изучение курса возможно в его увязке со следующими смежными дисциплинами: «Теория финансов», «Государственные финансы», «Экономика предприятия», «Налоги и налогообложение», «Анализ хозяйственной деятельности предприятия», «Ценообразование». Популярное:
|
Последнее изменение этой страницы: 2016-03-17; Просмотров: 738; Нарушение авторского права страницы