Функции и механизм финансового менеджмента

⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 7Следующая ⇒

Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций. Функции ФМ направлены на реализацию функций финансов предприятия и конкретизируются с учетом особенностей управления отдельными аспектами его финансово-хозяйственной деятельности.

Функции ФМ группируются следующим образом:

Функции ФМ как управляющей системы

1.1. Разработка финансовой стратегии предприятия

1.2. Создание организационных структур, обеспечивающих принятие управленческих решений

1.3. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений

1.4. Осуществление анализа различных аспектов финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.5 Осуществление планирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия по основным ее направлениям

1.6.Разработка действенной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений

1.7.Проведение эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений

Функции ФМ как специальной области управления предприятием

2.1.Управление активами

2.2 Управление капиталом

2.3 Управление инвестициями

2.4 Управление денежными потоками

2.5 Управление финансовыми рисками

2.6 Антикризисное финансовое управление

Функции ФМ как направления управленческого воздействия на финансовые отношения

3.1 Воспроизводственная

3.2 Распределительная

3.3 Контрольная

Функции реализуются с помощью механизма финансового менеджмента. Механизм финансового менеджмента представляет собой совокупность основных элементов воздействия на процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия. В структуру финансового менеджмента входят следующие элементы:

1. Система регулирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия (нормативно-правовое обеспечение и рыночный механизм регулирования, кредитование, лизинг, страхование);

2. Система внешней поддержки финансово-хозяйственной деятельности предприятия (государственное и другие внешние формы финансирования);

3. Система финансовых методов;

4. Система финансовых инструментов.

Методы, приемы и модели, используемые в финансовом менеджменте

Система финансов менеджмента состоит из 2х подсистем:

1 – управляющая подсистема (субъект управления)

2 - управляемая подсистема (объект управления)

Основным объектом управления в финансовом менеджменте выступает денежный оборот предприятия как непрерывный поток денежных выплат и поступлений.

К субъектам управления относят собственников (акционеров) предприятия; финансовых и функциональных финансовых менеджеров.

Субъект управления воздействует на объект управления с помощью определенных финансовых методов, приемов и моделей (финансовых инструментов).

Финансовые инструменты

I. Общеэкономические финансовые инструменты:

1) система кредитования;

2) система кассовых и расчетных операций;

3) страхование рисков;

4) налогообложение;

5) система финансовых санкций.

II. Прогнозно-аналитические:

1) финансовое и налоговое планирование;

2) методы финансового прогнозирования;

3) факторный анализ;

4) моделирование.

III. Специальные:

1) дивидендная политика;

2) лизинговые и факторинговые операции;

3) финансовая аренда.

5. Взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемостью активов и рентабельностью продаж (модель Дюпона)

Рентабельность активов = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов

Если числитель и знаменатель формулы расчета коэффициента рентабельности активов умножить на объем реализации, то получим следующее:

ЧП – чистая прибыль

А – стоимость всех активов компании

РП – объем реализованной продукции

Полученное уравнение называется формулой Дюпона, поскольку именно компания Дюпона первой стала использовать ее в системе финансового менеджмента. Данная формула отражает зависимость рентабельности активов не только от рентабельности реализации, но и от оборачиваемости активов, а также показывает:

• значение коэффициента оборачиваемости активов для обеспечения конкурентоспособного уровня рентабельности активов;

• значение коэффициента реализованной продукции;

• возможность альтернативного выбора между рентабельностью реализованной продукции и скоростью оборота активов компании в процессе поиска пути сохранения или увеличения соответствующего уровня рентабельности активов.

Дробление рентабельности активов на две составляющие позволяет выявить, что является причиной недостаточно высокого уровня этого показателя: рентабельность реализации, скорость оборачиваемости, или оба эти коэффициента вместе. По результатам анализа финансовый менеджер может принять решение об увеличении рентабельности реализации, скорости оборота активов, или же повысить оба эти показателя.

Увеличение рентабельности реализации может быть достигнуто уменьшением расходов, повышением цен на реализуемую продукцию, а также превышением темпов роста объема реализованной продукции над темпами роста расходов. Расходы могут быть снижены, например, за счет:

• использования более дешевых сырья и материалов;

• автоматизации производства в целях увеличения производительности труда (что, правда, может привести к увеличению активов и, следовательно, при прочих равных условиях снизить скорость их оборота);

• сокращения условно-постоянных расходов, таких, как расходы на рекламу, расходы на научно-исследовательские разработки, расходы на совершенствование системы управления.

Повышение цен на реализуемую продукцию также может служить средством увеличения рентабельности активов. Однако в условиях развитой рыночной экономики это достаточно сложная задача. Только компании, имеющие ценовую власть, могут повышать цены на свою продукцию и таким образом сохранять уровень рентабельности активов даже в условиях ухудшающейся экономической конъюнктуры. Под ценовой властью понимается также способность компании увеличивать издержки производства, оплачиваемые потребителем, которая не приводит при этом к усилению внутренней или внешней конкуренции, политической оппозиции, не вызывает новые законодательные акты и не провоцирует угрозу вытеснения данного продукта новым видом продукции. Обычно к таким компаниям относятся компании, выпускающие уникальную продукцию или оказывающие услуги, суть которых важнее, чем их цена.

Повышение скорости оборота активов может быть обеспечено посредством увеличения объема реализации при сохранении активов на постоянном уровне, или же при уменьшении активов. Например, компания может:

• снизить материально-производственные запасы (при условии четкого контроля за уровнем этих запасов);

• ускорить темпы оплаты дебиторской задолженности;

• выявить и ликвидировать неиспользуемые основные средства;

• использовать денежные средства, полученные в результате вышеперечисленных действий для погашения долга, выкупа своих акций, или для вложения в другие более доходные виды деятельности.

⇐ Предыдущая 123 4 5 6 7 Следующая ⇒