А. Анализ динамики показателей деловой активности и финансового цикла.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости, которые очень важны для оценки деятельности предприятия.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение предприятия, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся:

- отраслевая принадлежность;

- сфера деятельности предприятия;

- масштаб деятельности предприятия;

- влияние инфляционных процессов;

- характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся:

- эффективность стратегии управления активами;

- ценовая политика предприятия;

- методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Для этого используется две группы показателей:

1 группа. Общие показатели оборачиваемости.

2 группа. Показатели управления активами.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, оценивается с помощью показателей:

- скорость оборота, оцениваемая количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие;

- период оборота, оцениваемый средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Информация о величине выручки от продажи содержится в ф.№2 «Отчет о финансовых результатх» (с.010). Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по данным баланса по формуле средней арифметической:

0, 5 х О₁ + О₂ + О₃ + + О_n-1 + 0, 5 х О_n

Средняя величина активов = ---------------------------------------------------

n – 1

где О_n – соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

Продолжительность одного оборота в днях рассчитывается по формуле:

Длительность анализируемого периода (в днях)

Продолжительность = ----------------------------------------------------------------

одного оборота (в днях) Коэффициент оборачиваемости активов
(в оборотах)

 

Коэффициенты деловой активности представлены в таблице 2.1.

Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача), или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью организации, а, следовательно, влияет на результативность финансово-хозяйственной деятельности.

Оборачиваемость запасов характеризуется коэффициентом оборачиваемости материальных средств. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. Известно, что в условиях нормально функционирующей рыночной экономики оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов для производственных предприятий составляет 4 – 8 раз в год. Оборачиваемость долгосрочных активов колеблется от 1 до 7 в зависимости от капиталоемкости производства.

Устойчивость финансового положения анализируемого предприятия и его деловая активность характеризуется соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. В стабильной экономике если дебиторская задолженность предприятия превышает кредиторскую, то это расценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным сигналом. Однако при нестабильности в экономике в условиях инфляции такое положение может оказаться опасным для предприятия.

Скорость отдачи на собственный капитал отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств.

Анализируя деловую активность предприятия, необходимо обратить внимание на:

- длительность производственно-коммерческого цикла и его составляющие;

- основные причины изменения длительности производственно-коммерческого цикла.

Примерная схема движения денежных средств в пределах одного производственно-коммерческого цикла представлена на рис. 2.1.

Продолжительность финансового цикла может быть определена как разность между общей продолжительностью производственно-коммерческого процесса и периода погашения дебиторской задолженности и периодом погашения кредиторской задолженности.

 

 

Производственно-коммерческий процесс Период погашения

ОЗ дебиторской задолженности

ОХЗ ОПП ОХГП ОДЗ

 

Период погашения

кредиторской Финансовый цикл

задолженности ФЦ

ОКЗ

 

Рис. 2.1. Этапы обращения денежных средств

 

Таблица 2.1 – Коэффициенты деловой активности

 

Наименование коэффициента	Способ расчета	Пояснения
А. Общие показатели оборачиваемости
1.Коэффициент общей оборачи-ваемости капитала (ресурсоотдача) КОК	Выручка от продажи ---------------------------------------------- Среднегодовая стоимость активов	с.2110 (ф.№2) ------------------------------- (оборотов) с.1100 + с.1200 (ф.№1)	Показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации)
2.Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств КООС	Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость оборотных активов	с.2110 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов) с.1200 (ф.№1)	Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных)
3.Коэффициент отдачи нематериальных активов КОНА	Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость нематериальных активов	с.2110 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов) с.1110 (ф.№1)	Показывает эффективность использования нематериальных активов
4.Фондоотдача КФО	Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость основных средств	с.2110 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов) с.1150 (ф.№1)	Показывает эффективность использования только основных средств предприятия
5.Коэффициент отдачи собственного капитала КОСК	Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость собственного капитала	с.2110 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов) с.1300 (ф.№1)	Показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько тысяч рублей выручки приходится на 1 тысячу рублей вложенного собственного капитала
Б. Показатели управления активами
6.Оборачиваемость материальных средств (запасов) ОМЗ	Средняя стоимость запасов х t -------------------------------------------- Выручка от продажи	c.1210 (ф.№1) х t ---------------------------- (в днях) с.2110 (ф.№2)	Показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде
7.Оборачиваемость денежных средств ОДС	Средняя стоимость х t денежных средств ----------------------------------------- Выручка от продажи	c.1250 (ф.№1) х t ---------------------------- (в днях) с.2110 (ф.№2)	Показывает срок оборота денежных средств
8.Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах КОДЗ	Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности	с.2110 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов) с.1230 (ф.№1)	Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный период
9.Сро погашения дебиторской задолженности ОДЗ	Средняя стоимость х t дебиторской задолженности -------------------------------------------- Выручка от продажи	c.1230 (ф.№1) х t ------------------------------ (в днях) с.2110 (ф.№2)	Показывает, за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность организации
10.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности КОКЗ	Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности	с.2110 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов) с.1520 (ф.№1)	Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию
11.Срок погашения кредиторской задолженности ОКЗ	Средняя стоимость х t кредиторской задолженности ---------------------------------------------- Выручка от продажи	c.1520 (ф.№1) х t -------------------------------- (в днях) с.2110 (ф.№2)	Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам

Производственно-коммерческий процесс (ОЗ) состоит из нескольких этапов:

- периода, характеризующего время хранения производственных запасов с момента их поступления на склад сырья и материалов до момента отпуска в производство (ОХЗ);

- периода, характеризующего длительность процесса производства (ОПП);

- периода хранения готовой продукции на складе (ОХГП).

Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей является финансовым циклом, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Длительность финансового цикла рассчитывается по формуле:

ФЦ = ОЗ + ОДЗ – ОКЗ, (в днях)

где ОЗ – оборачиваемость запасов (производственно-коммерческий процесс);

ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности;

ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности.

Сокращение финансового цикла в динамике считается положительной тенденцией. Это сокращение может быть обеспечено за счет:

- ускорения производственного процесса;

- ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;

- замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Период нахождения средств в расчетах может быть сокращен при предоставлении покупателям авансов. Ускорение расчетов с покупателями зависит от соотношения суммы средств, полученных от покупателей на условиях предоплаты, и общего объема выручки от продажи.

Увеличение оборота (остатков в балансе) текущих активов, так же как и ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности (уменьшение остатков в балансе), сопровождается оттоком денежных средств. Наоборот, ускорение оборачиваемости запасов, средств в расчетах и других текущих активов (уменьшение остатков в балансе), а также увеличение периода погашения краткосрочных обязательств (увеличение остатков кредиторской задолженности) связаны с притоком денежных средств.

Одним из условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств свидетельствует о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, а также в виде упущенной возможности их выгодного размещения.

⇐ Предыдущая1234567Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. II этап. Обоснование системы показателей для комплексной оценки, их классификация.
2. III. 1.-ПОСТРОЕНИЕ ТЕХНИКИ ПЛАВАНИЯ С УЧЕТОМ ОСНОВНЫХ ЗАКОНОВ ДИНАМИКИ
3. XI. 1.2. Принцип сознательности и активности
4. XVII. ПСИХОДРАМОТЕРАПИЯ В АСПЕКТЕ ДИНАМИКИ ВЛЕЧЕНИИ
5. А ) Приемы простого сравнения, приведение показателей к сопоставимому виду
6. АКТИВНОСТИ- СОПРОТИВЛЕНИЯ И ТИПЫ ИХ СОЧЕТАНИЙ.
7. АКТИВНОСТИ- СОПРОТИВЛЕНИЯ И ТИПЫ ИХ СОЧЕТАНИЙ.
8. АКТИВНОСТИ- СОПРОТИВЛЕНИЯ И ТИПЫ ИХ СОЧЕТАНИЙ.
9. АКТИВНОСТИ- СОПРОТИВЛЕНИЯ И ТИПЫ ИХ СОЧЕТАНИЙ.
10. Алгоритм расчета показателей рентабельности
11. Анализ деловой активности ООО «Молл»